对私募基金投资房地产的思考

中国已成长为私募股权基金的重要投资目的地,虽然全球经济环境动荡,但并不意味着私募股权基金在中国的成长趋势发生改变。在此基础上分析房地产开发商的求钱若渴必带来私募基金的投资冲动。房地产企业融资渠道并不充裕,而房企融资模式也早已发生转变,在这种情况下,私募资金对房地产的投资值得思考和研究。     

房地产业基金将牵动地产融资神经——访中国银河证券投资管理总部市场营销部经理聂润成

有专家表示,目前国内政策没有允许成立标准的房地产基金,但随着国内金融市场和房地产市场的发展,海外房地产基金和国内一些准房地产基金已经以不同的形式,开始了房地产投融资的运作。而且,国内第一个直接股权投资基金——中比基金已经获得商务部牌照,得以启动。可以预见,国内房地产开发商通过房地产业基金融资时间不会太久了。那么真正的房地产业基金,究竟对地产业融资有何影响?国外的产业基金是怎样的情况?产业基金在未来的市场前景是否将不可限量呢?对此本刊采访了中国银河证券投资管理总部市场部经理聂润成先生。     

房地产融资渠道的发展

结合我国房地产金融发展现状,介绍了房地产投资基金及其发展的现实意义,并对房地产投资基金的来源与投资方向进行了分析,阐述了房地产投资基金面临的风险和房地产基金业务的局限性,指出房地产基金产品必将成为我国房地产融资工具的一项重要补充。     

转型背景下我国房地产投资基金发展模式研究

通过设计外部管理组织结构和结构化的融资分配方法、选择多元化的投资策略,克服当前我国房地产投资基金发展过程中存在的开发商主导基金投资、基金功能错位、缺乏退出路径等问题,探讨我国房地产投资基金可持续发展模式。     

浅谈房地产融资租赁

国内房地产融资方式一般包括房地产直接投资、商业抵押贷款、合作开发、项目公司被收购、房地产企业上市、居民住房按揭贷款、房地产信托基金、房地产资产证券化、房地产融资租赁等。本文将从国外房地产融资租赁的发展状况与法律规定、我国房地产融资租赁的发展状况与法律规定、房地产融资租赁的两种主要方式三方面来浅析房地产融资租赁这种房地产融资方式。     

关注房地产私募基金

<正>房地产私募基金作为一种新型的金融产品,被越来越多的房地产开发企业所关注。近年来,国内知名房企如金地集团、保利地产、复地集团、荣盛发展、嘉凯城等竞相发起设立房地产私募基金。运作难点房地产私募基金运作过程分为筹资、投资和退出三个阶段。从实践来看,在房地产私募基金运作过程中,主要有以下几个难点。难点一、专业人才难觅。基金的成功很大程度上依赖于基金管理人的技能和经验。房地产私募基金要求基金管理人具有房地产开发的实战经验,同时具备金融、     

房地产投资基金及其应用探析

近几年来，我国房地产行业发展迅速但存在巨大的资金需求缺口，融资渠道的多样化成为房地产企业面临的重要问题。房地产投资基金作为一种全新的金融工具在我国的发展尚处于起步阶段，人们对它的认识还比较模糊。论文运用现代金融理论对房地产投资基金的概念做了清晰的界定；对房地产投资基金的需求、风险及投资对象进行了分析，得出了一系列结论：房地产投资基金作为一种创新金融工具，具有产权清晰、专业化程度高、风险收益水平适中的特点，对于繁荣基金市场的投资品种起到重要作用，为民间私人资本、保险资金、社会保障基金、闲置企业资本、政府资金以及外国资本进入房地产业提供了一种可靠渠道并又能够有效地控制投资风险。     

从国际经验看中国REIT发展模式的选择

当前我国房地产业迫切需要金融创新来为其发展输送血液,而房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trust,REIT）作为一种新兴的房地产融资投资方式引起了业内人士的广泛关注。从亚洲各国的经验来看。发展REIT需要进行前瞻性制度设计。REIT制度主要包括了投资范围、主动交易能力、所有权结构以及借贷的限制四个方面的内容。从这四个方面借鉴国外／海外经验,结合中国实际形成适合中国国情的REIT制度是中国REIT发展成败的关键。本文借鉴世界各国的REITS的发展经验,从上述四个方面对中国REIT发展模式进行了探讨。     

中小房企融资难现状及对策建议

中小房企融资方式主要包括银行贷款、房地产信托融资、房地产基金、上市融资、房地产债券。2014年上半年,全国房地产市场表现低迷,银行信贷紧缩持续,许多中小房企融资困难,甚至面临倒闭的风险。在房地产行业新一轮的自我调整中,中小房企应适时调整经营策略,拓宽融资渠道;有效运用民间融资方式;建立中小房地产企业发展基金和互助性担保制度;寻求合作开发,以有效破解融资难题。     

私募股权基金可成融资重要渠道

<正>中国房地产企业的融资战略急需转型,谁觉醒得快,谁就有机会在未来的竞争中占领先机。近两年来,欧美国家的私募股权基金纷纷进入中国房地产行业,积极分享中国地产成长的高额回报,如富力、合生创展、碧桂园等在香港和海外上市的房地产企业都不同程度地有私募股权投资     

2004国际地产基金投资倾向及中国房地产发展“拐点”

随着央行121文的颁布,国内地产界对多渠道融资盼望热切,国际投资基金也纷纷加速进军中国房地产的步伐。Rodam-co Asia于2003年8月31日成功收购了上海盛捷服务式公寓(SGS);新加坡发展商凯德置地通过其新加坡母公司设立房地产投资基金CapitaLand投资中国房地产项目;新加坡政府投资公司(GIC Real Estate)成为首创置业第二大股东;2004年初,全国工商联住宅产业商会支持设立的第一只外资房地产基金——精瑞基金,正式运作,启     

越秀REITs“牛刀小试”——浅述内地首只REIT“越秀房产基金”的上市运作实践

2005年6月17日,香港证监会发布修订的《房地产投资信托基金守则》,撤销了香港房地产投资信托基金投资海外物业的限制,允许房地产基金投资世界各地房地产项目.国内发展商可以按照《守则》要求成立房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts,简称REITs),将旗下的商业地产项目注入赴港上市.在当前国内房地产开发融资渠道狭窄(过分依赖银行信贷),特别受国家宏观政策调控,"银根"收缩,导致资金吃紧的情况下,新法规的启动对发展商来说无疑是一个福音.越秀城建地产更是捷足先登,从其控股的香港上市公司越秀投资有限公司(股份代码0123)分拆部分资产以REITs形式在香港主板上市获得通过,并于2005年12月21日正式在香港联交所挂牌上市,成为中国内地第一只成功起跑的REITs.(股票代码为0405.HK).     

美国REITs模式立体解析

正在房地产投资"内冷外热"的大环境下,投资者逐渐关注海外房地产投资,"做全球房东"已经成为中国投资者的理财新途径。从2014年年初至今,投资于全球REITs的基金都保持了9%以上的净值增长率。特别是在去年以来美国房地产市场回暖的大背景下,借助基金产品投资美国房地产市场,以期在房地产升值中获益,持续受到热捧。比如早在2011年,诺安基金管理公司就推出了中国第一只全球房地产投资基金;2013年,中国首只投资于REITs指数     

我国私募房地产基金发展机遇与瓶颈研究

基于房地产宏观调控政策和行业融资现状的分析，发现在严厉的宏观调控下，资金压力之大迫使房地产企业寻求新的融资渠道，而重组需求的高涨和民间资本的支持，为私募股权房地产基金提供了快速发展的机遇；另外通过分析，指出我国私募股权房地产基金发展中应打通的“四大瓶颈”。     

我国房地产投资信托模式及发展对策研究

房地产投资信托作为房地产资本市场的投资工具,对解决房地产公司的外部融资渠道单一问题,以及促进房地产业资金结构和产品结构的优化方面具有重要意义,并为中小投资者投资房地产业提供了现实途径.经过50多年的发展,房地产投资信托在美国和澳大利亚等国取得了巨大的成功,并且形成了基金和信托计划这两种较为完善的模式.本文在分析以上两种模式的基础之上,提出了适合在我国应用的发展模式和相应的发展对策,以保证房地产投资信托的健康发展.     

新形势下中国房地产股权融资的新选择——有限合伙制

股权融资是中国房地产业未来主要的融资模式。国际经验和研究表明,房地产有限合伙制要比公司制更有效地降低委托代理成本,防止道德风险,实现资金和专有性资产的有效结合。在当前形势下,房地产业的稳健发展对中国经济全面复苏具有非常重要的作用,因此需要中国房地产企业股权融资模式的创新。在房地产企业信贷融资面临越来越多限制的环境下,由于新《合伙企业法》的颁布实施以及中国社会存在巨大的资本投资需求,中国房地产企业采取有限合伙制进行股权融资具有一定的现实可行性。     

私募房地产基金的发展环境及趋势

正近年来,宏观调控力度加大、银行信贷政策收紧、信托融资受限等,房地产企业资金链持续紧张,逐渐寻求自筹资金以弥补缺口,民间资本充裕、投资渠道匮乏,促使私募股权房地产投资基金(下称"私募房地产基金")在此背景下迎来爆发,特别是自2010年"开元"以来,私募房地产基金不断涌现,2014年5月9日,《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(新国九条)更首次提出了"发展私募     

行业资讯

<正>金融国内首只REITs天津试水注册资本10亿元的国内首只投资工业厂房领域的房地产信托基金(REITs)——领锐房地产信托基金目前在天津正式发起,此举标志着国内推进房地产信托投资基金试点进入了实际操作阶段。据了解,该基金隶属于     

张民耕:房地产基金是房企发展的金融后盾

<正>单一的房企融资模式正在悄然发生转变。3月8日,一家以房地产项目的股权投资为主、债权投资为辅的房地产私募基金管理公司——盛世神州房地产投资基金管理(北京)有限公司宣告成立,其管理的房地     

房地产基金的三种投资策略

近日，诺承投资与投中集团联合发布的研究报告《2013年人民币房地产基金年终报告》指出：2013年，中国房地产基金行业向纵深发展，全年完成基金募集规模1381．1亿，较2012年增长近一倍。在房地产政策调整、大资管格局、城镇化战略，给房地产基金行业带来了根本性的格局改观。