海外并购的模式比较及建议

近年来海外并购日益成为中国企业走出去的新热点,不论从并购交易数量还是交易金额而言,增长都非常迅速。2016年中国对美直接投资金额184亿美元,其中并购项目55宗,总交易金额达到170亿美元。但这两年金融管制趋严,且伴随着内外部经济形势的变化,集团公司海外并购的压力也越来越大。通过公开资料整理我们可以得知,中国海外并购项目中只有13%的企业利润可观,24%的企业处于持平甚至亏损的状态。如何实施海外并购,如何实现并购的良好效果,已经越来越成为中资企业走出去的研究重点。本文从相关案例入手,详细分析了并购过程及得失的成因,给出基本观点,即并购应以战略为起点,且应该在海外并购的过程中实现战略的全方位落地。     

企业并购协同效应及其实现

近年来,中国并购市场活跃度逐年提升,2013年中国并购市场的并购交易数量和金额更是创下新高,堪称"中国并购大年"。在这股企业并购热潮中,虽然并购行为频繁发生,但是并购后想要达到的协同效应并没有达到预期。所以本文先简述企业并购的概念及发展,然后进一步分析企业并购后协同效应及其来源,最后就如何实现协同效应提出自己的观点。     

2013年1～6月中国企业并购活动放缓

2013年1～6月,中国地区并购交易总数量为2 118起,交易总金额为1 195亿美元,环比分别下降了5%和6%,均低于往年峰值。知名会计师事务所普华永道公布的最新统计显示,中国企业的并购活动放缓。普华永道中国企业并购服务部合伙人路谷春表示,"预期在近期内,境内战略投资者并购交易活动将     

浅析中国资源类企业海外并购的策略

在国际金融危机大背景下,从2009年开始全球矿业和金属业出现了并购高潮,其中中国企业异军突起,并购交易额突破160亿美元,占该行业全球交易总额的27%,成为全球矿业并购中的重要力量。在并购大潮中,以中国铝业、中国有色等为代表的一批大中型有色企业纷纷进军海外觅矿,由此拉开中国有色企业海外资源并购序幕。而吉林吉恩镍业股份有限公司作为中国有色行业中第一个成功"走出去"的企业,从2009年以来直接对外投资额超过75亿人民币。企业通过一系列的海外并购整合,获得境外镍金属储量超过150万吨,潜在经济价值超过2000亿元,实现了跨越式大发展,堪称金融危机大背景下,中国有色企业"走出去"海外寻矿成功的典范。     

调控加剧房企“马太效应”

在持续调控下,中国房地产行业正在发生变化。资金短缺、土地竞拍方式变化、利润缩水等多种因素,让大多房地产企业面临着扩张还是收缩甚或转型的"纠结",项目转让、并购、转行等现象开始不断出现。8月初,清科集团发布《中国企业统计报告》称,从7月份并购案例金额和平均并购金额来看,房地产行业最为突出,披露金额的案例6起,数量上在所有行业中排列第三,金额为7.69亿美元,所有行业中排列第一,占7月并购披露总金额的34.9%,平均每起案例并购金额     

甲骨文收购社交招聘公司SelectMinds交易价未披露

据美国科技博客TechCrunch报道。甲骨文日前宣布收购云社交人才招聘应用提供商SelectMinds，具体交易金额尚未披露。今年属于甲骨文在人力资源管理市场进行并购的一年，年初，甲骨文以19．2亿美元收购了Taleo，后者的解决方案帮助企业吸引．激励和留住员工。     

中国企业跨国并购中存在的问题及对策

中国企业的跨国并购始于20世纪80年代,进入21世纪后日益活跃,呈现上升趋势,跨国并购交易数量和交易金额也快速增长。跨国并购已成为企业进入国际市场的主要方式。通过阐述我国企业跨国并购的现状及特点,分析我国企业在跨国并购中存在的问题,如对目标企业缺乏科学全面的信息评估、跨国并购主体整合能力不足、跨国并购成功率不高,进而提出加强与东道国的沟通;提高对海外市场信息的评估质量;加强事前战略策划和整合中的人才参与等对策建议。     

中国建筑设计研究院收购新加坡CPG

5月27日,中国建筑设计研究院宣布以1.47亿澳元全资收购了新加坡CPG集团。"此前,中国建筑业企业走出去,多以工程承包企业为主,收购行为多以产业收购为主,智力收购很少。我院对CPG的收购,是中国建筑设计企业第一次海外并购的成功案例,是中国文化型、智力型企业走向国际的成功范例,是中国高端服务业走出去的重要尝     

浅析我国企业海外并购风险及其防范

随着全球经济一体化、经济全球化的发展,并购浪潮也是一次高过一次,我国企业也由原来的被并购变为并购方,并且在在数量上和金额上都不断扩大。本文总结了我国企业海外并购存在的风险,以及针对风险提出了相应的防范措施。     

自主创新唱响中国

不久前,卡特彼勒集团总裁瑞拉文在中国访问时接受媒体采访,称卡特彼勒将放缓在中国的并购速度,2008年,卡特彼勒将继续在中国推进全面业务模式,而不是外界传言的并购策略。而几年前,这位来自美国的工程机械老大曾号称要收购7家中国工程机械企业,这辆“并购战车”在3年前完成收购山东工程机械集团后便不再有惊世之举。     

全球工程机械行业的重心加速向中国转移

随着全球工程机械行业的重心加速向中国转移,海外并购已成为中国企业国际化的最重要手段。2005年,全球工程机械行业前10名中没有中国企业,前50名中有3家中国企业;2011年,前10名中有3家中国企业,前50名中有11家中国企业。     

基于因子分析的上市公司并购绩效研究

随着2014年新修订的《上市公司收购管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称新《办法》)的正式实施,我国企业并购将迎来新的高潮,那么近年来企业并购的价值效应究竟如何,是否提高了企业绩效以及影响企业并购绩效的原因有哪些?为解决这些问题,文章选取2011年发生并购的上市公司为研究样本,通过因子分析法从总体综合绩效、控股权性质、是否为关联方交易、支付方式、股权集中度5个方面对样本并购前一年、并购当年及并购后两年的并购绩效进行评价。研究发现从短期来看,并购当年的公司绩效有所提高,但从长期来看并购后公司绩效低于并购前绩效并且下降的幅度高于并购当年绩效上升的幅度。     

中国海洋石油公司跨国并购案例分析

企业并购作为市场经济的产物,已成为当今企业集团壮大的一种重要方式,并购的开展和实施也成为企业发展战略的重要议题。2012年12月8日,中国海洋石油公司(中海油)收到加拿大工业部部长的通知,加拿大政府批准了中海油收购尼克森公司的申请。文章以此为背景,分析中海油并购尼克森的战略意义,探讨并购实施的过程,希望从中得到更多企业并购的启示。     

企业并购价值评估研究——基于华录百纳收购蓝色火焰案例研究

传媒行业2014年完成对蓝色火焰收购的华录百纳成功吸引大众的眼球。本文旨在梳理在本次并购中,如何使用并购融资工具实现华录百纳的产业链布局战略,如何进行企业的价值评估和并购支付方案的确定,以及并购后的效果进行研究,对类似传媒企业的并购行为提供参考和借鉴。     

中国企业的海外风采

2012年春节还没过完,就传来好消息:"三一吃掉了大象!",1月31日,三一对外宣布:三一与作为少数股东的中信产业基金共同收购普茨迈斯特100％股权,此次交易仍需获得相关部门审批并满足一定成交条件,交易预计在2012年第一季度完成,本次并购将进一步改变世界混凝土领域的竞争格局,使三一国际化目标提前5-10年实现.同样在1月31日晚间,广西柳工机械股份有限公司发布公告,宣布斥资3.35亿元并购波兰工程机械企业HSW的工程机械事业部.公告显示,柳工与HSW于2012年1月31日在波兰华沙签订《最终收购合同》,这意味着这一耗时逾一年的并购案落下帷幕.此外,山东重工潍柴集团也在前不久宣布,以3.74亿欧元获得全球豪华游艇巨头意大利法拉帝集团75％的控股权.另据悉,徐工机械也将并购另一混凝土机械巨头德国企业施维英(欧洲第二大混凝土机械厂商),有相关媒体报道称徐工机械已经拿到国家发改委的收购"路条",下一步合作指日可待.     

裂变与聚变的完美结合——访中联重科董事长詹纯新先生

2008年在中联重科的发展历程中是具有里程碑意义的一年，同时对中国建筑工程机械行业来说也是极具开拓性的一年。这一年，在并购市场上屡有大手笔的中联重科再次出手，以162亿欧元成功收购了位居世界三大混凝土机械制造商之一的意大利CIFA公司60％的股权。消息传出，全行业为之振奋。曾几何时，提及企业并购，     

与世界级企业的差距

火热的7月,两则关于中国企业并购国际巨头的新闻更是热得发烫:一则是中海油向美国第九大石油公司优尼科发出收购要约;一则是海尔宣布参与竞购美国第三大家电巨头美泰公司。加上此前联想收购IBM电脑业务的成功,一时间,公众的兴奋点尽集于此,甚至有人认为我们与世界级企业之间的差距已经只有数步之遥,赶超变得触手可及。     

企业股权收购所得税国际经验借鉴

企业并购交易活动在市场经济发展及企业实力不断增强的背景下日益增多,目前已发展成为市场经济下企业发展的重要方式之一。随着并购数量的剧增和并购金额的增大,原有税法制度存在的如免税范围小、概念界定不明确等弊端日趋凸显,严重制约了我国经济的长远发展。相比之下,美国与德国在股权收购历史中发展较早且较为成熟,已建立一套完备的、相关条文可操作性强的股权收购所得税制度体系。因此,本文通过分析美国与德国股权收购所得税制度以借鉴其先进经验,对完善我国企业股权收购所得税制具有实践意义。     

中联重科能否成为干混砂浆第一品牌?

正中联重科副总裁何文进在并购M-TEC公司发布会上的表态,折射出了中联重科通过跨国并购,整合全球资源,成为世界级企业的决心。作为行业媒体,我们关注此次并购案件,同时也对中联的国际化之路充满期待。2013年年末,平静的中国工程机械市场又爆出一条重磅消息。2013年12月25日,中联重科对外宣布,公司已于12月20日在德国正式签约,收购全球干混砂浆设备第一品牌——M-TEC公司,而这是中联重科继     

中国制造的华丽转身

龙年伊始,中国工程机械行业的海外并购连下两城.三一重工在龙年春节后的1月31日宣布了收购全球混凝土泵第一品牌——号称德国大象的普茨迈斯特,上演了一出龙象共舞的开年戏.一个行业内市场规模第一的企业,收购了行业内品牌知名度第一的企业,而且仅用两周就已签订正式协议.这一收购,刹那间吸引了所有人的眼球.这是一场被业内和国际社会共同关注的并购:它将为全球混凝土泵行业带来新的领跑者,它也将成为中国制造角逐海外市场、真正被欧洲社会认可的标志性事件.