管理层能力、产品市场竞争与企业金融化

选取我国A股上市公司2010—2019年度数据,从企业内部管理层视角出发,探究管理层能力对企业金融化的影响,并分析产品市场竞争这一外部监督的作用,产品市场竞争作为调节作用对两者关系的影响。结果表明:管理层能力的提升显著降低了企业金融化水平;产品市场竞争程度的提高显著增强了管理层能力对企业金融化的抑制效应。该研究为引导企业“脱虚向实”提供了新的视角。     

产品市场竞争下的上市公司治理效应研究

以2009和2010年沪深300指数中的上市公司作为样本进行实证分析,研究产品市场竞争机制对公司治理水平的影响。建立了评价公司治理水平的内部治理变量体系,通过回归分析得到影响公司治理水平的关键内部治理变量,用关键内部治理变量作为衡量公司治理水平的标准;采用CR4衡量产品市场竞争,将处于CR4＜30％的行业中的公司作为竞争性样本,其他公司作为垄断性样本;通过不同样本下公司绩效与关键内部治理变量的分析得出,竞争性样本公司内部治理水平低于垄断性样本公司,激烈的竞争环境会在一定程度上代替公司内部治理,降低企业代理成本。     

上市高管持股与公司业绩的关系研究

所有权与经营权的分离产生了委托代理问题,进而引发信息不对称的问题。在现代企业中,良好的公司治理机制能有效地降低委托代理成本。本文从委托代理理论和信息不对称理论出发,分析了高管持股比例与公司业绩的关系,并对股权激励在公司治理中的应用提出了建议。     

负债的代理成本与管理层薪酬研究——基于中国制造业上市公司的实证分析

论文以2006年在上海证券交易所上市的制造业公司为样本,实证检验了负债的代理成本对我国制造业上市公司管理层薪酬契约的影响,证明我国制造业上市公司管理层薪酬与公司业绩之间的敏感度随着负债比率的提高而下降,这有助于上市公司管理层薪酬契约的制定。     

经营者生产性努力与产品市场竞争关系研究

在假定企业利润是关于市场竞争度的连续函数、且经营者努力的成本单调递增的基础上,研究建立了经营者生产性努力的最优激励合同模型,并分析得出:增长的市场竞争,一方面增加了企业关闭的可能性,从而增加了对经营者生产性努力的激励;另一方面,也减少了企业获得利润的可能性,从而减少了对经营者生产性努力的激励。该研究结论对于如何在实践中最大程度上根据产品市场竞争程度,匹配激励合同对经营者生产性努力的激励强度具有指导意义。     

管理层收购的激励效果分析

系统总结了管理层收购激励效果的理论基础，对管理层收购激励效果进行了博弈分析，发现MBO对改进管理层的整体工作效率方面具有局限性，MBO的真正激励效果与参与管理层收购的人员选择有关，而对激励全体员工努力方面的综合效果是很不明确的。     

产品市场竞争与自愿披露决策

采用古诺模型分析了产品市场竞争劣势成本对上市公司管理层自愿披露决策的影响.结果表明:当只存在"披露"的竞争劣势成本时,管理层并不对外公开披露所有的私人信息,并且竞争劣势成本越大,管理层对外公开披露的私人信息越少;当同时存在"披露"的竞争劣势成本与"未披露"的竞争劣势成本时,与仅仅存在"披露"的竞争劣势成本相比,管理层会对外披露更多的私人信息.说明"未披露"的竞争劣势成本鼓励了管理层的信息披露.     

上市公司管理层股权激励与公司绩效研究

在对国内外文献进行详细梳理的基础上,选取2000-2004年399家国内上市公司作为样本,通过建立最小二乘回归(OLS)模型与最小二乘虚拟变量(LSDV)模型,实证分析了管理层股权激励在国内上市公司的实行效果.研究认为管理层股权激励有助于提高公司的市场价值,但是从财务指标上看,这种正面效果还不明显.而公司股权制衡能力的提高,有助于公司的财务绩效的改善,并且对管理层的有效经营也有一定的益处.另外,研究结果还表明,时间对实证结果有重要的影响.     

国有上市公司高管持股与公司绩效的实证分析

自2005年股权分置改革以及《上市公司股激励管理办法（试行）》之后,我国上市公司股权激励政策日渐成熟,尤其是国有上市公司。本文通过对国有上市公司高管持股比例与托宾Q值用最小二乘法进行回归分析,力图研究高管持股比例与公司业绩的关系,从而探讨股权激励中高管持股的作用。本文的研究结果表明,高管持股对公司业绩整体上呈正相关关系,但是在不同范围内作用大小不同。     

基于管理层类型识别的管理层收购合约不完备性研究

信息不对称的存在和管理层才能的高低是决定管理层收购能否成功的关键因素。首先介绍了管理层类型识别的内涵,然后针对原有股东和管理层的不同目标和选择,分别建立在不同假设条件下双方的决策模型,再次推导出信息对称条件下的最优MBO合约和管理层努力水平,最后使用筛选模型给出信息不对称条件下的惟一最优线性组合,并诠释了其启示意义。     

浅谈湖南电信市场竞争策略

本文从全面分析电信市场竞争趋势，稳定发展主导业务、增强企业核心竞争力和市场快速反应能力、努力改善服务等方面对湖南电信的市场竞争策略进行了探讨。     

有序竞争营造和谐电信市场

随着3G时代的临近,我国电信市场格局必将重新划分,国内将出现更多的全业务运营商,竞争也必然更加激烈。因此,在新的环境下,各大电信运营商如何避免过度竞争,进行公正有效的竞争合作来促进企业可持续发展和中国电信行业的健康发展正日益成为电信运营企业亟待解决的问题。基于此,从构建行业和谐环境的角度出发,在系统分析电信企业目前竞争状况及其原因的基础上,初步探讨中国电信运营商实现多赢、共赢、和谐发展的途径。     

浅析电信市场价格竞争中的博弈

博弈论作为一种市场竞争的理论与方法研究理性的决策问题。文章利用博弈论的相关理论,结合中国电信运营企业新的竞争环境,分析当前电信市场竞争中非理性竞争带来的危害,如何理性博弈来共同实现市场竞争中各运营商的“双赢”。     

新形势下电信企业市场竞争战略分析

文章运用波士顿矩阵分析方法、波特行业模型等工具和方法,在对中国电信的内外经营环境和竞争要素分析的基础上,进一步探讨中国电信目前的竞争战略,对中国电信未来的发展战略提出了建议.     

中国移动通信业价格竞争的博弈分析

基于SCP范式,分析了目前中国移动通信业的市场竞争格局,同时运用博弈论对中国移动通信业的价格竞争行为进行探讨和分析,并进一步讨论了中国移动通信业价格竞争对社会福利的影响。     

两类样本上市公司的股权结构与绩效评估

为研究上市公司股权结构与绩效之间的关系,基于计量经济学回归模型,以民营及含QFII概念的两类上市公司为样本,得到了回归参数的两类最小二乘估计,检验了方程和参数的显著性．结果表明,民营上市公司绩效对管理层持股比例产生不同影响源于“一股独大”现象,而含QFII概念的上市公司与国内学者所选传统行业样本公司的结论是相似的．     

市场体系不完全背景下的过度竞争的成因探讨

不利于社会经济持续稳定发展的过度竞争现象乃是各种因素综合作用的结果.从资本市场体系不完全的情况上看,国有银行的行政垄断性以及针对国有企业服务的内生特质不仅催生了企业间的过度竞争,而且也决定了这种过度竞争的广泛性;此外,劳动力市场体系的不完全也可以通过增加企业单位产品成本的途径而大大地增强过度竞争现象形成的可能性.     

市场体系不完全背景下的过度竞争的成因探讨

不利于社会经济持续稳定发展的过度竞争现象乃是各种因素综合作用的结果。从资本市场体系不完全的情况上看，国有银行的行政垄断性以及针对国有企业服务的内生特质不仅催生了企业间的过度竞争，而且也决定了这种过度竞争的广泛性；此外，劳动力市场体系的不完全也可以通过增加企业单位产品成本的途径而大大地增强过度竞争现象形成的可能性。