薪资机制转换下的国有上市公司高管盈余管理行为——以五粮液股份公司为例

薪资机制作为上市公司最重要契约对管理层盈余管理行为有着重要影响。以五粮液股份公司在2009年经历的"调查门"事件为切入点,通过横向与纵向对比五粮液在高管薪资机制转变前后的经营业绩、高管薪酬、股利政策三方面的变化,分析了在高管薪酬激励制度转变的情况下,五粮液高管的盈余管理动机及行为,并针对我国国有上市公司中小股东的利益保护问题提出了建议。     

上市公司管理层薪酬实质立法规制探讨

上市公司管理层低业绩高薪酬现象违背按劳分配原则,损害了股东利益,不利于公司可持续发展。目前国内外对于上市公司管理层薪酬的法律规制基本上是从程序角度进行形式立法,其规制力度甚弱、效果欠佳。建议通过实质立法,规定将管理层薪酬总量占公司利润的比例列入上市公司管理层薪酬合同格式条款。阐述了进行此实质立法的可行性。     

高管激励与上市公司经营业绩的相关性分析

运用spss15.0 软件, 对上海证券交易所石油化学、塑料塑胶行业上市公司的高管激励与公司经营业绩进行了相关性分析。分析结果表明, 该行业公司业绩与高管薪酬呈正相关, 而与管理层持股比例不存在显著相关关系;高管人员薪酬与管理层持股比例之间不存在显著相关关系;管理层持股比例与国有直接控股比例呈负相关,而高管人员薪酬与国有直接控股比例之间不存在显著相关关系, 股权分制改革有助于激励机制在我国石油化学、塑料塑胶行业上市公司中的建立与完善。     

管理层特征与环境信息披露行业模仿行为研究

利用我国重污染行业上市公司2009—2013年披露的环境信息来构建环境信息披露相似指数,主要考察管理层特征对上市公司环境信息披露模仿行为的影响。研究发现：行业整体的环境信息披露模仿程度会提高上市公司的环境信息披露模仿水平;管理层年龄结构越年轻,环境信息披露模仿行为越多;高管持股比例越高,高管薪酬越低,环境信息披露模仿行为越多。相关部门应积极引导上市公司及其管理层选择正确的模仿对象,以便提升上市公司整体的环境信息披露水平。     

高管权力、在职消费与薪酬管制——基于国企上市公司的经验研究

利用国企上市公司2009年~2012年的经验数据,实证检验了国有上市公司高管权力、在职消费与薪酬管制之间的关系。结果表明,管理层权力越大,利用手中权力自定薪酬的动机越强因而薪酬也就越高,高管利用权力通过在职消费谋取利益的动机依然存在;在职消费与货币薪酬的替代效应并没有在国企出现,但在职消费与货币薪酬存在互补效应;限薪令总体上起到了薪酬管制的约束作用,国有控股越强,限薪令的实施效果越明显。     

管理层薪酬激励对企业创新水平的影响研究

企业创新水平是衡量当今企业是否能在日益激烈的竞争环境中生存和发展的重要指标。以创新水平为出发点,以2012—2017年沪深A股非金融保险类上市公司为样本,考察管理层薪酬对企业创新水平的影响。研究发现,管理层薪酬激励对企业创新水平具有显著正向作用。以研发投入和研发产出分别作为企业创新水平衡量指标,结果表明管理层激励对两者都具有正向影响。进一步研究发现,不同的行业性质、产权性质对企业创新投入与创新产出的影响不存在显著差异,而管理层是否持股的差异使得管理层薪酬激励对企业创新水平的正向作用产生显著差异。     

上市公司会计信息披露的博弈分析

文章从三个角度来阐述上市公司会计信息披露的博弈分析,即投资者与上市公司管理层,监管部门与上市公司管理层,注册会计师与上市公司管理层之间的博弈。通过对这三个信息披露关联方的博弈分析文章阐明要遏制上市公司虚假披露的现状最重要的是加大虚假披露成本,增强惩罚力度,完善我国证券监管体系。     

管理层收购的定价探讨

针对当今我国关于管理层收购定价环节中的风险问题,需要深入了解管理层收购在我国国有企业改革中的地位和作用。目前,我国围绕管理层收购关注和争论的主要问题是管理层收购价格的合理性,只有了解我国在收购国有企业中的作用,才能深刻了解我国上市公司管理层收购的定价现状以及上市公司以净资产为定价依据的局限性。因此,采取选择合适的资产评估机构,重视公司价值评估,选择合理的定价模式,才能最大限度地规避管理层收购过程中的定价风险。     

财务弹性与企业绩效的实证研究——基于电子制造业上市公司的经验数据

后金融危机时代,"财务弹性"问题越来越引起管理层和学者的关注。文章通过构建财务弹性综合评价指标体系,对2011—2014年沪深A股电子制造业上市公司数据进行研究,利用SPSS 17.0的因子分析法计算财务弹性指数,并建立多元回归模型对财务弹性与企业绩效进行分析。研究表明:电子制造业上市公司财务弹性与企业绩效两者的关系呈倒U型结构,上市公司保持财务弹性应适度。     

电力上市公司负债融资对公司绩效影响的实证分析

本文以选取的48家样本公司2005～2009年的财务数据作为研究对象就负债融资对公司绩效影响进行了实证分析,实证分析的结果表明电力上市公司负债融资与公司绩效显著负相关,说明电力上市公司没有充分发挥负债融资的积极作用来提高公司绩效。在实证分析的基础上,结合电力行业的特点,最后提出了改善我国电力上市公司负债融资效应的相关对策建议。     

国有上市公司高管持股与公司绩效的实证分析

自2005年股权分置改革以及《上市公司股激励管理办法（试行）》之后,我国上市公司股权激励政策日渐成熟,尤其是国有上市公司。本文通过对国有上市公司高管持股比例与托宾Q值用最小二乘法进行回归分析,力图研究高管持股比例与公司业绩的关系,从而探讨股权激励中高管持股的作用。本文的研究结果表明,高管持股对公司业绩整体上呈正相关关系,但是在不同范围内作用大小不同。     

沿海水产企业员工薪酬模式研究

通过对某水产企业员工薪酬满意度的调查,从公平性、竞争性、激励性等方面,分析了水产企业员工薪酬满意度．并提出适合水产企业员工薪酬模式的理念,构建适合我国水产企业员工的薪酬模式。     

黄金分割与债务融资结构研究

运用黄金分割理论,对企业的负债与权益在资产中的比率和短期债务与长期债务在负债总额中的比率作了系统的理论分析,并以我国上市公司为样本进行了实证分析,从而印证了以黄金分割点来作为研究假设的可行性（即最优资产负债率：61．8％,最优短期负债率=61．8％）。并据此对我国企业的负债融资提出了建设性建议。     

因子分析在上市公司财务绩效评价中的应用

财务绩效评价是上市公司经营绩效评价中非常重要的一部分。从盈利、偿债、运营、发展和股价五个方面选取16个财务指标,针对酿酒行业中的22家上市公司构建评价体系。利用因子分析法,对选取对象的财务绩效进行评价。根据综合因子得分分析公司整体财务状况, 给出投资建议。     

企业债务期限结构影响因素的探究

研究债务期限结构有助于深入探讨公司治理与公司价值之间的关系.本文正是基于这一考虑,从代理成本理论、税收理论、信号传递理论、期限匹配理论四个方面入手,运用2007~2008年A股上市公司的数据,讨论了影响中国债务期限结构的因素.发现与西方研究不同的是,由于中国的特殊国情,国有股持股比例对债务期限结构的影响较大,而边际税率却基本无影响.进而提出我国需更好地协调政企关系,放宽税收优惠政策,以扶持非国有上市公司的建议.     

我国上市公司现金分红行为研究

本文通过对我国近几年的现金分红的研究统计分析，揭示我国现金分红正被越来越多的企业所采纳，一些坚持合理派现的企业，其投资价值逐渐凸显。但同时有相当多企业的股利分配还存在诸多不合理现象，对于这些企业我们不仅需要管理层的政策引导，更需要公司自身治理结构的完善和投资理念的转变。     

大关中地区上市公司资本结构对公司业绩影响的实证研究

在对大关中地区上市公司资本结构与公司业绩进行实证研究后,表明大关中地区整体、第三产业上市公司资本结构对公司业绩产生负向影响,第二产业上市公司则是正向影响。通过进一步分析发现,大关中地区上市公司资本结构提高,激发了管理者的利益侵占行为,进而造成一定程度公司业绩的下滑,这是本地区上市公司资本结构对公司业绩影响的重要因素。     

基于债务重组的上市公司盈余管理实证研究

以2010—2016年间发生债务重组的上市公司作为样本,采用Logistic模型进行实证分析,研究上市公司债务重组与盈余管理之间的关系。研究结果表明:上市公司债务重组信息披露与公司盈余管理程度呈正相关,而公司董事会独立董事成员比例与公司盈余管理程度呈负相关。根据研究结果,提出了如何管理债务重组企业盈余调节的相关建议。     

并购对我国电力板块上市公司业绩的影响

以我国上市公司发生的并购事件为研究对象，分析了目前我国上市公司并购的特点和动因，并以我国沪深两市的46家电力板块上市公司为样本，通过并购前后的财务数据比较，并购前后企业的内外部环境及其自身实力的分析，揭示出并购对电力板块上市公司业绩的影响，最后对通过并购提升上市公司业绩的因素进行了分析．