以条件风险价值为约束的log-最优投资组合问题

在不允许卖空的情况下,根据Rockafellar提出的条件风险价值,建立了以条件风险价值为风险度量的log-最优投资组合问题,并用Monte Carlo方法和光滑化方法求解这个随机凸优化问题。通过数值试验说明光滑化方法的计算时间比线性化方法的计算时间短,而且分析了投资者的风险厌恶程度对最优投资组合的影响。     

基于M-Copula-EGARCH-M-GED模型的相关风险度量及投资组合优化

采用EGARCH-M模型进行单个资产建模,利用M-Copula函数构建资产的联合分布,对基于GED分布的联合资产收益率构建M-Copula-EGARCH-M模型,并采用Monte Carlo模拟方法计算出不同投资比例和置信水平的组合风险VaR和CVaR的值,并求出不同期望收益和置信水平下的最优组合投资权重.结果显示:当分位数为5％时,欲获得固定收益,同时风险最小,需将绝大部分资金投入深圳证券市场;在分位数取10％时,目标收益率较低时,应将大部分资金投放在上海证券市场.目标收益率较高时,上证市场的投资比例应降低,深证市场的资金比例应上升,具体的最优投资比例在实证部分已给出.实证结果表明:本文模型有利于投资者对投资权重的选择.     

基于Copula的外汇组合投资风险分析

本文以英镑／美元和欧元／美元两支汇率的收益率风险为例,借助于Copula的有关理论给出了这两个风险之和的分布边界．比较二元分布函数的相关性时,秩相关系数Kendallτ是一个不错的工具．     

房地产投资的风险与投资组合

文章应用投资组合理论,分析了房地产投资风险与收益的组合关系,进而引入了歪风邪气一价模型,并据此讨论对房地产投资风险进行了定量分析,从而达到降低风险的目的。     

房地产投资的风险与投资组合

文章应用投资组合理论,分析了房地产投资风险与收益的组合关系,进而引入了现代投资组合理论、资本资产定价模型,并据此讨论对房地产投资风险进行定量分析,从而达到降低风险的目的。     

基于风险价值的投资组合风险度量研究

风险价值(VaR)管理技术是一种用来评估和计量金融市场风险的统计学模型及方法。从理论上简要地阐明了VaR风险管理技术的原理,探讨了其在证券投资组合风险度量中的应用。介绍了VaR风险管理技术被金融界广泛应用的优点,同时也指出了作为一种风险计量方法所存在的缺陷。     

投资管理策略比较的Monte Carlo仿真分析

在资产组合投资管理策略分析中，传统的历史数据方法只能给出一种情形下不同策略的优劣情况比较。采用Monte Carlo方法，针对15种收益与风险匹配情形，对过滤法则、投资组合保险、购买并持有和恒定混和共4种策略进行了比较。研究方法及结果可以应用于证券投资基金等机构投资者的资产组合管理。     

组合证券投资风险的偏好研究

为了对投资者进行投资决策提供参考,在新的风险测度下,对组合证券投资的正权重进行了分析研究,并结合案例分析,比较了一些常见的正权重在组合证券投资中风险值的大小。     

非最优组合证券投资的风险估计方法

讨论了非最优组合证券投资的风险估计问题，给出了风险上界的两个估计公式，并利用这些公式对一类简单实用的组合证券投资方法进行了研究和比较。     

一类风险资产投资组合问题建模与分析

首先建立了风险资产投资组合的数学模型；然后应用随机模拟的方法分析讨论了资产投资组合的有效边界，同时通过把模型转化为线性规划求解，给出了计算有效边界的解析式；最后通过引入无差异曲线，给出了风险资产最优投资组合解。     

房地产投资组合风险度量研究

在分析了用方差作为风险度量的不足的基础上,考虑到投资风险的真实含义和投资者的风险偏好,引入风险偏好系数,建立了基于半方差的风险度量模型,该模型更符合投资者的真实投资心理决策过程。     

房地产投资组合风险度量研究

在分析了用方差作为风险度量的不足的基础上，考虑到投资风险的真实含义和投资者的风险偏好，引入风险偏好系数，建立了基于半方差的风险度量模型，该模型更符合投资者的真实投资心理决策过程。     

基于单位风险收益的资产退出投资组合模型研究

投资者进入证券市场后决定退出的时间是不确定的,因此承担着退出风险,且风险资产退出时需要一定的费用。为此在摩擦市场环境下,提出了利用单位风险收益最大化作为目标函数,构建了基于单位风险收益的资产退出的投资组合模型,并把此模型转化为线性规划来解决。最后用实例说明了此模型的可行性。     

一种组合证券投资风险最小化的迭代算法

提出了一种组合证券风险最小化的迭化算法，证明了其收敛性，该算法操作简便，避免了最优投资比例计算中的矩阵求逆问题，并且在不允许卖空情况下，不会增加计算的复杂性，文中同时还给出了不允许卖空情况下组合证券风险最小化的线性规划模型。     

组合投资风险控制决策模拟模型研究

以组合投资基本理论出发，推导出决策者以任意风险控制系统系数或期望收益率为决策准则的组合投资模拟模型，得到满意的多准则组合投资策略。探讨将模型应用于非资本市场企业的风险控制方法，用实例介绍模型的使用步骤，说明了将组合投资理论应用于非资本市场的有效性。     

累积投资和利率为相关随机过程时的风险价值分析

讨论了累积投资和利率为相关随机过程的风险价值,并提出相对风险价值的概念和计算,借助于Monte Carlo模拟分析了累积投资分布参数以及利率参数变化时对于相对风险价值的影响。     

投资组合保险策略的蒙特卡洛实证比较分析

在固定比例投资组合保险(CPPI)策略、时间不变性组合保险(TIPP)策略和买入持有策略(B＆H)等的基础上，提出了价值增长型组合保险(VGPI)策略．为验证上述投资组合保险策略的有效性，用蒙特卡洛模拟方法对组合资产中风险资产的周收益率数据进行随机生成，以1a为周期，按均值0．002459和方差0．023169，随机生成52个数据作为风险资产的周收益率．为便于对各策略的效果进行比较，各策略设定相同的参数．同时，为检测各投资组合保险策略的可靠性，用同样的蒙特卡洛模拟方法对各组合保险策略进行100次重复循环测试．在得出各组合保险策略有效性结论的同时，对各投资组合保险策略在实证中表现出的不同特点进行了比较分析．     

基于GARCH-VaR模型的黄金和石油投资风险实证研究

首先对黄金和石油序列进行了简单的描述性统计,然后运用GARCH模型和参数VaR法对黄金和石油收益率的风险价值进行实证分析,并对结果进行检验。结果表明:石油比黄金的投资风险要大,而且在一定时间区间内,石油的风险价值波动幅度也较大,但石油的平均收益率高于黄金。可见,高收益伴随着高风险。同时,对出现的问题提出相关建议,为机构投资者在进行投资决策时提供参考信息。     

基于pair copula-SV模型的资产组合风险度量

将SV模型与pair copula模型相结合,构造了一个pair copula-SV模型,并借助Monte Carlo方法度量了资产组合的风险价值.选取4支股票构成资产组合进行实证分析,结果表明该模型的拟合效果较好,具有一定的实际应用价值,同时能够反映风险度量领域的发展趋势.     

证券投资组合收益率与风险的统计分析

利用数理统计原理和数学方法对证券投资组合的收益率与风险间的关系进行了深入的分析,并介绍了有效边界函数的确定方法及投资风险的分解。