非洲主要石油资源国财税对比研究

受国际油价持续低迷影响,越来越多的石油公司陷入经营困境甚至濒临破产,这给中国石油公司“走出去”创造了十分难得的资产并购投资黄金窗口期。随着中美贸易摩擦越来越大,非洲石油资源丰富且与中国长期友好,成为中国石油公司走出去开展国际能源合作的首选区域。认真研究比较分析其资源国财税条款优劣,是决定未来能否获取较高投资收益的关键因素之一。本文详细介绍了非洲主要石油资源国的合同类型和财税条款,创造性地采用五个影响投资效益的关键指标对非洲主要资源国财税条款进行综合指标法评比排序,对于中国石油公司在非洲开展能源战略选区和从事石油天然气勘探开发,具有十分重要的参考价值。     

基于多情景经济评价的哥伦比亚油气财税分析与对标

油气合同与财税条款是影响海外油气投资的核心要素,很大程度上决定了项目利润在投资者与资源国政府之间的分配模式及比例。全面、深入地解析哥伦比亚油气财税条款,以期为新形势下赴哥伦比亚开展油气投资的中国企业提供有价值的参考。系统梳理了哥伦比亚油气财税合同的发展历史与现状,并基于哥伦比亚新旧油气合同模式财税条款,构建模拟经济评价模型;基于不同油价、产量规模和API度开展多情景下油气项目经济评价对比分析;构建包含财税条款经济性和财税条款稳定性两大方面、9个指标的财税吸引力评价体系,选取地区前十大油气资源国开展油气财税吸引力对标。研究表明：哥伦比亚新合同模式降低了资源国政府的参与度和经济收益,外国石油公司经营的自由度和经济性明显提升;根据多情景经济评价,高油价下合同者每立方米净现金流要高于低油价每立方米净现金流,API度更低的重油资产有税收优惠,在高产量规模情景下每立方米的税收增加;根据油气财税吸引力对标,哥伦比亚在南美洲前十大油气储量国中排名第4,吸引力较高。通过分析认为哥伦比亚油气资源和财税条款在同地区均具有比较优势,在中哥友好关系持续深化的背景下,中哥油气合作前景较为广阔。建议中国企业加大对哥...     

我国对非洲矿业投资的战略

近年来,我国积极实现中非优势互补,扩大对非投资,中国与非洲的友好合作已经深入到各个层次、各个方面、各个领域.中非在资源开发方面的合作与矿产品贸易的内容逐渐多元化,并取得了很大成果.非洲的矿产资源十分丰富,并且与我国具有很强的互补性.中非两国愿意在资源领域开展互利双赢的合作,把握机遇,共同发展.由于一方面,非洲经济的发展首先需要以原材料为基础;另一方面,我国经济的发展也需要解决能源及矿产资源的瓶颈问题,因此,我国对非洲投资的重点应该放在矿业及其加工业上.     

国际石油合同比较方法分析

根据国际石油合同财税构架,油气田总收入分为两部分,为外国合同者和资源国所得,因此资源国所得份额能反映石油合同财税的优惠程度。目前资源国所得计算方法采用快速直观法较多,但并不适用于所有石油合同模式对比,仅适用于产品分成合同之间比较优选。因此,本文基于知名能源公司IHS对投资环境的综合分析提出综合指数模型法,在净现金流模型下进行指标测算,综合考虑资源国和外国合同者所得,对石油合同财税进行比较优选。该方法适用于不同国家、不同石油合同之间的比较优选,比快速直观法更客观和真实地反映石油合同财税的优劣。     

伊朗IPC合同与伊拉克服务合同对比分析

伊朗和伊拉克两个国家油气资源丰富,伊拉克于2009年推出风险服务合同,因为油气田规模较大,该合同模式受国际石油公司追捧。由于伊朗原采用的回购合同过于苛刻,以及其复杂的政治环境,导致很多资源国退出,2017年伊朗也借鉴伊拉克公开招标模式,采用类似于伊拉克服务合同的合同模式。该合同模式主要特点是合同者主要利润为单桶报酬费,无法获得高额利润。虽然两个国家合同模式均为服务合同,合同框架相同,但财税条款细节上却有较大差异,伊朗服务合同比伊拉克服务合同更为苛刻。本文主要介绍伊朗服务合同的推出,比较两伊服务合同模式财税条款和收入分配差异,以能更好的了解这两种合同模式的特点和差异,为更好的获取两伊新老项目提供评价基础。     

矿税制合同模式收益分析及项目开发策略

矿税制合同是相对比较传统的一种合同模式。在矿税制合同下,石油公司获得原油和天然气实物,向资源国政府交纳矿区使用费和所得税及其他税收。税后利润分配的高低决定了合同者的收益水平。影响石油公司利润获取的重要因素除了技术方面的原因,还有一个重要因素就是税赋的影响。因此,矿税制下的油气田开发优化策略研究的基本内容,从经济的角度主要是通过分析各种税费对油田开发经济效益的影响,通过控制税费达到实现油田开发合同者经济效益最大化。     

企业动态

中国和叙利亚在石油领域第一个联合作业公司———中叙“考卡布”石油公司7月26日在大马士革正式宣布成立。据悉,中国石油天然气集团公司下属的专门负责海外合作的中国石油天然气勘探开发公司在2001年的国际招标中击败了来自美国、加拿大、俄罗斯等国的竞争对手,取得了叙利亚格贝贝油田的改造项目。“考卡布”石油公司是由中国石油天然气勘探开发公司和叙利亚石油公司为执行这一项目而联合组建的,双方各占股份50%,采取产品分成的分配方式。经中国证监会、国资委和商务部审核并报国务院批准,第三批共9家国内企业获得在境外期货市场从事套期保…     

国内外大石油公司投资结构对比分析

在国际油价持续低迷的背景下,优化投资结构对油公司稳定发展有着尤为重要的意义。研究分析了埃克森美孚、壳牌、BP、中国石油及中国石化等五大石油公司近年来上中下游的投资结构、变化趋势及其影响原因,并对国内石油公司优化调整投资结构提出了建议。研究表明,各大石油公司的投资结构保持相对稳定,且更注重上游投资,油价对各大石油公司投资起着重要的作用。     

国内外大石油公司投资结构对比分析(增刊)

在国际油价持续低迷的背景下,优化投资结构对油公司稳定发展有着尤为重要的意义。研究分析了埃克森美孚、壳牌、BP、中国石油及中国石化等五大石油公司近年来上中下游的投资结构、变化趋势及其影响原因,并对国内石油公司优化调整投资结构提出了建议。研究表明,各大石油公司的投资结构保持相对稳定,且更注重上游投资,油价对各大石油公司投资起着重要的作用。     

中东乱局对中国能源安全的影响分析

中东地区是全球原油探明储量最多的地区,中东地区的战乱问题不仅影响着本地区的经济发展和政治稳定,而且影响着全球的能源格局,进一步影响中国的能源安全。为了更好地研究中国能源的安全问题,首先分析了中东石油资源在全球的地位以及中国石油供应对中东地区的依赖性,然后通过分析中东地缘政治演变与国际油价相关关系、国际油价波动与中国石油价格的相关关系来研究中东乱局对中国石油市场的影响。最后,指出了中东乱局的现状与未来走势以及其对中国能源供给与能源通道的影响,中国对中东地区主要产油国和陆上的油气走廊应给予更多的关注。出于中国自身的石油安全环境因素考虑,中东应是中国能源外交的重中之重,要综合运用政治、经济、外交等手段来构建有益于中国能源安全的国际关系。     

尼日利亚油气本土化法案对国际投资机构的影响和挑战

尼日利亚2010年4月22日正式颁布实施《尼日利亚油气工业本土化发展法案》,旨在通过法律手段,强制性迫使国际石油公司利用当地的原材料、产品和服务,来促进尼日利亚的价值提升,以刺激本国经济能力的增长。该法案的颁布实施,势必对国际石油公司在尼日利亚的油气项目经营带来一系列深刻的影响和挑战。本文从该法案的形成演绎入手,详细分析了法案的实施目标、适用对象和范围,解读了法案中的一些重要条款,调研了在尼国际石油公司对该法案的反应和策略,提出中国石油企业的应对策略。截至目前,中石化、中石油和中海油等中国石油公司,在尼日利亚以控股或参股方式拥有20多个勘探开发区块,尼日利亚目前已成为中国开发国际石油资源的主要战场之一。鉴于此,中国石油公司必须高度重视、专人专事,深入研究、系统调整,应对应变、转移风险,提前计划、早日建产。     

中国-东盟南海油气合作开发法律样本分析 ——以印尼的产品分成合同为例

被誉为“第二个波斯湾”的南海海域虽蕴藏着丰富的油气资源,但该区域的油气资源开采长期因政治原因处于无序和低效的状态。为维护我国在南海的主权及其他合法权益,实现我国的能源多元化战略以保障能源安全,中国作为南海周边的第一大国有必要与东盟各国就南海油气资源的开发开展对话与合作。中国与印尼之间的油气合作是中国-东盟框架下能源合作的典范,目前主要通过国际投资的方式开展。印尼在油气领域的对外合作则以产品分成合同作为典型的法律样本,这也是全球范围内油气合作的典型样本。就印尼的产品分成合同而言,其主要呈现出较强的灵活性、成熟性以及受到资源民族主义影响等特征,这些特征对于中国-东盟在南海的油气合作具有重要的指示意义。     

伊拉克服务合同财税条款变更分析——12月增刊

最近几年伊拉克油气资源在对外合作中采用的合同模式主要为服务合同,预计到2017年伊拉克原油日产量达到1200万桶/日左右,其日产量可能会受到欧佩克组织限产而减产。因此,在公开招标中竞得的原服务合同中规定的高峰产能可能会降低,高峰产能的减少会降低外国投资者的经济效益,因此伊拉克政府也会相应更改其它财税条款来保证外国投资者的经济效益,以鼓励外国投资者继续开发伊拉克油气田。本文重点对比分析服务合同财税条款变更前后外国投资者的经济效益。     

伊拉克服务合同财税条款变更分析

最近几年伊拉克油气资源在对外合作中采用的合同模式主要为服务合同,预计到2017年伊拉克原油日产量达到1200万桶/d左右,其日产量可能会受到欧佩克组织限产而减产。因此,在公开招标中竞得的原服务合同中规定的高峰产能可能会降低,高峰产能的减少会降低外国投资者的经济效益,因此伊拉克政府也会相应更改其它财税条款来保证外国投资者的经济效益,以鼓励外国投资者继续开发伊拉克油气田。本文重点对比分析服务合同财税条款变更前后外国投资者的经济效益。     

非洲矿业国际合作新趋势及对策建议

非洲是全球能源资源优化配置的关键地区,非洲的国际地位和影响力也在持续提升。随着全球经济疲软,以美国、欧洲为代表的发达经济体对非双向贸易、对非直接投资、对非援助均大幅缩减,国际矿业公司也开始缩减对非投资并剥离部分非洲资产。中国与非洲在政治经贸领域的合作不断升级,对非矿业投资也持续加大,权益产量不断增加。本文认为,中国对非矿业投资应搭上中非合作关系发展的便车,抓得住国际矿业公司撤离的战略机遇期,提高非洲矿业权益,以保障我国能源资源安全,但需警惕投资国政策变动和矿业市场风险。     

墨西哥能源改革对中国石油公司的启示与建议

2013年12月,墨西哥政府通过能源改革法案,结束了长达75年的国家垄断。本次改革意在扭转墨西哥石油产量不断下降的趋势,保证国家能源安全和经济健康发展。改革措施主要包括三个方面内容:一是通过修宪引入私有资本;二是改革合作模式;三是减少政府干涉。此次能源改革使中国石油公司迎来诸多投资机会,机遇与竞争同在。一方面中墨能源合作基础好,合作符合双方利益;另一方面我们也面临国际石油巨头的竞争。对此,中国石油公司应从炼化、工程领域打开突破口,同时加强与独立石油公司和服务公司的合作。     

几内亚矿业开发形势及投资前景

几内亚以其丰富的铝土矿和铁矿资源逐渐成为非洲矿业投资领域的热点地区之一。研判几内亚矿业开发形势及前景,对于加强我国与几内亚矿业合作以及拓展"一带一路"倡议意义重大。本文阐述了几内亚矿产资源条件、矿业开发形势以及中资企业在几内亚矿业投资现状,进而对在几内亚矿业开发的主要风险进行了分析,并对几内亚矿业开发投资提出了一些建议。认为中几两国在矿业开发领域具有良好的合作前景,建议矿业企业在前期有必要开展几内亚基础地质调查工作,在此基础上以铝土矿和铁矿资源为勘查开发重点,并进行配套的冶炼加工产业投资,以实现双方互利共赢,共同发展的目标。     

非洲油气资源现状及投资环境分析

在石油供需缺口日益加大、对外依存度持续增高的今天,以充分利用国际油气资源为目标,积极开展对外合作,加大海外油气资源的投资开发力度尤为重要.随着非洲在世界能源市场中作用的显现、地缘政治地位的上升,加之中非之间传统友谊及现实合作机遇,中国在非洲地区的油气投资凸显重要与紧迫.     

伊朗新油气合同模式分析:以南帕斯某大型气田为例

自2015年以来,伊朗政府为解决回购合同模式合作的局限性问题,陆续向外界推出新石油合同作为油气对外合作新模式,一定程度上降低了合同者超工期、超投资、生产操作权等风险,但回购合同监管思维根深蒂固。本文结合新版合同及财税条款,回顾伊朗对外合同历程,梳理新石油合同特征,为国际投资者谈判、执行合同提供决策参考。以南帕斯某大型气田为案例,假定并选取各项参数,运用折现现金流法,计算合同者投资效益,结果显示,合同者投资效益相对乐观、资金风险较低、油价风险降低。新合同模式下,进一步开展不确定性风险分析,建设期、合同期内投资、气产量、油价波动、DCC摊销期、操作费和利率是依次影响合同者效益的关键因素。合同者可通过加快建设工期、节约投资、控制成本获取高额收益,但承担超工期、超投资、费用增加对效益的侵蚀。合同者分享油田生产的长期收益,更有动力选择短期增产以提高自身效益。合同者可从高油价中分享部分超额收益,低油价下亏损的风险相对较低。合同者在投资摊销期和回收上限之间权衡时,更愿意去加快投资回收。     

墨西哥油气改革及对我国的启示

墨西哥为世界第11大原油生产国,2013年和2019年进行了两轮油气改革。2013年油气改革打破了长达76年的国家石油公司垄断：立法改革、重组能源部门、制定油气区块出让五年规划;对国内外开放市场,成功出让约110个区块,引入了外资和国内私营企业。2019年油气改革在原油产量连续17年下滑等情形下,拟重塑国家石油公司的主导地位：由国际化、市场化向国有石油公司倾斜;履行已签署合同,暂停新的出让活动;加强下游炼化,减少进口依赖;进行电力能源改革和限制可再生能源。这些做法对于同样是国有石油公司占主导地位的我国油气管理的启示有：根据国情,建立以国家石油公司为主导的行业格局;依据资源禀赋,引入外资和私营企业;制定油气出让规划;开展国内外油气资源管理对标研究。