取消新股首日涨跌幅限制对科创板新股上市交易的影响

自2014年以来,A股市场实行竞价交易10%的涨跌幅限制,新股上市首日涨停限制为44%。2019年1月12日,中国证监会副主席方星海指出:"新股上市首日有44%涨停限制,但市场没有交易量,而没有交易量的价格是虚幻的、不准确的价格,且上市后最初几日都没有交易量,人为限制导致价格不合理。"3月1日晚间,上海证券交易所发布科创板相关规定,提出上交所"对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为20%,首次公开发行上市、增发上市的股票,上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。"科创板作为成为资本市场基础制度改革创新的"试验田",提出取消新股涨跌幅的规定,称得上是一次大胆的尝试。本文将对涨跌幅限制的作用和取消的影响进行探讨。     

基于卷积神经网络的科创板企业估值问题

随着科创板的设立,企业如何估值成为至关重要的问题。对上市企业的估值研究,主要通过建立评价类模型、回归拟合类模型和预测类模型进行综合性评价。本文运用了加权平均、主成分分析和卷积神经网络,构建了科创板企业的估值模型,并运用ARMA模型对市场指标进行了预测分析。     

中复神鹰科创板IPO获上交所受理

正本刊讯6月24日,中国建材集团所属中复神鹰碳纤维股份有限公司提交的首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料获得上海证券交易所受理,这是中国建材集团系统内首家申报科创板上市的企业。作为我国无机非金属材料领域的国家队和领头羊,中国建材集团坚持战略理性和经济理性的平衡统一,紧盯国家重大战略、国防安全和重大工程任务,     

基于多元非线性回归的科创板拟上市企业估值

在中国股市设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措。科创板要顺利落地生根、茁壮成长,很关键的一点是要估值准确,制定正确创新发展战略措施。本文针对中国A股市场以及美国NASDAQ市场的估值问题进行了一系列研究。首先,本文借用市盈率中PE估值法的思想,选取下一年市销率作为公司的估值指标,建立面板数据回归方程。先是对单因子与因变量市销率做非线性拟合,将得到的6个函数作为一组基,进行线性组合得到回归方程,而后运用遗传算法的思想来探寻基的最优系数。再运用相关系数、均方根误差以及相对误差三种指标来评价估值指标市销率回归模型的优劣。其次,考虑到股票市场数据中大幅波动往往蕴含着比较重要的信息。先是运用小波阈值去噪法对该时间数据进行降噪处理,再运用ARMA时间序列预测模型,对2019年每个公司的每一个指标数据进行预测,再将其代入所求出的回归方程,以平均值来反映整个市场的估值情况,计算得出中国A股市场预计在2019年股市行情呈现一个较好的走势。最后,对股票行业进行分类。通过查阅文献可知,科创板重点支持信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药行业。在中国A股市场中,本文对属于上述六大行业的公司进行挑选,在每一类别中,选取所有公司2018年流动性指标数据的平均值作为该类科创板企业现阶段的流动性指标数据。结合2018年基本面指标数据,代入上文中所求出的估值回归模型,进而得出每一类科创板企业上市后的估值水平。     

新三板企业转科创板上市背景下私募投资策略

在新三板深化改革、科创板设立的背景下,转入科创板成为新三板企业的良好选择。文章基于此分析G私募基金可能面临的机遇和风险,总结该基金在转板企业方面的投资策略框架,并以贝特瑞为例进行验证。在行业方面,选取高成长性科创类行业;在企业方面,选择有核心竞争力的企业,多维度财务分析但不局限于财务指标,考虑企业所处行业的特点,结合多种方法估值;在投资方面,注意时机避免突击入股。文章对拟投资转板企业的私募基金提出建议:针对科创板优先领域投资,重视企业成长性,结合行业特点多维度财务分析,对照标的企业合理估值,密切关注企业动向,把握投资时点等。这为类似基金提供了投资转板企业方面的策略参考,对促进新三板企业直接融资有一定意义。     

三一重能科创板成功上市

<正>6月22日,三一重能股份有限公司（股票简称：三一重能,股票代码：688349）在上海证券交易所科创板正式上市并挂牌交易。本次发行定价为29.80元/股,开盘即大涨34.23%;首日收盘价为40.96元/股,市值达482亿元。本次科创板上市对企业高质量发展是极其重要的史诗级事件。     

科创型公司企业家精神与企业绩效关系实证研究——基于科创板124家上市公司数据

科创板是进一步落实创新驱动发展战略,增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平,完善资本市场基础制度的重要举措。研究科创型公司企业家精神与企业绩效之间的关系,为科创型公司发展提供借鉴。基于科创板124家上市公司数据,构建了企业家精神衡量指标体系,研究了科创型公司企业家精神与企业绩效关系研究。实证结果表明:企业家精神能够显著提高企业绩效,企业家创新精神、企业家风险承担精神与企业绩效正相关。建议科创型公司管理者结合企业发展和市场情况,合理制定创新的方向,并将创新成果转化为强有力的生产力。     

我国中小企业板上市公司无形资产现状剖析

中小企业板自成立之初便是我国高新技术企业的重要融资平台,随着2009年创业板的成立,凭借低门槛、注重创新能力等特色迅速成为各大高新技术企业上市的新宠,这种现象的出现势必影响到我国资本市场无形资产的布局。因此,准确定位中小企业板无形资产现状无论是对该板上市公司提高研发绩效还是对我国资本市场无形资产优化都具有重要现实意义。文章从中小企业板无形资产自身发展与构成及与主板、创业板无形资产对比两个方面评价了中小企业板无形资产现状。研究表明,不论是在无形资产结构合理性上还是在研发投入与效率上,中小企业板均在我国资本市场中处于不利地位。     

上市——以资本为纽带做大做强

<正>相较于港交所、上交所和深交所而言,在新三板上市程序简单、成本较低,而且还具有灵活的转板机制,对想要上市融资的中小企业而言,不失为较好的选择。在经济新常态下,如何依托新经济发展的红利,实现转型,成为很多企业不得不思考的问题。很多企业将目光转向了轻资产和"互联网+"等,也有不少企业谋划上市,为企业后续发展融资,争取更安全的现金流。对很多中小企业来说,在港交所或上交所上市都非常困难,在新三板上市不失为可行明智的选择。彩生活在港交所上市成功之后,物业公司有没有必要     

我国房地产市场的现状分析及问题对策研究

随着我国经济的快速增长,我国房地产市场持续高速发展.房地产正成为推动我国经济快速发展的重要推动力量,并且在未来几年里,房地产将仍然起到不可替代的重要作用.由于中国的房地产市场起步比较晚、发展较快,所以存在很多问题,国家也颁布了很多政策来调控房产市场.本文首先阐述了我国房地产市场的现状,进而分析了房产市场存在的问题,在此基础上提出几点对策建议,希望对规范我国房产市场有理论指导意义.