对赌协议条款设计与分析——基于蓝色光标并购博杰广告案例

企业并购中并购方签订对赌协议是为了防范因信息不对称、估值、经营整合等产生的风险,但对赌协议的实质是风险的转移,由一种风险转换成另一种风险。对赌协议一旦运用设计不得当,会使双方利益俱损,违背了风险防范的初衷。因此,对赌协议的有效设计显得十分重要。本文在说明签订对赌协议可能存在的风险点后,以蓝色光标并购博杰广告中的对赌协议设计为具体案例,通过分析其防范风险的条款设计合理之处,并提出相关建议为以后更多企业签订对赌协议提供借鉴思路。     

对赌协议下公司并购重组绩效研究——以开元股份并购恒企教育、中大英才为例

金融市场中最大的风险是不确定性,并购重组作为一种信息高度不对称的资本游戏,拥有很高的风险不确定性,而引入对赌协议则能很大程度上解决引发的不确定成本与风险,激励与约束双方管理层完成业绩,是一种强有力的重要制衡器。因此,本文从对赌协议角度出发,对开元股份对赌并购恒企教育与中大英才案例展开绩效分析,以期对其他公司应用对赌协议有一定启示。     

对赌协议在我国投资实务中的应用

对赌协议是现代金融投资领域的一种避险工具,主要应用于投资银行和融资方之间,目的是为了降低双方信息不对称带来的风险。就目前来看,对赌协议虽然在我国仍旧处于灰色地带,但在投资实务中的应用已经十分普遍。然而由于立法的不完善,使得对赌协议的监管遭遇到了极大的困难。本文将结合对赌协议的概念、法律适用、立法情况,对投资实务中对赌协议的效力进行探讨,在此基础上提出完善我国对赌协议制度的有效策略。     

企业合并中对赌协议会计处理比较分析

<正>对赌协议源于美国,本文阐述了美国会计准则中对赌协议的会计处理的发展变化过程。对比了中美在企业合并中对赌协议的会计处理的异同,探讨了中国企业合并中对赌协议会计处理的现状及难点,美国对赌协议的会计处理方法在中国的适应性。一、企业合并中对赌协议分析(一)对赌协议定义及分类对赌协议是指收购企业和被收购方在达成收购协议过程中,交易双方就未来可能出现的不确定事件做出的一种约定。如果协议中事先约定的事件发     

财务视角下企业并购对赌风险与防范——以高升控股并购莹悦网络为例

本文以高升控股并购莹悦网络为例,从并购对价、对赌期限、对赌业绩补偿机制等角度对对赌风险展开分析,并提出防范对赌风险的建议,以期为并购活动中对对赌协议的运用提供一些启示。     

企业对赌协议中的涉税风险分析——以上海柴油机公司为例

随着企业合并收购活动增多,我国资本市场竞争越发激烈。对赌协议及相关业绩补偿条款的签订维护了投资方的利益安全,是资本市场中常见的交易类型,但对赌协议也容易引发一系列涉税问题。采用案例分析法,就对赌协议的会计处理及税务处理过程进行探讨,重点对企业业绩补偿收入、看跌期权价值、应纳税所得额等指标进行分析,以有效识别对赌协议中的涉税风险。最后基于"税收法定"和"实质课税"等原则从初始确认、公允价值评估、税务处理法律法规体系以及外部监管等领域就涉税风险的防范提出对策和建议,为对赌协议会计、税务处理的规范提供更多参考。     

民商法原则中对赌协议的分析

随着这些年来我国投资活动规模的日益扩大化,“对赌协议”参与投资领域的频率也越来越高。企业在投资实践中,如果能对赌成功,就能收到可观的效益,但如果稍有差池对赌失败,风险也会很大,甚至为此付出很惨重的代价。对于对赌协议,我国目前的法律条例中并没有相关明确的规定,导致了各种有关对赌协议的法律问题层出不穷。     

上市公司对赌协议业绩补偿会计处理探讨

<正>一、引言近年来,"对赌协议"词汇频繁出现在我国各大新闻媒体对上市公司并购重组事件的报道中,一时间成为了众多学者研究的焦点。到底什么是对赌协议?对赌协议的英文全称为"Valuation Adjustment Mechanism",直译为"估值调整机制",是指投资者(委托方)与融资(代理方)对于企业未来经营绩效的不确定性"暂不争议",而是约定根据运营的实际绩效调整企业的估值,从而重新划定双方的利润边     

“对赌协议”适用之本土化思考

对赌协议是私募股权投资中倍受青睐的一种投资方式。本文试图从民法理论出发,分析对赌协议的法律性质,通过对赌协议的性质分析其合法性,并结合相关制度提出完善对赌协议的建议。     

从证券及司法实践看补偿承诺在股权投资中的适用——兼论“对赌协议”的法律效力

随着资本市场快速发展和监管政策调整变化,投融资业务创新步伐不断加快,新业务模式层出,在满足市场参与者投融资需求的同时,由于基础制度规范缺失,也面临越来越大的法律合规风险。对赌协议作为保护投资者利益的一种期权形式在股权投资实务中被广泛运用。基于实证考察,对对赌协议运用方式及不同环境下行为效力进行分析讨论,以期为金融业务创新过程中法律风险防范提供意见和建议。