以中国平安为例分析股票回购的对公司财务的影响

近年来,随着我国资本市场日趋完善,股票回购案例逐步增多。2019年以中国平安为代表的一系列蓝筹股实施了巨额的股票回购,截至2019年9月底A股回购实施总金额已超过1000亿元,创A股股票回购资金量的历史新高。本文以中国平安为案例,首先简述了其2019年股票回购的过程,从三个方面分析了中国平安股票回购的动机,即在市场低迷背景下,向投资者释放积极信号;优化资本结构,分配超额现金;建立健全公司的长效激励机制,为股东创造长远持续的价值。之后通过分析中国平安股票回购对股票价格、流动性及资本资金的影响,总结中国平安此次股票回购对公司财务的影响。     

中国A股市场有长期投资标的吗？——基于近30年的全周期数据分析

是否存在适合长期投资的品种,是备受中国资本市场研究者关注和投资者质疑的议题之一。通过对中国A股市场上市至2018年底近30年的3458只股票进行研究,利用后复权技术构造出每只股票的价格序列后,更进一步选取持有期收益为翻六番以上的个股进行全透视扫描,研究方法采用不同于现有年收益率法的弹性长周期收益率法。研究发现中国A股市场有一定数量的适合长期投资的品种,这是我国资本市场发展近30年的结果。在此基础上,提出了关于激励投资者进行长期投资的针对性建议。     

资本资产定价模型在上证A股市场的实证研究

资本资产定价模型在现代投资学中具有十分重要的意义,刻画了资产风险和收益之间的关系,是现代金融学领域重要的进展和突破。本文选取了上证A股中18只股票在2003年,2008年和2013年的月收益率,共648个样本数据用spss软件来对资本资产定价模型进行实证线性回归检验,并对资本资产定价模型在我国上证A股市场的有效性进行了初步的论证。     

基于沪市A股市场金融行业股票数据的CAPM模型检验

资本资产定价模型CAPM模型作为金融市场现代价格理论的脊梁已被广泛应用于股票、基金、债权等资本资产定价的分析和确定以及投资决策等领域。我国股票市场近年来发展迅速,特别是金融行业股票,沪市有32只,并且一直领跑于股票市场。本文在借鉴和分析各个阶段经济学家对CAPM的实证分析后,采用CAPM模型对沪市A股金融行业股票数据进行有效性检验,进而加深对CAPM模型以及沪市A股金融行业股票市场的认识。     

基于我国上市公司股票回购效应的实证研究

用事件研究法对我国上市公司的股票回购效应进行实证研究,结果表明:我国A股市场的股票回购对市场具有正向效应,且在事件日达到最大化.但同时存在着信息提前泄露的现象.     

金隅股份:建材上下游产业链延伸 企业发展方式改变的领潮者

金隅股份自2009年H股上市以来,业绩快速增长。去年6月通过合并重组太行水泥,希望达到A股上市目的。今年1月底,金隅股份收到证监会核准吸收合并太行水泥及首次公开发行A股方案。2月18日,太行水泥中止上市并注销法人资格。金隅股份本次吸收合并发行的A股股票于3月1日上市流通。自此,金隅股份回归A股,这将成为金隅股份战略发展的又一座里程碑。回归A股后,金隅股份股东结构进一步丰富,借助资本市场,与产品市场形成联动,助力未来全产业链的运作发展。     

沪深港通近期在A股市场的稳定效应分析

本文梳理了已有研究对沪深港通机制的评价,并从2018年下半年开始市场运行的新变化中,分析沪深港通机制稳定A股市场的新证据。主要结论包括:沪深港通机制促进个股定价效率提升和两岸市场的互惠发展,特别是深港通启动后,资金引流效应稳定A股的作用不断显现。2018年7月开始,市场已经出现结构性企稳走势,特别是其中的陆股通股票表现更为明显。根据企稳股票组合以及大盘指数与股指期货关联性的差异可以判断,股指期货成交持仓的同步活跃也支持和佐证了股票市场运行状况的改善。     

上市公司财务指标对会计信息透明度的影响

随着我国资本市场的不断发展,会计信息透明度问题引起理论界和实务界的广泛关注。研究表明我国会计信息透明度较低,这不仅加大了资本市场的交易成本,而且是束缚我国资本市场发展的瓶颈之一。文章从上市公司财务指标出发研究其对上市公司会计信息透明度的影响,以2014年深圳A股为样本进行实证研究。实证结果表明:盈利能力、营运能力和成长能力的相关指标与会计信息透明度正相关,偿债能力与会计信息透明度无关。     

中国概念股私有化问题研究——基于巨人网络的案例分析

从2010年开始,海外上市的中国概念股频遭做空机构袭击,导致其市值暴跌、股价低迷,从而形成了一股中概股私有化退市浪潮。其原因何在?我国上市企业和政府又应当如何应对?本文对中国概念股私有化退市问题进行了研究,重点分析中概股公司私有化退市的动因,以期为促进我国企业境外上市持续健康发展和完善我国资本市场提供参考。     

完美世界回归A股估值研究

近年来,我国企业奔赴海外上市的热潮已经渐渐退去,取而代之的是中国概念股的集体回归。为了探讨中概股回归动因,文章以完美世界回归A股为案例分析对象,运用基于CAPM模型的自由现金流估值法分析了中概股回归A股的估值。研究发现:完美世界回归A股的主要原因在于国内和国外资本市场的估值理论与实际存在差异。考虑到国内外资本市场环境、投资理念等因素,估值差异源于市值管理、估值逻辑和评估方法的不同。这一研究不仅为中概股回归研究提供了具体案例的经验证据,也对其他中概股公司回归A股具有一定借鉴意义。