我国上市公司盈利比率分布特性创新研究——基于2011年沪深股市制造业的截面数据

文章基于对2011年沪深制造业千家上市公司的四项截面盈利比率(销售净利率、资产利润率、每股收益、净利润增长率)的统计分布,发现经Epps-Pulley等检验拒绝正态分布的原假设。分析盈利比率构成变量的分布与变量相互间关系,认为偏离正态的可能原因:一是净利润等存在不同程度的管理操作;二是两两变量间差异的相关程度。对盈利比率的自动拟合发现,每股收益同指数分布、净利率增长率同t分布较好拟合。将盈利比率作为盈余指标,设想使用Pearson型或Johnson型分布族拟合寻找理想的盈余分布密度函数,重新定义光滑标准来判断盈余管理的阀值,可提高盈余分布法的识别精度。     

基于不同生命周期的高科技企业财务战略选择

企业的财务战略对企业的持续稳定发展起着重要作用。资本市场环境、企业面临的财务风险、企业生命周期对财务战略的选择有着重大的影响。高科技企业的生命周期要经历初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段,在不同的生命周期下财务战略的选择应有所不同。高科技企业适时调整积极型财务战略、保守型财务战略及折中型财务战略在不同生命周期中的应用,可提高企业发展的持续性和竞争优势。     

房企要发展，这样用杠杆

正房地产行业的杠杆都有哪些?各自的应用定位是什么?在资金收紧、融资维艰的当下,理解杠杆、善用杠杆已成为房企的必修课。为了更好地理解杠杆,我们依据负债资金来源不同,将房地产行业的杠杆分为经营杠杆、财务杠杆和合作杠杆三类。经营杠杆迅速增长后趋于平稳、财务杠杆稳中有降、合作杠杆稳步上升,这是近年来TOP20房企的杠杆特点,也代表着一种趋势。     

基于Z模型的物联网企业财务风险评价研究

物联网行业是近年来的新兴行业,国家政策对该行业持扶持态度,物联网将成为我国经济新一轮的增长点。文章选取2011年在我国沪深A股上市的33家物联网上市公司为样本,运用Z模型,对样本企业的财务风险进行了实证分析,发现我国物联网企业财务风险整体较低,仅有极少数企业财务风险较高。可能是因为我国物联网企业以自有资金筹资方式为主,债务融资较少,但是财务过于稳健不利于获得杠杆收益,减少了企业的盈利。建议我国物联网企业可以通过增加负债融资来获得更多的杠杆收益。     

建材行业2024年策略地产基建政策持续向好把握开工端边际改善机会

<正>2023年前三季度建材行业综述从重点覆盖建材行业上市公司合计来看,2023年二季度收益最高,营业收入、净利率均高于一三季度。从细分子行业来看,相较于玻璃、玻纤、其他消费建材行业,水泥行业营业收入最高,二季度效益最好。从盈利水平来看,玻纤行业毛利率、净利率均最高,但盈利水平呈下滑趋势。     

我国ICT行业H企业盈利能力分析

ICT行业的迅速发展,其盈利能力一直倍受业界关注。基于对比分析法选取H企业近年来的相关数据为研究对象,从销售毛利率、销售净利率、营业利润率、总资产净利率四个方面对其盈利能力进行分析,探究ICT行业盈利能力状况,旨在为提高其他ICT产业的盈利能力提供实用参考,对H企业的财务数据分析显示ICT行业的盈利能力、获利能力、销售收入获取能力不断增强,行业的投入产出水平不断提高。基于此,给出相关建议。     

浅谈企业如何防范财务风险

财务风险一般是指公司财务结构不合理,融资不当而导致投资者预期收益下降的杠杆风险,笔者认为,企业作为市场主体,要参与市场竞争,时时刻刻都在面对着各种各样的风险,但最终体现到经营成果上的是财务风险,     

中小企业经营管理中财务杠杆的运用研究

财务杠杆在中小企业经营管理中的运用目前已非常普遍,但一些中小企业在运用财务杠杆时遇到了或多或少的问题,一些企业甚至因为没有利用好财务杠杆而举步维艰。文章通过分析财务杠杆在中小企业经营管理中的运用背景和利弊,探索中小企业如何利用财务杠杆进行融资决策,使财务杠杆能在中小企业经营管理中灵活运用,最终实现强化企业经营管理的目的。     

美的商业模式变革对公司价值的影响研究

随着信息技术和经济全球化的发展,传统制造业的竞争越来越激烈,商业模式已经成为制造业企业在市场展开竞争的重要方式。美的集团作为白色家电行业的领军者,在2011年正式提出"从产品到服务"的全新的商业模式,由传统的制造企业转为服务型制造企业,所以本文选取美的集团为案例对象,运用财务分析法以及EVA评价法对该公司从2008年~2018年间的公司绩效进行多角度的研究分析,从而得出商业模式的变革对公司价值的影响的结论。     

财务杠杆、代理成本与盈余管理

本文从债权人治理视角出发,将财务杠杆、代理成本和盈余管理纳入一个统一的研究框架中,并运用我国上市公司制造业企业2012—2016年的数据实证研究了财务杠杆对盈余管理的影响,以及代理成本在两者的关系中所起的中介作用。研究发现:财务杠杆会激励企业管理层的盈余管理行为;财务杠杆增加了企业的代理成本;通过中介效应检验,发现财务杠杆可以通过部分增加代理成本来激励企业管理层的盈余管理行为,即代理成本在财务杠杆与盈余管理之间起到部分中介作用。