对我国债转股历史经验和启示的思考

上一轮债转股,国有企业在政府的帮助下降低了自身的经营负债率,银行也摆脱了坏账的困扰,但是在去杠杆过程中,仍有许多问题未能解决。政府在经济增速放缓,国有企业去产能、去杠杆的背景下,又推出了本轮债转股。对上一轮债转股相关经验和启示认真思考和学习,才能更好地推动本轮债转股工作。     

煤炭企业去杠杆有效性研究——以山西省焦煤集团为例

为了解煤炭行业的去杠杆措施,帮助企业用量化指标衡量去杠杆措施的有效性,通过建立对煤炭企业去杠杆措施有效性的评价标准,以山西焦煤为例进行研究。研究认为以山西省焦煤为代表的山西煤炭企业采取的如去产能、增收入、降本增效等措施有明显的去杠杆效果,但去杠杆任务尚未完成。据此文章提出政府应该继续推进去产能政策、加强金融机构对煤炭企业的信贷监控、政府应协助企业妥善解决下岗职工安置问题;企业应该积极推进债转股计划,开展降本增效及延长企业产业链,进军新业务促进企业业务多元化。此研究可为国家制定政策和企业未来去杠杆措施的决策提供理论依据和经验参考。     

浅析商业银行债转股存在的问题及对策

债转股是处理债权银行不良资产和企业不良债务的一种资本运营手段。对银行实施债转股过程中存在的问题进行分析,包括从理论的角度以及对股权处置存在的问题进行分析,并提出了相应的解决策略。     

债转股不是企业最终目标

国家经贸委副主任李荣融近日指出 ,债转股不是企业最终目标 ,而是国有企业实现脱困与改革的“杀手锏”。目前 ,债转股已经进入了资产管理公司独立评审、确认债转股企业名单、与企业签订债转股协议的阶段 ,这是确保债转股“杀手锏”作用真正发挥的关键阶段。李荣融说 ,债转股是一项政策性很强的工作 ,当前应从四个方面端正对债转股的认识。第一 ,债转股工作不仅要解决降低企业资产负债率的问题 ,更要解决这些企业的长期发展问题 ,是国有企业实现三年脱困的重要措施。第二 ,实施债转股的企业都是在结构调整中应该鼓励发展的企业 ,对于应该破产…     

国资委与建筑央企签订降杠杆减负债责任状

正在近日召开的中央企业降杠杆减负债工作推进会中,国资委与中国兵器装备集团、中国石化集团、中国华能集团、中国华电集团、中国建筑、中国铁建股份有限公司六家央企签订了降杠杆减负债责任状。国资委主任肖亚庆强调,国有企业要围绕既定目标,下定决心,坚定信心,采取有力举措,坚决打赢降杠杆减负债这场硬仗。国资委数据显示,6月末中央企业平均资产负债率为66%,较年初下降0.3个百分点,同比下降0.5个百分点;     

浅析中国非金融企业杠杆率问题

近年来,我国经济进入中高速健康发展阶段,但仍存在一些问题,本文围绕非金融企业杠杆率较高的问题展开了简要地论述。我国目前非金融企业杠杆率过高、增速过快且结构不协调,成因主要有制度性因素、结构性因素、周期性因素、企业自身因素等。为了解决这些问题有效去杠杆,国家应做到宏观调控结构性去杠杆;银行应当坚持银行为实体经济服务的宗旨,帮助企业降低利息负担;企业自身完善企业内部管理转变融资模式、降低企业财务杠杆。     

国企解困，机制重于减负

在今年两会期间，中国银监会主席尚福林表示，目前有关银行资产“债转股”事宜在进一步研究中。随后，中国的各大银行在不同场合均表示期待政策正式落地，并将根据即将出台的政策，积极审慎地推进商业化债转股，服务企业去杠杆，同时降低银行风险。     

产品市场竞争、薪酬-业绩敏感性与企业零杠杆策略

通过对现行资本结构相关研究进行分析可以发现,学术界普遍认为企业合理开展债务融资能够有效提升企业价值,但是在实际经营过程中,诸多企业开始采用零杠杆策略,不断减少债务规模,以有效提升企业盈利能力,获取更多的留存收益。值得注意的是,部分企业在采用零杠杆策略过程中因资金短缺而产生经营危机,因此对零杠杆策略影响因素进行分析具有一定的必要性。本文对企业零杠杆策略受产品市场竞争及薪酬-业绩敏感性的影响程度进行分析,研究发现:薪酬-业绩敏感性与企业零杠杆策略之间存在显著正相关;产品市场竞争与企业零杠杆策略之间存在显著正相关;产品市场竞争能够增强薪酬-业绩敏感性与企业零杠杆策略的相关性。     

厘清地产与金融关系,应对金融去杠杆大势

正房地产形式是产业,本质却是金融。近两年来,国家宏观调控政策逐步加大了金融去杠杆,2018年《政府工作报告》更是强调,要坚决打好"三大攻坚战",其首位就是"推动重大风险防范化解取得明显进展"。报告提出要标本兼治,通过严厉打击非法集资、加快债转股和企业兼并重组、加强金融机构风险内控、强化金融监管统筹协调、防范化解地方债务风险等措施,守住不发生系统性金融风险的底线。当前,金融去杠杆防风险,特别是房地产     

债权转股权行为的税收考虑

企业筹集资金的方式一般就是负债和发行股份,但是负债过度又会引发企业的财务风险,尤其在很多企业债务累累的情况下,用债转股的形式有效平稳化解企业积压的债务风险,引入新的战略投资者改善企业的管理组织模式,提高企业的发展创新能力无疑是新的模式,而由于债转股形式的多样性和复杂性所引发的税收处理问题也愈发突出,本文对债转股模式可能产生的税收行为做了粗浅的探讨。