上涨缺乏动力 短期压力明显——2006年1-2月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2006年年初，受全球供应减少以及其他基本金属价格大幅上扬的提振，锡价终于从低迷了一年的疲势中走出，开始了一段振奋人心的上涨路程。从1月初的6600美元到2月底的8000美元，锡价的涨幅达到了21％。尽管这个涨幅与其他表现强劲的金属相比较小，但是对自2005年3月以后一直低迷的锡市场来说。这是个不小的收获。     

信心充足 价格保持高位——2005年3月锡市场回顾及展望

1．价格回顾，3月份的大部分时间里，锡价都在努力争取突破8500美元的关键阻力位，中旬时，价格终于突破8500美元的阻力，并创下了8700美元的3个月高点。但是，这种突破并没有持续多长时间。3月22日，受美元强劲反弹的影响，基本金属全面下跌，锡价也随之而下。由于缺乏基本面和基金持仓的支持，锡价的跌势比其他金属更为猛烈，最低触及7800美元附近，跌幅达10％左右。     

锡价高位受压——2007年11月份锡市场回顾及展望

1.价格回顾 11月份LME锡价起伏比较大，上半月基本上是在小幅上扬。中国锡锭净进口量的大幅增加，在月初对价格起到了积极的推动作用，锡价持续保持上涨。11月14日，智利地震的消息使得铜价的大幅上涨，从而带动整个基本金属大涨，锡价也在当日大幅上涨3．98％，并创下17625美元／吨的27年新高。但是之后，随着铜市场消息的明朗，铜价开始大幅下跌。同时，美国次级债危机再现，对于全球经济的担忧，使得市场对于金属的需求变得悲观，导致基本金属价格持续下跌。这种阴霾的气氛使得基本面还比较好的锡价一样受到打击，持续下跌了5个交易日，最低跌至15895美元的低点。之后，印尼即将出台出口配额的消息，又给了市场一些信心，低位买盘介入，价格出现反弹，并在月底时再次登上17000美元。     

短期强势正涨 中期风险加大——2007年3月份锡市场回顾及展望

2007年3月份，锡价基本上是在一个缓和上涨的趋势中。月初，价格在2月底回调的低点13000美元处盘整了几日之后，开始反弹，并持续走高。基金多头的不断建仓以及库存的减少，使得价格受到支撑。3月下旬，锡价突破了上一个高点14000美元，之后持续上涨，最高创下了14600美元的20年新高。但是月底时价格受到基金获利回吐的打压，大幅下跌，两个交易日内价格下跌了近1500美元，最低到13100美元／吨。不过价格很快又反弹，目前在13700美元／吨左右。     

供应——改变锡价的关键——2005年锡市场回顾及2006年展望

2005年对于LME大部分金属来说，是精彩的一年，在投机基金和基本面的支撑下，铜、铝、铅、锌均创下了数年新高。然而，锡价的走势却令人沮丧，2-3月份价格反弹至8500美元之后，便走上了长期低迷的趋势。造成这种局面的关键在于供应，据估计2005年全球锡供应量较2004年增加2．5万吨左右，其中增加的大部分来自于印尼。供应大幅增加的同时，消费增速却相对缓慢，由此导致全球锡市场由连续三年的供应短缺转向过剩。     

基本面强劲 仍有冲高机会——2006年上半年锡市场回顾及展望

2006年上半年，基本金属大都走过了一个冲高回落的过程，不过在基金的炒做下，冲高和回落的幅度巨大，是多年以来罕见的。当然，基本面坚挺是价格走高的重要因素，但是基金的炒做则使得这场涨势来得疯狂，去的猛烈。锡价同样在这期间快速上涨，然后急剧下跌，但是涨势并不像其他金属那样猛烈。铜、锌等金属在这轮上涨中创下了历史新高，而锡价则仅达到2004年的高点。2005年年底锡市场基本面的好转是价格上涨的基础，但是缺乏基金的炒做抑制锡价并没有像其他金属那样疯狂。     

供应问题再现 锡价涨幅巨大——2007年6-7月份锡市场回顾及展望

2007年6月到7月上旬，锡价基本上在14000美元附近波动。其他金属的涨跌并没有对锡价形成动力或者压力。但是7月中旬以后，以中国取消福利厂退税为契机，在国内价格大幅上涨的推动下，基金推动国际价格开始了一段大幅拉升的行情。从7月中的14000美元处大幅上涨至15800美元，仅仅用了三个交易日，涨幅达到了12．86％。此后，锡价在15400美元附近盘整了几个交易日，于7月30日再次大幅拉高，并在31日创下了16700美元的29年新高。     

短期坚挺 中期仍不乐观——-2009年1月份锡市场回顾及展望

2008年年底，锡价跌至1万美元后，出现了一波强劲的反弹。冶炼厂的减产以及各国政府的诸多救市措施都对价格形成了一定的支撑。有色金属价格整体企稳。锡价从1万美元左右最高上涨至12400美元。但是这种反弹也仅仅持续了7、8天，之后很长的一段时间锡价在11000美元至12000美元之间振荡。消费的低迷和对未来经济前景的担忧令市场交易清淡。近段时间支持市场的更多的是供应。     

利好因素支持锡价挑战高点——2006年3月份锡市场回顾及展望

2006年3月中上旬，锡价在不断波动中小幅上扬，试图再次突破8000美元，吨的阻力位。但是由于其他基本金属价格在调整之中，锡价缺乏向上的动力，始终难以突破。不过3月23日，受基金大举推动基本金属价格的影响，锡价一举突破困扰了两个月之久的8000美元的阻力位，并且拉出了一条大阳线，最高达到8300美元的10个月高点。之后的几个交易日，尽管有些回调，但是调整幅度并不大。     

供应问题推助锡价前行——2006年7—8月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 7-8月份，锡价基本走过了一个反弹．下跌．缓慢回凋的过程。其中7月份价格变化比较大，而8月份相对平缓一些。7月初，锡价继续6月底从低点反弹的态势，价格在其他金属上涨的带动下持续上涨。而7月中下旬，受到美元走强以及地缘政治问题缓和，铜矿罢工结束等因素的影响，整个基本金属价格大多从上一波的反弹中回调。锡价也随之下行，不过由于基本面较其他金属差，而且缺乏基金关注，锡价调整的幅度相对大一些，直至8000美元处才止步。     

需求现弱 锡价坚挺中存隐患——2007年10月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 10月份LME锡价继续在波动中上涨，并且在11月初再次创下17150美元／吨的新高。10月初，锡价在15500—16000美元之间经过了短暂的调整之后，开始上扬，但是在上一高点16500美元受到抛压，另外其他基本金属的下跌也使得锡价有了些调整。但是这个调整的幅度并不大，在16000美元处价格很快受到支撑，并开始反弹，月底在中国公布9月份净进口锡锭2400多吨之后，市场受到提振，价格最终冲破16950美元的上一个高点，在11月初创下了17150美元的27年新高。[第一段]     

锡价面临下行压力——2009年5月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾2009年5月份，LME锡价在基金买盘的推动下大幅上涨，5月中旬突破14000美元的阻力位，随后受基金获利抛盘的打压下滑，但是跌幅并不大，基本上在13500美元之上盘整。月底时，美国、中国等国家公布的经济数据好转，经济继续表现复苏迹象，投资者信心增强。基金及投资者对于基本金属的投资兴趣增加，推动基本金属价格整体上扬，锡价也再次走高，6月初时上探14750美元的7个月高点。     

供应转机 价格进入调整阶段——2007年4月份锡市场回顾及展望

2007年4月份，锡价的波动比较大，在3月底两个巨幅的下跌之后，锡价受到了下方买盘的支撑，迅速反弹。同时，铜、锌等其他基本金属也冲破了前期的阻力位，强势上扬，从而带动锡价持续冲高。在需求强劲以及库存大幅减少的推动下，锡价突破了前期高点14600美元，并创下了15200美元／吨的25年新高。但是4月18日，当印尼再次宣布包括科巴公司在内的两家冶炼厂获得出口许可证之后，锡价急转直下，当日大幅下跌10％，最低到13600美元处。次日价格继续下跌，最低到13250美元。不过很快低位的买盘促使价格反弹，而其他基本金属价格的走好也为锡价提供了支撑。但是印尼获得出口许可证的公司增加，     

短期锡价在供需博弈中稳定——2009年3月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2008年3月份,LME锡价继续小幅走低。价格最低跌破1万美元的支撑位,但是很快反弹。中下旬之后,基本在10000美元至10500美元之间波动。LME库存3月份增幅较大,突破1万吨,因此对国际市场形成较大的压力。但是中国市场3月份表现强劲,国内价格略有上涨,从而给予国际价格一定的支撑。LME库存在增加至1万吨以后,没有继续增加,国际市场上的锡锭更多的流向了中国。     

寒流突至未伤本——2004年12月锡市场回顾及展望

1．基金打压，锡价大幅跳水。12月份锡价的表现让所有市场人士都有了一种高处不胜寒的感觉。在经历了连续9个月8000—9000美元／吨左右的高位宽幅振荡之后，锡价突然下跌，一日之内跌幅达到10％，连续洞穿8400美元、8000美元的支持位，直至7200美元左右。虽然在本次锡价下跌的过程中，基金操盘是主要因素，但是近期锡市场基本面的疲软也是价格走低的一个因素。     

锡价中短期将调整——-2008年4月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2008年4月份，LME锡价再次走出一波快速上涨的行情。随着锡价不断的上涨，越来越多的基金被吸引到锡市场中来，继而推高价格。当然，基本面上也有一些利好消息配合。中国锡出口的大幅减少是近期市场上最重要的利好。根据海关统计，2008年3月份中国仅有58吨锡锭出口，2月份仅有3吨，同时进口量都在900吨左右。中国出口的大幅减少以及持续的净进口状况使得国际市场供应变得紧张，LME库存也出现持续下跌的情况，已经从年初的12000吨降至4月底的7800吨，减少了4200吨。     

供应问题不断 锡价仍继续上涨——2007年1-2月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2007年1-2月份，锡价在经历了一个小幅的回调之后加速上涨，跨上了一个新的高价位台阶，创下了近二十年的新高。锡市场信心持续增强，价格涨幅位居有色金属品种前列，成为了有色金属品种中耀眼的明星。1月初，锡价从前期的高点回调了几个交易日之后，在10000美元处受到支撑，而且很快反弹，持续上涨，在1月底时再次创下多年新高12500美元。基本面的强劲以及基金多头的持续增仓给价格带来很强的支撑力，因此锡价仅在这个高点调整了10个交易日之后，便大幅上扬，从2月8日开始，连续走出了10多个交易日的阳线，最高达到了13950美元的近二十年新高，月底时小幅回调，并在13000美元处获得支撑。     

锡价涨势未结束——2006年9月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2006年9月份，锡价先涨后跌，但是整体价位都在8月份的价格之上，行情走势较好。8月底9月初，受到印尼关于锡锭出口和对冶炼厂治理的消息的刺激，锡价开始上涨，并在9月8日达到了9325美元的4个多月高点。随后，持续下跌了一个多月的国际原油价格跌破了重要的阻力位68美元／桶，从而带动了金属价格的全面下跌，锡价也受到大盘的影响从高点回调。9月中时，锡价最低触及8600美元／吨的位置。9月15日，中国取消锡出口退税的政策出台之后，市场预期中国的出1：3量会进一步减少，因此国际价格受到支撑上涨，月底时接近9000美元附近。     

短期压力较大中期依然坚挺——2008年3月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 在经历了2月中下旬的人幅上涨之后，3月初基本金属上涨脚步放缓。铜铝等金属价格在上一高点附近遭到了比较大的获利抛售压力，从3月7日、8日开始F跌。但是锡价则显得比较坚挺，卜跌的时间比其他金属滞后，     

蓄势整理 短期上涨动力不足——12月份锡市场回顾及未来走势展望

12月初，锡价在基金的推动下持续上涨，并在中旬时达到了三个月高点7000美元。但是最终锡价还是未能突破7000美元的阻力位，库存的持续增加令价格受压。而圣诞节、元旦等假日的到来也使得基金无心恋战，价格很快下滑，再次回到6500美元附近。月底时，LME仓库的锡库存已经达到了16725吨，与11月月底相比增加了3905吨，创下了2003年下半年以来的最高纪录。