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1.
本文基于VAR模型的协整检验,考察了我国股票市场在次贷危机期间与国际市场间联动性的动态变化过程。实证研究结果表明,在次贷危机的不同时期,我国股指与其他主要股指的联动关系是不同的,而且在危机时期,它们的联动性有显著提高的趋势。 相似文献
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基于金融市场时间序列具有时变和频变双重特性的考虑,采用二元DCC-GARCH模型和极大离散小波变换(MODWT)分析对2013-2017五年间国内外金属期货市场的动态联动及其多尺度特征进行了实证研究.结果表明:从时域来看,对于不同市场的同种期货,国内外的铜期货市场的联动性要大于铝期货的联动性;对于同一市场的不同期货,国际市场内部间期货产品的联动性更强.从频域上看,短期内,不同市场间的相关性有着显著多尺度分辨的特征,随着交易周期的增大,逐渐趋于一个稳定水平. 相似文献
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《西安邮电学院学报》2019,(4):93-103
针对沪深股市时间序列的预测不稳定问题,分析股指期货与现货市场之间的价格传导关系与波动相关性。运用向量自回归(vector autoregressions,VAR)模型与动态条件相关多元-广义自回归条件异方差(dynamic conditional correlation-generalized autoregressive conditional heteroscedasticity, DCC-GRACH)模型,对期货与现货价格波动联动性进行实证分析,构建长短期记忆(long-term and short-term,LSTM)神经网络算法对沪深300股指现货价格走势进行动态预测,分别选取2016年9月至2019年4月沪深300指数的期货与现货价格作为研究对象。结果表明,股指期货市场与现货市场价格的传导过程,存在领先滞后关系,价格波动之间显著具有时变、持续的动态相关性与长期均衡关系, LSTM算法利用股指期货的价格较为精确地预测现货价格的变化范围与走势,序列参数越长,算法的准确率与预测结果越精准。 相似文献
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李占生 《天津工业大学学报》2003,(3)
由我校社科系薛智胜讲师承担的市教委人文社会科学研究项目“中国推出股指期货法律问题研究”于 2 0 0 3年 5月 12日通过市教委验收 . 本课题针对中国目前推出股指期货存在的法律问题 ,依据我国金融立法的基本原则 ,借鉴国外股指期货成功的经验和失败的教训 ,结合我国实际 ,运用比较分析方法、典型案例解剖方法等 ,客观地分析了我国推出股指期货面临的法律障碍 ,强调法律环境在推出股指期货中的地位、作用和意义 ,提出完善我国股指期货法律环境对策研究和立法建议、探索建立有中国特色股指期货法律体系 . 专家认为 :该项目在理论上有… 相似文献
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股指期货对股票指数波动性的影响——基于沪深300股指期货仿真交易的计量检验 总被引:3,自引:0,他引:3
在考虑牛市、熊市的状况下,就沪深300股指期货仿真交易与现指的关系进行了Granger因果检验,然后利用加入反映沪深300股指期货仿真交易波动变量的GARCH(1,1)-M模型研究沪深300股指期货仿真交易对现指波动性影响。主要结论:在牛市中,沪深300股指是其期货交易变动的Granger原因;而在熊市中,沪深300股指期货是其现指波动的Granger原因。熊市中,沪深300股指期货仿真交易显著加剧了现指的波动性。 相似文献
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随着我国证券市场的不断发展和壮大 ,市场要求推出股指期货的呼声越来越高。股指期货对基金管理有着无可替代的重要作用一直是我国开办股指期货最强有力的根据之一。本文旨在简要介绍股指期货在西方基金管理中的几种常见应用策略。 相似文献
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我国股指期货的风险分析 总被引:4,自引:0,他引:4
许宁 《北方工业大学学报》2004,16(3):62-66
由于目前我国股市尚无做空机制,股指波动所引起的风险较大,而股指期货正是解决这一问题的重要工具.本文定性地分析了现阶段股指期货在我国尚待完善的资本市场上推出的风险主要来源于哪些方面,并定量地建立vAR模型以量化风险. 相似文献
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作为一种重要的金融衍生工具,股指期货的推出对于我国来说无疑是一项重大的金融创新,必将给我国的证券乃至整个金融市场带来革命性的影响。本文对股指期货进行简单介绍的基础之上,结合我国的实际情况,重点分析了股指期货的风险以及我国推出股指期货的现实影响。 相似文献
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高琼华 《昆明冶金高等专科学校学报》2007,23(6):59-62
股指期货产生于1982年,是金融衍生品的一种。风险。结合中国金融期货交易所最新公布的《交易规则》作中可能遭遇的风险,并提出相应的对策。投资者主要利用股指期货进行投机获利、降低或避免及一系列配套细则,分析了我国投资者在股指期货运 相似文献
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通过采用平稳性检验(ADF)、误差修正模型(ECM)、脉冲响应函数分析和方差分解等金融计量学方法,对中国金融期货交易所上市交易的沪深300股指期货和A股指数之间的引导关系进行了实证研究.结果表明:沪深300股指期货与A股指数之间存在长期协整关系;从短期来看,股指期货市场对A股指数市场具有正向引导关系,并且这种引导作用有不断增强的趋势;期货价格对现货价格的发现处于主导地位,指数现货对指数期货引导作用较弱. 相似文献
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为了比较交换期权方法与看涨期权方法计算便利收益的适用性,在分析商品期货的便利收益对期货的定价和套期保值功能影响的基础上,以4种商品期货为研究对象,构建了VAR计量经济学模型。研究发现,交换期权定价方法适用于计算铝和锌期货的便利收益,看涨期权定价方法适用于计算玉米和豆油期货的便利收益。 相似文献
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采用理论结合实际的方法,基于VaR技术提出了对股指期货现金流风险进行头寸管理,是一种能够应用于大型机构短期(以每日为周期)头寸管理中资金配置的实用性方法,尤其注意结合了我国新近推出的股指期货保证金制杠杆交易和当日无负债的结算特点,计算出的应配置交易资金可以降低真实杠杆比率,从而有效控制现金流风险。 相似文献
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孟海亮 《北京机械工业学院学报》2012,(2):11-16
股指期货的推出对股票市场的影响是金融市场建设中的重要问题。运用类似事件方法和经济计量方法研究了恒生指数期货和H股指数期货的推出对标的指数成份股的波动性产生的影响。结果表明,股指期货推出对股票市场波动性的影响存在不确定性。 相似文献
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谢勇 《湖南工业职业技术学院学报》2008,8(3):50-52
央行近日发布《2007年中国金融市场发展报告》称,在未来一段时间里,要加快金融市场产品创新,开发股指期货等股票衍生产品丰富我国金融市场的产品体系。期货投资基金(Futures Fund)是一种专家理财的期货投资方式。它不但可使投资者享受到专业化管理和规模经营的好处,而且可以有效防止期市风险波及到社会,有利于期市稳定和社会安定。随着我国期货市场的发展,我国已实现了发展期货投资基金所需的市场容量条件、规范性条件和人才准备。后发优势、民间资金充足和投资者入市动机为现阶段发展我国期货投资基金创造了一个良好的有利条件。发展我国期货投资基金对我国证券与期货市场结构的完善有着突出的现实意义。 相似文献
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在无套利原则的基础上利用数学归纳的方法推导并改进了股指期货的持有成本定价模型,并对此模型做了实证检验.然后采用最小方差的方法计算得出了股指期货的最优套期保值比率和套期保值的合约数量.并利用最为严谨的口系数法对沪深300股指期货进行了实证检验,本文对市场上存在的套期保值实践具有重要指导意义. 相似文献
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本文研究表明沪深300股指期货与现货市场间存在不对称的波动溢出效应,股指期货交易产生的波动会引导现货市场波动,并且影响程度高达52%,而现货市场交易产生的波动并不能对股指期货市场产生显著的影响。另外,本文通过脉冲响应函数进行分析,发现沪深300股指期货价格变动较现货价格变动超前15分钟。 相似文献
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套期保值理论及其在股指期货中的应用初探 总被引:2,自引:0,他引:2
介绍了套期保值理论的发展概况,将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中,导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标,据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易,具有较重要的现实意义。 相似文献
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股票指数期货的复合套期保值策略研究 总被引:1,自引:0,他引:1
毛小纶 《北方工业大学学报》2004,16(1):75-77,82
针对股票组合与单一股票指数期货相关性不强导致基点差风险相对较大的问题,提出了利用多种股票指数期货进行复合套期保值的策略,并给出了套期保值率公式. 相似文献