采矿权评估中风险因素的实务分析

矿业项目具有高度的风险性，业主独自承担的采矿风险实际上是矿主勘查风险的延续和继承。采矿权评估的实质是对勘查投资风险价值的评估。降低各种风险因素对采矿权价值的影响，其目的在于获得客观、公正的采矿权评估价值。     

采矿权评估急需推广可比销售法

本文论述了贴现现金流量法和收益法在评估采矿权时的局限性,指出了随着我国矿业权市场的不断完善和发展,选用和推广一种能准确反映采矿权实际价值的评估方法已迫在眉睫。采矿权挂牌拍卖出让,可使采矿权交易价格与实际价值较接近。可比销售法评估的采矿权价值较接近市场价格,尤其是对煤矿出让采矿权,可比销售法不仅应用条件已经具备,而且评估计算过程简单,评估的采矿权价值也较接近实际价值,有利于采矿权价值的保值与升值,有利于避免国家资产的流失。     

国际环境不确定下海外采矿权评估研究

在实物期权理论框架下,基于Black-Schole采矿权评估模型,提出了计量国际环境不确定性的方法以及将其纳入评估模型的途径,以此优化完善海外采矿权评估;通过一实例验证了本文所述方法的可行性,并依据评估结果进一步分析了投资策略,最后对所提方法的可靠性进行了检验。研究结果显示:(1)采矿权价值来自于矿业权人对矿产资源的开采加工及具有灵活经营的权利,国际环境的不确定变化影响采矿权价值及投资策略。(2)矿产品价格升高、价格波动率增加、驻在国矿业行业环境和国家环境变异程度的增加、矿山服务年限的增加,均提高了海外采矿权价值;但矿产品价格下降、矿山服务年限减少将降低采矿权价值。(3)当矿产品价格持续处于低位时,项目应尽早建设或放弃;而当价格处于增长或高位时,项目可适当推迟建设。(4)老挝矿业行业环境的变异程度大于该国国家环境的变异程度,前往老挝投资的矿企应重点关注该国涉及矿业投资的法律法规及政策,重点防范行业风险。(5)本文所提海外采矿权评估方法是可行、可靠的,具有一定实践意义。     

矿业权评估体系的研究

矿业权是一种特殊类型的权益性资产，由于市场的灵活性及经济行为的多样性，在具体的评估操作中，很多评估人员对评估过程和结果感到困惑。作者在吸收前人研究成果，潜心研究大量矿业权评估案例及国际资产评估准则的基础上，结合我国矿业管理制度的特殊性，把评估的对象类别、行为目的类别、价值类型、评估途径及方法、计价定位等方面有机地结合起来，首次提出了矿业权评估体系，以期在市场交易过程中，提高其定价的准确性，在公允价值的基础上，为资产的顺利流转创造条件。     

采矿权价格的期权定价模型

应用期权定价理论中的Black-Scholes模型对采矿权价格进行评估，依据矿业开采的特点，探讨模型应用中的期权期限，界定有效选择期限即采矿权的有效期限中扣除资源开发开采所需要的基本时间后的期限是合理的期权期限，并结合案例进一步分析，导出了在一定范围内适当增加采矿权的有效期限可以增加矿权地出让者的收益，以及运用Black-Scholes模型对采矿权价格进行评估可以起到鼓励大规模生产的作用.     

采矿权评估方法存在若干商榷问题

在我国，采矿权作为资产的评估起始于1998年，至今，普遍使用的方法为贴现现金流量法和收益法。笔者在工作实践中发现，《矿业权评估指南》(以下简称《指南》)所“界定”的这两个评估方法存在着一系列根本问题需要商榷。     

煤炭资源资产评估中对采矿权价格的主要影响因素研究

煤炭资源的资产评估需考虑地质、技术、经济及社会因素等,煤炭资源采矿权价格的影响因素在此基础上需进一步考虑煤炭资源自身稀缺性、社会供求关系及交易市场情况、技术进步及国家经济政策等.资产价格评估易产生争议,对煤炭资源资产评估中需全面考虑可能面临的风险,进一步提升对采矿权价格评估的科学性.     

湖北省磷矿采矿权评估现状及价格体系研究

本文通过对湖北省磷矿采矿权现状评估分析，从而对采矿权评估方法及价格体系提出七个方面的结论，为矿业权市场的健康发展提供了理论依据。     

基于采矿有效期的采矿权抵押价值的评估

基于采矿有效期进行采矿权的抵押价值评估,就是当按矿山保有储量和生产能力计算的矿山保有服务年限短于采矿许可证有效期时,评估选用的矿山服务年限为计算的矿山保有服务年限;当计算的矿山保有服务年限长于采矿许可证有效期时,评估选用的矿山服务年限为采矿许可证有效期年限.采矿权抵押价值的评估实践表明,上述评估方法能较好地反映采矿权的真实抵押价值,值得推广.     

资产评估方法在矿业权评估中的应用研究

矿业是国民经济发展的基石,矿业权评估是支持矿业权市场发展的重要技术工作。文中从资产评估的基本原理和矿业权的资产特性出发,论述了成本法、收益法和市场法等评估方法在矿业权评估的应用和存在的问题,提出了要加强理论研究,提出合理完善的评估方法体系,以满足矿业权评估的实际需要。     

矿产资源资产化管理初探

在分析矿产资源资产特殊性的基础上,阐述了矿产资源资产所有者和投资经营者在市场经济条件下的产权关系和经济权益,以及资源、资产价值构成、资产量帐号等,提出矿业企业资源矿产化管理的内涵及模式。     

矿产资源资产的价值管理

随着我国市场经济的发展，矿产资源资产在国民经济建设中的支撑作用越来越重要。本文阐述了矿产资源的价值与矿产资源资产以及它们之间的关系，论述了矿产资源资产价值的构成、确定．以及以价值为基础的采矿权出让金的分配和矿产资源资产价值的核算并纳入国民经济核算体系的必要性。     

论实物期权法在采矿权出让评估中的必要性

简述了矿业权评估的准确与否直接影响矿业权市场的公平交易和国家的利益,然而矿业投资领域的矿产品价格波动大、不确定性高,传统的折现现金流法(DCF法),由于种种原因导致所得出的价格与实际价值之间存在显著差异,容易造成国有资产流失。探讨了实物期权法在矿业权出让评估中的应用,表明其能够更合理地评估矿业权的价值,从而减少国有资产的流失。     

基于期权的矿产资源采矿权估价单因素模型

矿产资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,在基于期权的采矿权价值形成机理研究基础上,假定无采矿权交易成本、不考虑关闭和开启矿山时的成本和矿山的永久性废弃以及利率为无风险利率,研究了矿产资源储量价值随机波动下的基于期权的矿产资源采矿权估价单因素模型,并结合一煤炭资源实例对比了收益现值法与单因素模型,发现期权估价方法较收益现值法能提高矿产资源采矿权价值。     

浅议矿业权评估中的贴(折)现现金流法

阐述了矿产资源资产价值的含义,DCF法应用于矿业权评估的原理,详细介绍了"新指南"在应用DCF法中存在的一些问题.     

矿产资源资产管理体制改革-增刊

随着我国市场经济的发展和生态文明建设的推进,矿产资源资产在国民经济建设中的支撑作用越来越重要。本文阐述了矿产资源与资产管理的内涵、方法、内容和资产管理的历史沿革,论述了矿产资源资产的价值构成、计量,以及资产管理存在的问题,提出了矿产资源资产管理改革的对策建议。     

矿产资源资产价值核算方法探究：以铁矿为例

矿产资源资产实物量价值化是矿产资源权益管理的重点和难点。本文在研究梳理国内外矿产资源资产价值核算概念内涵、要素结构、方法体系、参数以及未来发展趋势的基础上,明确了核算对象和边界,构建了矿产资源资产价值“资源租金法”核算体系,并选取铁矿石为代表,采用资源租金法尝试对其资产价值进行宏观核算。结果显示,国际矿产资源资产价值核算对象大都选用SEEA实物量账户中的A类矿产,即具有商业性开采价值的矿产资源,国内矿产资源资产价值核算对象,应是我国《固体矿产资源储量分类》(GB/T 17766—2020)中的证实储量和可信储量,但亟待构建相对完善的矿产资源资产开发利用统计数据体系,租金法计算得出2018年我国铁矿石实物量(储量)为45.14亿t,经济价值为2 351.4亿元,单位铁矿石储量价值为52.1元/t。     

基于矿产资源三种状态和两级增值的价值构成及其权益归属研究

矿产资源价值及其权益归属是矿产资源有偿使用的理论基础,随着矿产资源状态从资源、资产到矿产品的变化,其价值内涵也在发生变化,经历了基于探矿权的价值增值和基于采矿权的价值增值过程。在此基础上,分别对矿产资源的自然价值、矿业权价值和矿产品价值进行了分析研究,结论表明:矿产资源的自然价值源于其稀缺性所产生的超额利润,包括绝对性稀缺价值、耗竭性稀缺价值和级差性稀缺价值,其中级差性稀缺价值由成本级差性稀缺价值和价值级差性稀缺价值共同构成。矿业权价值由矿业权人的投资收益、矿业权的权益价值和矿地租金三部分构成,矿产品的价值包括:矿产资源的自然价值、采矿权价值和环境质量价值。最后,阐述了矿产资源、矿业权、矿产品价值的权益归属,认为:矿业权的权益价值属于国家和矿业权人共同所有。     

基于新储量分类标准的矿产资源价值宏观核算：以铁矿石为例

矿产资源资产实物量账户价值化问题是编制矿产资源资产负债表的难点,本文在研究梳理矿产资源资产实物量账户与价值量账户编制要素、表式结构的基础上,基于新储量分类标准,采用市场价值法对铁矿石的资产价值进行宏观核算,并对核算结果进行应用性分析。研究结果表明:2017年我国铁矿石精矿资源实物量账户为848.88亿t,其中具备经济价值的可采储量核算为价值量账户为2 429.8亿元;铁矿石2017年的资源耗竭量价值68.23亿元,环境经济核算后的行业绿色GDP产值为1 078.67亿元,较传统GDP产值下降6%。     

多视角的我国矿产资源资产负债表研究

编制矿产资源资产负债表对把握国民经济-资源利用-生态损毁-环境效益之间的互动关系具有重要作用。本文确定了矿产资源取得价值用矿业权益金体现,矿产资源使用价值用证实资源资产和潜力资源资产两类体现。矿产资源直接负债用矿山环境治理恢复基金体现,间接负债用直接市场评价法、替代市场评价法和意愿价值评估法评估的编制方案。并提出了扩展矿产资源类别及储量范畴、提高矿产资源开采工业参数取值精确度、完善资源价值估价方法体系,可以扩大矿产资源资产负债表影响的建议。