上市公司民营化:短期信号效应还是长期业绩改进

以2001—2010年深沪两市A股发生控制权转移的上市公司为样本,研究控制权转移事件中目标公司国有股东将股权转让给民营股东会对其短期市场反应和长期财务绩效产生何种影响。研究发现,无论控制权性质是否变化,并购都能够给目标公司带来显著为正的短期市场反应,民营化的公司市场反应更强。但是控制权转移完成之后,民营化并未比其他控制权转移的公司给目标公司带来更好的长期财务业绩。     

不同重组选择方式下ST公司脱困业绩探析

ST公司的不同重组选择方式会对其脱困后的业绩水平产生影响。放弃式重组在脱困当年、脱困后第1至2年的业绩最好,内部重组在脱困后第3至5年的业绩水平最高。放弃式重组获得最高水平的中长期脱困业绩,内部重组获得居中水平的长期业绩,支持性重组则获得了中等水平的中期业绩和最低水平的长期脱困业绩。因此,ST公司确定重组脱困策略时应分析困境形成原因,明确重组目的,选择合适的重组方式。     

业绩预警时间点效应研究

文章以2011—2013年度所有发布业绩预警的上市公司为研究对象,结合信息不对称理论,研究了业绩预警公告发布后产生的时间点效应。研究发现,业绩预警时间点效应与公司规模、预警来源以及公司业绩疲软程度相关。市场会因预警公司收入疲软而部分预料到业绩预警,但不足以导致市场在预警前就开始经历负估值效应;业绩预警公告的发布会导致负面市场反应,使预警公司在预警时点经历显著的负估值效应;市场在预警时点的反应不足,存在业绩预警滞后市场反应。     

山推业绩大幅提升

近年来,机械设备制造行业的良好发展为山推扩大国内外市场带来商机.从近期的年报显示,公司实现主营业务收入30.6亿元,比上年同期增长60.29%;净利润同比增长152.42%.业绩的大幅提升是企业新产品不断推向市场和国家重点工程项目的陆续开工的结果,公司在开拓国内、国际市场的基础上,出口创汇额继续大幅度增加,产品国内整体市场占有率得以提升.     

张彪:情系散装水泥

正河南省大地水泥有限公司成立于2007年3月,是平顶山市重点工业企业。在公司销售副总经理张彪的带领下,"大地"的销售业绩节节高升,市场区域不断扩大,品牌效应日益增加。作为企业产品销售的一线管理者,他时刻以企业发展为己任,高瞻远瞩,大胆拼搏,科学发展,大力推行品牌战略。在接手销售工作后,果断决策方案,深入市场调查,经常到农村市场和建筑工地走访调查,长期奋战在销售工作一线上,掌握了第一手市场资料和供求信息,为公司的产品品牌和市场开发做出了突出的贡献。     

企业新闻

东方雨虹发布2012年业绩快报北京东方雨虹防水技术股份有限公司日前发布了2012年度业绩快报公告,数据显示,该公司2012年经营业绩亮丽。根据该公告,报告期内,公司实现营业总收入29.3亿元,较上年同期增长18.49%;营     

定向增发、机构投资者与盈余管理文献综述

2006年5月以来,定向增发这一融资方式成为市场关注的焦点。定向增发与其他融资方式相比,不存在业绩方面的硬性规定,因此,在定向增发的过程中没有为了达到业绩条件而进行盈余管理的动机,但是,定向增发价格的制定空间很大,这为上市公司利用定向增发进行盈余管理提供了可能。同样是在上个世纪的80年代,机构投资者在全世界范围内快速发展起来。机构投资者凭借其专业的投资和庞大的资金规模,被一部分学者看成一股对上市公司的强大监督力量,机构投资者的"股东积极主义"受到长期关注。但是,机构投资者也可能为了在资本市场上谋求短期收益而进行机会主义投资行为。这些机构投资者并不真正关心公司的长期发展,也疏于对公司的监督。     

并购重组业绩承诺与公司绩效

本文以沪深两市A股上市公司重大资产重组事件为样本,研究并购重组业绩承诺对上市公司绩效的影响。本文发现:重组协议订立阶段,针对目标资产签订业绩补偿协议的首次公告使得作为收购方的上市公司获得了更高的短期市场超额收益;并购重组活动完成后的3年间,目标资产存在业绩承诺的上市公司在长期市场绩效上同样表现得更加抢眼,但才财务绩效上却与目标资产不存在业绩承诺的上市公司并无显著差别。以上结果说明,并购重组业绩承诺得到了资本市场较多的认同与肯定,但从长期财务绩效来看,业绩承诺的价值创造能力尚待进一步证实。本文的发现对投资者、收购活动参与各方及监管层均有一定的参考价值。     

冷暖资讯

趋势2011年空调市场增长显著美的最新公告称,预计2010年实现净利润28亿元～38亿元,同比增长50%～100%,其中空调成为其业绩大幅增长的主因之一。而根据格力2010三季度财报显示,公司前三季度实现营业收入443亿     

时代邻里：深化策略，固本提质提升企业力

正日前,时代邻里控股有限公司(股份代码:09928.HK,以下简称"时代邻里")宣布,集团获纳入恒生综合指数成份股以及恒生港股通指数系列*成份股,相关调整将于2020年9月7日起生效。时代邻里成功获纳入恒生综合指数及港股通指数系列,反映资本市场高度认可公司的业务及财务表现。获纳入港股通指数,将进一步扩阔股东及投资者基础,加强公司股票的流通性,提升公司估值。8月12日,时代邻里2020年中期业绩发布会公告显示,公司上半年业绩增长强劲,营业额、     

业绩“地雷”频出 投资者掘金年报行情要当心

<正>春节长假期间,上市公司业绩公告"地雷"集中出现,令众多期待春节后迎来年报行情的投资者心惊。数据显示,目前已发布业绩预报的1747家上市公司中,按净利润同比增长下限排序的话,有191家公司净利润同比增长下限为同比预减100%。市场分析人士指出,从历年行情来看,公布巨亏的个股年度表现难有起色,投资者需在"掘金"年报行情的同时,避免"踩雷"。长假期间业绩"地雷"频出多家上市公司在春节长假期间发布了2013年业绩巨亏预告。     

高铁开通与业绩预告准确性

以上市公司办公所在地是否经历高铁开通为外生冲击,使用A股公司2003～2017年的业绩预告数据为基础,采用双重差分法检验了高铁开通对业绩预告准确性的影响。结果表明,相比于高铁开通前以及未开通高铁的样本,高铁开通后样本的业绩预告准确性显著提高。而且,高铁开通对业绩预告准确性的影响在监管的地理临近性比较低的样本中更加明显。进一步的分析显示,高铁开通对业绩预告准确性的影响在只开通非城际高铁的样本中更加显著;信息精确度在高铁开通与业绩预告准确性的关系中发挥了部分中介效应。最后,从信息披露质量的视角提供了交通基础设施与资本市场关系的直接证据,丰富了有关治理环境和地理临近性的研究。     

公司治理结构、市场化程度与IPO业绩变脸——基于我国A股IPO上市的342家企业数据

以2014—2015年我国A股IPO上市的342家企业为研究对象,对照上市企业IPO前后共四年的盈利能力、成长能力、营运能力和偿债能力,发现我国A股市场存在IPO业绩变脸现象。随后从公司治理结构的视角探究IPO业绩变脸的内在因素。研究发现,董事会规模、监事会规模与IPO业绩变脸显著正相关,高管人员持股比例和S指数对IPO业绩变脸显著负相关,市场化程度在一定范围内调节了公司治理结构与IPO业绩变脸的关系。研究结论为有效发挥公司治理结构在IPO业绩变脸中的作用提供了企业治理启示。     

我国创业板上市公司业绩变脸问题探讨——以A公司为例

目前,创业板市场业绩变脸频繁的现象日益严重。文章首先以A公司为例,分析了业绩变脸的成因;其次对我国创业板上市公司业绩变脸现状及危害进行阐述;最后针对性地提出治理我国创业板上市公司业绩变脸的对策建议。     

公司

正时代邻里2021中期业绩报告:坚持长期主义,双核业绩稳健增长2021年8月12日,时代邻里控股有限公司(股票代码:9928.HK,下文简称"时代邻里")在线上举办2021年中期业绩发布会。数据显示,在疫情持续影响、行业加速变革与市场竞争加剧的形势中,时代邻里作为"现代服务创造者",在长期主义的战略指引下,保持稳健发展态势,收入达11.6亿元,同比增加65.5%,迈入新的发展阶段。     

“人工智能”概念对上市公司经济绩效的影响研究

我国资本市场一直偏好炒概念的现象,但炒概念股真能获得高额收益吗?概念股票上升是否反映了企业业绩增长?基于上述疑问,文章选择"人工智能"概念股作为研究对象,分析"人工智能"概念提出前后对企业长短期经济绩效的影响,并分析企业信息披露质量的调节效应。结果表明:概念提出对短期的企业的股价存在正促进作用,但长期股价会回归到均衡水平;概念提出减损了短期的企业业绩,但长期(三年期)的企业业绩不影响;企业信息披露质量提升有助于抑制股价的短期上涨性波动,同时有助于促进长期绩效的上升。进一步检验发现,"人工智能"概念企业的基本面与资本市场表现不存在相互影响,表明股价走势与业绩关联性不强。     

栉风沐雨也从容——访山东永弘机械有限公司总经理李永吉

李永吉常说：“公司取得今天的业绩主要是因为赶上了一个好时候,这几年市场像潮水一样推着公司不断前进。”     

振华浮法公司笑傲市场风云

2007年,德州振华浮法公司在国内外市场上创下了骄人的业绩。先是浮法玻璃应用于北京奥运工程"五棵松体育馆",继而浮法公司     

捷尔杰1季度销售业绩良好

正捷尔杰(JLG)近日发布该公司2014年第1季度财报,显示一季度销售额达6.686亿美元(2014财年始于2013年10月),同比增长15%。良好的业绩表现归功于该公司在北美与欧洲市场产品新旧替换所带来的需求增长,以及有利的产品定价。除去美国军方叉装车订单合同,捷尔杰高空作业设备的销售与2013年1季度相比增长17.2%,这一增长集中表现在北美市场Tier 4发动机价格上涨前夕部分产品订单猛增。财报还显示,第一季度捷尔杰营业收入为9 030万美元,占销售额的13.5%。较2013年同期4 890万美元的营业     

我国创业板上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究

我国创业板相对主板市场具有高风险、高收益的特点,对于创业板上市公司而言,高管行为对企业绩效的影响更为深远。以创业板上市公司高管薪酬作为研究对象,构建相关分析模型,利用STAT软件剖析公司管理人员报酬与企业绩效关系。研究表明:在创业板市场上,高管薪酬与企业业绩呈现正相关关系。提出建立有效的激励薪酬制度;有机结合短期激励与长期激励;适度拉开高管间的薪酬差距;完善公司治理,提高信息透明度等建议。