基于敲出障碍期权和博弈理论的项目投资决策分析

阐述了实物期权的基本原理和敲出障碍期权的内涵及其定价求解,提出了基于敲出障碍期权的实物期权定价方法和博弈理论的项目投资决策分析,分析了双寡头市场结构下的项目投资决策,给出了算例分析。     

基于实物期权理论的项目投资评价方法研究

项目投资决策受许多不确定性因素的影响,这些不确定性因素给投资项目带来投资机会的价值,传统的投资评价方法不能考虑投资项目的投资机会价值。本文应用期权定价理论,把项目的投资机会价值与项目的静态评价值相结合,建立了相应的评价模型,使投资项目的评价更符合实际。     

期权方法在R＆D项目决策中的应用

本文简要分析了传统投资项目决策NPV法的缺陷与不足,提出从实物期权的角度来分析R＆D项目投资决策上的管理柔性,进一步揭示隐含在R＆D不确定性投资中的价值,最后对实物期权的应用提出一些改进建议。     

电力行业环保投资中实物期权的应用

火力发电是我国二氧化硫等大气污染物的主要排放源。近年来,在国民经济高速发展的带动下,对电力的需求和投资快速增长。针对我国资源环境的现状,结合我国五大电力公司近年来在环保投资方面做出的努力,对我国企业环保投资的综合效益进行分析,并试图将实物期权运用到电力行业环保投资中。     

电力行业环保投资中实物期权的应用

火力发电是我国二氧化硫等大气污染物的主要排放源。近年来,在国民经济高速发展的带动下,对电力的需求和投资快速增长。针对我国资源环境的现状,结合我国五大电力公司近年来在环保投资方面做出的努力,对我国企业环保投资的综合效益进行分析,并试图将实物期权运用到电力行业环保投资中。     

电子商务投资——实物期权模型分析

电子商务投资具有投资不可逆性和较高的不确定性等特点,电子商务投资的不确定性因素形成了投资的机会价值。传统的电子商务投资决策方法存在对折现率的选取困难、现金流量预测不准以及不能反映管理的灵活性等缺陷,因而它忽视了电子商务投资的期权价值,常常低估电子商务投资项目的真实价值,从而导致错误的决策。将实物期权理论在电子商务投资决策中的模型分析作为研究的课题,运用实物期权理论与方法,研究电子商务投资在不确定性因素下的投资决策方法与评价模型,为电子商务投资决策提供了新的思路和决策方法。     

企业信息化投资的实物期权决策方法及应用

针对传统方法在企业信息化投资评价中的不足,根据企业信息化项目投资与美式分红期权投资的特征相似性,将期权理论引入到企业的信息化投资中,研究了不同投资评价周期下企业执行投资的最优时点,建立了实物期权决策模型.实例应用表明,企业的评价周期越短,企业执行投资的最优时点就越提前.     

实物期权的项目投资组合决策优化研究

基于项目投资决策的可延迟性特征,将实物期权的决策灵活性思想引入到企业的投资组合决策中,建立了基于实物期权的0-1整数规划模型.模型以项目的期权价值而非净现值最大化作为投资组合项目选择的标准,通过项目组合投资时机的灵活安排,实现了项目组合的总投资价值最大化.     

基于实物期权思想的转包生产决策

分析了传统转包决策方法的局限性,借鉴实物期权理论,提出了延迟期权、扩展期权、放弃期权、收缩期权和转换期权在生产中的实际意义.应用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型研究了基于实物期权的生产/转包决策方法,通过2种模型结果的比较,为面向未来价值的自行生产或转包生产的决策提供了理论依据.     

技术进步对专利价值影响的实物期权分析

传统的专利价值评价方法没有考虑专利投资的实物期权价值,存在很大的缺陷,即低估专利的价值.目前用实物期权来评估专利价值的文献又没有考虑技术进步对专利价值的影响,从而高估专利的价值.为了准确评估专利的价值,本文将考虑技术进步对专利价值的影响,用跳-扩散过程来描述技术进步过程.通过介绍专利评估的实物期权方法,再对不考虑技术进步时专利评估的实物期权方法和存在技术进步时专利评估的实物期权方法进行详细的介绍,并对有竞争条件和无竞争条件下专利的实物期权价值进行比较,从而提高引入技术进步来评估专利价值的准确性.     

实物期权在企业战略投资中的运用研究

战略投资对一个企业的生存和发展至关重要,其投资项目一般都具有不可逆性和可延迟性特征。传统的现金折现方法(DCF),由于未考虑项目现在投资和将来投资的不确定性,并且未忽视机会成本,所以容易产生错误的决策。本文考虑了战略投资中所内含的期权,用期权理论对不可逆可延迟的战略投资建立决策模型,通过对模型的分析来衡量对项目的投资与否,并确定最佳的投资时机。     

基于可能性理论和ANP方法的BOT项目投资机会评价研究

传统的以风险分析技术为基础的投资机会评价方法需要输入参数的相对频率,而在BOT建设项目中参数的相对频率是不容易获取的.基于此,提出了一种能为投资项目的财务与非财务因素的综合影响建模的方法,它使用可能性理论去解决财务与非财务因素所固有的不确定性问题.采用了ANP方法来确定非财务因素的相对权重,较好地解决了BOT项目不确定性问题,模型运算较简单,便于操作.     

灰关联综合评价法及其在R＆D项目投资决策中的应用

研究与开发(R＆D)项目投资决策综合性强，涉及众多因素，如何准确地评价诸方案的优劣是项目投资决策成败的关键。基于这一点，从项目投资决策的特点入手，运用灰色系统理论中的关联度分析方法对R＆D项目投资方案进行综合评价，并用实例加以说明，结果充分显示了灰关联评价方法的优越性及其在R＆D项目投资决策中的应用前景．     

基于实物期权理论的并购企业定价研究

实物期权方法的重要特征是能够定量地评价不确定性因素给项目带来的价值影响。本文应用期权理论分析M&A项目投资,实质上是引入了并购决策的动态计价算法,可以准确地估算由并购决策带来的未来选择权的价值,从而避免由于忽略未来选择权而导致的投资不足。在实际中,选择权价值的计算主要是借用金融期权定价的Black-Scholes模型和CRR模型来进行。     

多阶段复合期权的定价方法

多阶段复合期权是实物期权的一种,它已经成为投资决策的重要方法.本文在B-S模型的基础上,推导出了多阶段复合期权的定价公式,并针对分阶段支付红利以及参数依赖于时间等情形对公式进行了推广.     

区间AHP法在钢铁业投资决策中的应用

结合钢铁业投资决策中影响因素繁多且不确定的特点,使用基于模糊层次分析法的多目标决策方法,通过建立区间判断矩阵,实现投资决策中关键因素相对重要性排序,并通过在案例钢铁企业棒材生产线投资决策的实际应用分析中进行了有效的方法验证,实现了多目标投资决策方案的最佳选择.