企业杠杆的本质与效应

由于经济增速放缓,不少企业杠杆率偏高导致到期难以还本付息,国家提出要控制企业负债、降低杠杆率,也就是去杠杆。而负债本身就是相对于资本筹资的一种筹资形式,并没有优劣、好坏之分。负债筹资和资本筹资各自适用于企业经营的不同条件,当经营状况趋好时扩大负债会加速企业的发展,当经营状况趋坏时适时调整负债规模就能降低经营风险。负债筹资并不只是取决于企业自身的意愿,而是取决于一国居民的储蓄率,居民储蓄率高企业就会加大负债筹资的比重,居民储蓄率低企业就会降低负债筹资的比重。负债风险实质上在于使用负债所购买的资产在未来是否能够充足地变现,所以加强资产变现能力的管理比之于负债的管理更为重要,杠杆应当根据企业的经营状况和资产的变现能力进行调整,即调杠杆。     

中国房地产主要融资渠道的比较分析

一般说来,中国房地产企业的资金来源主要包括内部融资和外部融资两个渠道。其中内部融资主要为公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;外部融资可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融     

论企业筹资方式与筹资决策

资金作为支撑企业生存和发展的源动力,是企业生产运营的基础,目前资金短缺是企业普遍存在的问题,为弥补资金不足,越来越多的企业选择多渠道、多元化的筹资方式,但无论何种筹资方式,都会增加企业资金成本,成本过高将导致财务风险,企业应慎重选取筹资渠道和融资方式,合理确定资金成本比例,以促进企业持续健康发展。     

滕子京重修岳阳楼与公司筹资之道

企业走向资本市场，有了一个良好的融资平台，但在这个平台上，却演绎出不同故事。有的融资方案，投资者双手赞成，甚至还帮助出主意、提建议，公司迅速筹集到宝贵资金；有的融资方案，却受到投资者冷遇；有的融资方案，则遭到不少非议，非但没能如期实现筹资目标，还濒临流产。个中玄妙，值得好好考究。     

公司税收筹划对权益资本成本的影响分析——基于深市A股的经验数据

以2011—2015年我国深市A股非金融类公司为样本,研究公司税收筹划对权益资本成本的影响,并进一步探讨了公司信息透明度在其中的调节作用,以及不同产权性质下税收筹划对权益资本成本的影响。研究发现:税收筹划与权益资本成本存在显著的"U"型关系,信息透明度的高低会影响税收筹划与权益资本成本的关系;不良信息透明度加剧了投资者对税收筹划代理风险与信息风险的担忧,导致投资者预期的未来现金流量降低,权益资本成本提高;良好的信息透明度则能促使税收筹划正面价值效应发挥的同时降低风险,进而降低公司权益资本成本;对比非国有公司,国有公司的合理税收筹划水平更低。     

我国企业R&D筹资风险控制探析

R&D是企业的生命力和保障,R&D筹资风险是影响我国企业创新发展的现实问题之一。文章界定了R&D筹资风险内涵,阐述了R&D筹资风险产生的原因,并在此基础上提出了R&D筹资风险的控制措施,即基础控制、阶段性特点控制、资本结构控制、现金预算控制、融资柔性控制、拓展融资渠道等方面。     

企业环境责任履行对权益资本成本的影响研究——基于产权性质及行业性质的分析

文章采用2012—2017年沪深两市A股上市公司的数据,实证检验了企业环境责任履行对权益资本成本的影响,并进一步研究在产权性质和行业性质不同的情况下,企业环境责任履行对权益资本成本的影响。研究结果表明:企业履行环境责任能有效降低其权益资本成本,但相对于国有企业,这种影响在非国有企业中效果更加明显;与非重污染行业相比,重污染行业企业承担环境责任更能降低其权益资本成本,并且这种调节作用在非国有企业中更加显著。     

CEO过度自信、权益资本成本与融资约束

本文选取2012—2016年沪深两市A股上市公司为样本,分析了CEO过度自信对权益资本成本的影响。并检验了在不同融资程度下,CEO过度自信对权益资本成本的影响是否有所变化。研究表明CEO过度自信对权益资本成本有显著的正向影响,并且随着融资约束程度的加大,CEO过度自信对权益资本成本的影响逐渐降低,即融资约束对二者关系具有一定的抑制作用。本文为研究CEO心理偏差对公司经营产生的经济后果提供了一定的借鉴作用,丰富了CEO个人特质的研究成果。     

目前我国港口企业筹资的主要困境及对策思考

本文在发达国家港口建设筹资方式的经验分享的基础上,从四个方面总结和归纳目前我国港口企业筹资的主要困境,并提出若干化解港口企业筹资困境提升竞争力的建议和思考:宏观层面上需要政府营造更加良好的融资环境;准确把握和分析影响筹资的影响因素;根据不同的项目类型来合理确定和选择筹资模式和科学计算融资成本,全方面预防和减少融资风险。     

建筑企业筹资活动内控体系构建 ——以建材企业为例

以建材企业为例,在分析不同筹资方式及其风险的基础上,从内控环境完善和内控基本流程构建角度,构建建筑企业筹资活动内控体系:针对筹资内控现状的诸多问题,提出内控环境完善建议;按照全过程监管的思路,将建筑企业筹资基本流程划分为六个关键节点,并分析其注意事项。最后,以某建材企业为例,分析筹资内控体系应用后对融资活动的影响,为建筑企业合理降低筹资风险和成本、有效保证筹资活动顺利运作提供参考。