Nelson-Siegel模型在国债收益率曲线构造中的应用

为了给中国当前的货币政策提供一个准确的依据,在用样条法拟合国债收益率曲线的基础上,用Nelson-Siegel模型拟合了国债收益率曲线,并对原始到期收益率出现的短期收益率高于长期收益率的反向形态以及国家宏观经济政策和微观市场环境的原因使长期收益率高于短期收益率的正向趋势进行了实证分析.通过对模型稳定性进行比较,得出Nelson-Siegel模型比较适用于构造我国国债收益率曲线.     

附息国债到期收益率的数学讨论

从不同的角度建立了附息国债的定价模型，并从数学上证明了这一模型的一些性质，进而有助于理解附息国债的价格和到期收益率之间的关系．     

我国股市波动的ARCH类模型分析

股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一。ARCH类模型可以成功地预测金融资产收益率的方差。通过对我国股价指数的统计描述，表明我国金融资产收益率存在自回归条件异方差特征，并表现出非正态性。利用ARCH类模型对深圳成份指数的波动进行拟合，结果表明，EGARCH模型对我国股市波动具有较好的拟合效果。     

我国商业银行利率风险分析

在利率市场化改革过程中,商业银行面临多种风险.文章分析了我国商业银行需面对的与利率波动有关的重新定价风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险,并就这些风险的防范提出了对策建议.     

非对称ARCH模型在我国沪市A股中的应用

利用ARCH类模型适用于具有群集性和方差时变性的特点，对上证综合指数收益率的波动进行实证研究，结果显示收益率的波动存在显著的条件异方差性和波动过程的非对称性，分析结果表明EGARCH（2，2）模型可以很好地描述上证综合指数的市场波状况．     

中国股票市场收益率和波动率的长期相关性检验

为了捕捉我国股市中存在的长期相关性特征,利用拉格朗日乘子参数检验(LM)方法对我国股市收益率和波动率序列进行了研究。以沪、深股市的日收盘指数为研究对象,首先对其进行描述性统计检验,得到股市序列相关性的初步结论,进而应用流行的LM方法,发现我国股市的收益率序列无明显相关性,而波动率序列中存在显著的长期相关性特征。     

股市与债市之间波动溢出效应及动态相关性实证分析

基于VAR（K）-BEKK—MGARCH（1,1）和AR（K）-DCC（1,1）．MGARCH模型探讨了我国股票市场与债券市场之间波动溢出效应和动态相关性。结果表明：股市对企债市场、企债市场对国债市场,这2种情况存在单向的波动溢出效应,而这3个市场其他组合方向的波动溢出效应均不显著,可以得出股市对债市有单方面的波动影响。国债和企债、国债和股市,它们之间的相关关系具有时变性,而企债和股市间的相关关系均比较稳定不具有时变性,债市和股市的相关关系较弱,2个市场分割特征明显,连通性很弱,市场资源配置能力差。     

内部收益率法在多方案经济效益评价中的应用

针对当前内部收益率法应用中的不足，深入探讨了内部收益率法在多方案经济效益评价中的应用，利用现金流量图和净现值曲线，结合实例，给出了具体的评价方法。     

国债政策可持续性问题实证分析

自1998年国家实施积极财政政策以来，有关国债政策可持续性的讨论日渐增多。本文在灵活运用多种数理模型方法和国际比较方法的基础上，对国债的经济负担进行了实证分析。提出从国债负担率和居民金融资产结构变化两个方面研究国债政策可持续性的基本思路，确立国债相对规模变动的合理路径及其实现路径的条件，并对不同发展条件下，我国国债负担率的变动趋势进行模拟，分析了我国国债政策未来的发展空间。[编者按]     

发展国债市场 充分实现国债功能

从国债本身的特性、国债的功能及证券市场的全面发展分析了我国国债市场的发展潜力，并提出了发展国债市场的若干建议。     

波动性比率与涨跌幅限制:一个计量模型及对中国股市的实证研究

从交易机制的角度解释了股市开盘收益率的波动大干收盘收益率的波动的原因．在考虑了涨跌幅限制的存在对股票价格行为的影响后,建立了一个简单的计量模型,提出涨跌停频率的大小与波动率的正相关关系及涨跌停日的日内收益率与次日隔夜收益率的正相关关系的假设,并就中国股市的情况进行了实证分析,得出了与假设一致的结论．本文的研究为“方差比率之谜”提供了新的解释思路．     

我国国债法律问题初探

对我国国债发行与交易的基本情况进行介绍，并对我国目前国债立法中的若干问题进行必要的分析，包括：国债立法的独立性；国债的发行目的及用途；国债市场的分割与统一；地方政府的发行资格。     

基于多元GARCH模型大豆期货价格的实证研究

以2013年1月4日—2014年4月30日期间的豆一指数日结算价格为例,运用多元GARCH模型对大豆期货收益率波动特征进行了实证分析.结果表明,大豆期货收益率具有尖峰厚尾的特征,并且具有时间可变性以及集聚性.同时大豆期货收益率会受相关期货收益率变动的影响,其中受玉米期货收益率影响较大.各期货市场波动具有持续性,但4个期货市场间不存在协同持续性.     

从国债的可持续性看我国积极财政政策

我国积极的财政政策是建立在国债政策的基础上的,1998年以来由于我国连续增发国债,导致我国的财政赤字、国债依存度、国债负担率出现了不同程度的提高,致使许多人对我国的积极财政政策的继续实行产生了疑问。本文通过对我国国债规模的分析和对国债规模的动态预测,揭示出只要保持我国经济的高增长速度和国债实际利率的稳定,同时对国债市场进行进一步改革,国债的规模仍有巨大的潜力,足以支持我国积极财政政策的继续执行。     

上证指数与深证指数相关性的实证分析

利用相关性理论，实证分析了上海股市、深圳股市10年来指数的波动所引起的收益率变化特征及联系，结果表明深沪股市具有较大的相关性。     

上海证券市场股票价格波动的因素分析

以上海股票市场为研究背景，选择相关行业具有代表性的上市公司股票为样本进行研究，在研究期内对样本数据按规则进行筛选，应用统计分析比较的方法，在不同条件下对股票的收益率、累积超额收益率进行比较分析，并具体分析论证引起股票价格异常波动的主要原因，从理论和实际上了解中国股票市场在社会主义市场经济不断发展的过程中，宏观外部因素、上市公司内部因素对股票价格波动的重要影响作用.     

ARCH类模型及其在上证指数收益波动中的应用

介绍ARCH模型、GARCH模型和GARCH—M模型,分析ARCH类模型的特点。然后以上证综指日收益率作为研究对象,采用ARCH类模型结合Eviews统计软件对上证综指日收益率的时变性进行实证分析。实证结果表明,GARCH(1,1)模型能较好地拟合上海股市收益率的波动特征,如波动聚集性、长记忆性等;GARCH(1,1)-M模型也能很好地拟合股市中风险与收益率之间的关系。     

煤炭企业经营状况与股票收益率的非同步波动

采用时差相关分析和PageRank方法,对A股市场21只煤炭行业相关股票进行了收益率的领先滞后关系研究,进而对个股的领先强度进行了打分评价.基于2011年金融市场的相关数据,揭示了煤炭行业相关股票收益率波动的非同步性.对收益率波动的传导路径进行了分层,将所得结果和2011年各企业经营状况进行了对比.结果表明:规模较大且经营状况良好的煤炭企业,其股票收益率往往有更好的先行性;PageRank方法得到的打分结果和公司规模以及经营状况均存在显著的正相关关系.     

我国中小企业板块“羊群效应”的实证分析

“羊群效应”已成为金融理论研究的热点问题.针对“羊群效应”的内在原因对其市场异象展开讨论，运用“羊群效应”模型，更好地剖析隐藏在价格背后的形成机理，并在这些研究的基础上对我国中小企业板市场进行了检验分析.通过度量指标分散度，检验在极端收益率情况下分散度和非极端收益率的情况下分散度是否存在差异并进行验证.最后得出结论：在股价下跌时，中小企业板块表现出明显的“羊群效应”，即趋同效应，从而更加合理地解释了价格的异常波动.     

基于样条函数的国债利率期限结构模型研究

结合多项式样条函数和指数样条函数的特点。挑选出在短、中、中长期能最好反映我国国债价格的样条函数，并进一步构造出我国国债的利率期限结构。通过实证分析，所得到的利率期限结构能较好地反映国债价格。