科达机电内幕交易引发思考及对策分析

内幕交易是典型的证券欺诈行为,在世界各国都明令禁止,却频频出现,屡禁不止。内部信息知情者利用内幕消息通过"信息不对称"获取利益,对投资者利益造成严重损害,影响上市公司发展和金融市场正常运行。文章以查处科达机电内幕交易案件为例,明确内幕交易的概念,阐述其危害,分析我国关于内幕交易的法律、认定、处罚等方面问题,并从法律法规、职业道德、交易制度及内部控制四个层面讨论如何制定打击内幕交易的对策。     

内幕交易损害的确定

赋予内幕交易行为中进行相反方向交易的受害投资者单独的民事诉权已成为学界普遍认可的观点。然而,内幕交易的原告方的损害数额的确定却是许多国家证券立法所面临的难题。根据内幕信息对市场的影响程度,对内幕信息进行分门别类,在时间上和程度上针对内幕信息对市场的影响进行掌控是把握内幕交易行为与损害之间因果关系的正确方式。     

新型冠状病毒肺炎的药物治疗:时机决定预后

新型冠状病毒肺炎全球疫情仍在不断蔓延。对这一新发疾病的应对离不开对其临床特点及病理生理机制的研究。尽管目前临床治疗选择仍十分有限,但现有经验已经表明,需根据患者所处的病程阶段和自身免疫特点选择相应的临床治疗策略。本文回顾新型冠状病毒的临床特点及不同类型药物的现有证据,结合一线抗疫经验,总结当前新型冠状病毒肺炎的临床关键节点和相应治疗策略。     

正反馈交易模型与中国股市价格波动——对DSSW模型的扩展讨论

DSSW模型描述了在理性交易者和非理性交易者数量相等的设定下,正反馈交易者的交易行为以及金融资产价格的波动情况。针对中国股市特征,建立了扩展的六状态DSSW模型,讨论了信息交易者利用信息优势,借助正反馈交易者的跟风行为,操纵股价大幅波动,获取超额收益的行为。利用该模型分析了"庄家"内幕交易的五个阶段及其特征,据此提出建议:完善信息披露机制,加强对特殊波动股票的监控,改变股票盈利模式,树立价值投资理念。     

基于演化博弈的我国证券市场内幕交易监管分析

我国的内幕交易行为严重扰乱了证券市场的正常秩序,对证券市场稳定健康发展的危害极大。文章通过构建监管机构与上市公司的演化博弈模型发现,当上市公司进行内幕交易的收益大于不进行内幕交易的收益、监管机构监管成本过高或对进行内幕交易公司处罚力度不够时,内幕交易行为必然发生。要遏制和消除内幕交易行为,不仅要加大对发生内幕交易上市公司的处罚力度,还需从加强制度建设、强化监管等多方面下手。     

最新研究表明新型冠状病毒由骆驼传染人

<正>《新英格兰医学杂志》最新论文表示,沙特阿拉伯研究人员发现了近来肆虐多国的新型冠状病毒(中东呼吸系统综合征冠状病毒)由骆驼传染给人类的第一个直接证据。报告介绍了由沙特阿卜杜勒-阿齐兹国王大学等机构的科研人员对去年11月死于新型冠状病毒的一名44岁沙特男子的研究结果,发现,该名男子曾在发病前一周,为一头患病骆驼的鼻子抹药,而这     

我国内幕信息知情者择机获利能力分析——基于董监高和大股东交易的视角

信息不对称的存在使得公司内部人员具有较大的信息优势,那么在我国证券市场上是否存在内幕信息知情者利用信息优势择机获利的情况?文章以上市公司董事、监事和高级管理人员以及大股东两大类内幕信息知情者的交易行为作为研究对象,研究其择机获利能力。以短时间窗口事件研究法发现上市公司董事、监事和高级管理人员以及大股东具有很强的择机获利能力,同时不同类型的交易人员的择机获利能力不同。     

内幕交易罪成本考量与应对

鉴于内幕交易行为严重损害资本市场的三公原则,证券监管部门与司法主体对内幕交易加大了执法力度和处罚强度。不过,总的来看,资本市场上内幕交易行为依然频发,究其原因,主要是与违法成本低、执法成本高、机会成本不高等因素有关。基于此,应对内幕交易问题还需从成本入手,如提高行为人违法成本,加大机会成本,降低司法成本。     

中国科学家发现新型SARS样冠状病毒

<正>军事医学科学院军事兽医研究所的研究员涂长春领衔的联合课题组,在云南蝙蝠体内检测出了新型SARS样冠状病毒,全基因组序列测定与抗原性分析表明该病毒具备感染人的能力,推断其很可能是SARS病毒的祖先或"亲属",为理清SARS来源提供了重要数据。国际核心学术期刊《病毒学杂志》近日在线发表了这一最新研究成果。此外,课题组还首次从云南蝙蝠体内发现了新型肝炎病毒,并将其命名为蝙蝠肝炎病毒,进而     

基于法经济学视角下的我国证券市场内幕交易研究

内幕交易是一种欺诈行为,它不仅严重危害了证券市场的正常发展,侵害了广大投资者的合法权益,而且还降低了市场发展的速度,弱化了发展的效率。但是由于法律的不健全、市场经济环境复杂等一系列问题的存在导致对内幕交易的处理难度加大,目前内幕交易仍然是困扰我国发展的瓶颈。因此本文从内幕交易的存在根源着手,以期能找到解决的方法。