从资本视角看我国的产业结构升级

随着我国经济发展方式的转变,产业结构升级愈来愈成为经济发展的关键。在讨论资本市场对产业结构升级作用机理的基础上,根据1994—2009年我国资本市场和产业结构有关数据,利用协整理论,从资本市场规模效应和结构效应角度分析资本市场融资与产业结构升级的关系。结果证明,我国资本市场融资规模对产业结构升级具有总量效应和结构效应。进一步开放和完善我国资本市场,对产业结构升级具有重要的意义。     

发展资本市场建设矿业强国

资本市场是矿业强国的关键支撑,加拿大、澳大利亚等矿业强国均有发达的矿业资本市场。与矿业强国资本市场相比,我国矿业资本市场国际化程度低,缺失矿业资本市场的重要一环——商业勘查(风险勘查)资本市场;我国矿业资本市场建设具有难得的发展机遇,具备构建多层次矿业资本市场的基本条件。当务之急是建立商业勘查资本市场,并逐步推动我国矿业资本市场国际化;通过多层次的矿业资本市场,充分利用全球资金、全球资源,实现资源和资金的全球化配置,是我国由矿业大国走向矿业强国的必然选择。     

企业债券融资与资本市场发展研究

企业债券是当前阶段企业融资的有效手段之一,这种方法不仅可以帮助企业获得发展资金,同时还能够促进企业价值的提升。作为当下资本市场上的主要融资工具,企业债券在促进市场流动、提高市场运行效率方面都发挥着重要作用。本文将从企业债券融资在资本市场中的作用入手,分析探讨推动我国资本债券融资和资本市场共同发展的有力措施,助推我国金融行业的快速健康发展。     

我国体育产业资本市场投融资研究

伴随着体育市场的发展,体育产业的发展也成为了令社会所关注的问题。而体育市场的投融资对于体育产业的优化与升级具有不可替代的作用。但是,我国目前体育产业资本市场投融资方面仍然存在诸多不容忽视的问题。本文从我国体育产业资本市场发展过程中所暴露出的融投资问题入手,就如何优化我国体育产业资本市场投融资政策保障体系、运作机制两个方面提出具体的发展对策。     

人口老龄化对实体经济的积极影响

人口老龄化在给实体经济带来消极影响的同时也带来积极影响。受人口老龄化的影响,各国不得不改革养老金制度,从现收现付向基金积累制转变。这种转变给资本市场提供了大量长期资金,促进了资本市场的完善,进而为实体经济的发展提供了有利条件。从目前来看,我国进入资本市场的养老基金有限,对金融市场的影响也有限,但随着人口老龄化的不断加剧,整个社会自我保障意识的不断增强,进入资本市场的养老基金持续增加,我国金融市场将会不断完善,从而有利于实体经济的快速发展。     

本国资本市场的健康发展与外资吸引

资本的逐利性决定了资本总是通过国际市场的中介作用,从收益低的金融产品向收益高的金融产品流动;从收益低的地方向收益高的地方;进而促使资源在全球范围内的最佳配置。自改革开放后,在我国经济发展势头良好,再加上资本市场的不断完善,吸引了大量的国际资本流入,因而探讨国际资本流入的结构,分析国际资本流入的新趋势对合理引导资本的流入、对国际资本的充分利用都有着十分重要的意义。     

我国民间资本的宪法地位及其保护策略

近年来,我国市场经济不断发展,其中,民间资本的贡献十分突出,并发挥着越来越重要的作用。目前简政放权、吸引民间资本已经成为我国目前改革的焦点。从本世纪以来,我国民间资本迅速累积其总额现已逾30万亿人民币。而从全国工商联的调查统计中可以直观看出,民间资本对我国现阶段的GDP贡献已突破了60%,这意味着我国GDP增长超过半数都得益于民间资本的力量。这背后所展示出的民营企业数量也十分庞大,而民营企业背后所带来的巨大的就业岗位以及目前农村的转移就业都是基于民营经济。从大数据角度来看,民营企业是我国市场经济的基础,但是由于政府和现行法律对民间资本的重视程度不够,对民间资本的保护措施不足,使得民间资本的没能得到与其市场经济能力相匹配的市场和法律地位,导致民间资本不能更好的发展。本文将以民间资本的起源和发展作为出发点,阐述目前环境下民间资本的宪法地位和市场诉求,寻找解决现状和保护民间资本的策略。     

上市公司财务指标对会计信息透明度的影响

随着我国资本市场的不断发展,会计信息透明度问题引起理论界和实务界的广泛关注。研究表明我国会计信息透明度较低,这不仅加大了资本市场的交易成本,而且是束缚我国资本市场发展的瓶颈之一。文章从上市公司财务指标出发研究其对上市公司会计信息透明度的影响,以2014年深圳A股为样本进行实证研究。实证结果表明:盈利能力、营运能力和成长能力的相关指标与会计信息透明度正相关,偿债能力与会计信息透明度无关。     

我国场外市场引入做市商制度分析

我国资本市场不健全,未上市股份公司无法通过资本市场获得资金融通。因此,我国,继续构建比较完善的场外交易市场,完善我国资本市场,促进经济的发展。     

海航集团内部资本市场有效性研究

面对外部资本市场的不完善,我国企业集团利用内部资本市场来缓解融资约束,优化资源配置。但内部资本市场存在无效现象,如导致过度投资、交叉补贴等。我国企业集团的内部资本市场是否有效,学术界尚无定论。文章选择内部资本市场运作活跃的大型多元化系族企业——海航集团作为研究对象,分析其内部资本市场运作机制、有效性及影响因素。研究结果显示:海航集团内部资本市场运作方式多样;内部资本市场运作缓解海航集团成员企业的融资约束;海航集团整体内部资本市场配置有效,但效率较低;财务公司、集团战略、多元化程度等因素影响内部资本市场的有效性。结合案例分析,文章提出对海航集团内部资本市场的优化建议,并得出对民营企业集团内部资本市场的启示。     

党的十八届三中全会《决定》看点解读(十)

<正>健全多层次资本市场体系健全多层次资本市场体系,是深化资本市场改革、增强资本市场服务实体经济的能力的重中之重。当前,我国资本市场由场内市场的主板(含中小板)、创业板和场外市场的全国中小企业股份转让系统、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求,决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。要发展多层次资本市场,以适应不同层次企业的融资需求,扩大资本市场覆盖面,提升资本市场对     

乘风破浪会有时——中国矿产勘查期待投融资体制创新

文章从矿产勘查角度,介绍了我国矿业投资新局面,指出社会资本成为我国矿产勘查投资的主要来源,风险勘查正成为社会资本矿业投资重要板块,但中国矿业市场投融资体制存在结构性缺陷,中国矿业市场融资方式和工具有待丰富,中国矿产勘查发展期待投融资体制创新。     

资本市场开放会提高会计稳健性吗——来自中国沪港通的经验证据

上海证券交易所于2014年11月17日开通的沪港通交易平台,是我国境内资本市场对境外投资者开放程度大幅提高的重要标志。文章以沪港通开通这一自然事件的发生为契机,以2012—2016年中国上海证券交易所A股上市公司为样本,使用双重差分模型,从微观层面研究资本市场开放水平提升对上市公司会计稳健性的影响。研究发现,资本市场开放以后,公司的会计稳健性水平显著提升。这意味着,公司为应对资本市场开放后的复杂市场环境,会主动提升会计信息披露质量,减少交易成本,降低公司与外部投资者之间的信息不对称程度,最终表现为会计信息稳健性水平的提升。进一步研究发现,资本市场开放对公司会计稳健性的正向影响,仅在公司财务杠杆水平适中时显著。当公司的债务水平较低或较高时,资本市场开放与公司会计稳健性之间并不存在显著的相关关系。研究结论对于缓解境内外投资者与我国资本市场之间的信息不对称性、倡导资本市场开放水平的进一步提升具有参考作用。     

我国上市公司内部控制缺陷披露的问题及分析——以深市133家上市公司为例

虽然我国已强制要求上市公司披露内部控制缺陷,但在我国资本市场上,上市公司内部控制缺陷披露仍存在较多问题。文章以已披露内部控制缺陷的133家上市公司的资料为基础,从对内部控制的理解、管理者的粉饰行为、相关的法律规定和惩处机制四个角度分析我国上市公司内部控制缺陷披露存在的问题,并提出相应的完善建议,以促进我国资本市场的健康发展。     

破解“资源诅咒”的悖论:浅谈我国西部地区资本市场的发展

"资源诅咒"的存在使得西部地区的经济发展水平与资源丰富程度之间并不是正相关关系,西部经济社会的发展不能限于资源的有效开发,而需要从外围寻求新路径。然则,我国西部地区实体经济水平较低,发展的资金需求巨大,资本市场的发展不失为破除我国西部地区"资源诅咒"的出路。基于此,本文梳理了"资源诅咒"悖论相关文献,分析了我国西部地区资本市场现状及其原因,并提出了发展我国西部地区资本市场的相关对策建议。     

总裁信息秘书

提供给企业家、管理者、策划人的参考资料资本市场证监会布署资本市场立法工作为进一步完善我国证券法规体系,今年证监会将从积极配合多层次市场建设与金融创新活动、做好《期货交易管理条例》的配套立法等方面重点开展立法工作。一是继续夯实证券期货市场的基础性法律制度,积极配合《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》、     

多层次资本市场建设存在的问题及对策

近些年来,在我国经济水平不断提升的同时,多层次资本市场也得到了有效发展。针对我国企业成长与发展的不同阶段,多层次资本市场提供了多种融资服务,且融资需求量正逐步增加。本文就我国多层次资本市场建设展开探究。     

基于企业集团内部资本市场运作问题及对策分析

本文首先对我国企业集团内部资本市场的优劣势分析,分析国企业集团内部资本市场的运作模式及存在的主要问题,提出完善我国内部资本市场运作的对策。     

勘察设计企业资本运营的着眼点和途径

我国大中型勘察设计企业在解决设计生产运营的组织效率问题后,资本运营成为设计企业组织发展的必然选择。勘察设计企业资本运营的着眼点在于提升经营成果,扩大生产规模,调整产品结构,从而增强可持续经营能力。资本运营需从产业经营角度出发,综合运用并购、重组、合资、新设投资等资本运营工具,结合资本市场进行产业整合。     

媒体报道、资本价格波动与投资者保护研究

我国的资本市场经过多年的发展,逐渐得到完善,但仍然存在一些不可避免的问题,比如:投资者获取的信息不全面,资本市场传导机制不健全等。本文在此基础上简要阐述并分析了关于在我国资本市场中投资者保护的现状及存在的问题,提出了完善资本市场中投资者保护制度的对策。