供应面支持减弱锌价将适度回归

锌是2006年基本金属市场的明星，涨幅最大，但是2007年以来却成为表现最弱的品种。上半年LME三个月期货平均价为3551美元／吨，比去年同期高29．3％：现货平均价为3559美元／吨，比去年同期高28．6％。上半年国内市场锌价更弱于LME，表现在跟跌幅度超过跟涨的幅度。上半年锌价走势弱主要是供求状况发生了变化，表现在：     

中国局部地区减产将给锌价支持——2007年7-8月锌市场分析

7月中上旬，LME锌价走出一拨强劲的反弹行情，三个月期货价格从6月底的3300美元反弹到7月24日的近3800美元，之后又持续下跌，8月10日最低3235美元。7月份LME现货锌价平均为3545．58美元／吨，比去年同期高6．19％，比今年6月份下跌了1．5％；同期三个月期货锌价平均为3520．57美元／吨，比去年同期涨5．79％，比今年6月份下跌了2．02％。     

国内锌价走势将强于外盘——2007年8-9月锌市场分析与后市展望

1、国内外价格概述 在过去的一个月里，LME锌价表现为破位下行的走势。8月16日LME三个月期货锌价跌破了3200美元的关键位置，经过半个月的休整，9月4日又跌破3000美元，9月10日最低达到2688美元，创2006年3月底以来的最低。[第一段]     

供应过剩 锌价转弱

2008年世界锌消费应该比2007年有所增加。即使这样，全球锌市场将出现40万吨左右的供应过剩，估计LME现货锌价平均在2580美元／吨左右，将比2007年下跌20％左右。[编者按]     

供需形势继续支持锌价走高——2005年9月份锌市场评述

自从今年3月中旬冲高之后，伦敦金属交易所锌价进行了为期近5个月的调整，7月份在1200美元／吨上下进行了巩固，7月底开始发力，8月份持续上扬，9月份的第一天冲破了1400美元／吨的阻力，9月6日再摸今年3月份到达的高点，之后的半个月随之出现一段探低过程，9月19日最大三个月期货价达到1328美元／吨。随后，随着铜价再创历史新高，锌价也开始强劲反攻，9月26日三个月期货价格最高达到1465美元／吨，突破了3月16日1451．5美元／吨的高点，为1997年4月12日以来的最高点。9月份三个月期货价开盘1368美元／吨，9月28日收盘1416．5美元／吨，最高1465美元／吨（9月26日），最低1328美元／吨（9月19日）。估计9月份LME现货和三个月期货平均价分别为1390美元／吨和1404美元／吨，分别比上个月上涨7．1％和6．3％。从下半月开始，有时出现现货升水，升水在3-21美元／吨之间。     

基本面支持 高峰在前头——11月份锌市场分析与展望

1．市场趋势综述 7月底以来，国际锌价几乎直线上涨，10月份LME三个月期货锌价已经迫近1997年留下的高峰而备受基本市场关注。10月31日最高达到1565美元／吨，收在1546美元／吨，在11月份的最初几天继续上爬，11月7日最高上摸1585．5美元／吨。1997年7月LME三个月期货价曾经跳空收于1625美元／吨。和当时的高点相比，目前还差40美元，从势头来看．冲破1997年的高点不存存问题。     

锌价继续在底部振荡 11月份锌市场评述及后市展望

1、盘面回顾 11月LME三个月期货锌价以横盘整理为主,月开盘价1145美元／吨,最高触及1310美元／吨,最低1075美元／吨,大多数时间在1100-1200美元之间窄幅震荡,月收盘价1200美元／吨。LME三个月期货官方均价1166美元,同比下跌54．1％,环比下跌12．66％;11月LME现货价格与前几个月相比有所走强,贴水幅度缩小;官方现货均价1152美元,同比下跌54．66％,与10月份相比下跌11．45％。11月28日持仓量230894手,比10月末减少了7890手。     

供应过剩 锌价转弱

2008年世界锌消费应该比2007年有所增加。即使这样，全球锌市场将出现40万吨左右的供应过剩，估计LME现货锌价平均在2580美元／吨左右，将比2007年下跌20％左右。     

锌价迎来一波反弹——2007年9锌市场分析与后市展望

1、国内外价格概述 9月份LME锌价走势形如“V”，整个上旬持续快速下跌，连续拉出了6根阴线，于9月10日跌至最低点2688美元，较去年的峰值4580美元回调幅度超过了50％。9月11日开始振荡上扬，9月27日反弹到了3000美元以上，9月末最后一个交易日收在3100美元以下，基本上回到了月初的水平，整个9月的价格波动范围在2700-3100美元之间。[第一段]     

锡价仍有向上空间——2007年上半年锡市场分析及下半年展望

2007年上半年，锡市场在供应紧缺的氛围下，显得异常活跃。价格继续延续2006年四季度的涨势，从1万美元大幅拉升至15000美元，最高达到了15200美元的29年新高。锡价自2006年下半年开始的这一轮上涨，供应是最主要的推动因素，而其中印尼政府对矿山和冶炼厂的整顿则最为重要。     

多种因素较量锌价区间波动——2007年11锌市场分析与后市展望

1、国内外价格概述 LME锌价在11月月初延续10月份下旬的跌势，前20日天震荡下挫，连续跌破前期低位以及一些关键整数位，于11月22日跌至2200美元以下，创下了自去年3月份以来的新低，与去年11月份创下的高价相比，跌幅已经将近54％，但是在当天收出一根大阳线，触底反弹，拉出一小波反弹行情持续到月末，月末收在2500美元上方。     

锌价期待需求旺季到来——2007年1-2月锌市场分析和展望

锌市场的变化超乎人们预料，价格高涨对供应的刺激非常明显，对供应增长的乐观预期打压锌市场，一种看淡锌价的情绪正在蔓延。我们认为市场的最主要决定因素在中国，而中国的供应和消费存在一些不确定性，锌被替代的问题有待调查。全球市场目前保持供应缺口状态，地区溢价下跌不多，库存很低，一旦需求进入旺季，锌价仍有强劲反弹的机会。[编者按]     

2007年锌市场评述和2008年展望

一．总论 2006年锌是有色金属市场的明星，供应紧张、需求快速增长和流动性过剩共同推动锌价暴涨。然而，由于全球锌工业进入门槛比较低，高价很快刺激了供应，2007-2009年全球锌矿业投资进入历史增长最快的时期之一，2007-2008年全球锌矿产量和锌金属产量都高速增长，     

心理预期和原料供应变数支持锌价——2008年1月锌市场展望

2万元／吨已经是许多人期望的锌锭价格，最近两天终于得以实现。表面看来，国内锌价重上2万元是基金在新年配置头寸的传闻推动LME锌价的功劳，但分析其背后原因还是共同的市场心理预期推动。从未来3-5个月的时间看，国内原料供应虽然基本满足需求，但是一些不确定性会增加成本，这也会支持锌价。[编者按]     

供应减少 锡价出现好转——11月份锡市场回顾及未来走势展望

1．价格回顾 11月份锡价先抑后扬，月初时在6100美元的低点稍做回调之后，又开始下跌。库存的不断增加和现货贴水的加大，使得锡价洞穿6000美元，并于11月18目跌至5850美元／吨的近两年低点。之后，价格出现小幅反弹，在6100美元上下波动直至月底。12月初，秘鲁Fusur冶炼厂的罢工掀开了锡价反弹的序幕。12月5日，价格日内涨幅达到400美元，最高触及6500美元，之后两天价格连续上涨，     

国内锌价将进入快速补涨的时期——2006年3月份锌市场评述

经过2月初到3月初的调整巩固之后，LME锌价又开辟了新天地，3月21日LME三个月期货锌价超过了同期期货铝价，出现13年来从没有过的现象。4月5日三个月期货价已经接近2800美元／吨，收盘2780美元／吨，比同日铝收盘价高出271美元。到4月5日为止，     

3月份铅市场回顾及后期展望

和前两个月相比。3月份LME铅价就显得比较平稳。三月期货波动区间在100美元左右。3月LME现货最高1243美元／吨（3月24日），最低1143美元／吨（3月16日）：3月份三月期货最高1252美元／吨（3月28日）。最低l140美元／吨（3月16日）。3月份LME现货和三月期货月平均价持平，均为1192美元／吨，现货升水也从2月份的18美元减少到零。     

刷新历史新纪录指日可待——2006年1月份锌市场分析与展望

进入2005年12月份以来。LME锌价更加昂扬向上，三个月期货价格从12月月初的1700美元／吨直指2006年1月6日（本报告截止日）的1963美元／吨，为LME以美元计价以来的三个月期货最高水平，上个最高记录为1989年3月10日的1955美元／吨；1月5日LME现货最高价为1950美元／吨，上个最高记录为1989年3月2日的2145美元／吨。     

2007年1月锌市场分析和展望

1．近期锌价格综述 2006年12月初，LME三个月期货锌价在4400美元上下的高位波动，12月5日最高4540美元，比11月10日4580美元的最高点低40美元，之后开始调整，12月中旬在4200-4400美元之间徘徊，下旬下移到4000美元上下。进入2007年以后，锌价急剧下滑，1月9日最低3425美元。技术图表上显示，三月价跌破了100日均线，之后止跌回升，1月中旬回到3800美元上下。2006年12月以来锌价下跌是整个基本金属联动性的，石油价格下跌和美元升值对基本金属市场产生了一些影响，据说指数基金调整投资结构直接导致了金属价格下跌。     

供应问题不断 锡价仍继续上涨——2007年1-2月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2007年1-2月份，锡价在经历了一个小幅的回调之后加速上涨，跨上了一个新的高价位台阶，创下了近二十年的新高。锡市场信心持续增强，价格涨幅位居有色金属品种前列，成为了有色金属品种中耀眼的明星。1月初，锡价从前期的高点回调了几个交易日之后，在10000美元处受到支撑，而且很快反弹，持续上涨，在1月底时再次创下多年新高12500美元。基本面的强劲以及基金多头的持续增仓给价格带来很强的支撑力，因此锡价仅在这个高点调整了10个交易日之后，便大幅上扬，从2月8日开始，连续走出了10多个交易日的阳线，最高达到了13950美元的近二十年新高，月底时小幅回调，并在13000美元处获得支撑。