政府补贴与企业研发投入：股权制衡抑或股权集中

本文基于2010～2016年中国A股上市公司数据,从外部性与信号传递角度考察了政府补贴对企业研发投入的影响,并在此基础上从公司治理角度进一步考察股权结构对政府补贴有效性的调节效应。结果表明:(1)政府补贴有效促进了企业研发投入;(2)股权集中度的提高削弱了政府补贴对企业研发投入的激励效应;(3)股权制衡程度高的企业,政府补贴对企业研发投入的促进作用更大。为此,有必要优化公司内部股权结构,加强对企业补贴政策实施的外部监督,实时追踪政府补贴款,完善对寻租企业的约束和惩罚机制,提高政府补贴的有效性,逐步提升我国企业创新能力。     

税收优惠对企业研发投入的影响研究——基于所有制与地区市场化的联合调节效应

本文选取2011-2016年A股上市公司为研究样本,就税收优惠对企业研发投入的杠杆作用进行了检验,剖析了不同所有制、不同地区市场化水平的企业如何利用税收优惠开展企业创新行为,并在此基础上进一步探讨了所有制与地区市场化的联合调节效应。研究发现:税收优惠对企业研发投入有激励作用;相对国有企业,税收优惠对民营企业研发投入的激励作用更大;市场化水平越高的地区,税收激励的效果越明显;此外还发现,所有制对税收优惠和企业研发投入的调节效应还依赖于地区的市场化水平。     

客户集中度、信息披露质量与股价同步性

本文选取2011—2016年我国20598家沪深A股和高新技术企业的数据,采用静态面板和面板门槛回归相结合的方法,研究了政府补贴对企业研发绩效在不同的市场化程度、所有制企业的影响差异。研究表明:(1)市场化程度和政府补贴对企业创新具有促进作用,市场化程度越高、政府补贴水平越高企业创新绩效也就越高;(2)对于不同所有制企业,政府补贴和市场化程度的影响程度存在差别,政府补贴和市场化程度对于非国有企业的提升水平高于国有企业;(3)在政府补贴程度特定的条件下,市场化程度越高的地区政府补贴对于企业创新绩效的促进作用越大。因此,从提升市场化程度、扩大政府补贴和支持中小企业发展三个方面提出了提升技术创新效应的政策建议。     

市场化进程、政府补贴与企业创新绩效

本文选取2011—2016年我国20598家沪深A股和高新技术企业的数据,采用静态面板和面板门槛回归相结合的方法,研究了政府补贴对企业研发绩效在不同的市场化程度、所有制企业的影响差异。研究表明:(1)市场化程度和政府补贴对企业创新具有促进作用,市场化程度越高、政府补贴水平越高企业创新绩效也就越高;(2)对于不同所有制企业,政府补贴和市场化程度的影响程度存在差别,政府补贴和市场化程度对于非国有企业的提升水平高于国有企业;(3)在政府补贴程度特定的条件下,市场化程度越高的地区政府补贴对于企业创新绩效的促进作用越大。因此,从提升市场化程度、扩大政府补贴和支持中小企业发展三个方面提出了提升技术创新效应的政策建议。     

政府创新补助连续性驱动研发投入研究——基于企业性质与生命周期双重视角

文章以我国A股制造业上市公司2015—2017年的数据为样本,实证分析政府创新补助的连续性对企业研发投入的影响,以及政府创新补助的连续性对不同性质、不同生命周期企业的研发投入产生的影响。结果表明:政府创新补助的连续性对企业研发投入存在区间效应;政府创新补助的连续性与国有企业研发投入呈正向关系,与非国有企业研发投入存在区间关系;政府创新补助的连续性与非高新技术企业研发投入存在区间关系,与高新技术企业研发投入没有显著影响;政府创新补助的连续性与成长期研发投入企业存在区间关系;与成熟期企业研发投入呈正向关系;对于衰退期企业,没有显著影响。     

政府资助、企业研发投入和创新产出——基于北京工业企业的门槛回归分析

政府研发资助不仅是为了激励企业研发投入,更重要的是为了激励创新产出。利用北京市工业企业的科技数据,从企业研发投入和创新产出两个角度,对政府研发资助效果的门槛效应进行实证检验,分析资助强度、技术水平、企业规模和产权结构四个因素对激励效果的影响方式,结果显示:第一,政府研发资助对企业研发投入存在显著的门槛效应,其激励效果敏感于资助强度和产权结构;第二,政府研发资助对创新产出的激励效果较弱,门槛效应普遍不够显著,且激励效果仅敏感于技术水平;第三,研发资本存量是影响企业研发投入的重要变量,但并不是决定创新产出的关键因素;第四,政府研发资助对大企业可能更为有效;第五,政府研发资助可以有效激励国有企业的研发投入,但对创新产出的激励比较有限。     

政府补助、研发投入与企业价值——以电力行业为视角

文章以2011—2016年178家电力行业上市公司为研究对象,运用多元线性回归模型,对政府补助、研发投入与企业价值三者的关系进行了实证研究,并引入交乘项,验证政府补助对研发投入与企业价值关系的调节效应。研究表明:对于电力行业政府补助与企业价值、研发投入与企业价值均显著正相关,且存在滞后性;政府补助与研发投入显著正相关;政府补助对研发投入与企业价值的正相关关系有显著的正向调节作用。     

补贴边界、产权阈值与研发产出表现

创新是引领中国高质量发展的源泉和动力,科技性产出一直是国家政策支持的重点所在。利用中国规模以上工业企业2009—2015年的科技活动数据,研究在研发产出中政府研发补贴的影响以及对国有企业的补贴偏好是否符合产权阈值的约束等问题。研究发现:政府研发补贴的投入强度存在边界值,适当补贴有利于节约交易成本,而过度补贴则会扭曲研发产出表现;传统研究中定义的研发补贴与企业研发投入之间短期替代关系并不明显;研发补贴存在产权阈值,对国有企业过多的研发补贴会使补贴政策陷入诺斯悖论。     

高管背景、制度环境与研发投入——基于战略性新兴产业民营上市公司的视角

民营上市公司高管作为企业研发投资战略的决策者和执行者,其个人特征对研发活动有着重要的影响。尤其是在制度背景不完善的情况下,研发活动面临着更大的外部不确定性。文章以战略性新兴产业民营上市公司2011—2016年的数据为样本,研究不同高管背景对研发投入的影响以及制度环境的调节作用。研究发现:高管官员类政治背景和技术背景会促进研发投入,而高管代表委员类政治背景会抑制研发投入;制度环境的改善会弱化高管官员类政治背景对研发投入的促进作用,强化高管代表委员类政治背景对研发投入的抑制作用;此外,制度环境的改善对高管技术背景存在替代作用,会弱化技术背景对研发的促进作用。     

媒体关注下政府补贴对企业创新绩效的影响研究

本文以2011—2015年我国A股上市公司为样本,实证检验政府补贴对企业创新绩效的影响,并就媒体关注在政府补贴和企业创新绩效关系中的角色进行分析。研究表明:政府补贴对企业研发投入金额和专利申请数量具有正向影响;媒体关注强化了政府补贴与企业创新投入和创新产出的正向作用;进一步地,与正面媒体报道相比,负面媒体报道在政府补贴与企业创新投入和创新产出间具有显著负向调节作用,削弱了政府补贴对企业创新绩效的积极作用。