利率市场化带来什么?

正利率就是资金的价格,改革开放以来,我国的主要生产资料都逐步开始市场化,而唯独资金价格依然由政府进行管制。利率市场化进行时利率就是资金的价格,利率市场化就是资金的价格不再由政府管制,而是由市场说了算。市场化的目的是让钱流到回报最高的地方去,提高资金配置效率。改革开放以来,我国的主要生产资料都逐步开始市场化,而唯独资金价格依然由政府进行管制。在利率管制下,居民有了钱只能消费或者存在银行,而存款的利率是极低的,处于垄断地位的大银行以极低的成本拿到存款后又以较低的利率(但是大大高于存款     

利率市场化背景下政策利率传导的时变特征分析——基于TVP-VAR模型的检验

自2006年以来我国不断推进利率市场化,这是否促进了政策利率的传导有待研究和探讨。通过构建时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型,运用2006—2016年月度数据检验了利率市场化背景下我国政策利率传导的时变特征。实证结果表明:从整个样本期的变化趋势来看,在利率市场化的背景下,作为政策利率的货币市场利率向贷、存款零售利率和债券收益率的传导效果显著增强。2010年到2013年,理财产品收益率、贷款利率、公司债收益率对政策利率变动的短期(滞后一期)响应经历了持续上升过程,传导效果增强区间与利率市场化快速推进阶段较为一致;2013年贷款利率浮动下限取消后,贷款利率的当期反应由零转变为负向,滞后期反应持续为正,理财产品收益率反应持续为正向,但反应峰值由当期变为滞后一期;2015年存款利率浮动上限取消后这一模式继续保持,正负向反应峰值都有增加趋势。     

利率市场化对我国中小商业银行的影响

自2013年我国央行宣布完全放开商业银行贷款利率以来,我国的利率市场化已经进入到了关键的存款利率市场化阶段。利率市场化导致了银行同业之间的竞争加剧以及商业银行传统业务地位的降低,从而对我国中小商业银行产生了影响。中小银行应该提高风险识别能力、加强业务监管水平,积极应对利率市场化所带来的变化。     

行业竞争程度、利率市场化与商业银行融资水平——来自山东省农村商业银行的经验数据

自2015年10月24日,中国人民银行解除对商业银行存款利率浮动上限的管制,标志着我国商业银行全面实现利率市场化。利率市场化对资本市场中供需双方定价机制、资金配置以及金融自由化均具有基础性的作用,然而经过多年的发展利率市场化对商业银行的影响作用有待于进一步考证。因此,本文选取山东省农村商业银行2011-2016年的数据作为研究样本,对行业竞争程度、利率市场化与商业银行融资水平三者之间关系进行实证分析,得出以下结论:利率市场化程度增强能够促进商业银行融资水平的提升;行业竞争程度的增强能够促进商业银行融资水平的提升;行业竞争程度能够显著增强利率市场化对商业银行融资水平的影响作用。     

票据利率市场化程度的实证研究

稳步推进利率市场化是我国深化经济金融体制改革的重要内容之一,票据利率作为市场化较早、程度较高的货币市场利率,是利率市场化改革中比较理想的实现途径。通过对票据利率与SHIBOR、同业拆借利率、债券回购利率等其他市场利率进行实证比较,发现票据利率已有较高的市场化程度,并具备当前货币市场基准利率的基本特征,但由于受法律制度、市场成熟度、技术手段等方面限制,票据利率完全市场化过程仍有很多障碍,基准利率功能亦没有得到很好的发挥。从基准利率培育、票据交易中心建立、企业信用制度完善、融资性票据通道放开以及票据信贷属性改革等方面提出深化票据利率市场化的建议。     

利率市场化对我国商业银行的影响及对策研究

从上世纪八十年代开始,利率市场化在国际金融市场上形成普遍趋势。我国的利率市场化改革始于1996年,相继放开了银行间同业拆借利率、国债利率,银行存贷款利率决定权扩大,对于商业银行来说,利率市场化是机会与挑战的并存。本文从利率市场化概念及进程入手,分析利率市场化下商业银行面对的机遇和问题以及应对措施。     

中小商业银行在利率市场化下的机遇与挑战

随着利率市场化进程加速,我国商业银行特别是中小银行必然会受到利率市场化改革的重要影响。因此在把握机遇的同时更要识别潜在的风险,使中小银行提升专业化管理水平,转换经营方式,与大型商业银行竞争。针对其他国家应对市场利率化给我国的启示,我国中小银行应主动转变观念,减少对传统业务的依赖,明确战略定位,转变业务发展模式,加强内部管理、外部竞争力,努力适应市场利率化趋势的环境。     

国债期货的推出与利率市场化

<正>一.利率市场化利率市场化的内涵指,金融主体有利率决定权,利率的布局应由市场自发选择,同业拆借利率或短期国债利率成为市场利率的浮动基准,中央银行仍然有间接影响金融资产利率的权力。96年我国开始人民币利率市场化改革之路,目前银行间同业拆借市场、债券市场、同业存款、协议存款利率已经完全放开。可是我国的利率市场化的障碍因素在于,缺乏基准利率而且利率管理机制过于单一。我国的基准利率由银行存款利率担当,不利于利率市场化改革。利率传导机制主要依靠行政手段,而非经济手段。对目标利率的确定和调     

台湾地区利率市场化的经验与启示

本研究回顾台湾地区历经14年的利率市场化推进历程,并将其分为三阶段:1975至1980年,分阶段放宽放款利率,管制存款利率;1980至1989年,松绑存款利率,扩大放宽放款利率;1989年以后完全放开存贷款利率。通过总结台湾利率自由化过程的历史经验和分析数据,本研究提出利率市场化之后金融市场短期内存款利率将呈上升趋势,利息差收小可能性大,银行间竞争将加剧,同时金融风险相对提升,银行非利息收入占比会呈上升趋势,而金融产品和工具的创新也将加速,面对利率市场化对金融市场的以上影响,中国大陆银行业必须充分认知准备,学习台湾经验教训。     

我国未来金融市场改革方向

<正>一、我国利率管制的弊端我国利率市场化改革开始于1996年银行间同业拆借市场利率市场化,此后,债券市场利率、外币存贷款利率、人民币贷款利率也先后实现了市场化。目前,我国只有人民币存款利率及个人住房贷款利率还处于管制状态,其他利率均实现了市场化。我国中央人民银行对存贷款利率进行管制的主要目的是为了避免银行业过度竞争,维护银行业稳定,防范金融风险。首先,由于存款利率较低,甚至是负利率的存在,使得银行吸收存