基于风险价值的投资组合风险度量研究

风险价值(VaR)管理技术是一种用来评估和计量金融市场风险的统计学模型及方法。从理论上简要地阐明了VaR风险管理技术的原理,探讨了其在证券投资组合风险度量中的应用。介绍了VaR风险管理技术被金融界广泛应用的优点,同时也指出了作为一种风险计量方法所存在的缺陷。     

基于VaR和CVaR下优化模型及其在保险资金组合投资中的应用

在保险资金投资收益率服从正态分布假设的前提下,以保险资金投资组合CVaR最小为目标函数,以保险资金投资组合的VaR约束和保监会相关的法律法规约束为条件,建立了考虑承保风险和交易费用的保险资金投资VaR—CVaR模型,并运用几何方法对模型进行求解,得到了模型的有效边界及其最优解。     

服装CAD系统组合优化模型研究

服装CAD系统的组合选用影响着其投产后的使用效果.提出基于AHP/0-1规划的系统组合优化模型.AHP解决了单一部件的评价问题,得到其质量评价系数;再利用0-1规划完成了系统的组合优化.结合实例,在投资预算的约束下,综合考虑营销中的捆绑销售问题,建立了系统组合优化模型,得到了最优配置方案,从而验证了此模型的可行性.     

基于n周期风险价值下的log最优资产风险控制模型及分析

针对现代金融市场风险控制，基于风险价值(VaR)风险理论，建立了n周期最优资产组合的风险控制模型。对模型解的性质给出分析，并证明了n周期投资风险模型最优解的存在性与惟一性，为n周期投资策略优于连续单周期投资策略及其风险控制提供模型分析．这为投资策略优化、投资风险控制提供了理论分析依据．     

组合投资风险控制决策模拟模型研究

以组合投资基本理论出发，推导出决策者以任意风险控制系统系数或期望收益率为决策准则的组合投资模拟模型，得到满意的多准则组合投资策略。探讨将模型应用于非资本市场企业的风险控制方法，用实例介绍模型的使用步骤，说明了将组合投资理论应用于非资本市场的有效性。     

基于t-GARCH模型的风险价值VaR及其在我国股票市场中的实证分析

本文主要介绍了金融市场的风险管理工具VaR,以及基于t-GARCH模型的VaR值计算方法,使用R统计软件对沪深综合指数日对数收益率序列进行实证研究,并通过计算所得的VaR值对沪深股市风险进行了比较,从而说明基于t-GARCH计算的VaR值是较为方便可行的判断股市风险的方法。     

投资组合VaR的树形算法

计算VaR的方法有很多种,例如分析方法、历史模拟法和MC模拟法,但是当资产组合有很多种时,计算量都相当大。本文在理论证明的基础上,给出了可以大大减少参数估计和计算量的投资组合VaR新算法--树形法,最后本文以深圳交易所八支股票的实例验证了树形法的有效性,并给出了树形图。     

一种计及概率风险的备用优化方法

提出一种计及概率风险的备用优化方法,促进机组组合决策中火电机组与储能系统的合作与协调。通过建立两层优化模型实现日前机组组合配置和实时风险备用调整的协调与迭代求解。日前机组组合计算发电计划、储能计划和备用配置,实时备用优化基于条件风险价值(conditional value-at-risk, CVaR)指标计算不确定性引起的备用需求,体现了调度结果的概率优性,以可靠性和经济性相互牵制与协调的折中决策为手段,用与储能配合的方法来缓解或消除风电不确定性。所提方法验证了储能在降低火电机组备用容量的同时,减少了机组频繁的启停,从而降低系统运行的成本。同时,该方法还可以配合风力发电,降低弃风以及切负荷的风险,增强电网运行的可靠性。最后通过6节点系统与确定性风险备用方式进行比较,验证了所提概率风险备用优化模型的有效性。     

线性完备变换的银行贷款组合优化模型

以收益率风险价值限额和贷款组合期望收益率为约束条件,贷款组合风险最小为目标函数,建立了基于收益率风险价值约束的银行贷款组合优化模型.本模型运用线性完备变换方法确定银行贷款收益率选取范围,解决了以往研究中由于贷款组合收益率确定不合理、而导致的优化决策模型无解的问题;解决了复杂约束情况下无法求解贷款最优比例的问题.根据银行风险承受能力原则,通过贷款组合收益率风的险价值为约束条件建立模型,控制了贷款配给的组合风险.根据银行给定收益率风险最小原则,建立贷款组合有效边界,解决银行不能灵活调整贷款组合以保证贷款收益率风险最小问题.     

VaR约束的多目标组合贷款优化决策模型

在VaR约束下,以线性加权和法求多目标规划,建立了组合投资的收益最大,同时方差风险最小的组合贷款多目标优化决策模型.该模型的特点是运用了多目标规划的方法建立投资组合优化问题的多目标函数,利用线性加权和法把多目标规划转化为单目标规划,解决了各个商业银行可根据自己的需要选择适合的损失率与收益率,使组合风险最小、其收益最大的最优投资组合问题;同时考虑了风险之间的相关性.通过VaR约束排除了风险相对较高风险的贷款组合,有效地控制了组合风险,使贷款的分配直接反映了商业银行的风险承受能力,并且确立了在多目标组合贷款中的有效集,它在风险和收益的空间上的轨迹也存在着这样的有效边界.     

具有VaR约束的不相关资产可能性投资组合模型及算法

利用模糊可能性均值和方差的概念,假设资产的收益率为模糊数时,提出具有VaR约束的不相关资产可能性投资组合模型.该模型更好地反映了在非随机因素影响的金融市场下,具有风险厌恶特征的投资者不仅要求投资组合的实际收益率能够达到给定的期望收益率,同时也能够以较大的可能性保证未来遭受的最大可能损失不超过某一值.当证券收益率服从模糊正态分布时,给出了该模糊可能性投资组合模型的有效投资比例的解析形式,同时给出了可能性有效前沿.最后选取上海证券交易所不同行业的部分股票进行了实证分析.结果表明,该模型不仅能够更好地反映现实经济环境中影响资产投资收益的模糊不清晰因素,而且在VaR约束下,投资者能够选择更适合自己的投资组合.     

基于VaR约束不允许卖空的均值-方差投资组合优化

提出基于风险价值（VaR）约束且不允许卖空的均值-方差投资组合模型,结合序列二次规划方法和不等式组的旋转算法,计算出不同最低收益率所对应的最优投资策略。采用实例验证了上述算法的有效性,并证明在一定条件下,引入VaR约束条件可以降低投资风险。     

基于GARCH模型的VaR方法在股市风险分析中的实证研究

介绍了利用GARCH模型的VaR计算方法,并引入了股票市场的风险价值VaR实例计算,据此定量测量股票市场风险,为企业经营者的风险管理及一般投资者的投资风险分析提供依据.     

基于MCP预测误差VaR值的日前现货市场竞价模型研究

日前现货市场环境下,合理申报段电量和段电价是提高发电企业利润的重要报价策略。为了制定满足风险要求的这一策略,从发电企业的角度出发,通过分析历史预测出清价的误差,统计其概率分布,最后得到误差在不同置信度下的VaR值,并且通过VaR值来指导发电企业进行段电量和段电价的申报。计算实例表明,该法不仅满足独立发电企业所要求的简单、实用原则,并且能够满足日前现货市场竞价要求。     

基于可靠度约束的混合预防性维修模型

结合故障率衰减和年龄减小两种典型预防性维修策略,建立了一种适合设备维修现场特征的混合预防性维修模型.引入了可靠度约束条件,建立了单位时间平均维修费用优化模型,通过求解模型获得了兼顾维修成本和可靠度关系的最佳预防性维修策略,并采用随机变量评估混合预防性维修的效果.以故障时间符合威布尔分布的造纸机设备为例,运用混合预防性维修优化模型进行求解,得到了最佳预防性维修策略,使设备在可靠度约束条件下的平均维修费用比10种维修方案的平均水平降低了10.11%,比最高费用降低了21.05%.在可靠度约束条件下带有随机参数的混合预防性维修优化模型可以实现在满足最低可靠度标准下单位时间平均维修费用最低的目标,为维修计划的制定和现场作业调度提供决策支持.     

基于在险值的杭州市房地产市场风险分析

把房地产业增加值作为市场风险的考察对象,选择GDP、建筑业增加值、房地产开发投资、居民消费价格指数作为市场风险的影响因子,构建房地产市场风险测量模型.通过收集1991－2003年杭州市房地产业发展数据,应用SPSS和Matlab软件进行回归分析和蒙特卡洛仿真,计算出在置信水平为90%、95%、99%时,杭州市房地产市场的在险值（VaR）分别为16.891、27.182、51.315亿元.实证研究发现,杭州市房地产市场潜在的波动性较强,市场风险的累积水平较高.VaR方法可以应用于中国房地产市场的风险管理,能够为政府控制市场风险提供有效的参考指标.     

基于遗传算法的工程项目投资方案优选模型

通过类似虚拟企业伙伴选择的机制,在考虑方案本身优劣的同时,寻求最匹配的组合来达到整体方案最优的目标.分析了子项目方案间的相互影响关系,在考虑投资额和工期两个因素的基础上,从项目整体最优的角度,建立了项目总体决策方案优选的成本最小化模型,并采用遗传算法给予求解,最后,通过一个算例证明了模型的实用性和算法的有效性.     

基于概率分布约束的逆向物流多周期库存模型

新产品在不同市场需求和再生品数量不确定的情况下,难以进行新产品库存控制。论文通过对这种具有不确定性的库存控制研究,分析了含回流的单周期随机最优库存控制策略,然后将其推广,给出了系统含回流的n周期随机最优库存控制的策略,建立了具有概率分布的逆向物流多周期随机型库存模型．最后的算例仿真表明了库存控制策略的有效性和可行性。     

基于风险价值的铁路货运安全模型

首次将风险价值引入到铁路货运安全中, 基于风险价值中的临界值思想, 结合危险品运输风险价值模型, 提出适用于铁路货运安全运行的风险价值模型。