上市公司股权激励与公司绩效相关性研究——基于中小企业板上市公司数据

中小企业是我国企业的重要组成部分,关系到我国整个国民经济的发展状况。在当前世界经济形势较为严峻的情况下,适当地使用股权激励对于中小企业板上市公司的持续发展是非常必要的。本文选择了673家中小企业板上市公司为样本,研究其企业绩效与高管持股比例之间的关系,分析当前中小企业板股权激励中存在的问题,并就此提出了建议。     

股权分置改革——一个令人关注的问题

中国证监会2005年4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,这标志着备受市场关注的上市公司股权分置改革试点终于正式启动。在随后公布的两批共46家试点公司名单中,包括宝钢、韶钢两家钢铁上市公司。股权分置改革是我国资本市场改革迈出的重要一步,同时也必然对钢铁上市公司及钢铁行业产生重要影响,因而值得我们认真关注。一、股权分置改革的由来1.股权分置的产生股权分置是指因为特殊历史原因,上市公司内部有两种不同性质的股票,一部分股份上市流通,一部分股份不上市流通。截至2004年底,我国上市公司总股本7149亿股,…     

基于新优序融资理论的融资方式对我国农业上市公司绩效的影响

以2007～2009年沪深两市32家农业上市公司的财务数据为样本,具体分析了我国农业上市公司融资方式的分布情况,并采用多元回归法逐年进行回归分析,实证研究了我国农业上市公司2007～2009年的融资方式对公司绩效的贡献程度.结果表明,2007～2009年我国农业上市公司的融资方式表现出股权融资偏好的趋势,并且各年融资方式对农业上市公司绩效的影响也表现迥异.提出了改善农业企业自身经营环境、调整债务融资结构、加强股票市场建设、完善经理人激励和约束机制的对策建议.     

轻有色金属

铝镁钛……中铝拟剥离8家铝加工企业资产中国铝业公司(以下称"中铝")拟通过剥离铝加工资产来优化旗下上市公司资产。5月9日晚间,中铝旗下A股上市公司中国铝业召开董事会,宣布公司拟整体转让所持铝加工企业的股权,交易涉及到的铝加工企业共8家,分别为中铝河南铝业有限公司86.84%的股权、中铝西南铝板带有限公司60%的股权、中铝西南铝冷连轧板带有限公司100%的股权、华西铝业有限责任公司56.86%的股权、中铝瑞闽铝板带有限公司93.47%的股权、中铝青岛轻金属     

采掘车间出矿质量绩效管理系统的设计与应用

股权激励是现今企业的主流管理模式。针对焦家金矿采掘车间的绩效考核问题,提出了一种出矿质量绩效管理系统。该系统以股权激励-约束机制为基础,基于UCML平台开发,利用SQL Server 2008管理系统数据库,基于HTML5在客户端能够动态地生成并更新车间绩效股价走势图。应用实践表明,该系统能够实现采掘车间生产信息的综合管理,实时反映车间股价走势,有效地激励员工工作积极性,为提高采掘车间的生产质量和工作效率发挥了积极的助推作用。     

上市公司经营者激励约束机制构建思考

从激励约束机制内函、相互关联和对企业的重要性出发，在着重分析了我国上市公司激励约束机制普遍存在的问题和原因的基础上，针对性提出了构建完善的上市公司激励约束机制的措施。     

我国铝工业上市公司股权结构与公司绩效研究

借鉴计量经济学及产业经济学等理论体系,采用回归分析方法,对我国铝工业上市公司的股权集中度,股权制衡度,流通股占比与公司绩效的关系进行了研究。揭示了:控股大股东占股比、高级管理层与董事、监事占股比与公司绩效显著倒U型相关;股权制衡度与托宾q值显著负相关;流通股占比与公司绩效U型相关;非国有股占比与公司绩效相关性不显著。本文还提出了铝工业上市公司股权结构优化的措施。     

股票期权激励计划初探

钢铁行业是过去长期重点发展的行业，在其快速增长过程中，聚集了大量的资本和人才资源，也留有深深的计划经济烙印。在市场化改革后，市场经济对转换企业经营机制的内在要求与传统体制、观念产生了激烈的冲撞。在新；日体制、观念转换过程中，３５家冶金行业上市公司脱颖而出，从境内到境外，从商品市场到资本市场，正在走出一条中国钢铁工业发展新路。对于这些上市公司，在具备了完备的企业法人治理结构形式后，如果能实行高级管理人员股票期权计划，建立、完善企业激励和约束机制，无疑会进一步发挥上市公司的技术优势。人才优势和资本市…     

钢铁行业上市公司资产重组的回顾与展望

目前在深沪交易所上市的钢铁行业上市公司有４０多家（包括金属制品、铁合金和炭素），国内的大型和特大型钢铁生产企业近９０％有了自己的上市公司。钢铁行业作为国内市场化程度较高的行业之一，这不仅表现在产品市场上的激烈竞争，也表现在证券市场上的激烈争夺和较量。市场竞争的结果，导致钢铁上市公司的资产重组频频发生。本文所说的资产重组主要是指对公司收入结构和对未来发展产生重大影响的资产和业务变化、公司股权及控制权的变更。一、钢铁行业上市公司资产重组的成因分析１．钢铁上市公司资产重组的产业原因（１）竞争格局发生变…     

我国农业上市公司融资结构的优化研究

农业上市公司在我国具有比较特殊的地位,是现阶段先进农业生产力的企业组织代表,承载着我国农业发展的重担.然而目前我国农业上市公司总体的融资结构不够合理,有较严重的股权偏好,对公司的发展有一定负面影响,不利于公司价值的最大化.针对农业上市公司融资结构中存在的问题进行分析,并且有针对性地提出相关建议.     

山东黄金：深挖增潜 整合增效

山东黄金主营黄金采选、冶炼和销售,其控股股东——山东黄金集团是大型国有企业中唯一的黄金生产企业,持有上市公司50.25%的股权。近年来,集团公司为了发展,对黄金资源进行区域整合,使资源保有量大幅增加,未来前景良好。     

公司治理视角下财务绩效影响因素研究

选取股权集中度、流通股比例、股权制衡度、机构投资者比例、董事前三名薪酬总额等5个能够体现公司治理特征指标,并以2012年至2015年480家中国A股上市公司为样本数据,运用面板数据混合OLS模型进行实证分析,验证公司治理与财务绩效的关系。研究发现,第一大股东的持股比例、流通股比例、董事前三名薪酬总额与公司财务绩效正相关;股权制衡度、机构投资者的持股比例与公司财务绩效负相关。     

如何完善上市公司法人治理结构

从优化股权，完善现行治理队伍，引人独立董事，实施期权经营，把好公司上市准入关，加强资本市场监管力度，完善上市公司经营运行法规，树立诚信理念，营造高素质人才，进一步深化经济体制改革等方面，论述了加快上市公司法人治理结构的进程。     

国有企业绩效和薪酬管理问题分析及对策

通过对国有企业绩效和薪酬管理现状的分析,发现目前存在的激励作用弱化、代理成本高、缺乏激励实效等问题。建议通过探索契约化管理,实施股权激励、引导内部市场化交易,构建先进企业文化等多种方式,建立多元化的绩效和薪酬管理体系,促进国有企业核心竞争力不断提高。     

新旧企业会计准则长期股权投资确认与计量的差异

2007年1月1日起已开始在上市公司实施的长期股权投资会计准则在长期股投资确认与计量方面与原会计准则存在较大的差异，主要体现在如下几个方面。     

中国稀有稀土金属行业上市公司股权结构分析及改进策略

中国稀有稀土金属企业作为传统的国有企业 ,其上市公司的股权结构存在股权集中、国有股所占比重过大、机构股东欠缺等不合理的因素。这些因素的存在使股东治理权的行使受到阻碍 ,也为公司控制权的转移设置了壁垒。中国稀有稀土金属企业要走向世界 ,要提高竞争力 ,应改善其不合理的股权结构 ,引入机构股和社会法人股     

我国上市公司控制权收益的测度

文章概叙了控制权私人收益基本内涵,认为将控制权私人收益合法化将破坏公司股权的稳定性,且对其水平度量造成难以克服的困难。在此基础上以2005～2008年沪深两市发生的147起涉及控制权协议转让交易和777起非控制权股权协议转让交易为样本,对我国上市公司控制权私人收益水平进行了测度。实证检验结果显示,我国控制权私人收益水平约为上市公司净资产的27％,高于加拿大、美国和西欧国家,低于墨西哥等南美国家,与意大利水平相近。表明我国资本市场监管水平有待提高。据此提出通过加强外部监管和优化公司股权结构可以有效降低控制权私人收益水平。     

中国铜铅锌上市公司股权结构分析

中国铜铅锌企业作为传统的国有企业 ,其上市公司的股权结构存在股权集中、国有股所占比重过大、机构股东欠缺等不合理的因素。这些因素的存在使股东治理权的行使受到阻碍 ,也为公司控制权的转移设置了壁垒 ,影响公司的经营业绩。中国铜铅锌企业要走向国际 ,要提高竞争力 ,应改善其不合理的股权结构。     

关于股权分置改革会计处理问题的探讨

上市公司在股权分置改革中采取了多种多样的形式,但会计处理应坚持所反映的内容实质必须一致和非流通股股东付出的代价不得作为费用或损失处理的原则。分别介绍了在成本法和权益法下非流通股股东、流通股股东会计处理的具体方法,并以实例进行了说明,这些方法符合《企业会计准则》和《企业会计制度》的要求,与股权分置改革的实质和会计处理的原则相吻合。     

商业银行对矿业企业绿色信贷项目风险度量的研究

为避免商业银行低估绿色信贷项目的投资价值,以矿业上市公司为研究对象,从商业银行视角出发,基于KMV模型和股权现金流量折现模型度量了绿色信贷项目面临的违约风险。实证研究表明:A矿业上市公司在绿色信贷项目期间具有较低的违约概率,且KMV模型具有较好地动态度量信贷违约风险的效果,商业银行在一定程度上可以信赖该模型的度量结果。