合约市场界定与交易场所监管

本文试图参考美国合约市场监管逻辑,界定期货合约和远期现货合约边界这一在交易场所发展和清理整顿过程中极易混淆的基本理念问题;依据期货合约经典界定,首次按照分门别类的方法,总结出期货合约、期货交易和期货制度三类别的特征要素分别是标准化、双重性及对冲制等;并概括出期货要素的基本定性方法。在此基础上,提出关于合约市场和交易场所两方面的思考与建议:一是"合约市场监管逻辑"以及"未来交割合约"理念,不仅有助于监管实践中识别和界定期货交易性质,划清不同交易形态的交易场所之间的监管边界,构建全国统一的交易场所监管体系,而且也为涉及交易场所相关的司法实践、立法活动和行政监管等提供参考和借鉴。二是包含不同交易形态的交易场所监管架构已具雏形,不仅需要更多地授予或充分发挥顶层监管机构的统筹协调职权,尽快紧密融合各级监管主体、形成统一高效的交易场所监管体系和法律法规等制度体系,而且我国期货市场也需要在市场分类监管以及交易所管理体制进一步适应市场化等方面不断深化改革。     

场外衍生品市场监管创新与自律管理:理论、特征和模式

我国场外衍生品市场的迅速发展需要与之相适应的有效监管和自律管理,但由于在发展阶段和路径上均与发达经济体存在显著差异,我国场外衍生品市场的监管与自律管理照搬境外市场的监管经验并不可行。本文在梳理相关文献的基础上,结合全球场外衍生品市场发展和监管变革的现实,厘清了市场监管与自律管理的模式之争及其相应特征,并针对中国场外衍生品市场发展现状,提出了构建场外衍生品市场监管的法律框架、确立自律组织的市场地位和完善场外衍生品市场的基础设施建设等建议。     

我国中远期现货电子交易市场的期货属性与监管对策研究

随着电子商务和互联网技术的发展,我国中远期现货电子交易市场得以快速发展并呈现出新的特点。由于大量借鉴和采用了期货交易模式,在当前监管体系尚不健全的情况下我国中远期现货电子交易市场存在较大的运营风险,严重危及市场的健康稳定发展。深入剖析当前该类市场的期货属性并对其监管体系与期货市场进行比较分析,进而提出明确区分各类市场,对具有期货属性的中远期现货电子交易市场采取适宜的监管模式;明确监管部门,设置具有高效监管能力的监管机构;完善相关法律法规;规范市场秩序,完善市场交易制度与规则;成立行业协会,加强自律监管等强化市场监管的对策建议。     

行业自律与会计规范制定权研究

本文认为,行业自律在行业监管方面较之政府有得天独厚的优势,但其自身的弊病也要求政府行使部分立法权。因此,行业自律与他律在行业立法要求权的权力安排,使得在会计规范的制定权的选择上呈现出明显的层次性特征,自律与他律的干预范围又取决于国家与行业协会之间所进行的权利分割和制度安排。     

完善建设工程招标投标市场监管机制的探讨

针对目前工程招标投标交易市场存在的主要问题,提出了改进市场交易的有关措施及加强市场交易监管的建议。     

浅析反洗钱金融监管与人民币国际化的联系

反洗钱监管的研究领域,主要在于对全球范围各国反洗钱监管的分析、反洗钱与金融活动的联系以及我国反洗钱监管不足的研究。人民币国际化的研究方向主要从国际贸易、国际结算、外汇储备、金融市场的角度来研究。将反洗钱监管与人民币国际化联系起来进行研究的成果比较少,但其对于我国未来金融国际化发展更具有实际意义。从国家层面来看涉及到资金安全问题,从市场层面来看,研究反洗钱监管与人民币国际化具有降低风险的作用,本文基于反洗钱监管与人民币国际化两个层面来提出一些我国未来金融发展的建议。     

国际高频交易的起源、发展与监管思考

在全球金融市场数字化的大背景下,高频交易在30余年间重构了交易所市场的交易生态。分析其起源、发展与监管历程可知,高频交易的实质是一种颠覆性的交易技术创新,无法以现有的市场层级和价值链条予以简单解构和价值评估。这也为高频交易监管提供了一种新的思路,即不拘于现有的市场层级,对其保持开放的态度,不断跟进的监测分析和可能的快速政策响应,在保持市场微观结构的基础上实现监管动态平衡。短期应用方面,可就市场结构与交易能力进行合理安排,并将通信网络与基础设施纳入监管视野。     

危机后全球监管报表的变化趋势与中资银行的合规管理研究

随着中国经济全面开放格局的建立,中资银行的国际化步伐不断提速,中资银行在全球金融治理版图中扮演的角色也愈发重要。2008年金融危机后,各国金融监管不断强化,普遍建立了以非现场监管为主的行为监管框架,中资银行的监管合规变得日益重要。当前,全球合规监管及非现场监管报表的应用普遍加强,数据异动的标签指示作用凸显,强调对历史长周期监管指标的监测,广泛应用大数据和依托中介服务实施定制化监管,海外监管报表的数量大幅增长。从监管报表的类型看,法定类、审慎类、统计类和交易类都出现了大幅增长。中资银行在海外监管报表报送方面存在一些差距:对全球监管报表规则在理解上存在挑战,系统对监管数据的支持有待加强,传统监管报送机制有待完善,熟悉国际监管规则的人员紧缺。从根本上控制中资银行海外合规风险,中资银行需从战略和战术两个层面推进:战略层面要切实加强国际化经营的合规管理和风险管控;战术层面要改善信息管理水平,防范监管信息的合规风险。     

上市公司信息披露的行为选择——基于上市公司与监管部门的博弈

上市公司信息披露行为由主动自愿披露到强制披露,在这个过程中体现了各利益方的要求,也体现了各方在资本市场的博弈。上市公司本身的行为选择决定了资本市场信息的质量,文章研究上市公司与监管方的行为博弈,目的是为市场的公允、为监管提供理论支撑,研究认为:在逐渐成熟、公允竞争的资本市场,上市公司信息披露行为趋向于真实披露信息,监管概率降低,主要依靠市场以及上市公司自律。     

二手房交易资金监管机制的研究及建议

本文通过对二手房交易资金监管机制多种形式的深入分析,提出了现行二手房交易监管形式的制约因素,研究了未来几种二手房的监管形式,力求探索出一条适合交易双方的监管方式,更好地规范二手房交易市场。