混合所有制、高管薪酬与技术创新

新一轮混合所有制改革将重塑我国市场经济的微观基础。以混合所有制企业为研究对象,考虑高管薪酬的不同表现形式,从高管货币薪酬、股权薪酬和在职消费的角度,实证检验了高管薪酬对企业技术创新的影响及混合所有制企业国有资本是否控股对二者关系的作用。研究结果表明:高管货币薪酬、股权薪酬和在职消费均与企业技术创新显著正相关,高管薪酬激励越大,企业技术创新水平越高。国有资本控股对高管薪酬与企业技术创新二者之间的关系发挥正向调节作用,从而从高管薪酬设计的视角,证实国有控股对混合所有制改革的积极作用。因此,应积极关注混合所有制改革的程度,积极关注混合所有制企业国有股的持股情况,切实多层次多形式加强高管激励,提高混合所有制企业技术创新水平。     

制造型企业金融化抑制了技术创新吗?——基于我国制造业上市公司的经验研究

以我国制造型企业上市公司为样本,实证检验制造型企业金融化对技术创新的影响,并将我国制造型企业面临的融资约束纳入到金融化对技术创新影响的分析框架之中,分析融资约束在两者之间的作用。实证结果表明:制造型企业金融化抑制了技术创新;制造型企业金融化与技术创新之间的关系还受到企业融资约束的影响;当企业面临较大的融资约束时,金融化对技术创新产生了抑制效应;当企业面临较小的融资约束时,金融化对技术创新产生了促进作用。最终结合实证研究结论,提出推进我国金融供给侧改革、破除制造型企业融资约束、提升技术创新能力的政策建议。     

国有零售企业混合所有制改革研究——基于沪深两市零售上市公司的实证

零售行业因其高度市场化的特点成为当前国企改革的重要领域。本文在对混合所有制经济在我国零售业发展现状分析的基础上,以2009—2013年沪深两市上市公司为样本,着重研究产权性质、产权结构与绩效的关系。实证结果表明:国有零售企业绩效低于民营企业;民营零售企业的股权集中度与绩效呈正相关关系,适当引入国有资本能够提升绩效;国有零售企业的股权集中度与绩效没有显著关系,但是引入其他所有制资本能够改善绩效。国有资本应率先退出零售行业,或者提高零售行业中混合所有制的比例,允许民企控股,从而实现彻底的市场化运营。     

民企“逆向混改”能降低审计收费吗？

混合所有制改革是当前国企改革的基本方向,前期研究更多着眼于混合所有制改革对国有企业的经济作用。本文以2007—2020年民营上市公司为样本,从审计收费的角度实证检验了民企"逆向混改"的经济后果。研究发现,国有资本参股显著降低了民企审计费用;其作用机制在于,民企"逆向混改"降低了经营风险,最终促使审计收费降低;调节检验发现,当企业的代理成本越高以及所在地制度环境较差时,民企"逆向混改"对审计收费的降低作用更显著。本文丰富了混合所有制改革经济后果研究,对进一步全面推进民营企业股权多元化改革具有政策参考价值。     

关于在混合所有制企业中发挥党建引领作用的思考

<正>伴随着改革的不断深化,国有企业混合所有制改革稳步推进,在促进国有企业转换经营机制,放大国有资本功能,提高国有资本配置和运行效率等方面发挥了重要作用。在国有企业混合所有制改革过程中,建立党的组织、开展党的工作,是推进混合所有制改革的必要前提;充分发挥企业党建工作在引领企业科学决策、提升执行力、促进凝心聚力、强化监督管控、营造创新环境等方面的重要作用,是增强混合所有制企业核心竞争力的关键要素。党的十九大提出,要深化国     

关于国有企业混合所有制改革的浅析

混合所有制经济的发展是在十六届三中全会中提出的,而十八届三中全会中混合所有制经济的发展被再次提出。可见将来会出台大量关于发展混合所有制经济的政策,国有经济和其他所有制经济发展为混合所有制经济将成为改革的方向,国有的投资项目对于非国有资本参股也将开放。对于四川省属国企范围,就如何在混合所有制改革中有所突破提出了个人分析。     

混合所有制改革影响国有企业绩效的基本逻辑与路径

本文就混合所有制改革对国企绩效影响机理和路径进行全面系统的研究。结果表明,混合所有制改革影响国有企业绩效的基本逻辑是:混合所有制改革从两个方面、通过三个层次以直接或间接的方式影响国有企业绩效;其影响的具体路径是:通过调整股权结构、优化激励机制、放松融资约束、提高投资效率、提高内部控制有效性和减轻政策性负担影响国企绩效。总之,混合所有制改革主要是通过完善公司内部治理机制和剥离政策性负担两大路径影响国企绩效,而调整股权结构是影响国企绩效的最主要途径。     

混合所有制企业董事会治理机制的发展探讨——从文献视角

2014年7月起,国有资本投资公司、董事会制度、混合所有制、纪检派驻等四项改革正式启动,各级政府相继披露混合所有制改革的具体方案,同年10月,试点央企也陆续向国务院国资委提交了改革的具体实施方案,标志着混合所有制改革进入实操阶段。作为一种新的尝试,混合所有制企业的董事会治理缺乏可借鉴的经验。此外,国有企业公司治理的遗留问题也在制约着改革的推进。文章通过对董事会治理基础理论研究的梳理和董事会治理机制相关研究的总结,结合国有企业董事会治理机制存在的问题,从文献综述的视角提出混合所有制企业董事会治理机制的优化对策,为混合所有制改革的顺利推行提供理论支持。     

异质资本双向投资评价指标体系研究

新一轮的混合所有制改革以顶层设计的政治姿态再度登场,成为全面推进我国供给侧结构性改革的制度实践和重要抓手。国有企业与非国有资本在改革中不同的利益诉求,使异质资本融合过程存在复杂的策略选择行为。借鉴双边匹配的思想,针对国有资本与非国有资本融合过程的博弈关系,构建国有企业与非国有资本双向投资评价指标体系,采用变异系数法确定权重,计算投资吸引力指数并以我国央属国有企业为样本进行实证检验。研究结果有助于推进国有资本和非国有资本投资互选,促进国有企业优序改革。     

热语

<正>混合所有制作为十八届三中全会指明的深化国企改革的主要方向,混合所有制改革成为今年全国两会的焦点。日前,国务院总理李克强在第十二届全国人大二次会议上做《政府工作报告》提出,将优化国有经济布局和结构,加快发展混合所有制经济,完善国有资产管理体制,准确界定不同国有企业功能,推进国有资本投资运营公司试点。发展混合所有制经济不仅有利于坚持和完善基本经济制度,放大国有资本功能实现保值增值,促