可转换债券的期权定价

可转换债券因其独特的金融性质，受到越来越多投资的关注和欢迎，对其定价理论的研究也具有理论和实际意义。可转换债券的价值可分为纯粹债券价值、转换价值和期权价值三个部分，其中期权价值的确定有一定的困难。本在布莱克-舒尔茨模型的基础上，考虑支付红利、美式期权和稀释效应的影响，对模型进行了修正，使其更适合于可转换债券期权价值的估算。     

B—S期权定价模型在可转换债券定价中的应用

随着我国可转换债券市场的发展 ,可转债的定价问题日益为企业和投资者所关注。从布莱克_舒尔茨 (Black_Scholes)模型的基础上探讨了可转债的定价理论 ,并以西钢转债 (代码100117)为例 ,比较了可转债的理论价值与市场价值     

基于欧式期权的Black-Scholes定价公式研究

波动率是期权定价中的一个重要参数,但Black-Schooles公式在σ=0时无意义。解释了当σ=0时的金融意义;利用无套利原理得到了当σ=0时欧式期权的定价公式,结合对冲方法和Ito公式推导了期权价格所满足的偏微分方程,并在极限意义下,证明了Black-Scholes公式对于σ=0时也成立,给出了波动率很小时期权价格的近似估计。     

期权定价理论在风险投资决策中的应用

本文在假设风险投资项目产品价格变化服从混合过程的前提下,运用实物期权的分析方法推导出了项目期权满足的随机微分方程。并结合文献嘲给出了该方程的不完全闭式解。这为风险投资项目的评估提供一种分析思路,具有一定的理论价值。     

期权地位对股票收益分布影响的分析

分析了期权地位对股票收益分布的影响，并以资本资产定价模型为基础，研究了具有期权地位的组合证券期望收益和风险的计算，以及收益分布的近似估算方法。     

保险精算方法在期权定价模型中的应用

Norbert Schmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的．在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black—Scholes期权定价公式．精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异．最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值．     

多因素期权定价模型研究

介绍了标准期权的B lack-Scho les期权定价模型,通过调整B lack-Scho les期权定价模型的基本假设条件,使无风险利率和标的资产价格波动率为时间的函数,推导了期权定价模型,并在此基础上推导两因素及多因素型期权定价模型.     

分解方法在奇异期权定价问题中的应用

影响奇异期权价格因素的多样性导致了其定价异常复杂,因此定价问题是奇异期权理论的核心问题之一.然而由于奇异期权是由标准期权衍生而来,这就有可能通过把奇异期权分解成为它们的组合,从而使其相对复杂的定价过程大大简化.通过把金融工程创造新型金融工具的分解思想引入欧式奇异期权的定价,并举出不同种类的奇异期权中典型的实例进行具体分析,进一步阐明了分解方法在简化欧式奇异期权定价中的作用.     

带Poisson跳的B-S期权定价模型

文章主要讨论欧式期权的定价公式,假定股票价格过程遵循带Poisson跳的扩散过程,在股票预期收益率、波动率和无风险利率均为时间函数的情况下,得到欧式期权定价公式和买权与卖权之间的平价关系。     

关于债券组合久期计算的改进方法

分析了实践中最常用计算债券组合久期方法的不足,通过有效地应用泰勒展开式得到了计算债券组合久期的改进方法.该方法在计算债券组合久期时,只需知道债券组合中各种债券的收益率、权重、久期和凸性等信息.数字实验表明,该方法的计算精度明显优于常用方法,而且还具备很好的实用性.     

奇异期权的分解与定价

影响奇异期权价格因素的多样性导致了其定价异常复杂,因此定价问题是奇异期权理论的核心问题之一。然而由于奇异期权是由标准期权或定价相对简单的奇异期权衍生而来,这就有可能通过把奇异期权分解成为它们的组合,从而使其相对复杂的定价过程大大简化。通过把金融工程创造新型金融工具的分解思想引入欧式奇异期权的定价,并举出不同种类的奇异期权中典型的实例进行具体分析,进一步阐明了分解方法在简化欧式奇异期权定价中的作用。     

高科技项目投资的实物期权定价模型

为了准确地评价高科技项目投资价值,在分析实物期权定价理论的基础上,结合高科技项目投资的特点,把二项式模型与B-S模型结合起来,建立了高科技项目投资价值评价的实物期权定价模型.通过该模型可以捕捉到镶嵌在高科技项目中的管理柔性价值和战略期权价值,进而对这些期权进行定量分析.该方法能提高高科技投资项目管理的实践水平和理论水平,进而提高决策质量.     

四叉树期权定价的一个反例

期权定价的方法有许多种,其中以二叉树图法最为直观与简单,它是标的资产价格连续时间模型的一种离散形式.从Kamiad B.开始又出现了许多对三叉树定价的研究,基于标的资产价格出现的不同可能性,本文对四叉树图进行了简单分析,并以一种特殊情况的四叉树为例证明了四叉树的期权定价并不是对所有的情况都成立.     

随机环境下的期权定价

讨论股票价格受随机环境影响时期权的定价问题,用等价鞅测度方法给出欧式期权定价公式,以及随机环境对股价波动率、期望收益率、随机利率产生影响时欧式看涨期权的定价公式.     

金融数学中的欧式期权定价方法

基于欧式期权定价方法的发展历程,对其主要的数学模型和定价公式进行了总结.最后,对其应用进行了简要评价.     

基于B-S期权定价法的投资决策

采用基于B-S定价法的期权博弈模型对企业研发投资决策进行分析,在传统模型的基础上引入潜在的竞争者进入市场这一假设,并假定其满足参数为λ泊松跳跃的过程,在此基础上讨论了不同情况下企业的投资临界值及最佳投资时机,为企业研发投资决策提供参考.     

欧式加权几何平均价格亚式期权定价

引入几何Brown运动对标的资产的价格进行建模,在Black Scholes环境下,给出欧式加权几何平均价格亚式期权封闭形式的解析定价公式。     

有交易费用的股价波动源模型期权定价

在红利率、无风险利率、无跳跃发生时股票价格波动率均为时间的已知函数和证券市场存在交易成本的假设下,利用随机微分理论和无套利原理,推导出波动源模型的欧式期权定价方程及其定价公式,从而得出欧式看涨期权和看跌期权的定价公式.