我国证券市场上上市公司融资结构分析

鉴于我国证券市场上上市公司不同的融资倾向问题,本文运用按常理的分析方法,经过对我国上市公司融资行为与融资结构初步的分析,发现我国上市公司具有明显的股权融资偏好,在股权融资时更多的选择市场化偏低的配股方式进行再融资,而负债融资在公司总融资中很少,且多为短期负债。而在外国证券市场上,上市公司的融资倾向正好相反。在证券市场上为什么我国上市公司会出现和外国两种截然不同的融资结构,本文将通过对中国上市公司股权融资偏好的影响因素来分析其原因,并提出一些促进中国上市公司合理融资的建设性意见。     

中国上市公司融资偏好悖论的反例分析——来自火电类上市公司的融资数据

文章通过对企业融资理论的回顾,以我国火电类上市公司2006—2011年6年的相关融资数据为样本进行分析,判断其存在债权融资偏好,对我国目前理论界一致认同的我国上市公司的融资偏好悖论提出了不同的观点,表明是融资偏好悖论的反例,从而印证我国火电类上市公司的融资已经在向融资优序理论或啄食理论靠近,进而对其融资方式提出完善建议。     

浅析融资租赁在企业中的应用

企业是国民经济发展的基础,对整个社会经济的发展起到至关重要的作用。但是资金缺乏一直是困扰企业发展的一个大问题,而融资租赁为企业发展拓展了融资渠道,有效解决了企业融资成本高、融资渠道狭窄等难题。本文对融资租赁在企业中的应用进行详细阐述,分析了企业融资租赁中存在的问题,并针对性的提出解决方法,以强化融资租赁业务在我国企业中的良性发展,提升企业融资租赁管理能力,降低企业融资风险,保障企业资金安全。     

关于企业融资结构选择的探讨

本主旨在研究融资结构的选择,探索融资方式和融资渠道之间的最佳组合,提出适合当前经济形势的融资结构,以期帮助企业选择合理的融资结构、制定正确的融资策略。     

企业并购融资的金融创新研究

企业并购具有融资数额大、风险高,对内外环境要求高的特点,传统的债权融资、股权融资、混合型融资都有一定的局限性,制约了企业并购活动的顺利开展。要解决并购融资问题,可从并购融资方式和并购融资服务两个方面进行创新,并购融资方式创新包括银团贷款、租赁融资、信托产品、私募并购基金、一揽子融资计划,并购融资服务创新主要包括发展投资银行和培育商业银行并购财务顾问。     

BOT项目的融资风险与融资成本分析——加拿大407公路案例研究

采用BOT模式开发基础设施的难点之一是以合理的融资成本筹集到项目所需的资金.通过分析加拿大407公路项目的融资风险及成本,探讨如何降低项目融资成本.研究表明,采用过渡信贷可以加快项目的融资进程,适时进行重新融资可以降低融资成本,合理使用融资工具可以优化项目的现金流,这些经验对于我国基础设施建设项目的融资具有重要的参考价值.     

浅析我国民营企业融资问题

民营企业在为国家经济做贡献的同时,在融资方面一直存在各种困难,本文从民营企业融资渠道、结构、风险三个角度分析现存的问题,从提升民营企业自身素质、加强政府宏观层面的扶持、加快金融机构对民营企业的融资服务创新这个三个方面为民营企业融资提供建议。     

从中美企业融资结构对比思考国内企业融资方式和债券融资环境

本文通过数据统计分析对比,发现中美企业在融资结构方面存在差异,中国企业更加倾向于银行贷款融资,直接融资中的债券融资占比相对较低。结合对国内企业融资环境和融资方式选择的思考,本文分析了国内债券市场存在的不足,并对进一步发展债券市场从而改善企业的债券融资环境提出了相应的建议。     

产业集群内中小企业融资模式创新的效率分析

介绍产业集群内中小企业融资模式创新中的产业链融资、互助担保融资和集合债券融资三种融资模式的概念,并分析这三种融资模式的效率。在产业链融资模式中,银行面对的是整条产业链,使得融资具有质押灵活、手续简便的特点;在互助担保融资中,由于产业集群内企业的高度合作,增强了激励机制的同时降低了代理成本;而集合债券融资模式则由地方政府、银行、地方担保机构和信用增进投资公司等多方参与,确保发债企业能够以较低的成本高效融资。     

基于熵视角的科技型中小企业融资效率研究

根据"结构—行为—价值"的范式,企业可以根据自身实际来调整其融资行为并由此提高其融资效率和企业价值。文章构建了以融资成本、融资风险、融资经济范围3个一级指标,涵盖11个二级指标的科技型中小企业融资效率评价指标体系,通过综合运用层次分析法(AHP)与熵权法来确定各指标的权数,以某科技型中小企业2006—2010年的数据为例,根据计算结果对该企业融资效率进行度量,来分析各相关指标对企业融资效率的影响程度,评价该企业融资效率的变动趋势,为后续的融资方式的选择提供可靠的决策依据。     

对中小企业开展融资租赁优势的探讨

融资租赁兼有融资和融物的属性,以"融物"的形式而达到"融资"的目的。与银行信贷等其他传统的融资方式相比,融资租赁在支持中小企业发展方面具有无可比拟的优势,为中小企业融资开辟了一条新的融资渠道。文章从承租人的立场出发,阐述了融资租赁的概念和特征,分析了融资租赁的独特优势,并结合实例阐述了与负债筹资的比较优势。     

中小企业出口融资新模式——结构性贸易融资

传统单一的贸易融资方式已经不能适应国际贸易发展的要求,这就要求我国金融机构不仅需要引入新的国际贸易融资方式,也要充分利用"组合理论"原理,通过搭配不同的国际贸易融资方式,最大限度满足中小企业的融资需求,并相应降低总体的融资风险。结构性贸易融资创造性地利用传统贸易融资方式与现代融资方式,将整个贸易流程作为融资对象,通过组合搭配这些融资方式,使进出口商在承担适度风险的基础上获得全程的融资服务,减少自身的资金占压,为中小企业提供了新的出口融资模式。     

我国社会融资结构的变化及其对银行业务的影响

近年来,随着金融市场的发展、金融产品和融资工具的不断创新,社会融资结构发生了深刻变化。本文对2002-2012年社会融资年度数据进行简要分析,基于我国社会融资发展变化的现状,深入分析我国社会融资结构变化对银行的表内业务和表外业务的影响。     

民营企业不同发展阶段融资方式的选择

企业的融资结构是其商业活动的重要组成部分。有文献介绍了如何使用融资结构去进行避税(Modigliani and Miller,1963);去作为企业经营信号机制(Ross,1977)和去作为市场竞争的方式(Allen and Gale,1988)。本文简单介绍融资类型和融资结构理论,详细说明石化化纤民营企业不同发展阶段的融资结构建议。     

城市轨道交通项目融资模式及融资风险分析

将城市轨道交通融资模式划分为政府融资模式和市场化融资模式,提出了将城市轨道交通建设投融资与土地储备机制相结合、国内银行境外筹资、设立城市轨道交通投资基金、民间主动融资以及地铁与房地产捆绑式开发等新的融资模式.在对城市轨道交通项目的融资风险因素识别的基础上,提出了相应的风险规避措施.     

从企业发展对比看融资啄序理论在汽车流通企业的应用——福日集团与中升集团的跨案例比较研究

汽车流通企业扩张中融资方式的选择是关系汽车流通企业能否做大做强,生存还是淘汰的重要问题之一,也是汽车流通企业发展中面临的一大难题。如何选择对企业更有利和更适合的融资方式将直接关系到企业的成败。论文主要通过对汽车流通企业中相似度较高的青岛福日集团和大连中升集团的发展历程中融资方式解读,分析融资方式和融资成本以及融资风险的关系,从而对融资啄序理论在汽车流通企业发展各阶段的融资选择进行对比分析来推导出怎样选择最佳融资方案以及融资风险的管控。本文对于汽车流通企业在融资方式的选择上提供了参考。     

基于“国际融资模式趋同”视角的我国商业银行综合化经营问题研究

发达国家的企业融资模式主要有英美代表的以证券融资为主导的模式,日本、韩国等东亚国家的以银行贷款融资为主导的模式和德国以全能银行贷款融资为主导的模式三种,几种模式适应各国经济发展需要各有特点。但随着经济发展,各个模式有着趋同的趋势。通过对我国企业融资模式的分析发现,我国的企业融资模式存在过度依赖间接融资,间接融资普惠度低、局限性大,直接融资占比较低、未有效服务实体经济等问题。借鉴国外的做法,建议我国企业融资模式的选择可以分短期和长期两步走,实现直接融资与间接融资协调发展,同时银行业的综合化经营将是必然趋势。     

去杠杆背景下企业融资结构对创新效率的影响研究——来自沪深A股上市公司的经验证据

创新能力是推动企业发展和国家进步的关键因素。以创新效率作为衡量创新能力的指标,以2008—2017年我国的沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了企业融资结构对其创新效率产生的影响。研究发现,内源性融资和股权融资能显著促进企业的创新效率,而债务融资则与企业的创新效率呈显著负相关关系。因此,企业应对融资结构进行优化调整,不断完善自身建设,提高留存收益等内源性融资占比,同时国家应健全股票市场发展,引导企业积极发展股权融资,降低对银行借款等债务融资方式的依赖程度,以进一步降低企业的杠杆率,提高企业的创新效率和自主创新能力。     

我国PPP项目融资方式选择的优序分析

项目融资是PPP模式运作的核心内容和关键环节,不仅关系到项目成功落地和实施效率,同时也会影响PPP项目的长期发展。本文在分析PPP项目全生命周期融资需求的基础上,梳理我国PPP项目常见融资方式,再从不同项目收入机制角度展开融资方式的适用性比较和优序结构分析,并基于此对PPP项目股权融资的优势作进一步概括性分析,以此为PPP项目融资结构设计和融资决策提供参考建议。     

项目融资租赁与BT项目融资模式的比较及风险控制探析

项目融资租赁是融资租赁与项目融资相结合的一种创新融资模式,目前其在基础设施项目建设融资中的应用尚处于研究和探索阶段。通过与BT项目融资进行对比,详细论述了项目融资租赁的基本概念、特征和操作模式,指出了其主要风险及应对措施,提出了项目融资租赁的实施建议,以此来推动项目融资租赁在基础设施项目建设融资中的应用。