基于Logistic回归模型的房地产上市公司财务危机预警研究

近年来房价不断上涨,我国政府采取了一系列紧缩政策来控制房价,对房地产上市公司产生了巨大影响,有部分公司因为资金链断裂而陷入困境。因此,对房地产上市公司的财务预警十分重要。文章采用非参数检验的方法,从反映企业各方面能力的20个财务指标中筛选出能显著区别ST和非ST上市公司的指标,建立Logistic回归模型,利用SPSS软件,对房地产上市公司的财务危机预警进行了研究。研究结果表明,基于Logistic回归模型的财务危机预警模型效果较好,具有良好的预测准确度。     

基于现金流量指标的企业财务困境预警模型构建

针对现有企业财务困境预警系统的局限性,从现金流量角度研究企业财务困境的预警问题.通过选取2011年127家ST公司为样本公司和配对样本公司,利用其T-1年至T-6年现金流量数据,在费歇判别分析基础上构建现金流量财务预警模型,并通过ROC曲线对模型判别结果进行检验.结果表明,T-2年模型判别能力最强,T-1年和T-3年模型判别能力较强.     

基于现金流量的财务预警实证研究——来自上海证券交易所A股数据

文章首先阐述财务风险、财务危机和财务预警理论,指出建立以现金流量为基础的财务预警的优势,接着按照随机原则选取上海证券交易所54家资产规模相近的ST和非ST上市公司为样本,基于2010年的财报数据,运用因子分析法提取公共因子,并在此基础上建立了F预警模型,进而对该模型进行有效性测试。研究结果表明:以现金流量指标为基础的财务预警模型能够对企业的财务危机起到有效的预警作用。     

机械制造业上市公司财务预警模型实证研究

本文运用Logistic模型对我国机械制造业上市公司进行财务预警研究,选取被特别处理的上市公司(即ST公司)作为研究样本,并从多角度进行检验,结果表明所选模型有较好的预警效果,对我国机械制造业上市公司的财务危机防范能起到一定作用。     

企业信用风险判别的主成分Logistic回归分析

采用2007年第2季度至2008年第1季度期间中国沪深两地证券交易所上市公司的财务数据作为样本,选取了50家ST公司和50家非ST公司．利用主成分分析法对衡量信用风险的财务指标进行选取和剔除,并得到主成分因子,然后进行logistic回归得到违约率方程．     

我国上市公司财务危机预警模型的实证研究

选取沪深两市2002~2005年被"ST"的55家上市公司作为财务危机样本组,选取与财务危机样本组同行业、资产规模在10%差异之内的55家非财务危机上市公司作为配对样本组,并且以综合反映企业的盈利能力、偿债能力、资产营运能力、成长能力和获取现金能力14个财务指标作为解释变量,运用主成分分析法提取公共因子,并在此基础上建立因子分析预警模型和Logistic预警模型。经过验证两种模型的测准确度都比较高,因子分析预警模型预测准确度最高为91.67%,Logistic预警模型预测准确度最高为83.33%。     

我国公司经营失败的财务预警模型实证分析

采用多元逻辑回归模型作为基本的分析模型，最终选取资产负债比、管理费用比、应收账款周转率、净资产收益率、资产报酬率、总资产增长率、股东权益增长率等7个指标作为财务变量，运用SPSS统计软件对337家上市公司年报数据进行实证分析，旨在建立财务预警模型来监控公司的经营失败，防范公司风险。检验结果表明，判别函数的准确判别率为78．7％，建立的逻辑回归模型具有较好的预警能力。     

沪市时变贝塔及财务影响因素分析

为了验证CAPM模型中贝塔系数的稳定性以及系统风险的影响因素,引入ENGLE提出的DCC—GARCH模型,利用上市公司普通股月度收益率数据得到随时间变化的贝塔值,证明了用来衡量资产风险的贝塔系数具有不稳定性。将时变贝塔与选取的财务指标进行多元线性回归,得出如下结论：对由时变贝塔表示的系统风险有显著正向影响的财务指标包括经营杠杆、资本积累率、企业规模,以及应收账款周转率;有显著负向影响的指标包括流动比率和现金流量比率;无显著影响的指标为财务杠杆和净资产收益率。与已有研究不同的是,时变贝塔的引入克服了研究结论只对行业研究具有一定参考意义而对个别公司的指导意义不大的缺点,可为利益相关者在公司层面衡量系统风险提供指导。     

基于Logistic模型的上市公司财务预警实证研究

将在沪深两地上市的2004年～2008年被ST的公司界定的财务危机公司,配以股本结构相近的财务健康公司作为对比样本,利用假设检验逐步回归,从86个备选财务指标中选出7个可以用于财务预警的指标,建立了基于Logistic模型的财务预警模型,并利用这一模型对山东省上市公司进行了实证分析.     

公司财务信息对股票价格影响的研究

从盈利能力、偿债能力、营运能力、市场价值和成长能力5个方面,通过因子分析法和回归分析法深入剖析上市公司的财务状况,构建了上市公司财务评价体系模型．以2007年第四季度上市公司公布的财务报表为数据,选取了12个重要财务指标,运用因子分析法和回归分析法对境内50家上市公司的综合财务信息进行了分析评价．研究结果表明,因子分析法简化了影响因素结构,回归分析法描述和反映了影响因素和股票价格之间的统计关系,构造了有效的财务评价体系的模型,模型实证的结果客观反映了我国上市公司财务状况的实际水平．     

公司财务困境的非参数生存分析模型评价

国内至今没有学者从时间的维度描述过中国上市公司财务困境风险的动态变化过程。运用非参数生存分析方法，对中国上市公司随公司年龄而变化的财务困境风险进行了评价；运用Kaplan-Meier法估计公司财务困境状态的生存曲线与风险率曲线，并对制造业等6个行业的财务困境风险状态的生存率曲线进行了比较与分析，以对上市公司财务困境发生的危险期形成一个总体的认识。     

我国上市公司财务风险预警的实证分析——以陕西省上市公司为例

建立上市公司的财务风险预警系统,在公司面临财务风险的时候发出预警信号,对其各利益相关者主体来说都具有极其重要性的意义。本文在借鉴阿尔曼(Altman)的多元Z值判定模型的基础上,以陕西省部分上市公司为样本,对其财务风险进行了实证检验。     

上市公司财务困境预测的信用评分模型

信用评分是通过选择财务指标,建立判别模型来预测公司财务困境的方法.根据中国证券市场的实际情况在财务困境的界定,财务指标的选择和计算等方面对信用评分模型进行了调整,并运怂用于中国上市公司财务困境的预测.研究首次引入了包含股票价格的市场信息变量,并在判别模型表现时对估计样本和测试样本进行了区分.结果表明新模型在预测能力上要优于Altman,Ohlson和Zmijewski的模型,新模型在上市公司财务困境前一年的预测有较高的准确性,随着时间的推移,预测能力有明显的下降,因此模型适用于短期预测.     

基于Var的我国上市银行竞争力体系评价研究

上市银行相对于非上市银行的特殊性在于股票价格波动是上市银行经营状况的最直接反映。因此,可以通过度量上市银行股票价格的波动性来考察它们面临的风险信息,进而全面评价它们的综合竞争力。以基于Var的上市商业银行竞争力评价体系研究为题,以我国五家上市银行为实证研究对象,将风险价值(Var)引入传统的竞争力评价指标体系中,然后利用因子分析法对原始数据进行处理,得到相关主因子,进而构建出上市银行竞争力的综合评价新模型。     

我国上市商业银行风险溢出效应的测度及分析研究——基于CoVar模型的分析

对我国上市商业银行的风险溢出效应大小和方向进行测度分析,利用分位数回归法、使用已上市银行的收益率序列、采用金融风险测度的CoVar方法测度了我国上市银行业各银行股之间的CoVar,以测量各上市银行与银行业整体水平之间的风险溢出效应.分析得出以下结论,即资产规模大、利润水平高的银行股整体风险溢出效应较低,抗风险能力较强;资产规模大、利润水平高的银行股在抵御银行业整体风险溢出效应上能力较强;部分经营方式灵活、在区域市场具有较强竞争力的银行在抵御银行业整体风险溢出效应上能力强于部分全国性商业银行;资产规模较大的银行股对银行业的整体风险溢出效应较大.以上结论对于银行业主管部门对上市商业银行进行金融风险管理将提供有效参考.     

衍生金融工具会计信息披露问题的思考

衍生金融工具是管理外汇风险、利率风险等的有效方法,但具有潜在的自身风险,运用不当会给投资者带来巨大损失.我国现行的会计模式中,衍生金融工具会计信息的披露只能是表外的形式,缺乏约束力.通过对现行会计原则的修订和补充,对衍生金融工具的具体披露方式的设想将其纳入表内,以充分揭示上市公司的财务状况和经营情况,满足投资者的需求.     

基于PCA-SOM的上市公司综合绩效评价

为摆脱用传统方法评价上市公司财务状况综合绩效的局限,更好地为证券监管机构的监管和广大投资者的风险控制提供决策参考,提出了上市公司综合绩效评价的PCA-SOM（Principal Components Analysis-System Object Model）模型。该模型首先利用主成分分析（PCA：Principal Components Analysis）建立公司财务状况综合评价模型,然后利用自组织网络（SOM：System Object Model）模型对上述模型的有效性进行检验,并采用了2005年房地产业47家房地产上市公司的具体财务数据进行分析,最终给出了中国房地产上市公司财务水平的排名。结果表明,PCA-SOM模刑更好地模拟了实际数据,同时排除了主观因素的干扰,较为客观地评价了上市公司,给出了较为公止的排名,为监管机构提供了参考依据。     

上市公司财务风险的成因及预警--基于济南轻骑的案例分析

对企业财务风险的研究越来越受到国内外企业界和学术界的关注。正是基于这一现实要求，在参考国内外相关资料的基础上，以济南轻骑公司为案例，对上市公司财务风险的成因及预警进行了研究。     

因子分析在创业板市场上市公司综合业绩评价中的应用

为了更好地评价创业板市场上市公司综合业绩,帮助投资者做出正确的选择,减少投资风险,运用SPSS软件对创业板市场首批上市的28家公司的相关数据进行因子分析,在众多的财务指标中找出几个公共因子,计算因子得分,从而得出28家创业板市场上市公司综合业绩因子得分及排序,进而对28家创业板市场上市公司综合业绩因子分析结果进行评价。