场外期权在农业风险管理中的应用

在助力农产品价格改革方面,期货市场进行了积极的实践和创新,其中"保险+期货"模式近两年成为热点。"保险+期货"模式将保险和期货两种市场机制有机结合,分散了农业生产者的价格风险,起到了稳定基本收益的作用。在农业供给侧改革,国内农产品价格市场定价的大背景下,浙商期货于2015至2017年连续三年在黑龙江省嫩江县开展大豆价格保险试点,累计承保现货量3. 1万吨,承保面积近30万亩,保险金额1. 2亿元,该县22家新型农业经营主体受益。通过实施该项目,农民获得预期收益,实现风险管理需求并获得赔付;国家财政参与市场化价格保险项目,提高补贴资金利用效率。同时,项目也发现了一些问题:基差风险亟待解决,参保农户对价格保险的了解不够深入,价格险只能提供单方向价格保护,需进一步探索收入险。"保险+期货"业务未来若要继续扩大规模,还需要获得政府层面财政补贴,监管部门的政策护持,改善品种设计,做大市场容量等,这需要政府、交易所、保险公司、期货公司等各方的共同努力。     

衍生品模式创新对完善市场参与主体、加强农业风险管理的积极影响——天然橡胶“保险+期货”实证研究

农业保险和农产品期货都是政府服务农业、保障民生的重要金融工具。2016年、2017年中央一号文件从国家政策层面对"保险+期货"的对接创新模式予以了肯定。"十三五"规划纲要也明确要求稳步扩大保险加期货模式的试点,国家通过市场化轨道推动农产品价格形成机制改革的步伐又向前迈进了一步。保险加期货的创新模式对于确保农业供给侧结构性改革以及农产品价格风险管理具有重大意义和积极影响,在发挥了保险公司和期货公司精算和风险管理的技术优势的同时,增强了财政支农资金使用的透明度和有效性。本文在分析保险加期货创新模式的实施背景以及理论可行性的基础上,运用了实证案例及对比研究的方法,指出了中国保险加期货创新模式对于农业改革、农民增收、完善期货市场参与者结构的积极作用,并梳理了美国农业风险管理模式的发展历程和经验做法,为国内衍生品模式创新提供了具有实操性的参考意见。     

“保险+期货”:农业风险管理的策略与战略——基于试点案例分析的对策建议

本文在梳理农业风险管理手段的基础上,对"保险+期货"进行了创新性定义,并选取近年我国"保险+期货"试点的三个代表性案例进行了深入剖析,结合美国农业保险和期货市场的经验,总结了我国"保险+期货"试点模式存在的问题,并提出了完善中国农业风险管理手段的对策建议。     

基于AHP-SWOT分析法的鸡蛋“保险+期货”业务战略研究——以宁夏为例

近年来,党中央、国务院高度重视农业现代化,已经连续四年将稳步扩大"保险+期货"试点写入党中央一号文件。宁夏是我国西北地区主要的禽蛋生产区,有效规避鸡蛋价格波动风险无论对于增加当地养殖户的收入,落实十九大"精准扶贫"理念,还是促进当地禽蛋养殖产业稳定发展,更好发挥金融服务实体经济都有着积极的作用。本文以宁夏开展鸡蛋"保险+期货"业务为研究内容,首先通过问卷调查,采用SWOT分析法对宁夏开展鸡蛋"保险+期货"业务进行定性分析。其次,利用AHP分析法研究各因素权重值进行定量分析,绘制战略四边形并确定战略类型。最后,对研究结果进行分析并对宁夏开展鸡蛋"保险+期货"业务提出:建立政府主导,市场化运用模式;引入商业银行,解决资金缺口问题;适时推出鸡蛋场内期权和加大宣传培训力度的建议。     

我国期货市场利用“保险+期货”服务农民的模式研究

发端于农业的期货市场具有价格发现和套期保值的基本经济功能,能够起到服务"三农"的积极作用。我国农业"小生产、大市场"的特点以及相对较高的成本,客观要求农民间接广泛参与利用期货市场。新时代下,"保险+期货"是我国农民规避价格风险、稳定收入的新途径和新举措。     

期货市场支持农业供给侧结构性改革——新湖瑞丰“保险+期货”试点案例研究

"保险+期货"是近年来我国期货市场探索推出的支持"三农"发展和服务农业供给侧结构性改革的创新模式,其自推出以来发挥出显著的积极作用,但同时也暴露出一些问题。本文以新湖瑞丰2016年参与的两个试点项目为案例,分析两个项目的模式和特点,并对目前存在的问题进行总结,进一步提出未来发展建议,以为探索一条可复制可推广的"保险+期货"模式提供参考。     

“保险+期货”在农业风险管理中的应用——来自供给侧的视角

"保险+期货"创新融合保险市场及衍生品市场优势,有效整合农业生产经营者、保险公司、期货公司三方利益诉求,成为新形势下农业风险管理的重要路径。本文分析了"保险+期货"模式探索推广中期货市场产品供给不足、保险产品设计有待优化、市场运作不够完善等供给侧方面的主要瓶颈,提出供给侧方面的相关建议。     

“保险+期货”模式下各主体套期会计的应用——以新湖瑞丰与人保财险辽宁玉米项目为例

文章先介绍了"保险+期货"的提出背景,从风险转移路径、出险赔付路径、利益流动路径三方面介绍了该模式的运行原理,又以人保财险和新湖瑞丰在辽宁省义县和清源县的玉米项目为例分析"保险+期货"模式下套期会计的应用逻辑及会计处理,最后对该模式暴露出的弊端和解决方案进行了总结。     

我国农业保险的现状及影响研究

<正>农业是国民经济的基础,保持农业的稳步发展直接关系到经济发展和社会稳定。认为长期以来我国农业保险的有效供给和农民有效需求不足,处于一种低水平均衡的状态,这种低水平均衡状态的表现是农业保险费收入低、农业保险密度低,非正规风险规避机制的存在及交易费用过高是我国农业保险处于低水平均衡的主要原因。分析了我国农业保险发展中的主要矛盾:农业保险规模与农业发展需要之间的矛盾、政策性保险与"以险养险"经营模式的矛盾、     

芝加哥商业交易所农产品大宗交易情况及其作用分析

大宗交易会不会对市场的流动性以及价格透明度等造成影响,是市场监管者和参与者比较关心的问题。2018年1月,芝加哥商业交易所(CME)将农产品大宗交易扩大到全部农产品期货和期权合约。美国商品期货交易委员会市场监督司通过对放开后4个月CME市场218笔农产品大宗交易的分析,认定大宗交易仅占期货、期权交易的很小部分,且大宗交易主要发生在近月合约,未发现违反CME规则中"以公平合理价格成交"的交易。在我国目前"金融服务实体经济"的趋势下,大宗交易可能为期货市场服务产业经济提供新的途径。