数字化转型、信息透明度与权益资本成本

本研究基于2009年至2021年中国上市公司数据,实证分析数字化转型对企业权益资本成本的影响.通过实证分析研究发现,企业数字化转型能够显著降低权益资本成本.进一步分析发现,信息透明度在企业数字化转型与权益资本成本之间起部分中介效应.通过研究数字化转型与权益资本成本的作用机制,为企业治理与合理配置资源提供借鉴.     

数字化转型下天津市中小企业供应链融资影响因素研究

目前中小企业融资难问题凸显,严重限制了自身的经营与发展,随着供应链融资的普及以及中小企业数字化转型程度的不断加深,数字化转型对中小企业供应链融资的深入推进具有重要的现实意义.以天津市中小企业为研究对象,首先构建中小企业供应链融资影响因素概念模型,将中小企业供应链融资的影响因素归纳为中小企业资质、信息共享程度、供应链合作关系、外部环境;然后,通过问卷调查,运用结构方程模型分析数据,验证理论假设,提出对策建议.结果显示,四个影响因素按照影响程度,从大到小依次为外部环境、中小企业资质、供应链合作关系、信息共享程度,其中有关数字化转型的指标对中小企业供应链融资的正向影响程度最大.因此,数字化转型有助于推动中小企业供应链融资的高质量发展.     

环境信息披露对债务融资成本的影响研究

以A股2017—2019年重污染上市企业为研究样本,研究了不同权属和地区下企业环境信息披露对企业债务融资成本的影响.研究发现,总体上环境信息披露能降低企业债务融资成本;不同产权类型下国有企业和非国有企业的环境信息披露都能降低企业债务融资成本,但国有企业的环境信息披露能更好地降低企业债务融资成本;不同地区下只有西部地区企...     

高管股权激励、融资约束与中小企业绩效

选取2011—2019年成功实施高管股权激励的深A中小板与创业板367家上市公司作为研究对象,构建多元线性回归模型、2SLS模型、PSM-DID模型等,探究高管股权激励对中小企业绩效的影响及其潜在的作用机制。研究结果显示,高管股权激励能够促进中小企业绩效提升;融资约束是中小企业实施高管股权激励的重要驱动因素,且在高管股权激励与中小企业绩效关系中发挥部分中介作用;在区分产权性质后,国有企业的高管股权激励绩效提升效果更好,而融资支持效应仅局限于非国有企业;股权激励类型、有效期对高管股权激励的绩效提升与融资支持效应存在非对称影响。     

黄金分割与债务融资结构研究

运用黄金分割理论,对企业的负债与权益在资产中的比率和短期债务与长期债务在负债总额中的比率作了系统的理论分析,并以我国上市公司为样本进行了实证分析,从而印证了以黄金分割点来作为研究假设的可行性（即最优资产负债率：61．8％,最优短期负债率=61．8％）。并据此对我国企业的负债融资提出了建设性建议。     

数字金融、债务杠杆与企业全要素生产率

基于2011—2019年沪深A股上市公司数据,探讨数字金融对企业全要素生产率的内在联系及其影响机制。实证结果显示：数字金融对提升企业全要素生产率有着显著的促进作用,在考虑内生性问题和一系列稳健性检验之后,结论仍然成立;非国有企业、小规模企业以及处于东部和中部地区企业的全要素生产率受到数字金融发展的影响更为显著;数字金融发展提升企业全要素生产率的一个重要渠道是通过降低企业债务杠杆率来实现的。因此,在经济转型期间要引导数字金融成为企业发展新动力。     

企业债务融资的影响因素

债务融资是企业解决资金来源的重要方式之一.有多种因素会影响企业采用债务融资的方式,主要介绍了国外学者对信息不对称、清算风险、代理成本和税收等影响因素的研究结论.     

景德镇地方政府融资、债务风险与防控机制研究

在经济增长和国家政策的支持下,景德镇地方政府投融资平台的规模发展迅速,在地方经济发展中发挥着积极的作用.景德镇市地方融资平台主要存在以下问题:一是政府角色错位,政企不分;二是没有统一的权责分配机制;三是政府融资方式狭窄;四是不完善的融资体系难以偿还债务;五是政府承担巨大的担保风险.控制景德镇地方融资债务风险,需将融资平台纳入市政府的财政预算中,建立公开透明的管理经营地方投融资平台,建立健全问责机制.     

地方国有融资平台公司债务风险控制及转型发展思考

本文对地方国有融资平台公司债务风险形成进行分析,并提出完善公司治理机制、实行多措并举控制模式以及做好公司经营收益偿债保障等债务风险控制策略,同时从政府、公司两个层面阐述如何推进地方国有融资平台公司转型发展,希望能为地方国有融资平台公司实现可持续发展提供有效建议。     

破产成本与企业融资浅析

通过对市场经济条件下企业融资成本与效益的比较分析，引用现代资本结构理论结合我国企业融资现状，讨论了不对称信息条件下企业融资契约的选择和破产成本对企业资本结构的影响，并对我国资本市场的协调发展提出了几点建议。     

高管持股与企业高质量发展：基于PSM-DID的实证研究

文章基于2009—2019年沪深A股上市公司数据,考察高管持股对企业高质量发展的影响效应及机制,并从企业产权性质和所在地区经济带维度进行了分样本的异质性检验。研究发现：第一,高管持股显著促进了企业高质量发展,并且这一结论在替换被解释变量和解释变量以及考虑了内生性问题之后依然稳健;第二,高管持股比例对企业高质量发展的影响作用呈“倒U型”,当高管持股比例为19.43%时对企业高质量发展的提升作用最大;第三,高管持股对企业高质量发展存在异质性影响,非国有企业以及处于东部地区经济带的企业高管持股对企业高质量发展的提升作用更显著;第四,通过作用机制检验发现,增加研发投入、优化内部控制和降低融资约束是高管持股实现企业高质量发展的重要途径,且增加研发投入是高管持股促进企业实现高质量发展的主要渠道。     

数字化转型对企业创新投入的影响

我国经济已进入发展动能转换期,数字化转型成为企业高质量发展的必由之路,而转型能否成功又将取决于企业创新投入。由此,数字化转型是否必然有利于企业对创新的投入,且两者之间存在着怎样的关联,亟待得到更多经验数据的验证。选取来自A股上市公司在2013—2020年间的7 411个观察样本,实证检验了数字化转型对企业创新投入的影响及其作用机理。结果表明：数字化转型的确能够有利于企业加大对创新的投入,国有企业尤其如此。进一步分析发现,数字化转型有利于企业改善信息的透明度、提升风险承担能力和缓解融资的约束,进而促进企业对创新的投入。最后指出企业应主动开展内部变革,激发数字化转型的内在动力,加大对研发创新的投入;同时,政府应完善并强化政策和资源支持,为企业加快数字化转型和提升创新投入意愿提供制度保障。     

高校图书馆数字化转型发展策略

随着大数据时代的到来,传统的高校图书馆发展方式已经不能满足用户的多样化需求,高校图书馆想要长期稳定的发展,优化数字化转型已经势在必行。分析当前图书馆发展的现状与面临的挑战,提出具有参考意义的应对策略,积极尝试并发挥高校图书馆自身优势实现成功转型。     

基于竞争战略的企业债务融资决策分析

从竞争战略角度出发,运用价格竞争模型,分析了在产品市场存在不确定因素时债务对产品价格的战略作用;建立了两种情况下的债务战略效应模型,并得出了不同行业企业中选择债务的一般方法,为企业的债务融资决策提供了基于竞争战略角度的新思路。     

地方政府融资平台债务风险及防范研究

本文首先介绍了地方融资平台的产生及发展历程,然后通过地方融资平台的债务规模现状分析了其可能引发的债务风险,并提出了防范地方融资平台债务风险的对策建议。     

工程项目与融资 第六讲：工程项目融资模式——债务融资

债务融资又称负债融资,是指通过负债筹集所需资金,是与权益融资不同的一种筹资方式。与后者相比,债务融资具有资金使用具有时间性、需支付固定利息、不分散企业控制权等特征。     

破产成本与企业融资浅析

通过对市场经济条件下企业融资成本与效益的比较分析,引用现代资本结构理论结合我国企业融资现状,讨论了不对称信息条件下企业融资契约的选择和破产成本对企业资本结构的影响,并对我国资本市场的协调发展提出了几点建议。     

中国联通:数字化转型加速度

中国联通在面对疫情大考时,提出了更多化危为机、加快数字化转型的思考。十多年前从淘宝网开始,没有人上街,不代表没有人逛街。如今,没有人到公司,不代表没有人上班。在新冠肺炎疫情冲击下,今年1-2月,全国服务业中仅有信息传输、软件和信息技术服务业增长3.8%,这表明通信业正迎来新的商业机会。疫情来袭后,三大电信运营商在抗击疫情阻击战中都发挥出了独特的作用。从公开资料看,中国联通在面对疫情大考时,提出了更多化危为机、加快数字化转型的思考。     

传统媒体数字化转型发展的思考

传统媒体数字化转型经历了电脑普及、电脑互联网、平面媒体建网站、全部数字化、真正电子化等几个阶段,其中网络与电子阅读器的发展促进了纸媒数字化的迅速发展。平面媒体要想在数字化时代继续生存和发展,就必须转变思维理念,加快融合步伐,以网络为核心,走全方位综合媒体发展之路,积极开发新媒体平台,关注用户的阅读体验,不断优化信息收费模式,有效解决数字版权问题。     

资本成本分析和融资决策

资本成本受宏观经济、企业经营、融资规模等多种因素影响 ,可以根据不同计算方法估算资本成本。资本成本是上市公司融资决策的重要依据 ,只有投资项目的投资收益率大于融资资本成本时 ,才能实现股东价值的增长 ,我国上市公司融资决策也证明了这点