基于现金流量指标的企业财务困境预警模型构建

针对现有企业财务困境预警系统的局限性,从现金流量角度研究企业财务困境的预警问题.通过选取2011年127家ST公司为样本公司和配对样本公司,利用其T-1年至T-6年现金流量数据,在费歇判别分析基础上构建现金流量财务预警模型,并通过ROC曲线对模型判别结果进行检验.结果表明,T-2年模型判别能力最强,T-1年和T-3年模型判别能力较强.     

基于Logistic模型的上市公司财务预警实证研究

将在沪深两地上市的2004年～2008年被ST的公司界定的财务危机公司,配以股本结构相近的财务健康公司作为对比样本,利用假设检验逐步回归,从86个备选财务指标中选出7个可以用于财务预警的指标,建立了基于Logistic模型的财务预警模型,并利用这一模型对山东省上市公司进行了实证分析.     

基于BP神经网络的信用担保产品风险 评价体系构建与实证检验

通过构建信用担保产品风险评价指标体系,应用神经网络技术对信用担保产品的风险进行综合评价;并通过在单指标评价标准范围内随机取值方法,生成建立神经网络模型所需的训练样本、检验样本和测试样本,建立可靠的信用担保产品风险BP网络综合评价模型.通过16个实例研究表明:提出的样本生成方法是可靠的,并能有效地避免出现“过训练”和“过拟合”现象,建立的BP模型具有较好的泛化能力,不受人为因素的影响.     

社交媒体负面传闻对股市影响及澄清效果研究

为探究社交媒体负面传闻对股市的影响和澄清效果,选取2017-2019年中国上市公司226个样本,采用事件法和多元回归模型进行实证检验.研究结果发现:社交媒体上的负面传闻导致股票异常收益为负,其对公司股价的影响较传统媒体相比较弱,澄清公告对股价的恢复作用更明显;澄清公告发布的及时性和公司声誉对恢复股价具有显著的正向影响....     

上市公司财务困境预测的信用评分模型

信用评分是通过选择财务指标,建立判别模型来预测公司财务困境的方法.根据中国证券市场的实际情况在财务困境的界定,财务指标的选择和计算等方面对信用评分模型进行了调整,并运怂用于中国上市公司财务困境的预测.研究首次引入了包含股票价格的市场信息变量,并在判别模型表现时对估计样本和测试样本进行了区分.结果表明新模型在预测能力上要优于Altman,Ohlson和Zmijewski的模型,新模型在上市公司财务困境前一年的预测有较高的准确性,随着时间的推移,预测能力有明显的下降,因此模型适用于短期预测.     

基于参数模型的利率期限结构估计的实证

为了获得我国利率期限结构估计的可靠模型,对已有的经典模型进行实证检验.选用1997年6月至2004年10月上证所国债市场的月度数据,对利率期限结构估计参数模型中的Nelson-Siegel模型(NS模型)和Svensson模型(SV模型)进行了似然比检验、样本内和样本外的分组拟合优度检验.检验结果表明,NS模型比SV模型更适合于上证所的利率期限结构估计;上证所利率期限结构在1～10a期限期间尤其是5～7a期限期间能够获得可靠的估计;在0～1a和10～20a期限期间估计的可靠性不高.     

基于动态人工神经网络的投资银行风险预警

投资银行是金融体系的重要组成部分,从可量化监测的角度考察,选取了投资银行风险监测指标中包括市场风险、信用风险、流动性风险、资本风险在内的17个具体监测指标,构建了投资银行风险预警指标评价体系.运用基于数值优化的方法即L-M算法构建了基于前馈神经网络的投资银行风险预警模型.用训练好的BP神经网络模型,对检验样本进行了预测判别,结果显示出神经网络模型对我国投资银行风险具有较强的预测能力.     

基于BP神经网络的配电网项目建设效果后评价方法

针对配电网项目的建设效果,建立了一套科学完备的后评价指标体系;基于BP人工神经网络,建立了具有L个隐含层节点、3层网络的配电网项目建设效果后评价模型,以配电网建设成效指标数据为样本作为输入即可得到建设效果的评价结果.以某省县域配电网为例,利用Matlab软件对BP神经网络进行训练与检验,结果表明所建立的BP神经网络模型对检验样本的模拟输出和期望输出是一致的;应用该模型测试样本得出的评价结果与模糊综合评价结果基本一致,表明所述方法是准确与可行的.     

基于判定树归纳法的公司治理组合机制实证研究

一般的,公司治理机制划分为内部治理机制和外部治理机制,它们共同作用产生一定的公司绩效.首先选择设计了15个公司内部与外部治理机制的实证分析指标和1个公司绩效指标;接着,以收集到的截至3月26日已发布2002年度年报的305家公司沪市上市公司为样本,用数据挖掘技术对其实证分析指标数值进行了实证分析处理,得到了公司治理机制不同组合和公司绩效之间的对应关系;最后根据可信度和支持度相结合的原则对得到的对应关系进行检验,从中遴选出科学有效的规则,这为公司科学设计治理机制组合、提高绩效提供借鉴.     

上市公司盈利能力因子分析——基于重庆市上市公司实证研究

以重庆市26家上市公司为样本,利用其2004年年报数据,运用因子分析法,分别从利润指标角度和现金流量指标角度衡量样本公司盈利能力.研究发现,从利润指标角度和现金流量指标角度衡量的企业盈利能力存在很大的差异.在对差异进行分析后,提出应以利润指标角度为基础,以现金流量指标角度为辅,对上市公司盈利能力进行分析.     

基于行政处罚案例的洗钱风险评估建模与实证研究

基于中国人民银行行政处罚案例构建度量洗钱风险危害程度的评估模型并进行实证分析. 基于1717例中国人民银行行政处罚案例,构建5个一级风险等级指标. 利用层次分析法和熵权法对风险等级指标进行权重赋值,构建基于主客观方法相结合的行政处罚洗钱风险危害程度的评估模型. 利用随机森林模型检验指标权重的有效性和模型的准确性. 试验结果表明,测试集样本整体的F?score达到94%,研究成果可为行政管理部门从大量反洗钱行政处罚案例中发现典型案例和突出问题提供参考,推动和促进我国反洗钱制度建设.     

城市生态经济效益的定量分析

通过对城市生态投资和经济效益之间的相关分析,建立城市生态经济效益分析的多元线性回归模型,并以湖南的长沙、邵阳、岳阳、郴州、吉首等五个城市的11个相关指标为样本,对该模型进行检验,发现该模型计算方法简便,与实际值偏离度较小。     

上市公司财务风险预测模型的实证研究

以我国上市公司为研究对象，从深沪两市中选取了2002年新增ST公司41家和非ST公司41家为样本，使用SPSS软件，引入现金流量指标，从财务状况恶化前三年内两类公司20个指标中选取7个指标作为预测变量，分别运用多元线性回归和Logistic回归分析，建立并比较两种财务风险预测模型．结果表明：1)由于引入了以往研究中所没有的现金流量指标，使得模型在财务状况恶化前一年的误判率仅为6．10％；2)两种模型中，Logistic模型的预测准确率较高．     

动态资本结构决策:关于美国上市公司的实证分析(英文)

这篇论文旨在通过动态资本结构模型分析美国上市公司的资本结构和融资决策。自M-M理论(1958)问世以来,融资决策和资本结构始终是学者和企业管理者所热衷的话题。企业的资本结构反映的是企业债权与股权的比例关系。它很大程度上影响着企业未来的偿债和再融资能力;并说明了其当前甚至未来长期的盈利性,是企业财务管理和融资决策的重要指标之一。合理的融资结构将尽可能的降低融资成本和发挥财务杠杆的调节作用,从而使企业获得更高的自有资金收益率。然而,在日常经营中,企业决策层更倾向于通过同业经验值的比对做出资本结构调整。因此,一些影响企业资本结构的要素在近十余年中被接连发现,并引起广泛的讨论。本文将对于影响资本结构的若干要素进行动态实证检验。根据动态资本结构模型,我们从205家纽交所上市的本土公司报表中发现:2004至2007财年中,企业成长性、有形性、企业规模、盈利性等因素对企业的融资决策和资本结构有重大影响。本文将系统测试以上要素与资本结构的相关性;并着重检验在动态特征下,这些相关性是否能应用到更广泛的样本公司中。     

基于条件风险值模型的基金评级质量检验

伴随着基金数量的增多,投资者越来越依赖于第三方评级机构,但基金评级不一定能反映基金真实的业绩,且和后续业绩也不一定能保持一致.尝试用投资组合常用工具条件风险值(CVaR)来检验基金的评级质量,用风险指标来衡量检验基金.首先建立了质量检验的风险模型,定义了准确率和相对总误差这两个检验质量的评价指标,然后选取80只开放式基金,通过数学软件计算出所选基金的条件风险值,并按照其大小进行了排名并对其进行了五个星级的评定,最后对比四个评级公司的评级结果进行了实证分析.希望分析结果能为投资者在参考评级公司评级结果时作一个参考.     

上市公司经营绩效行业差异实证研究

以上市公司资讯网公布的346家上市公司的最近财务分析资料为基础,选取了公司的每股收益、每股净资产、总资产报酬率和净资产收益率这四个指标,对样本公司的经营业绩进行综合评价。建立了相应的指标体系,并采用主成份分析法的综合评价模型得出各样本公司经营绩效的综合得分,并在此基础上利用SPSS软件进行分析得到上市公司不同行业类型的绩效差异。     

现金持有水平的动态调整机理研究--基于融资约束视角

上市公司需要更加专业化的现金管理水平。以我国2007—2013年811家上市公司的5677个样本数据为研究对象,考察现金持有水平是否存在最佳量,并利用OLS模型、固定效应模型、系统GMM动态模型对中国上市公司样本进行实证检验。结果表明了我国上市公司确实存在最佳的现金持有量,现金持有水平存在动态调整。     

基于现金流量的财务预警实证研究——来自上海证券交易所A股数据

文章首先阐述财务风险、财务危机和财务预警理论,指出建立以现金流量为基础的财务预警的优势,接着按照随机原则选取上海证券交易所54家资产规模相近的ST和非ST上市公司为样本,基于2010年的财报数据,运用因子分析法提取公共因子,并在此基础上建立了F预警模型,进而对该模型进行有效性测试。研究结果表明:以现金流量指标为基础的财务预警模型能够对企业的财务危机起到有效的预警作用。     

基于GONE舞弊理论的农业上市公司财务报告舞弊研究

基于GONE 舞弊理论,从贪婪、机会、需要、暴露4个维度来剖析了财务舞弊的影响因素。选取 1992-2015年被处罚的农业上市公司作为研究样本,构建农业上市公司舞弊识别模型并进行了分析。结果表明,董事长兼任总经理加大管理者舞弊的贪婪力度;若控股股东为国家,则可降低企业发生财务舞弊的机会;增发配股引发的财务需要越高,企业发生舞弊的风险越大;审计单位的非标准审计意见,增加企业财务舞弊暴露的可能性。