三井博信：2006年特价上涨，铅价回落

根据日本三井博信（Mitsui Bussan Commodities Ltd．）最新研究报告，锌价不可能在1550美元／吨以上的高水平很长时间，尽管预测2006年三季度市场供应短缺．预计2005年LME三个月期货年平均锌价为1350美元／吨，2006年平均为1494美元／吨，2006年二季度将达到峰值，平均季度价格为1540美元／吨，而2004年才只有1064美元／吨。     

难回前期高点——安秦科近期铅市场回顾及后期展望

1．价格回顾 进入2006年，LME铅价的表现令人吃惊，在基金多头和其他基本金属的拉动下，铅价大幅上涨，迅速突破90年的历史高点，创出自1982年以来的历史新高。2006年1月LME现货最高1437美元／吨，三月期货最高1420美元／吨，2月份现货最高1435．5美元／吨，三月期货最高1430美元／吨。1990年LME现货价最高是1311美元／吨，三月期货价最高为946美元／吨。1月份LME现货月平均价1256美元／吨，三月期货月平均价为1219美元，而2月份分别上涨20美元和39美元，达到1276美元／吨和1258美元／吨。     

麦格里银行认为2006年锌价高涨铅价维持高水平

麦格里银行最新研究报告认为，2006—2007年全球锌精矿还会紧张，到2008年才能明显好转。预计2006年锌市场供应短缺40万吨，而目前LME库存已经低于40万吨，这将导致锌市场供应紧张。预计2006年LME平均现货锌价将达到80美分／磅（1760美元／吨），比2005年上涨28．8％。     

供应过剩 锌价转弱

2008年世界锌消费应该比2007年有所增加。即使这样，全球锌市场将出现40万吨左右的供应过剩，估计LME现货锌价平均在2580美元／吨左右，将比2007年下跌20％左右。     

高位振荡的基调不变——安泰科12月份铅市场回顾及后期展望

12月份LME铅价变化不大，从11月底突破1，000美元／吨的大关后，12月份LME三月期货始终在1050-1120美元／吨窄幅整理。12月份LME铅现货最高1155美元／吨（12月13日），最低1130．5美元／吨（12月8日），月平均价1004美元／吨，较11月上涨72美元／吨；三月期货最高1121美元／吨（12月12日），最低1035美元／吨（12月1日），月平均价965美元／吨，较11月上涨70美元／吨，再创历史新高。现货对期货升水39美元／吨，较11月份下降3美元。12月末LME库存4．4万吨，和11月基本持平。     

6月份铅市场分析及后期展望

一、国际市场 1．1．价格回顾 和5月份的冲高回落相反，6月份LME铅价呈触底反弹之势。中上旬铅价延续上月跌势，LME三月期货一度回到950美元／吨以下，下旬铅价在940美元／吨左右得到支撑，开始反弹，月末又重新占到1000美元／吨以上。6月份LME现货平均价为1166美元／吨，较5月份下跌203美元：三月期货月平均价992美元／吨，同样较5月份下跌203美元／吨：现货对三月期货贴水29美元，和上月持平。     

中国局部地区减产将给锌价支持——2007年7-8月锌市场分析

7月中上旬，LME锌价走出一拨强劲的反弹行情，三个月期货价格从6月底的3300美元反弹到7月24日的近3800美元，之后又持续下跌，8月10日最低3235美元。7月份LME现货锌价平均为3545．58美元／吨，比去年同期高6．19％，比今年6月份下跌了1．5％；同期三个月期货锌价平均为3520．57美元／吨，比去年同期涨5．79％，比今年6月份下跌了2．02％。     

2月份铅市场评述及后期展望

一、价格回顾 2007年第一个月里LME三月期货基本上是在1500-1750美元／吨之间整理，但从2月初开始铅价持续走高，突破近期1750美元／吨后连创历史新高，2月26日最高达到1，949美元／吨。2月份LME现货平均价为1，779美元／吨，较1月份上涨114美元；三月期货月平均价1，734美元／吨，较1月份上涨103美元；现货对三月期货升水45美元，较1月份上涨11美元。     

供应过剩 锌价转弱

2008年世界锌消费应该比2007年有所增加。即使这样，全球锌市场将出现40万吨左右的供应过剩，估计LME现货锌价平均在2580美元／吨左右，将比2007年下跌20％左右。[编者按]     

回调整理——11月份铅市场回顾及后期展望

1．国际铅市回顾与预测 11月份LME铅价高位整理后开始上攻，三月期货月底突破了1000美元／吨的大关。11月份LME铅现货最高1072美元／吨（11月30日），最低982．5美元／吨（11月1日），月平均价1018美元／吨左右，较10月上涨14美元／吨；三月期货最高1045美元／吨（11月30日），最低924美元／吨（11月1日），月平均价982美元／吨左右，较10月上涨17美元／吨。现货对期货升水36美元／吨，     

仍将高位整理——安泰科10月份铅市场回顾及后期展望

1．国际铅市回顾与预测 10月份LME铅价高位振荡，三月期货始终在940-980美元／吨的窄幅区间波动。10月份LME铅现货最高1035美元／吨（10月20日），最低965美元／吨（10月12、13日），月平均价1004美元／吨左右，较9月上涨72美元／吨；三月期货最高991美元／吨（10月18日），最低938美元／吨（10月1、14日），月平均价965美元／吨左右，较9月上涨70美元／吨。现货对期货升水39美元／吨，和9月份基本持平。10月末LME库存4．9万吨，较9月份增加1万吨。     

高位整理 后市可期-近期铅市场评述及后期展望

一、价格回顾 12月份LME铅价呈高位振荡整理态势，三月期货先是在月初创出1755美元／吨历史新高，随后开始回落，下旬在回落到1600美元／吨左右后开始反弹，月末回升到1700美元／吨附近。12月份LME现货平均价为1724美元／吨，较11月份上涨100美元；三月期货月平均价1683美元／吨，较11月份上涨79美元；现货对三月期货升水41美元，较11月份上涨21美元。     

2006年2月锌月评

LME三个月期货锌价2005年年底在1800美元／吨的位置做了短暂调整之后，以比2005年四季度更快的速度继续稳步上扬，2月6日创出2423美元／吨的高点。为LMEl988年8月份以美元计价以来的最高价，前次历史高点是1989年3月2日的1955美元／吨，当时存在现货溢价，1989年3月10日现货价格最高为2145美元／吨。今年2月7日到2月17日锌价急剧回落，在2月15日创低点1945美元／吨，之后再度强劲反弹，3月2日再度试探上次高点，最高达到2420美元／吨。     

考验900美元／吨——安泰科1月份铅市场展望

1．国际铅市回顾与预测。2004年12月份LME三月期铅呈触底反弹之势。月初铅价延续11月末的走势一路下滑，月中下探到900美元／吨以下，随即开始反弹，稳步上涨，月底更是上摸到1000美元／吨以上的历史高点。本月LME铅现货最高1055美元／吨(12月31日)，最低933．5美元／吨(12月09日)．月平均价974美元／吨，较上月上涨7美元／吨：三月期货最高1017美元／吨(12月31日)，最低885美元／吨(12月10日)，月平均价946美元／吨，较上月上涨5美元／吨。现货对期货升水28美元／吨，较上个月上涨2美元／吨。月底LME库存4．1万吨，较上月下降1000吨。     

上半年国内外锌市场综述

市场回顾 自2005年7月中旬到2006年5月中旬，LME锌价基本上为单边上升的行情。5月11日，3个月期货价最高达到4000美元／吨，为上世纪20年代末以来的最高水平，历史最高水平曾经超过5000美元／吨。从今年5月12日开始一直到8月初锌价进入中期调整，7月份在3050美元／吨～3600美元舢屯之间波动。1～7月份LME现货和3个月期货平均价格分别为2848美元／吨和2829美元／吨，分别比2005年同期平均价格上涨122．5％和118．6％。为同期6种主要有色金属价格涨幅最大者，同期铜价（现货，下同）同比上涨87．2％，铝价上涨38％。镍价上涨19．1％，铅价上涨15．9％。锡价上涨6．5％。[编者按]     

3月份铅市场评述及后市展望

一、价格回顾经过一个多月的持续上涨后，3月份LME铅价开始下跌，三月期货先后跌破3100美元和2950美元的关键位，月底在2750美元／吨附近得到支撑。3月份LME现货平均价为3,013美元／吨，较2月份下降66美元；三月期货月平均价3,015美元／吨，较2月份下降53美元：     

库存突增 锌价下跌——6月份锌市场评述

1．国内外锌市场综述 从5月中旬开始的LME锌价反弹行情6月份没有能持续下去，月初冲高后急剧回落。三个月期货价在6月3日达到1347美元／吨的高点以后连续7个交易日回落，6月13日跌到1243美元／吨，之后的几天，随着铜价冲上3300美元／吨以上再创新高，LME三个月期货锌价也跟随上升，达到1320美元／吨时，铜价回头，锌价又恢复了持续的阴跌。     

动力不足 需要回调——安泰科9月份铅市场回顾及后期展望

9月份LME三月期货触底后强势反弹，月初冲击900美元／吨阻力失败后振荡下行，月中下探到850美元／吨以下，随即迅速报复性反抽，月底逼近950美元／吨。截止到9月26日，9月份LME铅现货最高990美元／吨（9月26日），最低881美元／吨（9月15日），估算月平均价930美元／吨左右，较8月上涨43美元／吨；三月期货最高953美元／吨（9月26日），最低842美元／吨（9月16日），估算月平均价892美元／吨左右，较8月上涨31美元／吨。现货对期货升水38美元／吨，较8月份上涨12美元／吨。9月26日LME库存3．9万吨，较8月份下降1．5万吨。     

良好基本面推升铅价-近期铅市场评述及后期展望

一、价格回顾 自我们上月评述以来，LME铅价走出一波强力反弹的行情，三月期货从1500美元／吨左右触底反弹，连续突破1600美元和1700美元，12月5日又创出1755美元／吨的历史新高。11月份LME现货平均价为1624美元／吨，较10月份上涨93美元；三月期货月平均价1604美元己／吨，较10月份上涨116美元；现货对三月期货升水20美元，较10月份下降23美元。     

4月份铅市场评述及后期展望

整个4月份国际铅价走势比较平稳，LME三月期货始终在1，900—2，050美元／吨之间窄幅整理。进入5月份铅价又一次在其他金属特别是铜价走高的带动下持续上涨，5月8日三月期货创出了2，125美元／吨的历史新高。4月份LME现货平均价为2，000美元／吨，较3月份上涨87美元；三月期货月平均价1，992美元／吨，较3月份上涨108美元：现货对三月期货升水8美元，较3月份下降21美元。[第一段]