经济体制改革三十年再谈行业基准收益率的作用

在投资项目经济评价中,财务基准收益率（FIRR）是项目财务内部收益率指标的判别基准,是项目在财务上可否被接受的最低要求。财务基准收益率有官方发布的行业基准收益率和针对具体项目设定的基准收益率之分。但在项目评价实务中,选择以行业基准收益率作为具体项目财务内部收益率指标的判别基准是一种比较普遍的做法。这种做法有其历史性根源,有一部分人存在观点上的认同,也不能排除因数据现成使用者图省事等原因。但随着经济体制改革的深入,投资体制和企业经营管理体制都发生巨大变化,     

贷款偿还方式与动态经济评价

本文运用数学分析方法就四种常见货款偿还方式对建设项目动态经济评价的影响进行了详尽的分析,证明了在项目全部投资内部收益率高于贷款利率的情况下,借贷他人资金可以明显地提高企业自有资金的投资效果,而且后多还贷款本息的方式比先多还方式更能提高企业的投资效果。     

内部收益率指标及其应

内部收益率是工业项目技术经济评价的最重要的指标之一，本文介绍内部收益率的概念，给出计算内部收益率的计算机程序，结合实例说明了内部收益率的应用。     

增量投资收益率法在多方案选优决策中的应用

本文分析了内部收益率法在工程项目技术经济评价中应用的局限性,对在多方案选优决策中应用增量投资收益率法的必要性及可行性进行了研究。结果表明,进行多方案选优决策时,不能直接应用内部收益率法,而应采用增量投资收益率法。通过实例说明了增量投资收益率法的应用及其决策准则。     

经济评价中两个重要指标的探讨——回收期和内部收益率

本文针对目前建设项目经济评价中广泛应用的回收期和追加回收期指标,在计算中忽略项目的建设时期和试生产时期的资金价值,而影响项目评价的准确性的问题,提出全期回收期及全期追加回收期的计算方法。 本文还分析了内部收益率指标产生多值问题的根本原因是n次方程必然有n个根所致。同时指出这个指标不能反映出资金不断运动的客观规律。以采用外部收益率评价更为合理。     

投资项目评价中的NPV与IRR指标

对投资项目经济评价中净现值ＮＰＶ与内部收益率ＩＲＲ指标的经济涵义进行了理论研究，讨论了ＮＰＶ的再投资假定及ＩＲＲ失效的问题，并分分析当ＮＰＶ和ＩＲＲ评价结论相矛盾时，应以ＮＰＶ为准的原则．     

投资项目评价中的NPV与IRR指标

对投资项目经济评价中净现值ＮＰＶ与内部收益率ＩＲＲ指标的经济涵义进行了理论研究，讨论了ＮＰＶ的再投资假定及ＩＲＲ失效的问题，并分分析当ＮＰＶ和ＩＲＲ评价结论相矛盾时，应以ＮＰＶ为准的原则．     

用资本资产定价模型测算社会平均及分行业的财务基准收益率

财务内部收益率(FIRR)是建设项目经济评价参数中判断项目盈利能力的最重要的基准值指标之一,它的高低直接影响着投资者对项目的实施在经济上作出是可行还是不可行的判断。那么具体到每个项目它所期望的财务内部收益率多少算高,多少算低,     

差额投资内部收益率和净现值的问题剖析

在项目投资动态评价中,净现值法(NPV)和内部收益率法(IRR)是两种主要的评价方法,但由于这两种方法在评价过程中使用的指标形式不同,经常造成评价结果的不一致,国内有学者对这种不一致进行了协调,但由于计算的繁琐,应用的推广受到限制.本文对净现值法(NPV)和内部收益率法(IRR)进行比较分析,提出净现值法在经济评价中的...     

差额投资内部收益率和净现值的问题剖析

在项目投资动态评价中,净现值法（NPV）和内部收益率法（IRR）是两种主要的评价方法,但由于这两种方法在评价过程中使用的指标形式不同,经常造成评价结果的不一致,国内有学者对这种不一致进行了协调,但由于计算的繁琐,应用的推广受到限制。本文对净现值法（NPV）和内部收益率法（IRR）进行比较分析,提出净现值法在经济评价中的...     

对技术经济评价指标(NPV,IRR)的商讨

技术经济评价即采用一定的程序和方式,利用一系列评价指标和判别准则,对项目方案的经济性进行评价,从而判别项目方案在经济上的可行性和合理性,优选出技术上先进,经济上合理的最佳投资项目方案。在技术经济评价中要合理地确定评价经济效益的标准。目前采用的经济评价指标主要有净现值,净现值率、内部收益率、投资回收期,效益费用比等。本文拟就较重要的经济评价指标:净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的基本经济涵义和其判别准则的适用性的有关问题进行探讨。     

论投资外部收益率的计算方法

本文根据我国在经济研究中尚未普遍使用投资外部收益率法评价工程项目的具体情况,论述了投资外部收益率法用于工程投资项目的可行性及具体计算方法,分析和比较了投资外部收益率法与投资内部收益率法的优缺点,提出了用投资外部收益率法作为技术经济的主要评价方法之一的建议。     

项目投资决策方法--贴现现金流量指标的理论分析

投资决策指标是评价投资方案可行或优劣的标准．用于投资项目决策的统计指标有许多种，其中净现值和内部收益率是投资项目动态经济评价与决策的两种基本方法．当然，这两种方法在理论和实际应用中存在一些模糊认识，包括这两个指标的经济意义，假设前提等等．本文对这两个指标进行全面的理论分析，以便投资者在决策实践中，更有效地利用这些指标，提高投资决策科学化的程度．     

项目经济评价方法--主观赋权多指标综合选优评价法

通过对我国目前开展项目经济评价工作中的选优方法的分析,指出了现存方法的不足。在对项目进行经济评价的３类有代表性的常用指标,投资上期、同值、内部收益率特点的分析基础上,从实际的角度提出了在满足可行标准条件下,进行方案综合选优的主观赋权多指标综合选优评价法,并结合实便对该方法的具体运用驾说明。并方法简便易行,具有实用价值。     

投资项目财务评价指标问题研究

投资项目的财务评价关系到投资的经济效果和社会效果，是影响投资成败的关键．基准收益率和通货膨胀是投资项目评价中最重要的评价指标和参数．但其在实际操作运用过程中有一定的局限性，在深入分析、研究各专家理论观点的基础上，力图解决这一问题，以期对投资项目的财务评价工作起到一定的借鉴作用。     

关于确定建设项目财务基准收益率的研究与探讨

2002年1月,原国家发展计划委员会以计办投资(2002)15号文审定出版了《投资项目可行性研究指南》(以下简称《指南》),这是我国第一部与国际惯例接轨,在国家层次上用以指导全国投资项目可行性研究工作的规范性文本。本文引用《指南》的基本思想,结合多年的工程咨询工作经验,针对各类不同项目和项目的各类筹资渠道,研究和探讨项目财务基准收益率如何确定的有关问题。项目财务基准收益率(Ic)是项目财务内部收益率指标的基准判据,也是项目在财务上是否可行的最低要求,还是用作计算财务净现值的折现率。因此,财务基准收益确定的是否合理,对决策项…     

房地产项目的经济评价分析

房地产项目的经济评价是指从开发商的角度来衡量一个项目的收益率。而房地产项目的经济评价是否正确完全取决于用合理的方法和指标组建起来的评价体系,本文通过对房地产开发项目的动态和静态评价指标进行统计分析从而得出科学的经济评价。     

投资内部收益率的计算

投资收益率是研究投资过程重要的技术经济效果指标.本文根据净现值(NPV)为零的收益率为投资内部收益率的原理,对投资内部收益率的计算方法进行了理论分析和探讨,从而导出两种新的计算方法.实例与现有的计算方法相比较误差很小,说明新的计算方法可行,且计算方便.     

内部收益率法应用辨析

针对当前内部收益率法应用中的不足,深入分析了应用内部收益率法评价单一投资项目经济效益时应注意的问题,结合投资项目净现值曲线的分析和内部收益率解的讨论,给出了不同前提条件前件下具体的评价准则。     

指标排序法解罗瑞-萨维奇问题的分析

对罗瑞-萨维奇问题的解法——万加特纳模型作了相应的改进，包含了项目间常见的各种关系.各种关系间的项目选优方法都可以归结于资金约束条件下独立项目的选优.对目前存在的各种指标排序的解法，分别从理论和实际应用的角度进行了分析，否定了净现值(NPV)、内部收益率(IRR)和费用收益率(B/C)，认为只有净现值率(NPVR)或投资净收益率(N/K)可用于排序选优方法，其他方法无论在理论上还是实际中都不能保证结果的最优.