目前我国铜企业套期保值操作策略初探

期货套期保值操作是指企业利用期货市场的风险转移功能,锁定企业的合理经营利润的过程。根据套期保值者在期货市场所处交易头寸的不同.套期保值分为卖期保值和买期保值两种。卖期保值者一般打算在将来某个时候在现货市场出售商品,为了避免现货价格波动造成的损失,首先在期货市场卖出与现货品种相同、数量相近的期货合约。到了预期日,当现货价与期货价的基差对卖期保值者有利时,即把手中合约平仓,完成套期保值交易。买期保值者一般打算将来某个时候在现货市场买入商品,为了避免现货价格波动造成损失,先在期货市场上买入与现货品种相同、数量相近的期货合约,到了预期日,当基差对买期保值者有利时,即把手中合约平仓,完成套期保值交易。     

我国钢铁企业现代套期保值操作分析及建议

套期保值是期货市场的基本功能之一,是期货市场产生和发展的基础,钢铁企业运用螺纹钢和线材期货套期保值能有效地锁定或规避经营活动中的风险。但随着现代全球经济的快速发展,尤其是衍生品工具的日益丰富。传统的套期保值理念已经不能够满足现代企业管理风险的需要,而且往往管理层会对企业的套期保值行为产生一些误解,进而影响到套期保值的效果。也会对钢材期货市场的长远发展产生不利影响。     

期货基础知识(续三)

第五讲套期保值业务Hedging business套期保值的目的A im s of hedging套期保值的目的是回避价格风险,期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险,最常用的手段便是套期保值。期货交易存在的基本目的是将生产者和用户某项商品的风险转移给投机商(期货交易商)。当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,这个过程就叫套期保值。套期保值(H edging)又译作“对冲交易”。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当,但交易地位相反的商品期货合约,以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的…     

有色企业境外期货套期保值业务的会计处理探讨

引言2001年6月,国家颁布了《国有企业境外套期保值业务管理办法》,允许大型国有企业经过审批取得中国证监会颁发的境外期货业务许可证,从事境外期货套期保值业务。至今为止,已经有三批26家国有企业获得了利用国际期货市场进行期货套期保值业务以规避风险、锁定利润的资格,其中有色企业占据了16个席位。由于国内外期货交易所、期货经纪公司、期货交易方式、结算方式等均存在着区别,因此境外期货套期保值业务的会计处理也与国内商品期货套期保值业务的会计处理存在着一定差异。本文以我公司为例,与大家探讨一下有色企业境外期货套期保值业务的…     

中国黄金期货的推出和设计研究

目前,随着黄金价格的持续上涨以及中国加入WTO后金融市场将与国际市场接轨,推出黄金期货的呼声越来越高.黄金期货的推出将为相关企业提供套期保值的工具,同时也增加了投资者的投资选择.中国金融期货交易所的成立和中国期货市场的规范发展等都为黄金期货的推出创造了条件.在此研究分析的基础上,参考了国际上主要的黄金期货合约,提出了适合中国黄金期货合约的设计方案.     

再论期货与企业效益

本文从论述期货两大功能入手,阐明企业参与期货市场套期保值,转移价格风险,确保企业效益的重要性,提出企业只有完善套期保值的体制,才能力保不败.     

新疆棉花现货与期货市场价格动态关系的实证分析

为探讨新疆棉花期货上市以来棉花期货价格与现货市场价格的相互引导关系,采用ADF检验、协整分析和Granger因果检验等计量经济学方法,分析了新疆棉花现货和期货市场价格走势和影响的因果关系.结果表明,新疆棉花现货市场价格与期货市场价格短期波动明显,长期趋向均衡;棉花期货市场对新疆棉花现货市场价格有明显的引导作用,而新疆棉花现货市场价格对期货市场价格影响不大.政府应继续完善新疆棉花期货市场建设,使其价格发现功能和套期保值功能得以发挥,以此来促进新疆棉花产业的发展.     

黄金生产企业风险控制与套期保值策略

鉴于套期保值可以有效规避价格波动的风险,国际黄金生产企业一般通过远期、期权等衍生工具进行套期保值销售,国内黄金生产企业受市场因素制约,目前仅能利用T＋D和期货在套期保值方面进行一些尝试。文中探讨了黄金生产企业套期保值的必要性,介绍了国际黄金生产企业套期保值的一般方法,总结了国内黄金生产企业套期保值实践,合理制定了套期保值政策应遵循的基本原则。     

铁矿石期货业务的认识及应用

多年来,受制于矿石巨头的垄断地位,我国钢铁行业在铁矿石定价过程中一直处于劣势。铁矿石期货的出现,尤其是我国铁矿石期货在大商所的上市交易,充分发挥了其套期保值作用和价格发现功能,同时,也改善了现货市场的价格形成机制,但要进一步增强我国在铁矿石定价中的话语权,铁矿石期货仍然需要迈向国际化。同时,钢铁企业也要更多参与期货业务,设立适合本企业的铁矿石期货操作模式,以期规避市场风险。     

正确认识套期保值

随着我国期货市场基础制度的不断健全和完善，市场参与者的不断成熟，社会环境的不断改善，参与套期保值的企业逐渐增多。套期保值的根本目的是锁定企业在一定时期的经营成本盈利，而不是单个市场的盈利，它需要市场参与方承担各自责任，才能使其健康发展。     

沪银功能显现 发展前景广阔

上海期货交易所白银期货(以下简称"沪银")自2012年5月10日上市以来,总体运行平稳,成交较为活跃。近年来,国际白银价格剧烈波动,由于国内缺乏权威价格信号指导生产和经营,导致生产企业难以规避银价波动带来的风险,因此,我国白银生产、消费以及贸易均面临较大的市场风险。沪银的上市有利于优化白银价格形成机制,指导白银产业链上下游企业合理安排生产和经营,为有色金属、贵金属产业链的企业提供套期保值平台,同时也为国内贵金属市场增加新的投资渠道。     

铜的金融属性与铜企业

如何发挥铜商品的金融期货功能,有效利用商品期货和金融期货的相互促进关系,在期货市场实现铜商品的金融属性,进行商品期货的有效保值增值,国内的铜企业和金融界已在这方面进行了有益的尝试,股指期货等准金融期货品种正在逐步推出。     

品种替代的套期保值方法浅析

<正>由于现货供求和期货预期的不一致,在实际的套期保值操作中,基差的风险很大。本文以铜冶炼企业为例,对用相关性品种来替代需要保值品种的可能性加以探讨。理论上看,即使是同一地点交易的同一品种,现货与期货的价格相关性也不是100%,这主要是由现货的供求关系与市场对远期价格预期不一致而导致的基差变化引起的,所以在实际的套期保值操作中,基差的风险很大。既然     

铅期货：千呼万唤始出来

在2010年10月深圳金汇期货与安泰科共同举办的＂2010国际铅锌年会＂上,所有参会者最大的呼声莫过于＂铅期货的尽快推出＂。市场的呼吁主要在于,由于国内缺乏铅期货品种,只有经国务院批准的少数国有大中型企业可以通过LME市场进行境外保值业务,而绝大多数的国内涉铅企业无法参与套期保值。LME铅涨跌始终无法改变国内现货铅价横盘震荡的尴尬,让国内现货企业倍感焦虑。     

一批钢铁企业借力期货市场减亏明显

<正>产能过剩、过半亏损,钢铁行业已经成为"供给侧改革"的重点。面对困境,2015年,一些钢企积极探索发展新路径的过程中通过套期保值、场外期权等形式,获得良好效果,甚至让期货业务成为公司的盈利中心之一和持续发展的保障平台。国丰钢铁是河北钢铁重镇——唐山市一家国有钢铁企业,得益于参与期货市场套期保值,企业减亏明显。类似国丰钢铁,在钢铁价格直线下跌的背景下,不少国内钢企结合自身的购销情况,进行套期保     

境外镍期货交易入门

金属镍企业融入国际期货市场，通过国际期货市场开展套期保值交易，一方面可利用期货的对冲机制规避价格风险，锁定成本和利润空间，减少市场的冲击；另一方面，可以学习国际领先的交易规则和理念，不断积累市场交易经验，为完善中国期货市场结构和大宗商品定价机制提供借鉴，并逐步参与到国际资本定价的过程中。     

孙兆学总经理出席上海期货交易所黄金期货上市仪式

2008年1月9日,上海期货交易所在交易大厅举行我国第一个具有商品属性和金融属性的期货品种———黄金期货合约上市交易仪式。中国证监会主席尚福林为黄金期货合约开盘交易鸣锣,上海市政府常务副市长冯国勤为黄金期货合约揭牌。上市仪式由上海期货交易所总经理杨迈军主持。中国黄金协会会长、中国黄金集团公司总经理、党委书记、中金黄金董事长孙兆学应邀出席上市仪式并致辞。孙兆学指出,黄金期货的推出不仅完善了期货市场的交易品种,也标志着中国黄金行业在市场化进程中又迈出了坚实的一步。随着我国黄金交易逐步放开,企业将直接面对市场,接…     

从伦镍逼仓事件看铜期货外盘保值交易

以青山控股集团遭遇镍期货逼仓事件为背景,从基本面的角度阐述了逼仓事件发生的客观基础,并从交易的角度,说明了价格在预期逻辑和现实逻辑背离下,有可能对公司头寸和公司的稳健经营产生不利影响。铜在外盘的保值无论是频率和规模都远远超过镍的现状,从资金成本的角度,阐明了套期保值的必要性和风险性,得出了套期保值企业要放弃控制市场的思路,把重心放在对全球铜市场供需平衡及其拐点判断,以及市场中现货库存数量和一定美元信用额度下的仓位控制等防风险措施上来,最终在期货市场完成价格发现、减少企业利润波动、防范价格风险的本职任务。     

两岸期货市场合作先行先试构想

两岸期货市场发展历程有所不同,大陆是从商品期货发展起步,近期才开始推出金融期货,而台湾是以国外期货交易为起点,发展金融期货为主.两岸期货市场分别在金融期货和商品期货存在比较优势,不仅具备合作的基础,而且可以实现良好的合作效益.但这是一个循序渐进、逐层递进的过程.两岸期贷市场合作构想与建议是:放宽两岸期贷市场合作的政策限制;选择两岸期货市场合作先行先试的合适区域;发展海峡区域期货市场,推行对台先行先试;制定两岸期货市场合作配套政策.具体分三阶段实施发展海峡区域期货市场构想:第一阶段,在海西金融合作试验区内实现两岸期货市场的初步对接;第二阶段,在海西金融合作试验区内实现两岸期货市场的深层次整合;第三阶段,完善海西金融合作试验区内两岸期货市场的合作模式,并将其推广到长三角、珠三角等地.     

期货套期保值概念扩展问题研究

期货市场经过200多年的发展，不仅交易品种等金融创新工具层出不穷，一些传统意义上的概念也相应大大扩展。“套期保值”作为期货市场最主要的功能之一，其概念也在实践中得到了极大的丰富和发展。