规模不代表基金质量

投资者应该买入基金后,适当关注基金的质量,参考基金的评级,提高对基金质量的辨别力,在基金质量发生蜕化时,及时赎回。基金规模是比较引人关     

经理人特征与基金业绩关系分析--基于中国股票型基金的一项实证研究

实证检验了微观层面基金经理特征与基金公司经营层面管理策略对基金人业绩的影响。研究结果表明,基金经理个人特征的大多数变量与基金业绩之间不存在显著相关关系。而任期前是否明星基金则与基金业绩之间有着显著正相关。研究结果为理解基金业绩的主要影响因素提供了参考,也有利于投资者对证券基金的选择。     

上市公司盈利质量分析

企业的盈利能力,是衡量其经营业绩的重要指标。而近年来频繁曝光的上市公司财务造假丑闻,使得投资者在分析财务报表时,更注重分析公司的盈利质量。本文通过对影响上司公司盈利质量因素的分析,提出盈利质量的分析方法,为投资者提供参考。     

浙江中小企业信用评级实证研究——制造业评级模型中财务指标的选择

在国务院要求深化金融改革,加快发展多层次资本市场的背景下,以中小企业为主体,包括信用债在内的各类债券产品,将被逐步引入到零售市场。这就对中小企业信用评级质量提出了更高的要求。本文旨在通过对浙江地区中小企业市场数据的实证研究,探讨适合我国中小企业特点的信用评级指标,以此促进信用评级在我国多层次资本市场发展中的作用。同时,也为商业银行、信用评级公司等金融机构的研究,提供参考。     

基金绩效评价的新方法及实证研究

引入序值均差值模型评价基金绩效,解决了传统基金绩效评价指标在使用中的局限性,可以满足投资者的个性化投资需求,最后通过实证分析了同一家基金管理公司不同投资风格的三只基金的市场表现,并通过对比分析了该指标相对于传统指标在评价中的优越性.     

开放式基金投资者持有份额影响因素研究

以2004年前的98只开放式基金2004-2010年的半年数据为样本,运用合并数据-pooling方法估计模型参数,以对比形式研究影响基金投资者基金持有份额的相关因素．结果表明,基金业绩对基金持有份额的影响存在差异,尤其是单位累计净值增量因素;基金风险显著影响基金持有份额,且个体投资者更明显;基金管理公司规模显著影响基金持有份额,体现了其规模效应;基金上市时间的长短总体上显著影响基金持有份额,但未体现其品牌效应;基金交易费率总体上不显著影响基金持有份额;基金投资者前一期基金持有份额显著影响其当期基金持有份额．     

股票价格评估模型的研究

投资者投资股票首先需要搞清楚股票的定价机制.研究了两种股票定价模型:第一种为未来现金流贴现定价模型,提出了安全边际法;第二种股票定价模型是回归模型,采用因子分析法研究企业的经营业绩、财务状况、经营规模等指标的相关性.最终建立三个回归模型并进行检验.投资者可以依据具体情况选择合适的定价模型作为证券投资参考.     

基于因子分析与DEA模型的基金业绩综合评价

利用因子分析方法，通过SPSS统计软件对7个原始指标进行了因子分析，对反映基金风险和收益状况的一些指标进行处理，并将风险因子得分和费用作为输入指标，将收益因子得分和折价率作为输出指标，利用数据包络分析模型对我国封闭式基金进行了综合业绩评价并对基金内部和外部表现进行了DEA有效性排名．     

常胜基金赢在与时俱进

今年上半年,很多明星基金业绩变脸,投资者受到了损失,很多投资者无法理解这种现象,对于基金投资产生了怀疑和不信任。一般基金投资者想当然地认为,明星基金既然用光辉的业绩证明了投资管理能力,这种优秀的能力,就应继续带     

基于时态聚类模糊综合评价的基金评级算法

基金评级指标数据是一种具有时间属性的时态数据,被评定的基金级别是随着时间变化的,因此,如何给出一个客观的基金评价方法是非常困难的问题。通过对基金数据在时间粒度上的变换,改进了模糊综合评价法,建立了一种新的基于时态聚类模糊综合评价的基金评级算法(以下简称TCF算法)。针对科技、传媒及通讯类行业基金进行了实证分析,从准确性和稳定性两个角度表明:TCF算法具有良好的适用性,同时随着时间的变化,采用TCF算法所得到的评级结果比其他基金评级机构的评级结果更优,因此该算法对提高证券基金评级的准确性有一定的帮助,能为基金评价理论提供一种新的算法。     

直击美国债务危机

7月13日评级机构穆迪公司警告称，如果美国未能调高其举债上限且政府不能按时偿付债务，进而导致政府短期债务违约的风险上升，则其可能在未来几周内丧失最高信用评级。另一家评级机构标准普尔今年4月18日时也曾将美国评级展望置于负面，意味着可能在12-18个月内调降评级。除了评级机构预警之外，IMF新总裁拉加德7月26日也表示，如果美国债务违约将会影响全球金融稳定。     

银华富裕基金较稳妥

一基金公司的公募产品线情况表1是目前银华基金管理公司公募产品线的情况。截止2011年9月20日,银华公募产品线共有26只公募基金,如果不考虑份额类型差异,共有20只(见表1)。银华基金比较注重产品创新,有只指数分级基金,2只QDII,还有1只创新封闭式一只分级基金——银华消费主题分级基金不久将要发行。目前,暂时还没有ETF产品。用基金业绩的评级作为业绩的度量来看,今年以来,公募基金业绩有     

基金绩效评价的新方法及实证研究

引入序值均差值模型评价基金绩效，解决了传统基金绩效评价指标在使用中的局限性，可以满足投资者的个性化投资需求，最后通过实证分析了同一家基金管理公司不同投资风格的三只基金的市场表现，并通过对比分析了该指标相对于传统指标在评价中的优越性。     

次贷危机中信用评级机构问题研究

次贷危机爆发以来,一直被誉为"资本市场看门人"的信用评级机构遭受了来自各个方面的抨击,让投资者们认识到信用评级机构存在严重的问题,如何完善现行信用评级体制成为一个重要课题.针对信用评级机构在这次金融危机中所暴露的问题,分析了问题产生的原因,阐述了解决问题的方法,并在此基础上总结了我国信用评级行业发展应该注意的一些问题.     

国家信用风险评估模型

通过分析影响国家信用的风险因素,合理选取影响国家信用风险指标.构建了基于GA-PSO 混合规划算法的国家信用风险评估模型,运用该模型对部分国家信用风险进行信用评级.研究结果表明:模型评估结果与权威机构的评估拟合度较好,一致性接近88.8%.     

新能源行业上市公司投资价值研究

以我国新能源行业40家上市公司为研究对象,构建投资价值评价指标体系,建立了基于因子分析和聚类分析的投资价值模型。选取14个财务指标数据,利用因子分析法提取因子并计算综合值,据此对行业公司的投资价值进行综合排序,在此基础上,对业绩相似的股票进行聚类分析。结果表明,该行业中具有投资价值的公司比例较大,该模型能为新能源行业上市公司的综合评价提供支持,为改善公司的经营管理指明方向,为投资者进行投资提供参考依据。     

证券投资基金对证券市场质量影响的指标检验

在证券市场中,机构投资已经成为国际证券市场发展的特点。在我国证券市场不断发展的过程中, 机构投资者在证券投资基金领域所持股份可达40%,其对市场质量的影响不断扩大。但是,投资基金行为对提高证 券市场质量能否起到积极作用,还需要进行进一步的探讨。界定了证券市场质量的内涵,并选取其流动性及波动性 来探讨基金行为对证券市场质量的影响,并检验引入机构投资者对增强市场流动性及降低市场波动性的有效性。 最后得出如下结论:在非牛市市场中,基金行为能够对市场流动性的改善起到积极作用。     

模糊综合分析法在信用评级中的应用研究

从模糊综合评价法的含义出发,列举了该方法具有考察指标变化非线性影响等特点,探讨了在运用模糊综合评级中遇到的两个重要问题——指标权重确定方法和指标隶属度的计算方法,列举和比较了可供选择的多种方法,说明了如何将模糊综合评价法运用到信用评级中,并且通过案例说明了模糊综合评价法的应用,选择上海市贷款企业信用等级评定标准中所选择的指标体系和采取的指标权重,对于某受评单位,运用指数衰减法建立了模糊评级矩阵,并进行了信用评级。通过模糊综合信用评级,可以有效地避免评级中的过于主观性,有力提高了信用评级的科学性和准确度。     

基于灰色关联度模型的房地产上市公司业绩评价

针对房地产上市公司业绩评价方面的不足,提出了运用灰色关联度模型评价房地产上市公司业绩.运用方差分析方法筛选确定了与房地产上市公司相关的总资产报酬率、净资产收益率、存货周转率、产权比率、主营业务收入增长率和净利润增长率等6个指标.通过研究发现,房地产上市公司的整体业绩良好,但是各个公司在业绩评价的不同财务指标上存在着差异,这些差异最终为投资者、经营者、国家管理部门以及其他利益相关者提供相应的参考.     

电子信息业上市公司业绩的二次相对评价

根据当前业绩指数与参考业绩指数之间的动态变化,运用客观评价指标赋权的因子分析法,采用二次相对评价法,对沪深股市20多家电子信息业上市公司的经营业绩进行综合评价.经评价后的计算结果可辅助投资者、经营者以及相关利益人进行相关的决策分析.