浅析实际出资人的风险防范

本论文主要结合"阿波罗"案件,来分析现实生活中的实际出资人存在的内部法律风险,主要是行使显名请求权的风险;瑕疵出资的责任风险;股东派生诉讼的风险和公司人格否认时的风险。存在的外部风险主要是不得对抗善意第三人的风险和其他股东享有股权转让的优先受让权的风险。针对风险,我认为,应当分别从实际出资人和立法的角度去最大限度的规范这样的行为,合理平衡实际出资人和其他相关利益主体之间的关系。     

高管薪酬、高管持股与企业社会责任绩效——基于国有股权的调节效应

公司治理因素对企业社会责任的履行具有重要影响,高管薪酬、高管持股水平必然影响企业社会责任的承担,而国有股权的存在使代理问题变得更为复杂。基于国有股权的调节效应,研究高管薪酬、高管持股对企业社会责任绩效的影响。研究表明:高管薪酬、高管持股水平对企业社会责任绩效均存在正向影响,国有股权比例会对高管薪酬与社会责任绩效之间的正向相关关系产生负向调节作用,国有股权比例会对高管持股与社会责任绩效之间的正向相关关系产生正向调节作用。因此,企业改革进程中,应当全方位优化企业当前治理结构,才能有效提高企业运营效率。     

论企业债权转股权

债权转股权是党中央、国务院为化解金融风险、减轻企业债务负担、促进国有企业三年脱困的一项重大战略措施。债权转股权是把原来银行和企业间的债权债务关系 ,转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系 ,其实质是增加了债权转股权企业的资本金 ,把原来的国有独资企业改变为国有控股或参股企业 ,增加法人股东及为将来增加其他成分的股东创造条件。债权转股权是一项政策性很强的工作 ,国家为了严格把关 ,防止一哄而起 ,制定了严格的条件。实施债权转股权的企业必须具备以下条件 :1、产品品种适销对路 ,质量符合要求 …     

房地产上市公司股权激励对绩效影响的实证分析

关于股权激励与公司绩效的关系至今尚无定论。而对于特定行业的研究更是少之又少。为此,本文选取了2007～ 2009 年在上海证券交易所上市的房地产公司为样本,分别探讨了高管持股比例,第一大股东持股比例以及股权集中度与公司绩效的关系。通过对三年的数据进行回归分析,结果表明高管持股比例,第一大股东持股比例以及股权集中度与公司绩效都成非正相关关系。在对房地产行业进行分析之前,为了突出差异性,本文先对整个上市公司三者关系进行分析。最后,针对股权激励存在的问题提出几点建议。     

加强采购管理提高物资供应水平

佛山市燃气总公司成立于1992年11月,前身为全民所有制企业。经过十余年的发展,公司已成为下属六个职能管理部门和六个二级企业的集团公司,并于2003年在建设部关于进一步推进市政公用行业改革的精神指导下,成功改制成国家、职工及外资持股的股份制集团企业。随着企业产权的进一步明晰,企业出资人对企业经济方面的回报将会有更明显的需求,从这层意义上来说,燃气企业作为一种提供社会公共品行业,除了应日益提高自身服务于社会公共利益的功能外,还应狠抓内部管理,加强成本控制能力,以提高自身的经济效益。而企业的物资供应作为企业成本支出的一个重要组成部分,如何提升企业的物资供应水平也就显现其重要性。     

出资人发挥国资监管审计作用思考

随着中央企业经营管理范围和责任不断扩大,市场复杂性不断增强,出资人深化履行管理职责,积极发挥审计监督作用,是有效防范国有资产流失的重要手段。本文基于出资人审计视角,从如何理解出资人审计涵义、出资人审计与内部审计、管理审计三者之间的关系等方面进行深入分析,主要阐述了出资人审计的职能、意义、特点以及国有企业出资人审计的主要内容。     

上市公司内部人持股披露监管研究——基于美国经验的分析

上市公司内部人持股披露制度是上市公司股权管理和穿透式监管的主要抓手之一,也是上市金融机构股权管理规则的基础。这一制度的目的在于防范内幕交易、提高公司治理水平和增强市场透明度,核心构成要素包括对持股披露义务主体、披露标的证券和应披露权益范围的穿透认定三个方面。一段时间以来,我国内部人持股披露制度存在规则文件法律效力层级较低、形式认定原则对披露主体的覆盖范围不足、披露标的不全面制约持股权益信息披露的有效性等问题,导致监管"看不穿""看不全",增加了风险识别预判难度。美国自1934年《证券交易法》颁行以来,在证券法层面确立了内部人持股披露制度,建立了分别以"受益所有人""权益证券""经济利益"标准为核心、以实质监管为理念的内部人身份、持股标的及持股权益范围穿透识别和披露规则体系。我国应借鉴美国经验,基于实质重于形式原则改革完善上市公司内部人持股披露制度,通过修订《证券法》提升相关监管规则的效力层级,并细化内部人身份、持股标的证券和持股权益范围的穿透识别规则。     

公司治理机制对旅游上市公司绩效的影响研究

基于对相关文献的研究,选取公司治理和旅游企业绩效指标,以沪深两市32家旅游上市公司2003—2014年数据为样本,实证分析了公司治理对旅游上市公司经营绩效的影响,得出以下结论:国有股东持股会提高旅游公司企业绩效;股权集中的旅游上市公司整体绩效较好;董事会和独立董事制度没有达到应有监督效果;经理层激励制度会提高旅游企业绩效。增加国有股东的持股比例,提高股权集中度,完善董事会和独立董事制度、管理层股权和薪酬激励等措施,有助于提高旅游上市公司绩效。     

上海市建委副主任黄健之在监理企业改制工作研讨会上的讲话（摘要）

黄健之同志首先向与会同志介绍了上海市建设方面的基本情况及规划 (略 ) ,并就监理工作及企业改制问题发表了讲话。现摘要如下 :现在上海有 2 73家监理单位 ,正式职工 780 3人 ,聘用了 52 4 7人 ,在这当中取得建设、人事部监理工程师资格的是 1 84 0人 ,其它部、省监理工程师1 1 55人 ,此外还有上海的监理工程师约 1 80 0人。我们也了解了一下改制方面的情况 ,调查了 1 2 6个企业 ,大体是自然人持股的有 58家 ;4 9家是国有资金占全额股权的 ,即是国有独资的 (其中甲级有 1 6家 ) ;余下是集体所有制和与境外合资的。在自然人持股的 58家中 ,…     

企业与银行股权联姻的“亲家效应”

在银行主导的金融市场中,良好的银企关系对于企业获得资金具有重要的作用。随着央行信贷政策的调整,对房地产、传统能源产业及重工行业的融资活动产生较大冲击。因此,对于融资通道受阻的企业而言,如何化解融资困境成为备受关注的命题。文章从政治联姻角度,考察持股银行对信贷资源获得的影响状况。利用持股银行与信贷资金的关联数据,研究发现,随着信贷政策的不确定性增强,越来越多的企业利用持股银行来获得良好的银企关系。进一步研究发现,持有金融机构5%以上股权的企业获得了更多的长期贷款。在外部金融政策存在较多不确定性的背景下,依托持股金融机构的股权联姻,对于企业获得经营所需的资金是较好的融资策略。