基于实物期权的电网项目投资决策经济性评价

针对传统的净现值法应用中的缺陷日益显露.基于电网投资的特点,引入了实物期权法,给出了电网投资中实物期权法的一般步骤,采用B-S模型与净现值法分析了电网建设过程中的不确定因素,并采用分阶段投资期权模型对投资项目做了进一步研究.结果表明,实物期权法更准确-估价结果更符合电网投资的实际价值,为正确作出风险投资决策提供了指导.     

复合实物期权方法在风电项目投资决策中的应用

鉴于目前风电项目评价中一般采取传统的现金流贴现(DCF)方法,忽视了现实投资机会中战略经营的柔性价值,导致部分优质项目淘汰;而且当前学者们关于风电项目投资决策中这种柔性价值的研究,主要集中于风电项目投资机会中单个实物期权的模型和应用研究,但是现实中风电项目投资机会往往具有复合实物期权特性.从风电项目分期投资开发中复合实物期权特性分析着手,结合具体的风电项目实例,运用复合实物期权二叉树定价模型进行计算其投资价值,并同传统的DCF方法进行投资决策比较分析.可以看出,复合实物期权二叉树分析方法能够有效评估项目灵活性的价值,为经营灵活性和战略适应性进行定价.     

基于实物期权法的600 MW火电机组CCS-EOR项目价值评估

600 MW燃煤发电机组项目采用CCS-EOR技术脱除CO₂,将捕集的CO₂用于油田驱油。通过合理假设,采用B-S期权中欧式看涨模型求解,基于实物期权法分析项目的价值,对比实物期权法与净现值法计算项目的差异,对比原油价格和碳交易价格的波动率的变化,计算实物期权法三种假设条件下的项目价值变化规律,在原油价格变动的条件下计算实物期权法与净现值法对项目价值的影响度。结果表明：结合实物期权法与净现值法,对项目投资时间的决策优于净现值单一的决策判断条件;实物期权法对项目的投资可将风险、不确定条件等转化为项目的期权价值,有效弥补了净现值法在项目决策中立即投资和放弃投资单一决策的不足;随选定参数波动率的不断增大,实物期权法计算所得项目价值敏感度逐渐提高。     

基于实物期权理论的供电企业安全投资决策模型

针对传统安全投资决策方法的缺陷,将实物期权理论引入到供电企业安全投资决策中,构建了实物期权理论的供电企业安全投资决策框架,并建立了基于二叉树模型的供电企业安全投资决策模型。实例验证了模型的有效性,为供电企业安全投资提供了新的思路。     

基于实物期权的电动汽车充电站投资决策评估研究

目前关于电动汽车充电站建设的研究局限于选址和定容,考虑投资风险并进行长期规划的研究较少。为避免传统投资决策方法忽略不确定性的投资风险,提出基于实物期权的电动汽车充电站投资决策评估方法。首先,针对充电站投资的收益进行分析,提出充电站投资收益具有多重不确定性;然后,在B-S模型基础上嵌套充电量波动和充电站成本变动的波动率模型;最后,通过对不同区域充电站投资的实物期权价值进行仿真分析,验证了模型的有效性。     

基于实物期权理论的光伏发电投资决策模型

在新的电力市场环境下,光伏发电项目投资面临更多的投资风险。为了有效保证电力供应和二氧化碳排放的降低,需要政府有关部门制定合适的政策引导投资者向清洁能源发电项目投资。即无论是政策制定者还是投资者都迫切需要一个客观的决策框架来指导不确定性环境下的发电项目投资。针对光伏发电项目特点,并综合当前在该领域的研究成果,提出了基于实物期权理论的光伏发电投资决策模型,丰富并发展了实物期权理论在电力投资决策中的应用,有一定的理论和实际指导意义。     

可再生能源发电项目投资决策的实物期权方法

由于传统DCF分析方法不能完全满足可再生能源发电项目投资决策的需要,本文提出了在可再生能源发电项目投资决策中引入实物期权的思路,初步讨论了可再生能源发电项目投资的实物期权模型,并以风力发电项目投资为例具体讨论了实物期权模型的应用方法.     

基于实物期权的水电站项目投资时机决策模型及应用

为弥补水电站项目传统投资决策方法的缺陷,结合水电站项目投资特点,修改了传统净现值法中投资可逆和投资时机不可延迟的假设,基于实物期权理论建立了水电站项目投资时机决策模型,给出了水电站项目最佳投资时机项目价值计算公式,最后通过数学算例验证了模型的可行性,并在此基础上分析了延迟投资的机会成本系数对项目最佳投资时机的影响。结果表明,投资的不可逆性和可延迟性很大程度上影响了项目价值的评估及最佳投资时机的选择,该模型的建立为水电站项目投资时机的合理选择提供了参考。     

实物期权理论在风力发电项目投资决策中的应用

由于风力发电项目投资具有很高的不可逆性、不确定性、竞争性和可持续发展特性,传统DCF分析方法不能很好地处理这些特性．DCF分析方法不能完全满足风力发电项目投资决策的需要。分析了风力发电项目投资的特点,提出了在风力发电项目投资决策中引入实物期权的基本思路和模型,并讨论了实物期权模型的应用方法。     

基于实物期权的光伏电站项目LCOE分析

在分析关于光伏电站项目当前政策的基础上,建立了对标燃煤标杆上网电价的光伏发电平准化度电成本(LCOE)模型,并与实物期权方法相结合,考虑项目延迟期权与放弃期权的复合实物期权价值,构建了全面反映项目竞争力价值的扩展平准化度电成本(extended levelized cost of energy,ELCOE)模型,并以某光伏电站项目为例进行了分析。分析结果表明：平价上网机制下,建立的LCOE模型能够直接对标燃煤标杆上网电价,且ELCOE模型考虑了光伏电站项目未来收益的不确定性与管理灵活性,弥补了LCOE法忽略项目未来不确定性价值的不足,避免决策失误。     

基于期权博弈理论的EPC项目投资决策研究

政府补贴金额对EMCo投资EPC项目产生的影响是一个值得研究的问题。本文以电力EPC项目的投资决策过程为研究对象,以政府的灵活补贴政策为依据,结合期权博弈模型,构建不确定情况下EPC项目的对称双头垄断投资模型,并在模型中设置价值匹配和平滑条件,研究了投资EPC项目过程中政府补贴对EMCo的影响,获得了EMCo签订节能服务合同的最优阈值和补贴数值及政府补贴的均衡策略,为电力EPC项目的投资决策提供了可靠依据。     

风力发电系统中风速预测方法综述

对于发电控制系统来说,风力发电的间歇性及其时变性是其面临的一个最根本的难题。伴随着风力发电系统并入电网这一形势的快速发展,精确的预测方法就变得尤为重要。对风速预测方法进行了归纳总结,通过分析与比较各自特点,进一步指出了它们的应用范围及发展方向。     

电网风电接纳能力评估方法综述

对电网的风电接纳能力进行评估不仅有利于风电的规划发展,还有利于系统的调度运行。根据风电建设的不同阶段及风电接纳能力评估的不同效用,将风电接纳能力研究分为2个阶段:第一阶段是指在风电发展的初期,评估主要效用是服务于风电的规划发展,为确定电网的最大风电装机容量提供数据支撑;第二阶段是指在风电大规模并网以后,评估主要效用是服务电力系统调度运行,提高电网的风电消纳能力。分析了2个阶段的风电接纳能力评估方法,指出了目前风电接纳能力评估所存在的一些不足及相应的改进措施,并对风电接纳能力后续研究所需注意的问题提出了建议。     

基于神经元网络方法的风电场风电功率预报研究

风电大规模并网使风电对电网的冲击问题越来越凸显,许多地方出现了拉闸限电的情形,随着百万千瓦级风电基地、千万千瓦级风电基地的规划及建设,急需开展行之有效的风电场风电功率预报,来满足风电上网调度的实际需求,利用数值模式预报的风速、风向等预报场及风电场逐时风电功率资料,通过神经元网络方法进行了风电场风电功率预报试验,预报精度与2002—2006年欧洲风能计划中的风电场风电功率预报精度相当。