商品期货市场的金融属性

一、根植于现货市场，但又脱离于现货市场 期货市场本身就是一个特殊的现货市场。企业可以直接通过期货市场进行采购和销售。只不过在销售的时候，交货必须交在交易所指定的交割库中，而所要销售的货还必须符合交易所交割标准。比如在上海期货交易所卖出交割的铜，必须是交易所注册品牌的铜，而且只能在交易所规定的交割日内进行交割。而天津大通铜业有限公司的“大通”牌电解铜就是上海期货交易所的注册品牌。在销售的时候只有到期货交易所规定的交割日才能真正拿到货款，     

期铝交割规则改变对期货交易的影响

交割环节是联系期货市场和现货市场的纽带,交割规则的任何改变,都会引起市场的关注。关心上海期货交易所期铝交易的投资者一定会发现,自2002年11月起期铝交割规则将有一个大变动:即从al0211合约起,取消原交割细则中第31、32条有关“上海交割需配对,合约最后交易日的结算价为广东指定交割仓库的交割结算价”的规定。交割规则的改变,赋予了卖出方选择交割地的自由,也将对铝的期货交易产生积极的影响。     

铜市场的三重贴水：牛市的终结？

库存陡增三万吨一石击起千层浪。一直以来，库存的持续下降是支撑铜走强的重要动力。全球三大交易所库存一直大幅下降，而LME在欧洲的铜库存截至六月的已经降至历史最低水平。通常铜库存水平的高低，直接或间接反映了铜供需平衡的状况，进而对价格产生积极的影响。8月16日LME铜库存下降150吨至80575；8月17日铜库存再度下降400吨至80175之后：然而，在8月18日铜库存陡增30925吨至111100吨，较上一日库存总量增加385％。为自6月21日以来最高水准。这使得伦敦金属交易所世界范围内仓库内铜库存量从14年低点增加到11.11万吨。交易所数据显示，LME在新加坡仓库的铜库存8月18日增加6倍，或增加21，600吨至25，200吨，且LME韩国仓库铜库存增加了4倍至12，075吨。剩余增加部分为马来西亚仓库。从而打压LME3月期铜收低2％。库存的陡然剧增无疑极大地冲击了市场上对于库存持续减少而产生的惯性思维。据路透报道，“库存增加是为了对冲空头部位，并预计注册仓单还会增加，传言市场在周四还有2—24万吨铜入库”。也就是说，贸易商在价格上涨过程中抛售，引起实际交割发生。而市场一般的理解是，贸易商在现货紧张的时候囤积货物，现货价格上涨到一定高度的时候在现货市场上卖出或者期货市场上抛空。不过，8月19日，LME数据显示铜库存减少425吨至110675吨，使得市场人士得以暂时安定。     

第十六届上海衍生品市场论坛暨上衍有色论坛举行

<正>2019年是上海期货交易所成立20周年。20年来,我国期货市场不断走向成熟,上海期货交易所已经发展成为具有全球重要影响力的交易所,期货价格已成为监测宏观经济运行状况、实施宏观经济调控的重要参考指标。有色金属期货市场在指导现货生产、消费与流通,改善企业经营管理等方面发挥了积极而重要的作用,市场规则制度、风险防范和化解机制不断完善。随着我国有色金属行业市场化程度不断提高,有色金属期货市场也将会发挥更大作用。     

“期转现”应用中的误区

根据市场的需要,上海期货交易所于2000年6月推出了适用于标准仓单的“期货转现货”(以下简称期转现)的交割方法,2001年4月又加以修改完善,将其适用范围扩展到非标准仓单、非指定交割仓库的交割。这样对于一些拥有非注册产品的企业或者想在非指定交割仓库交割的企业开辟了一条期货交割的途径。     

有色金属价格飙升风险乍现

在刚刚过去的七月份,上海期货交易所的有色金属品种出现了价格快速反弹,连续创出年内新高,镍,铝、铜、锌和铅的月度涨幅都在11.3%～17%之间.有色金属在期货市场成了香饽饽,在现货市场又有怎样的表现?     

上海铜市成为亚洲价格中心

世界三大铜矿企业之一的智利CODELCO公司,把上海期货市场的铜价,与伦敦、纽约铜价一起列入其定价指标:在国内现货市场,人们每天等待着上海铜市的开盘,以确定现货价格……种种迹象表明,上海已成为全球三大铜定价中心之一,对国际铜价拥有了发言权。2002年,上海期货交易所铜的交易量达到1159万元,比上年大幅攀升41.75％:成交金额达到9190亿元,同比增长41.55％:截至年底,沪铜总持仓量达24万手,比上年同期增长近50％,按实际交易吨数计,目前上海铜市的规模已与世界最大的铜市-伦敦金属交易所(LME)相当。     

动态

上海期货交易所铅期货3月24日挂牌交易3月17日,中国证监会批复同意上海期货交易所上市铅期货合约。同日,上期所发布通知,确定铅期货合约上市日期为3月24日,并公布了挂牌合约月份、交易首日保证金水平及涨跌停板幅度、交割库、交割品牌等相关内容。证监会在批复中强调,在上市初期,上期所对铅期货合约的保证金标准、交割、市场监控等环节应当从严要求,特别是要做好实物交割环节的监督检查,切实防范市场操纵。     

有色金属价格飙升风险乍现

在刚刚过去的七月份，上海期货交易所有色金属品种出现了价格快速反弹，连续创出年内新高，镍，铝，铜，锌和铅的力度涨幅都在11.3%-17%之间。有色金属在期货市场成了香饽饽，在现货市场又有怎样的表现？     

上海期货交易所铅期货3月24日挂牌交易

3月17日，中国证监会批复同意上海期货交易所上市铅期货合约。同日，上期所发布通知，确定铅期货合约上市日期为3月24日，并公布了挂牌合约月份、交易首日保证金水平及涨跌停板幅度、交割库、交割品牌等相关内容。证监会在批复中强调，在上市初期，上期所对铅期货合约的保证金标准、交割、市场监控等环节应当从严要求，特别是要做好实物交割环节的监督检查，切实防范市场操纵。