双分数随机利率下缺口期权定价模型

为了刻画金融资产的长期记忆性,消除分数布朗运动市场中的金融套利,采用双分数布朗运动刻画缺口期权标的资产价格变化的行为模式.假定股票价格遵循双分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由双分数布朗运动驱动的Vasicek模型,利用双分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,建立双分数随机利率下金融市场数学模型,得到双分数随机利率下的缺口期权定价公式,对分数布朗运动环境下缺口期权定价公式进行了推广.     

安徽实施棉花价格补贴政策的探讨与建议

2014年元月,中共中央、国务院印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》,其中在完善粮食等重要农产品价格形成机制中,提出了"继续坚持市场定价原则,探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革,逐步建立农产品目标价格制度,在市场价格过高时补贴低收入消费者,在市场价格低于目标价格时     

双分数随机利率下缺口期权定价模型

为了刻画金融资产的长期记忆性,消除分数布朗运动市场中的金融套利,采用双分数布朗运动刻画缺口期权标的资产价格变化的行为模式.假定股票价格遵循双分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由双分数布朗运动驱动的Vasicek模型,利用双分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,建立双分数随机利率下金融市场数学模型,得到双分数随机利率下的缺口期权定价公式,对分数布朗运动环境下缺口期权定价公式进行了推广.     

逆袭传统金融

我国金融改革唱响多年，从制度建立到改革逐步深化，实现了国有银行股份制改造、资本市场基础制度加强、建立人民币汇率机制以及利率市场化推进等一系列改革与创新。     

推进农产品价补分离改革攻坚粮价市场化

正日前多位专家表示,我国农业下一步的政策改革方向是由增产导向型向供需平衡、竞争力提升转变,将用两到三年时间形成以市场定价为基础的农产品价格形成机制,和以直接补贴为主体的农民利益保护机制。先行玉米收储制度改革加速推进有权威人士指出,未来农业农村工作的改革方向,其中一项重点工作是健全农业支持保护制度。多位专家表示,这其中的核心改革内容就是对现有的农产品价格形成机制,和农产品的收储制度进行调整,     

分数Vasicek利率下创新重置期权定价

假定股票价格过程服从分数跳-扩散过程,利率满足分数Vasicek利率模型,利用分数跳-扩散过程理论以及保险精算方法,讨论了创新重置期权的定价问题,获得了创新重置看涨期权定价公式,推广了关于创新重置期权定价的相关结果.     

房贷加息 旌旗猎猎

央行宣布,从2005年3月17日起,调整商业银行自营性个人住房贷款政策:一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平,实行下限管理,下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍,商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则.     

农产品价改之思考

<正>"中央一号文件"提出:继续坚持市场定价原则,探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革,逐步建立农产品目标价格制度。具体来说,在市场价格过高时补贴低收入消费者,在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者,保证农民收益。但国家临储政策使得最低收储价高出市场价太多,从而脱离了真实的市场价格,因此必须改变目前农产品这种价格形成机制。     

宏观

<正>药品定价近日,经国务院同意,国家发展改革委会同国家卫生计生委、人力资源社会保障部等部门发出通知,决定自2015年6月1日起取消绝大部分药品政府定价,同步完善药品采购机制,强化医保控费作用,强化医疗行为和价格行为监管,建立以市场为主导的药品价格形成机制。根据价格改革和深化医改的总体部署安排,国家发展改革委于2012年即开始研究推进药品价格改革的思路和方案。经广泛征求相关部门、地方和行业协会等有关方面的意见,最终     

多阶段因果复合期权定价方法

根据多阶段风险投资的连续性,假定利率变化遵循连续时间的几何布朗运动,基于动态无套利均衡分析的期权定价方法,建立了有利率影响的多阶段因果复合期权的定价模型.利用求解偏微分方程的理论与方法,得到了此期权定价模型的定价公式.     

订立行业公约促进林业与木工机械行业健康发展

行规行约是建立行业自律机制的基本环节和制度安排,是规范行业与企业行为、自觉维护市场经济秩序的客观需要,是对用户与消费者的承诺和社会责任,是入世后面对国际市场提高行业竞争力的重要措施。市场经济是法治经济,又是信用经济。执法部门的依法监督和行业协会的规约自律,是依     

工程量清单计价方式下对工程造价的控制

工程量清单计价方式是既符合建设市场竞争规则,又符合国际惯例的计价模式,是市场经济发展的需要,是我国加入WTO与国际接轨的要求。工程量清单计价的本质是要改变政府定价模式,建立起市场形成造价机制。为适应新形势下工程造价控制工作的要求,建议从以下几个方面入手来加强对工程造价的控制工作。     

国务院常务会议强调用新理念统领“十三五”规划编制

<正>11月4日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署贯彻党的十八届五中全会精神,要求用新理念统领"十三五"规划编制;部署推进工业稳增长调结构,促进企业拓市场增效益;确定深化利率市场化改革,完善利率形成和调控机制;决定精简优化企业投资和高速公路审批,推动扩内需惠民生。会议指出,贯彻党的十八届五中全会精神,抓好"十三五"规划编制,对增强经济动能,促进产业升级、社会     

固定收益证券投资及利率风险管理

我国自1981年恢复发行国债以来,债券市场已初具雏形,国债市场的规模也日益扩大,随着利率市场化进程的不断推进,利率的波动也会更加频繁,固定收益投资中的利率风险管理显得尤其重要,本文从西方经典的久期管理理论入手,并选取国内的国债品种做出利率敏感性分析,构建国债品种的组合,用实证分析法检验组合的久期对组合收益率的贡献度。     

创新质量发展机制

（一）完善质量工作体制机制。完善符合社会主义市场经济发展要求、具有中国特色的质量宏观管理体制。健全地方政府负总责、监管部门各负其责、企业是第一责任人的质量安全责任体系。构建政府监管、市场调节、企业主体、行业自律、社会参与的质量工作格局,充分运用经济、法律、行政等手段维护质量安全．充分发挥市场和企业在促进质量发展中的能动作用。     

多措并举 促进茶产业科学发展——“中国乌龙茶之乡”福建安溪县的发展启示

正2010年9月以来,福建泉州检验检疫局在"中国乌龙茶之乡"安溪县,联合安溪县人民政府围绕"政府主导、部门联动、企业首责、行业自律"工作机制,大力推进安溪出口乌龙茶质量安全示范区和国家有机产品认证示范区建设,取得了明显成效,有力促进了安溪茶产业持续科学发展。     

发改委告诫食用油企业加强自律合理定价

11月5日．国家发展改革委就加强自律．合理定价．严禁价格违法行为，对食用植物油生产经营企业，提出告诫．内容如下：     

订立行业公约促进林业与木工机械行业健康发展

行规行约是建立行业自律机制的基本环节和制度安排，是规范行业与企业行为、自觉维护市场经济秩序的客观需要，是对用户与消费者的承诺和社会责任，是人世后面对国际市场提高行业竞争力的重要措施。市场经济是法治经济，又是信用经济。执法部门的依法监督和行业协会的规约自律，是依法治业和以德治业的有机结合。他律和自律相辅相成，才能真正有效地维护市场秩序和社会秩序，促进企业发展、经济振兴和社会稳定。     

官盐定价的福利效应——以清中期河东盐区的终端盐价为例

清代官盐运销市场中的政府定价机制,是遏制盐商过度抬高盐价的重要外部约束机制。康熙中叶以后,河东盐区终端盐价持续上涨,州县政府为实现“商民允协”的目标,采取较为灵活的定价政策加以调剂。乾隆初年,朝廷收州县定价之权于户部,僵化的部定盐价政策难以适应批发价、银钱比价波动的市场环境,盐商出现政策性亏损,皇帝先后允许“增价”四次亦未能扭转颓局。乾隆末年,朝廷被迫放弃管制盐价,改设“官牙”居中调节。嘉庆政府为满足财政需求又寓定价于加价之中,重蹈覆辙。清政府管制河东盐价的初衷是为施行“仁政”,但因管制价格不能反映实际成本,不利于社会资金投资盐业,对政府、盐商以及盐业生产者、消费者都造成巨大的福利损失。     

央行对信用卡透支利率 实行上下限区间管理取消滞纳金

正中国人民银行日前发布《关于信用卡业务有关事项的通知》,取消现行统一规定的信用卡透支利率标准,实行透支利率上限、下限区间管理,上限为现行透支利率标准日利率万分之五,下限在日利率万分之五的基础上下浮30%。人民银行有关负责人表示,现有信用卡利率政策已不能适应社会经济发展的需要:信用卡利率定价缺乏灵活性和差异性,难以满足持卡人对循环信用服务的个性化和多样化需求;固定单一利率束缚了发卡机构信用卡资产业务的精细化发展;信用卡透支利率与存贷款利率之间未建立联