短期强势正涨 中期风险加大——2007年3月份锡市场回顾及展望

2007年3月份，锡价基本上是在一个缓和上涨的趋势中。月初，价格在2月底回调的低点13000美元处盘整了几日之后，开始反弹，并持续走高。基金多头的不断建仓以及库存的减少，使得价格受到支撑。3月下旬，锡价突破了上一个高点14000美元，之后持续上涨，最高创下了14600美元的20年新高。但是月底时价格受到基金获利回吐的打压，大幅下跌，两个交易日内价格下跌了近1500美元，最低到13100美元／吨。不过价格很快又反弹，目前在13700美元／吨左右。     

需求现弱 锡价坚挺中存隐患——2007年10月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 10月份LME锡价继续在波动中上涨，并且在11月初再次创下17150美元／吨的新高。10月初，锡价在15500—16000美元之间经过了短暂的调整之后，开始上扬，但是在上一高点16500美元受到抛压，另外其他基本金属的下跌也使得锡价有了些调整。但是这个调整的幅度并不大，在16000美元处价格很快受到支撑，并开始反弹，月底在中国公布9月份净进口锡锭2400多吨之后，市场受到提振，价格最终冲破16950美元的上一个高点，在11月初创下了17150美元的27年新高。[第一段]     

锡——继续牛市步伐——2006年锡市场回顾及2007年展望

2006年，基本金属市场演绎了一场疯狂的价格波浪。上半年以铜为首，大多数金属价格以极其迅猛的势头上扬，并在4、5月份纷纷创下了高点，有的甚至达到了历史新高。但是之后市场便出现了分化，有的品种大幅调整，有的小调之后持续上扬。而锡则在4月份达到高点之后进行了一次比较深的回调，最后在四季度以印尼关闭35家小冶炼厂为契机，开始了一次大幅的上涨。这次上涨锡价突破了10000美元的大关，跨上了新的台阶，并由此进入了高价位空间。[编者按]     

锡价高位受压——2007年11月份锡市场回顾及展望

1.价格回顾 11月份LME锡价起伏比较大，上半月基本上是在小幅上扬。中国锡锭净进口量的大幅增加，在月初对价格起到了积极的推动作用，锡价持续保持上涨。11月14日，智利地震的消息使得铜价的大幅上涨，从而带动整个基本金属大涨，锡价也在当日大幅上涨3．98％，并创下17625美元／吨的27年新高。但是之后，随着铜市场消息的明朗，铜价开始大幅下跌。同时，美国次级债危机再现，对于全球经济的担忧，使得市场对于金属的需求变得悲观，导致基本金属价格持续下跌。这种阴霾的气氛使得基本面还比较好的锡价一样受到打击，持续下跌了5个交易日，最低跌至15895美元的低点。之后，印尼即将出台出口配额的消息，又给了市场一些信心，低位买盘介入，价格出现反弹，并在月底时再次登上17000美元。     

利好因素支持锡价挑战高点——2006年3月份锡市场回顾及展望

2006年3月中上旬，锡价在不断波动中小幅上扬，试图再次突破8000美元，吨的阻力位。但是由于其他基本金属价格在调整之中，锡价缺乏向上的动力，始终难以突破。不过3月23日，受基金大举推动基本金属价格的影响，锡价一举突破困扰了两个月之久的8000美元的阻力位，并且拉出了一条大阳线，最高达到8300美元的10个月高点。之后的几个交易日，尽管有些回调，但是调整幅度并不大。     

锡价涨势未结束——2006年9月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2006年9月份，锡价先涨后跌，但是整体价位都在8月份的价格之上，行情走势较好。8月底9月初，受到印尼关于锡锭出口和对冶炼厂治理的消息的刺激，锡价开始上涨，并在9月8日达到了9325美元的4个多月高点。随后，持续下跌了一个多月的国际原油价格跌破了重要的阻力位68美元／桶，从而带动了金属价格的全面下跌，锡价也受到大盘的影响从高点回调。9月中时，锡价最低触及8600美元／吨的位置。9月15日，中国取消锡出口退税的政策出台之后，市场预期中国的出1：3量会进一步减少，因此国际价格受到支撑上涨，月底时接近9000美元附近。     

供应问题再现 锡价涨幅巨大——2007年6-7月份锡市场回顾及展望

2007年6月到7月上旬，锡价基本上在14000美元附近波动。其他金属的涨跌并没有对锡价形成动力或者压力。但是7月中旬以后，以中国取消福利厂退税为契机，在国内价格大幅上涨的推动下，基金推动国际价格开始了一段大幅拉升的行情。从7月中的14000美元处大幅上涨至15800美元，仅仅用了三个交易日，涨幅达到了12．86％。此后，锡价在15400美元附近盘整了几个交易日，于7月30日再次大幅拉高，并在31日创下了16700美元的29年新高。     

短期调整 中期依旧看好——2007年8月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 7月份政府取消福利企业退税之后，国内价格大幅走高，从而带动国际价格持续向上。8月上旬，LME价格继续延续向上的趋势，在基金的推动下，于8月7日创下了16950美元／吨的27年新高。但是之后受到美国次级债危机的影响，金属价格整体下跌。由于锡价前期涨幅巨大，基金获利较多，因此锡率先被大量抛售，价格也迅速由高点回落，短短的几个交易日，[第一段]     

供应转机 价格进入调整阶段——2007年4月份锡市场回顾及展望

2007年4月份，锡价的波动比较大，在3月底两个巨幅的下跌之后，锡价受到了下方买盘的支撑，迅速反弹。同时，铜、锌等其他基本金属也冲破了前期的阻力位，强势上扬，从而带动锡价持续冲高。在需求强劲以及库存大幅减少的推动下，锡价突破了前期高点14600美元，并创下了15200美元／吨的25年新高。但是4月18日，当印尼再次宣布包括科巴公司在内的两家冶炼厂获得出口许可证之后，锡价急转直下，当日大幅下跌10％，最低到13600美元处。次日价格继续下跌，最低到13250美元。不过很快低位的买盘促使价格反弹，而其他基本金属价格的走好也为锡价提供了支撑。但是印尼获得出口许可证的公司增加，     

供应减少 锡价出现好转——11月份锡市场回顾及未来走势展望

1．价格回顾 11月份锡价先抑后扬，月初时在6100美元的低点稍做回调之后，又开始下跌。库存的不断增加和现货贴水的加大，使得锡价洞穿6000美元，并于11月18目跌至5850美元／吨的近两年低点。之后，价格出现小幅反弹，在6100美元上下波动直至月底。12月初，秘鲁Fusur冶炼厂的罢工掀开了锡价反弹的序幕。12月5日，价格日内涨幅达到400美元，最高触及6500美元，之后两天价格连续上涨，     

锡价欲再创新高——2006年4月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2006年4月份整个基本金属大盘持续上涨，铜、锌价格不断创新高，镍价也加速上涨步伐，在4月底创下新高，锡价继续其涨势，冲破8700美元以及9000美元的阻力位，最高达到了9550美元，离2004年高点仅差一步之遥。     

锡价欲再创新高——2006年11月锡市场回顾及展望

1．价格回顾 11月份，锡价经历了一个小幅的调整，并于下旬时恢复上涨。月初时，受到库存增加的打压以及前期冲高后的抛售压力，锡价持续下跌，并于月中时跌至9600美元的一个月低点。之后．随着库存停止增加，价格在9600美元附近得到了坚强的支撑，开始逐步恢复。连续两周都是多头排列，月底时已经上升至10400美元之上。     

蓄势整理 短期上涨动力不足——12月份锡市场回顾及未来走势展望

12月初，锡价在基金的推动下持续上涨，并在中旬时达到了三个月高点7000美元。但是最终锡价还是未能突破7000美元的阻力位，库存的持续增加令价格受压。而圣诞节、元旦等假日的到来也使得基金无心恋战，价格很快下滑，再次回到6500美元附近。月底时，LME仓库的锡库存已经达到了16725吨，与11月月底相比增加了3905吨，创下了2003年下半年以来的最高纪录。     

短期坚挺 中期仍不乐观——-2009年1月份锡市场回顾及展望

2008年年底，锡价跌至1万美元后，出现了一波强劲的反弹。冶炼厂的减产以及各国政府的诸多救市措施都对价格形成了一定的支撑。有色金属价格整体企稳。锡价从1万美元左右最高上涨至12400美元。但是这种反弹也仅仅持续了7、8天，之后很长的一段时间锡价在11000美元至12000美元之间振荡。消费的低迷和对未来经济前景的担忧令市场交易清淡。近段时间支持市场的更多的是供应。     

短期面临调整 中长期仍看好——2005年12月份黄金市场回顾及未来展望

11月底金价突破500美元之后，继续有大量的买盘进入，日元的疲软以及油价的攀升推动金价上涨。从12月1日到12月12目的8个交易日内，金价呈现了连续多日的多头排列，最终达到了544美元的高点，创下了自1981年4月以来的新高。之后，多头清算很快打压价格下行，圣诞节的到米使得基金急于套现，金价的跌势非常猛烈。纽约商品交易所净多头投机头寸迅速从高位下降11100手。短短4个交易日，价格下跌了近40美元，跌破500美元／盎司。经过一个交易日的调整之后，金价开始试探490美元的支撑位。     

短期基金推助锡价高涨——2009年4月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 4月初随着中国的大量进口，以及其他金属价格的高涨，国际锡价开始启动上扬。4月24日触及12600美元的5个月高点。但是4月底，猪流感疫情的进一步蔓延，导致市场加剧了对全球经济的担忧，铜等其他基本金属价格大幅回调，锡价也随之下滑，但是整体表现坚挺，仅仅下跌了两个交易日。4月29日又重新反弹，5月初再次强劲上扬，5月7日突破14000美元。     

供应不稳 锡价继续保持坚挺——2006年10月锡市场回顾及展望

1．价格回顾 10月份，锡成为了LME基本金属中的一颗明星，在来自多方供应问题的影响下，锡价大幅上涨，并创下了11000美元的17年高点。1O月上旬，锡价仍在9000美元附近波动。而自10月12日开始，价格便疯狂上涨，连续三个交易日大幅上涨，涨幅2000美元。最高达到了11000美元的数年高点。从交易的状况来看，这次的上涨像基金逼仓所为，当然基本面上的支持也非常重要。印尼在9月底关闭了三家比较大的粗锡冶炼厂，     

底部盘整 趋势未变——2006年5月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2006年5月份，整个基本金属大盘走过了一个急涨急跌的路程，在5月中各个品种分别创下新高之后，大量的基金获利清算开始打压价格。所有金属的价格都以极其迅猛的速度下跌，让人惊心动魄。铜价从最高的8800美元跌至7000美元附近，跌幅达到了25％以上，其中有两个交易日，日内涨跌幅接近1000美元，令市场参与者难以捉摸；铝价从3200美元跌至2500美元，跌幅达到了28％，而锡价从最高的9700美元跌至8000美元附近，跌幅达到了21．25％。     

供应问题推助锡价前行——2006年7—8月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 7-8月份，锡价基本走过了一个反弹．下跌．缓慢回凋的过程。其中7月份价格变化比较大，而8月份相对平缓一些。7月初，锡价继续6月底从低点反弹的态势，价格在其他金属上涨的带动下持续上涨。而7月中下旬，受到美元走强以及地缘政治问题缓和，铜矿罢工结束等因素的影响，整个基本金属价格大多从上一波的反弹中回调。锡价也随之下行，不过由于基本面较其他金属差，而且缺乏基金关注，锡价调整的幅度相对大一些，直至8000美元处才止步。     

锡价短时上冲行情未能持续 市场观望气氛较浓

一、行情概述 1、国际价格走势 自2008年5月16日LME三月锡破历史新高以后,锡价随整体国际金融环境的恶化而走弱。8月份前半月,锡价由21750美元／吨大幅下跌至17450美元／吨,幅度近20％,单日跌幅最大为1787美元,市场人气低迷,8月13日受印度尼西亚计划限制锡产量的消息刺激,连续七个交易日大幅上扬,至8月22日止上冲至本轮反弹高点21800美元/吨后回落,形成“V”字形态。