分数布朗运动下的看跌期权定价

要对金融产品进行透彻的研究和管理,就必须正确的确定金融衍生物的价格问题,其中,期权定价的研究正是金融领域的重要研究部分。通过研究由分数布朗运动驱动的金融市场,考虑标的资产价格服从几何分数布朗运动,在假定无风险利率和红利发放率非随机的情况之下,将服从普通布朗运动的经典B-S期权定价模型推广至服从分数布朗运动,从而得到欧式看跌期权的定价公式。     

碳排放期权定价理论决策研究综述

中国经济的快速发展,由此产生了碳排放的极速增长问题,指出了碳排放期权研究的必要性和意义。对比给出了国内外相关研究的发展历程和成果,并在此基础上,给出了碳排放期权定价理论的应用目标。     

B-S期权定价模型为公司股票和债权定价

著名的布莱克-舒尔斯期权定价模型成功为期权这一最复杂的衍生金融工具定价,他的提出最早可追溯到1973年,由美国芝加哥大学教授费雪·布莱克和梅隆·舒尔斯合作发表的《期权与公司负债定价》一文,这一难题的攻克引起了强烈的反响。随着期权理论的逐步发展,人们意识到生活中很多事物或者交易可以被转换为期权的思想。本文即将公司股票和债券视为基于公司资产的期权,从而利用B-S模型为公司股票和债券定价。     

欧式障碍期权定价的数值方法

本文研究了普通欧式障碍期权的定价问题。利用Monte Carlo模拟方法和基本思想,研究了普通欧式障碍期权定价的数值方法,并以上升敲入看涨期权为例,给出Monte Carlo方法模拟普通欧式障碍期权价值的具体算法,为进一步研究基于跳扩散模型的欧式障碍期权的定价问题提供了一种新的思路。     

期权定价理论在企业价值评估中的运用——基于对江西铜业的价值评估

近年来,投资消费和期权已成为国内外金融界广泛关注的问题。对期权定价理论以及期权定价Black-Scholes模型进行阐述,具体分析Black-Scholes在江西铜业价值评估中的实际运用等相关问题,证明了将期权定价理论运用于企业价值评估中更加具备客观性与合理性等优势,能较为充分地考虑企业价值表现形式上所存在的差异性,更适合于对现代企业进行价值评估。     

基于Copula的交换期权定价

本文探讨了Copula函数在多维资产期权定价中的运用,并具体地将Copula函数运用在交换期权定价,给出了此类期权的的定价模型。     

带交易费用的欧式期权定价问题研究

研究了带交易费用和红利情形下的欧式期权的定价问题。首先,利用扰动理论中单参数摄动展开方法,将带交易费用的欧式期权适合的微分方程解成一系列常系数抛物方程。其次,通过计算这些常系数抛物型方程的解,给出了欧式期权的近似定价公式。最后,利用Feyman-Kac公式分析了近似定价公式的误差估计问题,结果表明近似解一致收敛于相应期权价格的精确解。     

实物期权在房地产投资决策中应用研究

房地产项目投资具有不可逆性、高度不确定性和管理的灵活性,运用传统的净现值法不能挖掘出项目投资的这些性质所带来的价值,而应用实物期权方法进行房地产投资决策研究,不仅考虑到了房地产投资的不确定性,还体现了投资决策者的柔性管理和战略投资的价值。文章分析了传统净现值法的一些不足,介绍了实物期权的基本理论,并采用了B-S期权定价模型对房地产投资决策过程中蕴含的增长期权进行了案例分析,使得房地产投资决策更加科学合理。     

基于实物期权法的高新技术企业项目投资探究

随着我国高新技术企业的迅猛发展,企业上市、并购中的项目投资评估变得尤为重要,但是目前我国高新技术企业项目投资评估工作发展滞后于社会需求,企业项目投资评估实践中存在不少突出问题.研究评估中存在的问题,探讨将实物期权法引入评估过程,运用布莱克-斯科尔斯期权定价模型对高新技术企业项目投资进行评估,并指出可能存在的不足之处.     

美式看跌期权定价的差分格式

提供一种基于有限差分格式的数值方法为美式看跌期权定价。首先通过剖分将期权价格所满足的偏微分方程转化为一系列差分方程,再用迭代法求解这些差分方程。本文包括了内含的有限差分法和外推的有限差分法,并对这两种方法的优缺点进行了比较。最后给出数值算例,通过对此算例做的一系列数值实验,验证了算法的有效性,并得到了一些在期权交易的实际操作中有用的结果。     

基于博弈视角和实物期权理论的养老机构 PPP 项目运营补贴机制研究

在人口老龄化大背景下,老年人对机构养老的需求与日俱增,将政府和社会资本合作（PPP）模式与养老机构开发运营相结合,有利于优化养老资源配置,推进普惠养老,具有其可行性和合理性。提出三方共赢的养老机构 PPP 项目政府补贴激励机制,基于讨价还价博弈理论对政府和私人投资者进行收益分配,构建补贴比例计算模型。考虑可变补贴的不确定性所带来的项目潜在价值,引入实物期权理论,构建项目期权价值计算模型,科学测算项目的潜在价值,根据计算结果对项目的特许期进行更为合理的决策。并通过实例验证所构建的补贴机制和特许期计算模型的适用性,为养老机构 PPP 项目的运营机制设计和科学决策提供了方法论的参考。     

基于实物期权理论的PPP项目限制竞争担保研究

在公私合营项目(PPP)中,限制竞争担保作为政府担保的一种形式,分担了投资方可能面临的市场风险。然而,当市场需求超出项目承受能力时,政府则需要通过扩建以满足公众需求而违约。此时,会对投资方做出一定补偿。基于实物期权理论,限制竞争担保是一种看跌期权,具有一定价值。考虑公私双方的风险偏好,对上述期权价值进行分配,为政府设立双方都满意的补偿额度提供参考依据。     

浅谈建筑施工企业中人才定价理论的应用

随着经济社会的快速发展,知识经济时代的到来,各种知识和技能的人才已被用人单位越来越多地关注,人才资源不仅成为国有企业资源的重要组成部分,而且被看作是企业在未来竞争中成败的关键因素。尤其是建筑企业,人才竞争更加激励。因此准确地用货币形式表示人才的内在价值量,科学利用人才定价理论吸引和留住人才,充分调动人才的积极性,将成为建筑企业如何做大做强的关键。     

两部制定价的理论与实例

从政府管制理论和经济学的角度剖析了两部制定价的优点,介绍了国内外天然气行业中游和下游的两部制定价方案,探讨了各种方案的优缺点。     

基于实物期权的CDM项目内部收益率研究

针对CDM项目开发过程中,如何确定项目内部收益率的问题,本文利用实物期权理论给出了在CO2价格变动情况下的CDM项目内部收益率的计算公式。并且进一步,将本文得出的内部收益率计算公式与传统的CFD财务分析方法进行对比分析,运用实物期权计算公式的优势,得到每一时期的CERs期权价格。再通过实物期权价格冲销静态投资成本,从而计算出新的项目内部收益率以及在变参数下得到了σ—IRR分布方程。     

建设项目人工费计价理论思考

随着人工价格不断上涨,人工费用已成为建设项目价格确定与控制的关键。回顾与反思劳动价值论与市场价格论原理:单纯依靠基于劳动价值论的建设产品定额计价模式已难以满足现时建设商品清单计价的确定与调控;建设商品人工费价格在具备其劳动价值基础上,还应取决于其市场交换价值和消费价值。以市场价格为基准,构建市场价格→定额基价→市场调节的建设商品人工费计价基理。     

期权理论在房地产投资决策中的应用

通过金融期权与实物期权的对比,引入实物期权理论;然后分析了传统房地产投资决策方法的不足,并根据房地产资产价格经常发生跳跃而并非连续的特点,将期权理论中用于房地产投资决策分析的B-S模型推广到跳跃扩散模型,进而提高房地产投资决策的科学性。     

基于计价基元的工程估价方法研究

从计价基元视角研究工程估价方法,给出了工程估价的一般模型,把工程估价方法归纳为单价法、实物量法和多基元法,并从计价基元粒度、适应性及准确性、合理性、应用难度和方法特点对三种方法进行评价分析.单价法和实物量法是现行体系,各有其适用范围,多基元法因其计价基元的粒度可以根据估价任务需求调整并随工程进展而逐步细化,且能与其他方法相容并结合使用,从而显示出独特的优势.把多基元法应用于我国工程造价领域,关键工作是建立各类工程各个阶段的计价基元划分规范,明确规范计价基元的边界条件和计价基元数量的计算规则.