常州部分上市公司股利政策研究

上市公司股利政策是一直困扰我国证监会的主要问题之一,它关系到公司股东和债权人的利益,对上市公司的长远发展产生深远影响。论文归纳了常州上市公司近5年来股利分配方式及其表现形式,据此分析了股利分配政策存在的主要问题,并提出了整顿上市公司股利政策的建议。     

市场化进程、所有权异质性与上市公司现金股利政策研究综述

本文首先运用股利信号理论和股利代理理论对股利政策进行解释;梳理外部市场环境和内部产权特征分别对现金股利行为影响的国内外文献研究;分析了外部市场环境与产权性质对上市公司现金股利政策的影响;总结了现有研究的相关结论及其不足之处。     

上市公司股利政策探讨

我国上市公司的股利政策普遍存在着不分配股利、股利分配形式不合理、分配政策缺乏连续性等问题。本文通过对这些问题及成因的分析,就完善我国上市公司股利分配政策提出相应的对策及建议。     

我国上市公司现金股利政策的行业影响分析

在深入地实证研究了我国上市公司现金股利政策的行业特征后，结果表明：我国不同行业的上市公司的现金股利政策具有显著差异；行业是影响我国上市公司现金股利政策的因素之一，但影响程度不大，大约1．2％的现金股利政策的变动可由公司所处的行业不同来解释。     

纺织行业股利分配政策与公司价值的实证研究

以2009-2013年发放股利的纺织服装业数据为样本,实证研究纺织服装企业中股利政策对公司价值的影 响。结果表明在纺织服装企业中,每股股利与公司价值成正比,且通过了显著性检验,而股利支付率与公司价值 成反比,没有通过检验。同时,相对于股权制衡低的企业,在股利制衡高的企业中,股利政策对公司价值的影响 更加显著。     

中国上市公司股利支付水平实证研究

针对现金股利支付水平问题，基于代理成本理论，提出了6项假设，运用最小二乘法构建了多元回归模型；利用STEPWISE回归分析，对2001-2003年我国1885家上市公司现金股利支付水平的影响因素进行了动态检验．在移入概率小于等于0．05，移出概率大于等于0．10时，有6个变量通过了检验．结果表明：每年现金股利政策的影响因素有显著不同的特点，财务风险、管理层可支配现金流对现金股利支付水平有重要影响，股权集中度、股本规模对现金股利支付水平有一定程度的影响，而股权流动性并不影响现金股利支付水平．     

行业因素与现金股利政策的相关性研究

现金股利政策作为上市公司一项重要的财务决策,历来受到财务金融界的广泛关注。运用Logit回归和Tobit回归方法,系统地探讨了行业因素对现金股利支付意愿和支付水平的影响。行业前期的股利支付水平和行业竞争程度对上市公司的现金股利政策产生显著的正向影响;现金股利政策与行业的股利需求偏好无关;行业的平均市盈率对现金股利支付意愿产生显著的负向影响。同一行业中管理层的羊群行为相对于投资者的股利需求偏好能够更好地解释我国上市公司的股利分配政策。     

试论股利政策及其选择

在分析评价股利政策一般模型的基础上，对股利政策的正确选择作了原则规定．     

论股利支付形式及其选择

确定股利支付形式是股份有限公司制定股利政策时的一项重要工作。通过对各种股利支付形式的含义及优劣分析，就如何选择股利支付形式作了比较深入的探讨。     

股利政策之影响因素分析

分析了盈利状况、股权结构及股利支付方式对股利政策的影响 ;探讨了公司不分配问题及其原因 ;对如何制定股利政策提出了建议 .     

企业业绩与现金股利政策的探讨

股利变化与盈利变化之间的关系一直是财务学的热门话题。研究相关的文献可以发现，对企业业绩与股利政策相互关系的研究比较少见。该文利用中国上市公司1999年至2002年4年的财务数据，通过多元线性回归分析来研究这一关系。研究结果表明现金股利的增加或减少受当期利润的增加或减少的影响较大，而不支持股利信号理论，即股利的变化并不意味着未来盈利的变化。在此基础上，该文提出了我国上市公司股利政策制定的一点建议。     

上市公司现金股利政策影响因素实证分析——基于我国电力行业数据

影响现金股利分配政策的因素一直是学术界和各公司关注的焦点,文章以我国电力行业上市公司为样本,主要对影响现金股利分配的内部因素进行了实证分析。结果显示,现金股利分配与资产负债率、每股经营现金流量净额、每股收益和公司规模呈正相关关系,而与每股净资产和速动比率不相关。     

我国上市公司现金分红行为研究

本文通过对我国近几年的现金分红的研究统计分析，揭示我国现金分红正被越来越多的企业所采纳，一些坚持合理派现的企业，其投资价值逐渐凸显。但同时有相当多企业的股利分配还存在诸多不合理现象，对于这些企业我们不仅需要管理层的政策引导，更需要公司自身治理结构的完善和投资理念的转变。     

我国上市银行股利分配影响因素的实证研究

本文以14家上市银行2006年一2012年的面板数据对上市银行的股利分配现状进行了分析,发现我国上市银行的股利分配政策连续性良好,且以现金股利分配为主,而现金股利分配具有一定的稳定性。以同样的数据对上市银行的现金股利分配影响因素进行实证分析,发现盈利水平和累积分配能力对现金股利分配具有正向影响,而负债水平对现金股利分配具有反向影响。盈利水平和累积分配能力越高,上市银行越倾向于分配更多的现金股利;负债水平越高,说明偿债能力越弱,上市银行越倾向于不分配现金股利。研究结果对上市银行的动向分析有积极的意义。     

带税收的红利最大化再保险模型研究

主要考虑一类带红利和税收的比例再保险盈余模型.以直到破产时红利的累积折现最大化为目标,其值函数为红利的累积折现,红利折现率为时间的函数.推导了相应值函数满足的一类HJB方程,同时对红利和再保险最优控制策略进行了分析.     

上市公司适度股利分配政策分析

根据经济学利润最大化原理,若把股利支付作为公司经营中的一种"生产要素"投入,股利支付的最佳水平理论上是指处于股利支付的边际成本与边际效用相等时的水平,但在实践中,这一最优水平难以确定,只好寻求适度股利支付水平.适度股利支付水平应是在目标的负债/资本比率条件下,满足公司盈利性投资需求而能达到融资成本最低、股权结构稳定,进而实现公司价值较大幅度提高的可操作性的水平.