考虑电力衍生产品的风险管理和资产组合优化模型

在竞争的电力市场中,不确定的电价和电量使市场参与者面临电力市场风险.文中根据国外成熟竞争性电力市场实际情况,对电力市场风险的来源、测度指标和管理工具进行了分析,建议采用条件在险现金流作为测度电力市场风险的指标.提出了竞争性电力市场下的电力市场风险计算模型,通过典型电力企业实例分析了电力市场风险的特点、电力衍生产品交易对电力市场风险管理的作用以及电力实物资产和衍生产品投资组合优化等问题,计算了不同市场条件下样本企业的电力资产组合有效前沿,并对竞争性电力市场中的电力市场风险管理和资产组合优化策略进行了总结.     

可中断负荷管理模型的研究

在电力市场中，各个参与成员的目的是追求自身利益的最大化。为获得最大的利益，必须在遵循一定市场规则前提下做出最优化的决策。市场就意味着风险，电力市场也不例外，电力市场下的可中断负荷管理同样存在着种种风险。如何调动用户的主动性，积极和电力公司配合共同参与可中断负荷管理，首先需要解决可中断机制设计和可中断电价确定这两个关键问题，也就是要设计出科学合理的可中断负荷管理模型。     

电力市场稳定性及其风险管理

介绍了风险管理的基本理论，比较了确定性分析、概率分析及风险分析方法，综述了电力系统与电力市场中风险管理的研究和应用情况；从传统体制到市场环境之间义利重构的角度，探讨了电力市场稳定性和风险管理的问题；最后提出了计及风险的电力市场稳定量化分析方法。     

电力市场环境下发电公司风险管理框架

在电力市场环境下,一方面,市场价格波动剧烈,发电公司在追求利润最大化的同时必须考虑相应的交易风险;另一方面,市场为发电公司提供了多种交易途径,以便其进行风险管理.因此,充分利用多种交易途径,为发电公司建立一个合适的风险管理框架是必需的,也是可能的.借鉴金融界广泛采用的风险管理方法,针对现有电力市场中各种交易途径及相应的风险,提出了一个用于发电公司电力交易的分层的风险管理框架.该框架包括目标及条件确认、风险控制和风险评估3个方面.其中,风险控制应用了风险规避及现代投资组合理论,风险评估采用VaR(value at risk)方法.该风险管理框架有助于发电公司明确交易目标,并制定计及风险因素的电能交易计划,从而在最大限度上降低整体交易风险,或者在发电公司可以承受的风险范围内使其利润最大化,即达到风险管理的目的--利润最大化和风险最小化.     

利用系统剩余容量评估电力市场短期金融风险

电价的异常波动带来了巨大的金融风险,对金融风险进行评估具有重要的现实意义。在电力市场中,由于电价和供求等风险因子的相互影响,导致金融风险和技术风险密切相关,从而使得Monte-Carlo方法无法直接应用于金融风险的评估,其中技术风险主要是指反映电力供求状况的系统备用容量。系统剩余容量与电价的关系曲线可以解决风险因子之间的相关性问题,进而将系统中的技术风险和金融风险有机地结合在一起。引入系统剩余容量与电价的关系曲线,并基于Monte-Carlo方法进行建模,同时利用浙江电力市场实际运行数据进行试算,结果表明该模型是可行的,它在预测电价上下限方面比历史模拟法准确性更高,对电力市场中金融风险的预测和控制具有较好的参考价值。     

蒙特卡罗方法在电力市场短期金融风险评估中的应用

电力市场中，市场在给市场参与者带来预期利益的同时，也使其面临着巨大的金融风险，因此，对金融风险进行评估具有重要的现实意义。该文引入预测负荷-电价关系，并利用Monte-Carlo方法建立风险评估模型，较好地解决了预测负荷和电价的相关性问题，并运用浙江电力市场实际运行的数据进行分析计算，结果表明，该模型对于计算电力市场金融风险是可行的，对电力市场金融风险的预测和防范具有参考价值。     

零售市场单一卖方的最优风险管理策略

电力零售市场的单一卖方在制定风险管理策略时,需要解决的基本问题是如何在电力现货市场和期货市场之间分配购电量.文章采用标准差作为风险测量指标,运用效率边界的概念,建立了零售电力市场单一卖方最优风险策略的模型,得到了用于最优风险策略及其风险减少量的简洁计算公式,并解释了最优风险策略计算公式的风险管理意义.敏感性模拟显示,该模型给出的最优风险策略能很好地管理因现货价格波动而产生的风险,但对因需求量波动而产生的风险的管理效果不理想,并且现货价格与需求量之间较强的相关性将明显削弱风险策略的风险管理能力.     

基于贝叶斯最优最劣法和云模型的售电公司信用风险评价模型研究

售电公司是新一轮电力市场化改革中的全新角色,对其信用风险进行评价能够完善电力市场信用管理体系,是促进电力市场有序运行的重要保障。建立5个维度多层次信用风险指标体系,以识别售电公司信用风险;运用贝叶斯最优最劣法确定指标权重,构建基于正态云模型的售电公司信用风险评价模型。采用4个售电公司数据进行算例分析,结果表明市场的交易行为、财务状况是售电公司信用风险评价的关键因素,文中构建的模型能够有效评价售电公司的信用风险,为售电公司的信用风险管理提供了工具。     

考虑期货交易的电力市场金融风险分析

随着世界范围内的电力工业结构重组和解除管制的进一步深化,电力工业市场化改革给市场的参与者带来了前所未有的市场风险.为了在竞争中降低风险,提高交易的可控性,作为一种有效的风险管理工具和交易模式,电力期货合约正为越来越多的市场参与者所关注.作者首先对VaR风险评估方法作了介绍;然后介绍了历史模拟法在电力市场金融风险评估中的应用;最后运用VaR风险评估方法,并结合浙江省电力市场的具体情况,研究了电力市场引入期货交易前后的金融风险情况.     

基于条件风险价值的动态多阶段电力资产配置模型

在开放的电力市场环境下,电力金融市场具有随机性特征,风险控制和资产管理策略是影响电力市场资产配置效果的两大关键因素。根据投资组合的风险分散化原理,文中建立了基于条件风险价值的动态多阶段电力资产配置模型,分析了不同资产调整策略对电力资产配置效果的影响。应用该模型模拟了某电力市场参与者采用不同资产调整策略时投资组合的有效前沿和组合收益率分布情况。实证研究表明,通过电力实物资产、电力衍生产品和相关能源衍生产品的投资组合,并采取合理的动态多阶段资产调整策略,可以有效规避电力市场风险。     

采用动态风险管理方法的水电站短期优化调度

市场环境下,径流的随机性、发电量的不确定性使得水电站愈加关注其面临的收益风险,如何在调度决策中进行风险管理是其需要解决的重要问题。提出以随机场景分析方法表示电价的波动特征,结合风险惩罚模式和风险约束模式,建立基于动态风险管理方法的水电站短期优化调度模型,以改进快速进化算法(improved fast evolutionary algorithm,IFEP)与遗传算法(genetic algorithm,GA)相结合的IFEP-GA混合优化算法作为模型的求解方法,进化策略结合了高斯变异和柯西变异的特点,约束的处理结合了惩罚机制与修复机制,这使得算法具有良好的寻优能力和收敛特性。不同风险管理模式对水电站优化运行影响的分析结果表明,动态风险管理策略能够更好地平衡期望收益、风险及末期库容约束的违反,减小风险的同时获得了更高的期望收益,为水电站依据自身风险接受程度灵活安排调度决策提供理论依据。     

基于序关系-熵权法的电力市场风险评估

中国电力市场化改革步伐不断加快,如何使市场平稳过渡,为其提供科学的风险评估手段,是电力市场建设过程中必须考虑的问题.为此,提出了一种基于序关系-熵权法的电力市场风险评估模型.首先,根据市场实际情况,结合实用、可行和易获取等原则,分别从市场主体、市场运营、市场价格、市场交易和市场管理5个层面提炼出具有普遍适用性的指标,进...     

封面+目录

随着我国电力体制市场化改革的深入,市场化的运营为电力市场参与者带来了风险。而在碳达峰、碳中和战略背景下,电力市场参与者在面对传统风险外,还需要面对低碳政策与碳市场带来的碳风险。作为重要的风险管理工具,电力期货在各大成熟的电力市场中有着广泛的应用,同时也引起了我国电力市场参与者的广泛关注。为定量研究引入电力期货对现货市场带来的可能影响,文章提出了一个双层电力市场仿真模型。该模型第一层对电力期货的市场交易行为进行了建模,第二层对电力期货背景下的发电企业最优报价策略进行了建模。基于所提模型,文章在一个六机组的电力市场环境下,针对两种合约签订方法进行了数值仿真实验。仿真结果显示,在两种合约签订方法下,电力期货的引入都有助于现货市场平衡每年高峰用电月份过高的现货电价与每年低峰用电月份过低的现货电价,从而帮助电力市场参与者进行风险管控。     

基于风险管理在开放的能量市场和备用市场间优化分配发电容量

在能量市场和备用市场同时开放的电力市场中,对发电商而言,最关键的问题是针对本公司的情况,根据市场信息,寻求一种优化两市场发电容量分配的售电策略,使得发电商在最小的风险下获得最大收益.文中引入了经济学中效用和风险管理的概念,分别用均值和方差来衡量发电商的收益和风险,对这一问题进行了建模和讨论,研究了发电商在能量市场和备用市场中的发电容量优化分配问题,给出了问题的解析解,并用实例进行了论证.研究结果不仅可供发电商在分配不同市场的发电量时参考,也为发电商进一步构造投标曲线打下了基础.     

电力零售企业风险的解释结构模型研究

价格风险理论是当前电力零售企业风险理论的主要论题,用于解决短期或长期内由发电侧市场价格波动所产生的风险问题,但它忽略了其他风险因素,也不深究价格波动产生的原因.要对零售企业进行全面风险管理则需要风险的系统理论,就应当把产生电力零售企业风险的因素从由价格波动产生收益波动扩展到因参与电力零售市场交易活动而发生企业价值波动的所有影响因素.这一定义的扩展是迈向全面风险管理的第一步.基于此扩展的定义,作者运用解释结构模型化技术,从电力市场商业模式和风险环境的意识模型出发,构建了电力零售企业的风险系统结构模型.该风险结构模型可作为电力零售企业设计风险管理组织机构体系和制定风险战略的基本依据之一,为风险测量结构模型的开发提供了理论基础,其意义比单纯价格风险理论更广泛.     

市场条件下电力客户欠费预警模型

事先预知电力客户欠费的可能性,变事后管理模式为事前管理模式,可有效减少电力公司在营销过程中,因电费可能被拖欠而引发的经营风险。在对实际电力客户欠费原因分析的基础上,找出导致电费拖欠的主要因素,分析它们之间的关系,建立基于电力客户欠费特征变量的灰色系统预警模型,并采用灰色聚类算法,对预测出来的表征电力客户欠费特征的数据进行分类判断,从而可事先清楚该客户的类别,为电力公司从营销角度细分客户市场,制定不同的信用管理对策提供依据。     

基于改进粒子群优化算法的阻塞管理

在电力市场环境下,阻塞管理是确保电力系统安全经济运行的重要途径。针对电力系统阻塞管理问题的求解,把混沌寻优思想引入到粒子群优化算法中,提出一种改进粒子群算法,解决了基本粒子群算法易陷入局部极小点的缺陷,从而提高了收敛精度。算例结果表明了提出的算法相对于其他算法的有效性与可行性。     

澳大利亚国家电力市场的最新发展状况

澳大利亚电力市场近几年取得了较大的成功,其成功的经验对于我国发展区域电力市场具有重要的意义.作者简要介绍了澳大利亚国家电力市场从1998年改革迄今的发展状况以及该电力市场目前的结构与运作情况,包括澳大利亚电力市场的管理框架及运营、区域间交易、辅助服务市场、全面开放的零售市场、金融风险管理办法、以及保证电力市场安全稳定运行的技术参数等,可供我国区域电力市场改革学习和参考.     

远期合同市场对电力市场稳定性的影响

对电力远期合同市场及期货市场的作用进行了分析,指出回避市场价格风险和维持市场的稳定性是2个不同的概念。简单的市场拆分并不是提高电力市场稳定性的根本原因。只有在充分开放的有效竞争的市场条件下,电力远期合同市场才能对电力市场的稳定起到积极的促进作用。否则,为了维持市场稳定,仍然需要政府的严格管制。     

基于跨式期权组合的发电商交易风险管理策略研究

电力市场中,发电商要面对燃料市场和电量市场的双重价格风险,必须寻求有效手段进行风险管理。该文首先详细论述了期权及其套期保值功能,然后构建了考虑煤电价格联动的交易模型,并在此基础上引入了基于跨式期权组合的风险管理策略。理论分析和算例表明:该文提出的交易策略是有效、可行的。