去杠杆路径与僵尸企业处置

近年来,我国部分行业产能过剩,僵尸企业数量与规模大幅增加,严重干扰了市场资源配置效率,对实体经济产生严重危害,如何妥善清理僵尸企业、化解过剩低效产能已成为供给侧改革的重要发力点。根据2009—2018年Wind数据库数据,采用指数法识别僵尸企业,并比较金融去杠杆、财政去杠杆对处置僵尸企业产生的效果。实证结果表明:相比于金融去杠杆政策,财政去杠杆政策更有利于僵尸企业处置清理,国有企业更适合财政去杠杆的方法。研究结果为处置僵尸企业和渐进式改革提供了重要的理论依据,也为相关部门制定政策提供了借鉴。     

僵尸企业困境特征的实证研究

供给侧结构性改革的一个主要任务就是处理产能过剩问题,而有效解决产能过剩问题就要有效地识别和处置僵尸企业。为了更好地识别和处置僵尸企业,首先要了解僵尸企业所面临的困境特征。由此可见,对僵尸企业的困境特征进行研究具有重要的现实意义。文章主要研究上市公司中僵尸企业的困境特征,利用统计学中非参数检验方法,通过对僵尸企业与一般财务困境、财务破产企业进行对比分析,实证得出僵尸企业所具有的困境特征,为上市公司有效识别和处置僵尸企业提供参考。     

僵尸企业治理的温州经验

2011年温州地区率先出现大量的民营"僵尸企业",随后浙江其他地区、江苏福建等省份陆续爆发了民营"僵尸企业"风波。温州地区作为我国民营企业的聚集地,民营"僵尸企业"的类型及处置措施都具有相当的典型性。在我国着力推进"去产能"的供给侧结构性改革和温州迫切要加快经济转型升级,提升发展质量和效益的深刻背景下,温州坚持"市场倒逼、企业主体"的指导思想,建立"僵尸企业"处置的科学机制,以打造合法有序的营商环境和构筑边界清晰的政企关系为切入点,以扶持发展、托管经营、兼并重组、破产退出为主抓手,促进民营"僵尸企业"腾出市场空间,推动高效率企业获得更好的发展,优化有限的生产要素和资源配置,加快推进温州产业结构升级,重现温州经济之活力。     

供给侧改革背景下山西省煤炭行业改革路径探索

当前,山西省煤炭行业的发展面临巨大难题,即国有企业中存在大量"僵尸企业",它们长期占据社会资源,严重影响了山西省经济的健康发展。我国供给侧改革中提及的淘汰落后产能、化解产能过剩等举措,为妥善处置山西省煤炭行业中的国有"僵尸企业"提供了新思路。为此,从山西省煤炭国企中"僵尸企业"的现状入手,对其成因进行分析,从而探索出在供给侧改革背景下山西省煤炭国企中"僵尸企业"的处置对策,即采用"政府引导+市场化运作"模式,对"僵尸企业"进行分类处理:对于扭亏有望的"僵尸企业"要积极化解煤炭产能过剩、推进煤炭企业兼并重组,不断提高供给质量和效率,改善企业经营状况;对于扭亏无望的"僵尸企业"则要在建立和完善煤炭企业退出机制的前提下加快进行清退。     

我国地方国有“僵尸企业”形成的主要原因及解决对策

我国地方国有"僵尸企业"长期存在、大而不倒,成为各级地方政府进行经济体制改革的首要障碍。"僵尸企业"的成因很多,政府过度干预、公司治理结构畸形、缺乏偿债能力和有效退出机制是地方国有"僵尸企业"频出的主要原因。提出处置地方国有"僵尸企业"的对策:减少政府行政干预,正确引导舆论,完善配套政策措施,分类采取不同措施处置"僵尸国企",或清理退出或兼并重组,最终使地方国企能够真正自主经营、自负盈亏。     

基于卡尔曼滤波的僵尸企业财务风险动态预警研究

僵尸企业是经济运行的"毒瘤",提早预警、加快处置僵尸企业是推动我国制造业高质量发展的重要途径。本文基于卡尔曼滤波算法构建僵尸企业财务风险动态预警模型,并根据僵尸企业财务状况动态变化的特点,设计四段式的僵尸企业财务风险警度判定区间。结果表明:僵尸企业财务风险动态预警模型能有效刻画上市公司财务风险随时间序列的累积变异状况,并实现对上市公司僵尸化风险的提前预判和递归更新。     

僵尸企业的政府补助、研发投入和企业价值

文章以当前热点话题僵尸企业为切入点,在国际主流的僵尸企业识别方法及我国对僵尸企业识别的研究成果基础上,对我国上市公司中僵尸企业进行识别,并对僵尸企业的政府补助、研发投入和企业绩效的关系进行实证检验。研究结果发现:僵尸企业比非僵尸企业取得的政府补助程度更高,政府补助对研发投入产生的替代效应更显著,研发投入更能显著地提升企业价值。     

国有破产类僵尸企业认定、处置问题研究——基于财务与法律视角

僵尸企业的认定需要借助会计方法对企业财务数据做处理后才能给出判断。僵尸企业破产处置是一个法治化进程,《中华人民共和国企业破产法》(以下简称《破产法》)的实施起着决定性作用。因此有必要对国有破产类僵尸企业的财务与法律问题同时研究。本文定义了国有破产类僵尸企业的经济与法律双重标准,分析了其在认定与处置阶段存在的问题并提出了相应的对策。     

“营改增”对建筑企业成本的影响分析及应对策略

"营改增"的推进是目前很多企业在税收管理方面面临的主要状况,成本的合理控制是企业"营改增"过程中必须重点关注的问题。通过"营改增"对建筑企业整体成本的影响分析研究,提出了企业应在税负成本与经营管理模式、税负成本与进项管理、销项管理等方面,进行综合成本控制的优化处置策略,对提升企业成本控制工作的综合质量,具有十分重要的意义。     

关于加强国有企业资产管理的思考

随着我国经济建设的步伐不断加快,对我国国有企业的资产管理工作也提出了更加具体的要求。在当前形势之下,国有企业如何有效的避免资产闲置和流失,实现企业资产的升值就成为了企业管理的工作重点。本文通过对于国有企业资产管理相关概念的分析,提出了加强国有企业资产管理的必要性,并根据当前国有企业资产管理存在重视不足,制度不健全,监管缺失,资产闲置和考核机制不完善等问题,建议完善相关管理和监管制度,提升对国有资产管理的重视意识,制定有效的考核机制,希望能通过这些措施对国有企业资产的保值与升值起到一定的积极作用。