我国风险投资的退出机制分析

风险资本的退出是风险投资运作的最后一个环节。风险投资是以资本增值的形式取得报酬的,风险投资的成败在很大程度上取决于风险投资家能否成功地退出投资。本文分析了风险投资退出的主要模式,介绍了选择退出机制时应遵循的一般原则和我国风险投资的现状,指出了最适宜我国的风险投资退出渠道,并提出了完善我国风险投资退出机制的具体措施。     

风险投资退出方式的探析

风险投资是本世纪以来全球金融领域最成功的创新成就之一。但是从总体上看 ,我国的风险投资业无论是在规模、发展速度 ,还是在质量、效益上与发达国家相比存在着相当大的差距。造成这种局面的原因很多 ,其中一个主要原因就是风险投资在我国缺乏有效的退出机制。对美国的风险资本几种退出方式的优、劣势以及各自的适用条件进行了详细分析。指出公开上市方式往往是一种被优先考虑的退出方式 ;相比之下 ,兼并与收购往往是最容易的成功的退出方式 ;而执行偿付协议通常是一种候补性质的退出方式 ,往往在风险投资不太成功时使用 ;至于公司清算则是风险投资退出的无奈之举 ,但也不失为明智之举。最后结合我国的实际情况 ,对我国的风险投资退出方式提出建议。     

基于DEA-AHP方法的IPO定价研究——以国泰君安为例

以2015年首次公开发行的大盘股国泰君安为例,运用数据包络分析(DEA)和层次分析法(AHP)相结合的方式给出国泰君安等23家上市证券公司的综合评价排名,并结合国泰君安及其前后4家上市证券公司的估值情况,对国泰君安进行类比定价.研究发现,这种定价方法与之前传统方法相比,精确度明显提高.