反弹如期展开 向上仍将持续——有色股评（7月上半月）

上半月行情总结：反弹如期展开 7月上半月，上证综合指数报收于2856．63点，同期上涨4．85％，各行业均呈现普涨态势，沪深300指数走势也以上涨为主，涨幅6．13％。有色金属板块涨幅13．14％，位于板块涨幅第6位。这一方面由于市场经过前期的大幅度下跌，有反弹的需求；     

系统性风险凸显股价全面下跌——有色股评（1月下半月）

当期（1月16日至1月31日）关注的焦点在于系统性风险的大幅释放——上证综合指数下跌达到19．48％，幅度惊人。新富采矿指数的跌幅亦较为巨大，达到17．88％，虽然跑赢大盘但仍旧出现较大亏损。作为高β品种，有色金属的波幅一般较大盘更为剧烈，当期跌幅稍小于大盘的主要原因，在于LME有色金属价格指数保持了较大幅度的上涨，当期涨幅为4．12％。     

金属价格拖累 股价跑输大盘——有色股评（3月下半月）

下跌仍在继续 当期（3月17日～3月31日）上证综合指数大跌12．36％，收报3472．71点，较年初下跌幅度超过三分之一。在油价不断走高而国内提价未果的环境下，中国石油的股价迅速向发行价格靠拢，从而成为大盘做空的主要动力。市场在等待政府出台利好政策以缓解对宏观的忧虑，这在当期的最后一个周末表现明显——市场传言宏观信贷调控力度缩减，印花税调整等推动大盘迅速反弹。但随着周末消息的真空，股指继续下探。我们认为，信贷调控力度的缩减并不符合“两会”期间的一贯口径，很难想象政府迅速改变其思路；市场真正的推动因素还需要来自于经济本身的利好数据，如进出口、企业盈利增长等。     

有色有望小幅攀升——有色股评（7月下半月）

下半月行情总结有色金属拖累大盘上行 7月下半月，上证综合指数报收于2865．10点，同期上涨0．97％，各行业涨跌互现，沪深300指数走势下挫后收回，收盘略涨0．41％。有色金属板块涨幅为-5．07％，是除采掘板块意外跌幅最大的板块。这一方面由于市场对未来有色需求比较看淡，另一方面，国际油价的大幅下挫也在一步步摧毁投资者对大宗商品长期牛市的信心。     

弱势行业领涨 反弹之后看加工——有色股评（11月上半月）

上半月行情总结：弱势行业领涨 10月上半月，上证综合指数报收于1986．44点，同期上涨15．91％，沪深300指数走势也是同样上扬，收盘上涨17．90％。各行业均出现上涨，有色金属板块涨幅为25．05％，涨幅在众多行业中处于靠前位置，其与建筑建材、机械设备、农林牧渔板块一起拉动指数上涨。这种走势与前期政府4万亿元的救助计划有关，投资者对4万亿元救助计划拉动建筑建材、机械设备等建设板块有着较好的预期，因此造成相关板块的急速上涨。     

强劲凌厉的反弹 不能持续的上攻——有色股评（2008年1月上半月）

1月上半月（截至1月11日），上证综合指数报收于1904．86点，同期上涨3．02％，沪深300指数走势也是同样上涨，收涨3．79％。行业方面全线飘红，采掘和有色板块领涨。     

短期上涨难免有 长期反转暂时无——有色股评（6月下半月）

下半月行情总结：超跌反弹无果6月下半月,上证综合指数报收于2748.43点,下跌4.45%,各行业均呈现普跌态势,沪深300指数走势也以下行为主,后期出现反弹。有色金属板块波动幅度明显大于沪深300指数。这种下跌的主要原因仍然是在全球通胀,中国通货紧缩政策的大背景下,投资者对未来宏观经济的担忧和有色金属等需求增速放缓,影响到企业利润的担忧所致。值得注意的是,6月底出现一次反弹,虽然无果而终,但也显示了大幅下挫后部分资金的介入意愿正在加强。     

利润下降趋势明显——有色股评（10月下半月）

10月下半月，上证综合指数报收于1728．79点，同期下跌10．15％，沪深300指数走势也是同样下挫，收盘下跌9．01％。各行业均出现下跌，有色金属板块跌幅为10．16％，跌幅在众多行业中处于居中位置，下半月拖累指数下行的主要是农林牧渔、餐饮旅游以及机械设备和钢铁板块。农林牧渔是在前期市场热炒农村改革之后估值过高后的一种回归理性，     

大盘暴跌拖累个股走势——有色股评（3月上半月）

当期（3月1日至3月15日）基本金属价格高位盘整，LME价格指数微跌0．49％。金价则保持上攻态势，突破1000美元／盎司的整数关口。次级债危机在当期又爆发出新的利空，使得市场忧虑美国经济衰退可能性增大，带动美元指数大幅下滑。受此影响，油价、金价以及多种基本金属价格创出历史新高。     

有色整体绿盘 反转仍需时间——有色股评（6月上半月）

上半月行情总结：集体跳水 5月上半月，上证综合指数报收于2868．8点，下跌16．27％，各行业均呈现普跌态势，沪深300指数走势也以下行为主。有色金属板块跌幅居前。这一方面由于提高存款准备金率的影响；另一方面，受消费减缓等因素影响，有色金属价格普遍不振，资本市场对宏观经济的心存担忧，     

盘整仍是主基调——有色股评（5月下半月）

下半月行情总结：跟随大市上行,贵金属略显优势 5月下半月,上证综合指数报收于3433．35点,下跌1．87％。拖累指数下行的主要是有色金属板块。沪深300指数走势也以下跌为主。有色金属板块跌幅大于沪深300指数,平均涨跌幅9．44％。这一方面由于投资者对宏观经济的担忧,另一方面,同期有色金属价格出现了大幅的下挫。     

救市造就反弹 投资首选黄金——有色股评（9月下半月）

9月下半月，上证综合指数报收于2293．78点，同期上涨11．9％。大部分行业均出现上涨，沪深300指数收盘上涨9．43％。有色金属板块涨幅为10．67％，在众多行业中处于靠前位置。在上涨中采掘、信息服务、农林牧渔和房地产板块一起拉动指数上行。此阶段，有色金属行业基本面无太大变化，其他行业也基本相似。拉动指数上行的最主要原因是政府的救市措施。     

指数依旧下行 投资价值隐现——有色股评（9月上半月）

上半月行情：指数依旧下行 9月上半月,上证综合指数报收于2079.67点,同期下跌12.64%,各行业指数均出现下跌。沪深300指数走势也同样下挫,收盘下跌12.42%。有色金属板块跌幅为16.02%,     

市场跌跌不休 投资时机需等待——有色股评（9月上半月）

下半月市场跌跌不休 8月下半月，上证综合指数报收于2397．37点，同期下跌2．22％，除金融服务以外各行业均全线下跌，沪深300指数走势也是同样下挫，收盘下跌2．43％。有色金属板块跌幅为4．49％，跌幅在众多行业中处于中间地位。一方面由于前期有色金属股价已经出现大幅下挫，另一方面，江西铜业以及部分有色金属企业中报业绩较预期乐观，这提升了行业投资者的信心。     

短期看货币中期看复苏——有色股评（4月下半月）

在4月20日至4月30日这个周期中，上证综合指数报收于2477．57点，同期下跌0．9％，沪深300指数下跌0．79％，有色金属行业指数报收于3062．59点，收盘下跌7．25％。报告期内铜价也出现了深幅下挫，铜价的这种下挫也带动了所有大宗金属的下行，对有色金属类股价造成打压。     

价格波动 信心重于黄金——有色股评（5月上半月）

行情总结：金属价格波动带来股市波动 在5月1日至5月15臼这个周期中，上证综合指数报收于2645．26点，同期上涨6．38％，沪深300指数上涨6．11％，有色金属行业指数报收于2962．57点，收盘上涨4．14％。报告期内铜价出现了上涨后逐步下挫的走势，铜价的这种下挫也带动了所有大宗金属的下行，对有色金属类股价造成打压。尽管LME锌价在此阶段创出新高，但市场主要情绪仍然表现出对铜价的担忧，造成有色类股弱于大盘的走势。     

金属价格持稳 股价依旧低迷——有色股评（4月上半月）

市场仍在等待宏观面的好转 当期（4月1日～4月15日）上证综合指数走势略有反复,但最终仍继续下跌3.58%,收报3348.35点。在中金等机构下调2008年、2009年市场盈利增速的消息影响下,市场对基本面的看法更为悲观。而雪灾因素的滞后影响也开始显现,多家上市公司公布了一季度预减的公告,     

弱市仍看防守 有色行业愈冷——有色股评（11月下半月）

上半月行情总结：弱市仍看防守 11月下半月，上证综合指数报收于1871．16点，同期下挫5．56％，沪深300指数走势也同样下挫，收盘下跌5．42％。行业方面防守型的公用事业、食品饮料、医药生物等行业涨幅居前。跌幅榜方面，金融服务业跌幅最大，其次是属于强周期性行业，如采掘（煤炭）、黑色金属、有色金属等。     

等待激情——有色股评（7月上半月）

行情总结：企稳回升的价格 在7月1日至7月15日这个周期中，上证综合指数报收于3188．55点，同期上涨8．08％，沪深300指数上涨10．77％，有色金属行业指数报收于3806．06点，收盘上涨8．69％。报告期内金属价格先抑后扬，总体呈现上扬走势。     

通胀预期加剧 铝价展开反弹——有色股评（5月下半月）

在5月16日至5月31日这个周期中,上证综合指数报收于2632．93点,同期上涨0．01％,沪深300指数下跌0．82％,有色金属行业指数报收于3111．01点,收盘上涨5．26％。报告期内金属价格稳步上扬。金属价格的上扬主要是因为美元指数的走弱。对于美元走弱的原因,我们认为两件事情是其诱发因素。其一,标普降低英国主权信用评级之后投资者普遍担心标普会降低美国主权信用评级,其二,