纵向兼任高管、产权性质与预算卸责

文章以2012—2016年我国披露预算数据的全部A股上市公司为样本,研究了纵向兼任高管对企业预算卸责的影响。研究发现上市公司如果存在纵向兼任高管,则企业预算卸责水平更高。进一步研究不同产权性质下纵向兼任高管对预算卸责的影响发现相比国有企业,在非国有企业中,纵向兼任高管的作用更显著,更会加剧企业的预算卸责。文章从新的视角审视了纵向兼任高管问题,并为纵向兼任高管的存在是否合理提供了新的证据,丰富了纵向兼任高管经济后果及企业预算卸责领域的文献,同时对企业及政策制定者具有借鉴意义。     

企业高层人员变更对企业成长的影响研究

企业的高管是企业管理中的核心人物,是最具影响力的人物,是完成企业目标的关键人物,肩负着企业的发展,并对企业的组织结构、战略决策、经营计划负有最终的责任。因此,企业高管的变更势必会引起企业一系列重大的变化,如企业发展战略、经营计划、人力资源等等,从而对企业价值产生影响。企业的高管变更是否会对企业价值波动产生影响,如果会产生影响,又会产生怎样的影响?这是本文所要研究并解决的问题。     

高管薪酬对企业财务绩效影响机制研究——来自中国金融企业的经验证据

文章以2005—2013年金融业上市公司为样本,通过多元线性回归的统计方法对高管薪酬与财务绩效各维度的关系进行了实证检验,结果证明,高管薪酬对企业财务绩效有显著影响。高管的持股比例、企业规模、内部高管的两职兼任情况、股权集中度等控制变量对企业财务绩效的影响也是显著的。     

企业文化、高管特征与公司成长性

成长性能够对企业未来发展能力强弱进行准确反映,是企业合理制定经营发展战略、保障公司顺利发展的重要影响因素,因此开展公司成长性影响因素分析对加快企业发展具有重要现实意义。本文从企业文化及高管特征两个方面对公司成长性进行分析,并通过沪深A股上市企业相关数据进行实证检验。研究:高管特征与公司成长性显著正相关;企业文化与公司成长性显著正相关;企业文化能够增强高管特征与公司成长性之间的相关性。     

贫困经历会使高管更加谨慎吗?

冒险精神是企业实现转型升级,攻克发展瓶颈的重要推动力。基于此,本文以2007-2017年我国A股上市企业为样本,考察了早期贫困经历对高管风险偏好的影响。研究发现,贫困经历抑制了高管风险承担,表明早期贫困经历会使高管更加谨慎;这一抑制效应受到高管薪酬水平和权力大小的影响,即高额薪酬或极高权力加剧了贫困经历对高管风险承担的抑制作用;从作用机制上看,贫困经历主要通过抑制企业研发创新和扩大企业现金储备这两条路径影响高管风险承担。     

机构持股、高管能力与企业商业信用融资

本文选取2007-2016年国内A股上市企业作为研究样本,对机构持股、高管能力与企业商业信用融资进行实证分析。研究发现:机构投资者的持股比例越高,企业的商业信用融资比重越大;企业高管的能力越强,企业的商业信用融资比重越大;机构持股能够显著增强高管能力对企业商业信用融资的影响作用。     

企业债务违约风险、高管能力与审计收费

本文以我国2013-2017年间在深交所A股市场上市企业为样本,针对企业债务违约风险、高管能力和审计收费三者间的关系展开研究,并就企业债务违约风险对高管能力和审计收费之间的调节作用进行了重点分析。研究表明:高管能力与审计收费显著负相关;企业债务违约风险与审计收费显著正相关;企业债务违约风险能够显著削弱高管能力对审计收费的影响作用。     

高管过度自信、过度悲观与研发投资行为研究——来自创业板的经验证据

以2009—2015年创业板企业为研究对象,探讨高管过度自信、过度悲观与研发投入之间的关系。研究发现,不同的高管情绪会对企业的研发投资行为产生不同影响。存在高管过度自信的上市公司更会增加企业的研发投入,而存在高管过度悲观的上市公司则会减少企业的研发投入。此外,高管适度理性会适当减少企业的研发投入。通过对不同产权性质企业进一步研究分析发现,不同产权性质的企业高管情绪会对研发投入产生不同程度的影响,这一影响在非国有企业更为显著。此研究能够丰富研发投资与高管情绪相关领域的文献,对研究高管情绪与研发投入之间关系具有一定的指导意义。     

市场化进程、客户谈判能力与企业纵向并购

以2007—2012年沪深A股上市公司并购样本,考察地区市场化进程、客户谈判能力对上市公司纵向并购行为及效果的影响。研究发现:客户谈判能力与纵向并购正相关,但是市场化程度的提高显著减弱了这种关系;进一步研究发现,企业纵向并购对交易成本的节约效应,会随着客户谈判能力的强弱变化而存在明显差异。文章从交易成本和企业相对谈判能力视角提供了非财务利益相关者影响企业纵向并购决策的经验证据,并为拓展企业纵向并购行为理论提供了一种可能的解释。     

高管内部薪酬差距、市场化程度与盈余管理

本文采用2009-2014年A股上市公司数据为研究样本,分析了高管团队内部薪酬差距对企业应计制盈余管理活动的影响,并对不同经营状况与市场化程度对内部薪酬差距与盈余管理关系的影响进行了考察。研究发现:高管团队内部薪酬差距的扩大会引发盈余管理活动,经营状况差会加剧这一关系;所处地区的市场化程度越高,薪酬差距对盈余管理的正向影响程度越大。进一步分析发现,处于不同经营状况的企业受薪酬差距影响的盈余管理方向存在差异,经营状况差的企业主要采取负向盈余管理行为,而经营状况好的企业则只会采取正向盈余管理行为。