巴中建丰:打造混合所有制企业党建品牌

<正>当前,随着国有企业改革步伐的进一步加快,一批批国有企业通过改制、参股等形式发展成为混合所有制企业,混合所有制企业的数量逐年上升。如何适应形势任务需要,加强和改进混合所有制企业党建工作,确保党对混合所有制企业的政治领导,已成为一个迫切需要研究解决的时代课题。     

混合所有制企业外资股东与内部控制关系研究

混合所有制改革是中央全面深化改革的重点领域,也是理论界所关注的焦点。在混合所有制改革背景下,以2012—2017年在深圳证券交易所上市的国有企业为研究样本,探究了外资股东比例对混合所有制企业内部控制质量的影响。研究发现:外资股东持股有利于提升企业的内部控制质量;外资股东对内部控制质量的提升作用在制度环境较完善的地区较为显著,在制度环境较差的地区则不显著。文章丰富了外资股东和内部控制的相关文献,为国有企业在混合所有制改革的进程中引进外资股东提供了一些理论参考。     

浅谈地方国有企业在参股企业中推行财务经理委派制

在社会经济全面快速发展的今天,地方国有企业在经营与发展中,投资渠道不断扩大,投资规模不断攀升,如何全面了解参股企业的生产经营状况以及财务整体情况,如何保护参股企业中的股权利益,这些都是摆在地方国有企业面前的首要命题。因此,地方国有企业在参股企业中委派财务经理,不仅能够帮助参股企业优化财务管理质量,也能够很大程度上保障国有企业的股权收益。     

国有上市公司参股企业管理研究

参股企业管理容易出现源头设计不合理、法人治理不完善、日常监管不到位等现象,国有上市公司对于参股企业管理有其独特的内在要求。本文从源头、体系、干部、运营、风险、分红、资源等方面,提出加强对国有上市公司参股企业管理的对策,以期为国有上市公司加强对参股企业的管理提供借鉴与参考。     

非国有股东参与治理与国企过度投资

降低国有企业的过度投资水平是关系到新时期全面深化国有企业改革成败的重要一环。文章通过手工搜集2008—2016年国有上市公司前十大股东中的非国有股东相关数据,从股权结构和高层治理结构两个维度衡量非国有股东参与国有企业治理的水平,进而考察非国有股东参与治理与国有企业过度投资行为之间的关系。研究发现:非国有股东持股比例越高、非国有股东委派董事比例越高,国有企业过度投资水平越低,说明非国有股东对国有企业的过度投资行为能够起到治理作用,这一结论在缓解内生性问题后依然成立。文章结论不仅检验了非国有股东参与国有企业治理的有效性,还发现非国有股东参与高层治理的重要性,为我国国有企业混合所有制改革的推进提供了一定的经验证据。     

国有企业混合所有制改革与企业风险承担

混合所有制改革不仅是所有制体制的调整,而且是市场主体股权结构的优化,必定会对企业运营产生影响。文章利用2008—2017年沪深A股上市央企数据,实证检验国有企业混合所有制改革和企业风险承担的关系。研究结果表明:国有企业混合所有制改革能够提高企业风险承担水平,其中混合主体多样性与制衡度对风险承担水平存在差异影响,混合主体制衡度与风险承担水平呈显著的正相关关系;在制度环境更完善的地区,国企混改的风险承担效应显著性更强。文章既丰富了国有企业混合所有制改革的研究,也从国企混改视角为企业投资决策提供了新的解释。     

混合所有制、终极控股结构与控制权私利行为——基于“一般商业性”国有企业的实证研究

以分类改革下的"一般商业性"国有企业为研究对象,选取2008—2015年沪深两市A股相关上市公司为样本,研究国有终极控股的股权安排与控制权私利行为的关系。研究发现:在控制性股权结构(CS)中,国有控股股东现金流权的减少会抑制其掏空行为;在控制性少数股权结构(CMS)中,国有控股股东现金流权的减少对控制权私利行为的影响会因国有终极控股股东攫取控制权私利的方式而产生差异。当采取掏空行为时,国有控股股东现金流权的减少不一定会影响国有控股股东对上市公司的利益侵占行为;当采取援助行为时,国有控股股东现金流权的减少会加剧国有控股股东的援助行为。研究结论对国有企业混合所有制改革中的股权安排和公司治理具有借鉴意义。     

外资参股、股权结构与银行风险承担

以我国商业银行2007—2016年的数据为样本进行研究,实证检验了外资参股、股权结构与银行风险承担之间的关系。结果表明:外资参股与银行风险承担呈负相关关系;股权集中度与银行风险呈U形相关。股权集中度提高一方面有利于解决股东与管理层间的委托代理问题,另一方面也容易诱发大股东的道德风险问题;在股权集中度较高时,较高的股权制衡度有利于降低银行的风险承担,并且外资参股对其也具有强化作用,但当股权集中度不高时,这一作用并不明显。研究对于进一步降低我国银行风险承担、完善银行内部治理具有一定的借鉴意义。     

混合所有制国有企业高管薪酬业绩敏感性研究——基于沪深A股国有上市公司的经验证据

以2009—2017年沪深A股国有上市公司为研究对象,探讨了混合所有制国有企业和非混合所有制国有企业在高管薪酬与业绩关系方面的差异。实证研究发现:与非混合所有制国有企业相比,混合所有制国有企业的高管薪酬对业绩的敏感度更高。进一步地,将混合所有制公司样本按照市场化程度高低划分为两组,分样本组检验发现,在市场化程度高的地区,混合所有制国有企业的高管薪酬对业绩的敏感度更高。研究结论表明,混合所有制改革有助于国有企业建立现代企业制度,降低委托代理成本,同时,混合所有制改革的效果受市场化程度的影响。     

民企“逆向混改”能降低审计收费吗？

混合所有制改革是当前国企改革的基本方向,前期研究更多着眼于混合所有制改革对国有企业的经济作用。本文以2007—2020年民营上市公司为样本,从审计收费的角度实证检验了民企"逆向混改"的经济后果。研究发现,国有资本参股显著降低了民企审计费用;其作用机制在于,民企"逆向混改"降低了经营风险,最终促使审计收费降低;调节检验发现,当企业的代理成本越高以及所在地制度环境较差时,民企"逆向混改"对审计收费的降低作用更显著。本文丰富了混合所有制改革经济后果研究,对进一步全面推进民营企业股权多元化改革具有政策参考价值。